Mysteel周報(bào)：本周蘭炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 蘭炭行業(yè)協(xié)會(huì)倡議限產(chǎn)保價(jià)（3.20-3.24）

本周全國(guó)蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，多地蘭炭行業(yè)協(xié)會(huì)及重點(diǎn)企業(yè)倡議限產(chǎn)保價(jià)，發(fā)布蘭炭最低指導(dǎo)價(jià)格，市場(chǎng)部分企業(yè)蘭炭價(jià)格已跟調(diào)，其余企業(yè)多于25日?qǐng)?zhí)行現(xiàn)全國(guó)主要市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情如下：神木市場(chǎng)中小料主流價(jià)格1220-1450元/噸，焦面870-1000元/噸；府谷市場(chǎng)中小料主流價(jià)格1190-1400元/噸，焦面860-1050元/噸；榆陽(yáng)市場(chǎng)中小料主流價(jià)格1350-1380元/噸，焦面1050元/噸；中衛(wèi)市場(chǎng)焦面主流價(jià)格950元/噸；石嘴山市場(chǎng)中小料價(jià)格1300-1350元/噸，焦面1000元/噸；鄂爾多斯市場(chǎng)中小料價(jià)格1270-1300元/噸，焦面1020元/噸；呼和浩特市場(chǎng)中小料價(jià)格1350/噸，焦面1100元/噸；哈密市場(chǎng)中小料價(jià)格1400-2100元/噸，焦面500-1350元/噸，混料650元/噸；昌吉市場(chǎng)中小料價(jià)格850-1350元/噸，焦面650元/噸，以上均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

周評(píng)

[電石日評(píng)]：內(nèi)蒙古有序用電加快庫(kù)存消耗（20251010）

煤價(jià)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面，整體波動(dòng)較為有限蘭炭企業(yè)仍處于供暖季前檢修階段，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)偏低，同時(shí)下游外貿(mào)訂單未有明顯釋放，在此背景下，蘭炭市場(chǎng)表現(xiàn)維穩(wěn)為主 PVC：國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，供需基本面未有改善，節(jié)后檢修雖然增加，但整體供應(yīng)規(guī)模依然較高，國(guó)內(nèi)外需求淡穩(wěn)，行業(yè)庫(kù)存仍面臨累庫(kù)壓力，大宗商品盤中弱勢(shì)波動(dòng)，且近期暫無行業(yè)利好刺激，華東地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4580-4680元/噸，乙烯法在4800-5000元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：陜西VS新疆市場(chǎng)蘭炭區(qū)域性競(jìng)爭(zhēng)與互補(bǔ)發(fā)展簡(jiǎn)析

陜西市場(chǎng)與新疆市場(chǎng)作為中國(guó)蘭炭產(chǎn)業(yè)兩大核心產(chǎn)區(qū)，其市場(chǎng)在原料成本、產(chǎn)品指標(biāo)、應(yīng)用領(lǐng)域和價(jià)格呈現(xiàn)等方面存在顯著區(qū)別，這些區(qū)別使得兩個(gè)市場(chǎng)定位在全國(guó)蘭炭行業(yè)中形成了既競(jìng)爭(zhēng)又互補(bǔ)的發(fā)展格局 一、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)差異分析 陜西市場(chǎng)價(jià)格體系相對(duì)完善且對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)靈敏，以2025年三季度為例，蘭炭市場(chǎng)價(jià)格受供需、原料成本等因素變動(dòng)頻率增加，截止目前其主流市場(chǎng)成交價(jià)格較高，神府地區(qū)大料價(jià)格區(qū)間為750-850元/噸，中料為730-750元/噸，小料為700-740元/噸，焦面價(jià)格在480-580元/噸。

主編視角

Mysteel：四季度蘭炭市場(chǎng)展望 成本托底與供需轉(zhuǎn)弱下的震蕩格局

長(zhǎng)期來看，煤炭領(lǐng)域“超產(chǎn)”治理政策持續(xù)趨嚴(yán)，預(yù)計(jì)下半年塊煤整體供應(yīng)量將較上半年收縮這一宏觀背景決定了塊煤價(jià)格難以出現(xiàn)趨勢(shì)性深跌，從而為蘭炭價(jià)格提供了穩(wěn)固的長(zhǎng)期成本支撐 三、 需求透視：電石行業(yè)“供強(qiáng)需弱”，利潤(rùn)傳導(dǎo)施壓蘭炭 利好方面：前期檢修的電石企業(yè)將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，疊加環(huán)保限產(chǎn)等因素減弱，電石行業(yè)開工率存在回升預(yù)期在高價(jià)行情驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，短期內(nèi)對(duì)蘭炭的需求將保持剛性。

主編視角

[國(guó)慶專題]：節(jié)后供應(yīng)收縮 PVC糊樹脂市場(chǎng)能否迎來轉(zhuǎn)機(jī)？

上游電石價(jià)格持續(xù)上行，烏海地區(qū)主流價(jià)漲至2600元/噸盡管內(nèi)蒙古地區(qū)限產(chǎn)緩解、供應(yīng)恢復(fù)，但電石價(jià)格依然堅(jiān)挺，疊加蘭炭價(jià)格上漲，共同推高了電石法PVC糊樹脂的生產(chǎn)成本雖然行業(yè)理論虧損隨電石價(jià)格上漲小幅收窄，但高成本對(duì)糊樹脂價(jià)格的托底作用依然非常顯著供應(yīng)端表現(xiàn)前松后穩(wěn)本月檢修企業(yè)偏少，產(chǎn)能利用率以及產(chǎn)量數(shù)據(jù)維持高位，市場(chǎng)出貨壓力增加，企業(yè)出廠價(jià)格穩(wěn)定但貿(mào)易商為順利出貨價(jià)格下調(diào)讓利成交需求端則表現(xiàn)平平且內(nèi)部分化。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年寧夏硅鐵生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研紀(jì)要

原料端：蘭炭價(jià)格或表現(xiàn)為先強(qiáng)后弱，前期由于冬季用煤需求的增加帶動(dòng)蘭炭價(jià)格跟漲，隨著電廠備貨逐漸結(jié)束供應(yīng)過剩的蘭炭行業(yè)仍難以維持較好行情寧夏電價(jià)三季度有1-2分降價(jià)空間，但無法超越6、7月低電價(jià)水平 整體來看四季度硅鐵供需均出現(xiàn)常規(guī)下降情況，可緩解目前基本面矛盾，但市場(chǎng)仍無較大利好支撐點(diǎn)，若十月重要會(huì)議在“反內(nèi)卷”相關(guān)內(nèi)容中提及，一定程度上利好市場(chǎng)行情。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：硅鐵供需矛盾僵持 10月市場(chǎng)底部震蕩

需求：今年鐵水產(chǎn)量持續(xù)高于往年同期，根據(jù)鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃以及鋼材需求的邊際回升來看，未來一段時(shí)間內(nèi)高爐鐵水將繼續(xù)維持高產(chǎn)量狀態(tài)，在反內(nèi)卷主線中明確提到鋼鐵以及部分上游原材料行業(yè)，在此影響下鋼廠原料庫(kù)存或穩(wěn)中有增金屬鎂生產(chǎn)持穩(wěn)運(yùn)行，檢修企業(yè)基本結(jié)束，在仍有利潤(rùn)空間的情況下主動(dòng)減產(chǎn)概率較低 原料：蘭炭價(jià)格或在10月上旬有回落空間。

研究報(bào)告

[電石日評(píng)]：加快出貨 價(jià)格下調(diào)（20250929）

塊煤表現(xiàn)稍有走弱，煤價(jià)方面支撐減弱，蘭炭企業(yè)輪休尚未結(jié)束的背景下，蘭炭價(jià)格暫穩(wěn)為主，密切關(guān)注明日陜煤大礦競(jìng)拍走勢(shì)為主 PVC:國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)節(jié)前維持小幅區(qū)間震蕩，現(xiàn)貨供應(yīng)繼續(xù)增長(zhǎng)，終端備貨需求一般，市場(chǎng)銷售企穩(wěn)為主，料節(jié)日前后行業(yè)庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，成本表現(xiàn)偏弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓運(yùn)行，大宗商品盤中走勢(shì)堅(jiān)挺，盤面支撐向好，短期價(jià)格調(diào)整有限，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4650-4800元/噸，乙烯法在4800-5100元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：積極備貨 貨源緊張(20250923）

煤價(jià)高位上行乏力，但塊煤價(jià)格仍對(duì)蘭炭有所支撐，下游為調(diào)動(dòng)蘭炭企業(yè)生產(chǎn)積極性，多跟進(jìn)煤價(jià)上調(diào)蘭炭價(jià)格為主考慮到目前蘭炭企業(yè)多無庫(kù)存，下游采購(gòu)備貨積極性仍強(qiáng) PVC:國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，早盤開盤企穩(wěn)為主，黑色產(chǎn)業(yè)對(duì)成本支撐利好，午盤黑色大宗遠(yuǎn)期需求減弱預(yù)期拉低盤中市場(chǎng)心態(tài)，國(guó)內(nèi)PVC供需基本面偏弱運(yùn)行，行業(yè)累庫(kù)壓力持續(xù)，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4680-4850元/噸，乙烯法僵持在4850-5100元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：限電緩解，供應(yīng)增強(qiáng)(20250922）

蘭炭副產(chǎn)品中溫煤焦油價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)市場(chǎng)主流成交價(jià)2930元/噸，加氫產(chǎn)品成交價(jià)格回暖，市場(chǎng)需求向好，高成本背景下，蘭炭企業(yè)挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，市場(chǎng)成交價(jià)格上探綜合來看，短期蘭炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行價(jià)格方面，鄂爾多斯市場(chǎng)中小料價(jià)格710-750元/噸，焦面590元/噸；呼和浩特市場(chǎng)中小料價(jià)格660-690元/噸，焦面600元/噸 PVC:國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，早盤開盤企穩(wěn)為主，黑色產(chǎn)業(yè)對(duì)成本支撐利好，午盤黑色大宗遠(yuǎn)期需求減弱預(yù)期拉低盤中市場(chǎng)心態(tài)，國(guó)內(nèi)PVC供需基本面偏弱運(yùn)行，行業(yè)累庫(kù)壓力持續(xù)，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4680-4850元/噸，乙烯法僵持在4850-5100元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：供應(yīng)不穩(wěn)推漲市場(chǎng)價(jià)格(20250915）

周末期間，內(nèi)蒙古主流下游企業(yè)對(duì)蘭炭中、小料價(jià)格進(jìn)行調(diào)漲，幅度在40、10元/噸，考慮到目前電石以及硅鐵對(duì)蘭炭價(jià)格支撐明顯，蘭炭市場(chǎng)依托煤價(jià)走勢(shì)逐步走強(qiáng)，市場(chǎng)交投陸續(xù)上漲 PVC:產(chǎn)業(yè)宏觀政策氣氛向好，國(guó)內(nèi)大宗商品盤面震蕩上行，PVC盤中價(jià)格上漲，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；基本面暫無變化，周內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)檢修下供應(yīng)略有減弱，遠(yuǎn)期長(zhǎng)假前終端備貨看好，行業(yè)庫(kù)存預(yù)期增速繼續(xù)減緩，PVC生產(chǎn)成本支撐近期價(jià)格堅(jiān)挺，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4700-4800元/噸，乙烯法在4850-5050元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[PVC糊樹脂]：PVC糊樹脂市場(chǎng)早間提示（20250926）

一.市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 原料方面：本周國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)依舊存在窄幅上調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格漲至2600元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，貨源緊張近期市場(chǎng)供應(yīng)有所恢復(fù)，前期檢修裝置陸續(xù)有所恢復(fù)，且內(nèi)蒙古地區(qū)的限產(chǎn)有所恢復(fù)下游采購(gòu)積極，臨近國(guó)慶小長(zhǎng)假，受物流壓力影響，下游備貨積極性高位。

早參

瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩偏多運(yùn)行對(duì)待

昨日，硅鐵2511合約報(bào)5700，上漲1.42%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5410，上漲30元/噸宏觀面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人表示下階段要繼續(xù)加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理，促進(jìn)價(jià)格合理回升供需方面，前期利潤(rùn)改善后產(chǎn)量快速回升，廠家前期套保居多，庫(kù)存中性水平，成本端蘭炭和寧夏電費(fèi)上漲，成本支撐增強(qiáng)，下游鋼材節(jié)前預(yù)期有部分需求釋放利潤(rùn)方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤(rùn)-340元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤(rùn)-260元/噸市場(chǎng)方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價(jià)5800元/噸，較上輪定價(jià)跌230元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：成本支撐背景下 蘭炭價(jià)格下行空間有限

從驅(qū)動(dòng)因素看，當(dāng)前供需端階段性變化共同主導(dǎo)了價(jià)格走勢(shì)：供應(yīng)端上，陜西地區(qū)檢修電石爐數(shù)量增加，供應(yīng)減弱，且采購(gòu)量增加，加快了市場(chǎng)庫(kù)存的消耗 ；需求端一方面，隨著內(nèi)蒙古地區(qū)前期檢修的下游 PVC 企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，原本外銷的商品電石將重新回歸配套自用，市場(chǎng)商品電石外銷量大概率縮減，供應(yīng)端壓力有所緩解 判斷蘭炭價(jià)格走勢(shì)，需綜合考量成本支撐、供需關(guān)系及市場(chǎng)情緒原料塊煤價(jià)格構(gòu)成成本底線，目前成為影響蘭炭價(jià)格的主要因素；下游電石、硅鐵等行業(yè)的開工率和利潤(rùn)水平?jīng)Q定實(shí)際需求強(qiáng)度，若需求疲軟則壓制價(jià)格上漲空間；同時(shí)，蘭炭企業(yè)自身的開工負(fù)荷、庫(kù)存策略以及環(huán)保政策、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期等因素，共同影響市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)與交易情緒，因此，蘭炭價(jià)格行情是多因素動(dòng)態(tài)博弈的結(jié)果，需持續(xù)跟蹤煤價(jià)、下游動(dòng)銷與政策變化方能準(zhǔn)確把握。

主編視角

[電石日評(píng)]：供需弱平衡，明日持穩(wěn)觀望(20250903）

今日，國(guó)內(nèi)蘭炭市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行陜煤小保當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格上漲，予以成本支撐走強(qiáng)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)多在重大國(guó)事之后下游恢復(fù)情況下游電石以及硅鐵行情穩(wěn)定運(yùn)行，剛需支撐仍在，蘭炭市場(chǎng)依托低庫(kù)存仍將持穩(wěn)運(yùn)行為主 PVC:國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)僵持淡穩(wěn)，盤中成交氣氛轉(zhuǎn)淡，受基差調(diào)整影響，現(xiàn)貨價(jià)格成交重心表現(xiàn)堅(jiān)挺，短期產(chǎn)業(yè)政策影響欠佳，現(xiàn)貨供需基本面同步略增，然行業(yè)庫(kù)存仍然有累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，在生產(chǎn)成本堅(jiān)挺支撐下維持低位震蕩，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4640-4760元/噸，乙烯法在4800-5000元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：下游檢修陸續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)明日價(jià)格上漲(20250904）

煤價(jià)方面波動(dòng)有限，企業(yè)成本支撐不下，今日陜煤主流大礦競(jìng)拍價(jià)格較上期都有小幅上漲，給予市場(chǎng)信心提振綜合來看，蘭炭企業(yè)成本支撐仍在高位，下游電石、硅鐵以及外貿(mào)訂單對(duì)需求仍有明顯的支撐，在此背景下，蘭炭市場(chǎng)仍將持穩(wěn)運(yùn)行為主價(jià)格方面：現(xiàn)中料價(jià)格報(bào)630-710元/噸，小料價(jià)格630-690元/噸，焦面主流價(jià)格470-520元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅 PVC:PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)維持小區(qū)間弱勢(shì)震蕩，現(xiàn)貨周內(nèi)供應(yīng)緩增，需求旺季來臨然出口維持疲軟，行業(yè)庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，盤面短期暫無宏觀預(yù)期疊加黑色產(chǎn)業(yè)走弱帶動(dòng)盤面重心下跌，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4620-4750元/噸，乙烯法在4800-5000元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：蘭炭原料風(fēng)險(xiǎn)可控但短期承壓 塊煤供應(yīng)收緊引發(fā)市場(chǎng)觀望

當(dāng)前市場(chǎng)中小料貨源供需偏緊，疊加下游客戶在九月中下旬開展集中備貨，繼續(xù)對(duì)蘭炭需求形成支撐預(yù)計(jì)蘭炭產(chǎn)地庫(kù)存難以大幅累積，整體價(jià)格仍有望保持較強(qiáng)韌性，市場(chǎng)多持觀望態(tài)度，蘭炭企業(yè)根據(jù)自身生產(chǎn)、庫(kù)存情況靈活調(diào)整價(jià)格 預(yù)計(jì)下半年蘭炭市場(chǎng)將呈現(xiàn)“成本承壓、需求分化”的格局，下游多采取“按需采購(gòu)、小單補(bǔ)庫(kù)”的策略，從而限制蘭炭價(jià)格的上漲空間，但同時(shí)也為價(jià)格提供了剛性支撐，多數(shù)下游行業(yè)將面臨“成本增加、利潤(rùn)被侵蝕”的挑戰(zhàn)。

主編視角

[電石日評(píng)]：商品電石收量價(jià)格持續(xù)上行(20250826）

綜合來看，蘭炭成本仍在高位，疊加蘭炭企業(yè)無明顯出貨壓力，短期蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行價(jià)格方面：現(xiàn)中料價(jià)格報(bào)630-710元/噸，小料價(jià)格630-690元/噸，焦面主流價(jià)格470-520元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅 PVC:國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱震蕩，現(xiàn)貨一口價(jià)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，盤中價(jià)格尋低成交為主，地產(chǎn)等行業(yè)政策刺激不足，PVC供需基本面僵持，9月亞洲地區(qū)主要生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)低于預(yù)期，出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)承壓。

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：華北地區(qū)開工壓力增加，加重觀望(20250829）

原料端價(jià)格有小幅走弱跡象，對(duì)蘭炭成本面支撐暫無明顯波動(dòng)，近日多數(shù)個(gè)別煤礦根據(jù)自身銷售情況窄幅調(diào)整煤價(jià)，煤價(jià)繼續(xù)上行稍顯乏力 PVC:國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱震蕩，現(xiàn)貨僵持淡穩(wěn)，受基差調(diào)整影響盤中成交價(jià)格降幅有限，PVC現(xiàn)貨供應(yīng)維持高位，內(nèi)外貿(mào)銷售表現(xiàn)平穩(wěn)，行業(yè)持續(xù)累庫(kù)，宏觀刺激暫有限，現(xiàn)貨價(jià)格重心震蕩偏弱，華東電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4670-4780元/噸，乙烯法在4800-5100元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：隨著下游檢修恢復(fù)商品電石外銷量縮減，預(yù)計(jì)明日電石價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)(20250821）

硅鐵開工積極性提升明顯，且廠家產(chǎn)量多預(yù)售至九月份，一定程度支撐硅鐵企業(yè)對(duì)原料的剛需同時(shí)蘭炭企業(yè)受焦油價(jià)格低迷，副產(chǎn)對(duì)蘭炭裝置利潤(rùn)貢獻(xiàn)不足的影響，蘭炭企業(yè)開工積極性提升有限，整體市場(chǎng)小料呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面蘭炭企業(yè)多無庫(kù)存，對(duì)蘭炭價(jià)格陸續(xù)提漲 PVC:國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)供需偏弱，行業(yè)庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)宏觀預(yù)期影響有限，盤中價(jià)格小幅震蕩，現(xiàn)貨成交阻力增加，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4750-4850元/噸，乙烯法在4850-5100元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)