Mysteel周報： 錳礦市場價格波動范圍收窄 備貨結(jié)束后活躍度將下行（9.19-9.28）

現(xiàn)貨端硅錳市場震蕩運行，期貨偏弱波動，鋼廠節(jié)前備貨陸續(xù)進行，6517北方市場價格5650-5700元/噸，南方市場價格5700-5750元/噸，Mysteel統(tǒng)計全國6517產(chǎn)量26900噸/日，減765噸，6014產(chǎn)量675噸/日，持平，高硅硅錳產(chǎn)量:2620噸/日，減130，全國總計30195噸/日，減895噸 綜合來看，錳礦市場價格波動暫不明顯，本次礦山報盤漲價給到現(xiàn)貨市場一定漲價信心，但成交情況依舊需要下游硅錳期貨上漲進行配合，國慶節(jié)前工廠備貨完畢，短期市場活躍度將有所下行，錳礦市場價格保持震蕩平穩(wěn)走勢為主。

周評

Mysteel月報：10月錳礦需求緩慢抬升 氧化礦需關(guān)注壓價壓力

9月錳礦市場基本為震蕩運行趨勢 ，整體價格窄幅波動，錳礦成交最高與最低范圍在1元/噸度以內(nèi)，市場原本對國慶節(jié)前價格預(yù)期較高，導(dǎo)致多數(shù)貿(mào)易商保持挺價節(jié)奏，但從最終走勢看錳礦屬于小幅上調(diào)后下行趨勢，節(jié)前備貨錳礦漲價不及預(yù)期，下游硅錳期貨價格呈現(xiàn)倒“v”走勢，盤中高點主力合約突破6000元/噸，但最后價格支撐走弱，回落至5800元/噸附近，錳礦價格有所跟隨，工廠在盤面及成本壓力下對錳礦高價接受度一般，錳礦現(xiàn)階段走勢基本圍繞庫存基本面波動，欽州港價格同樣維持震蕩，由于南北庫存結(jié)構(gòu)不統(tǒng)一，欽州主流礦加蓬與半碳酸庫存偏低且貨權(quán)集中價格稍顯強勢，澳系由于庫存充足價格緩步走弱。

研究報告

Mysteel月報：10月錳鐵價格弱勢 開工穩(wěn)定

研究報告

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（9月25日）

外盤方面，今日康密勞及South32接連報價，且漲幅在0.05-0.08美元/噸度，成本價格環(huán)比10月有所攀升，據(jù)市場反饋本次康密勞接貨意愿較高且報盤數(shù)量依舊保持低位，但減量的實際原因仍需詳細調(diào)研，South32本次澳塊價格仍保持一定盈利空間，接受度保持較好，當前半碳酸折算人民幣成本已倒掛，導(dǎo)致現(xiàn)貨端出貨接貨情緒均較糾結(jié)，短期來看硅錳盤面稍顯堅挺，硅錳期貨端及外盤方面對錳礦價格形成一定支撐，價格短期或維持盤整狀態(tài)，不乏有試探漲價情緒存在，進一步觀望下游買方的接受度。

日評

黑色期貨早報：全部下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

截至9月10日9點30分，黑色期貨市場各品種全部下跌，焦煤跌超2%，焦炭跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、硅鐵、錳硅下跌 熱點：10月寶武鋼廠出廠價在9月份的基礎(chǔ)上價格持平，目前下游庫存偏低，補庫需求尚存，但上月鋼廠漲價幅度較高，此次再度上漲恐催生矛盾，故開平盤進行應(yīng)對。

期評

Mysteel調(diào)研：硅錳市場震蕩運行 工廠現(xiàn)貨報價較少（8月26日）

廣西某鋼廠招標硅錳合金定價5830元/噸，數(shù)量10000噸，現(xiàn)金含稅到廠山東某鋼廠招標硅錳合金定價5950元/噸，數(shù)量5000噸，承兌含稅到廠 后市觀點： 硅錳市場震蕩運行，期貨盤面波動，成本端，冶金焦第六輪提漲，化工焦暫未跟隨調(diào)價，后續(xù)或有漲價預(yù)期，錳礦市場維持盤整，交投活躍度一般，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古工廠生產(chǎn)波動不大，前期套保情況尚可，目前開工較為積極，下月陸續(xù)開始有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)量將持續(xù)增加，寧夏近期或有小幅增產(chǎn)，山西陜西產(chǎn)量低位，南方開工小幅增加，貴州近期復(fù)產(chǎn)廠家，產(chǎn)量逐步提升，云南電價優(yōu)惠，成本較低，個別工廠存在新開爐情況，鋼廠端，鋼廠陸續(xù)采購合金，壓價心態(tài)仍然較濃，近日定價5830元/噸現(xiàn)金，至5950元/噸承兌。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（8月7日）

價格上，半碳酸37-38元/噸度，澳籽35.5-36元/噸度，澳塊40-40.5元/噸度，南非高鐵31.2-31.5元/噸度短期來看，近期半碳酸外盤均為4.05美元/噸度，據(jù)市場反饋，Jupiter、NMT到國內(nèi)均為一船半，國內(nèi)接貨情緒尚可，但多發(fā)北方，南方以south 32貨源為主，短期錳礦價格維持高位，后面關(guān)注下游開工情況及錳礦到港節(jié)奏 【北方硅錳】 硅錳市場震蕩運行，周中期貨盤面受黑色系帶動走高，帶動市場信心尚可，成本端，錳礦市場盤整運行，價格保持震蕩，焦炭第五輪漲價落地，化工焦價格也隨之上調(diào)，成本支撐較強，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古本周生產(chǎn)波動不大，個別前期復(fù)產(chǎn)工廠負荷提升，本月個別高硅工廠存在新增產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期，普硅廠投產(chǎn)基本在四季度，合金產(chǎn)量預(yù)計只增不減，觀望實際投產(chǎn)情況，價格方面，工廠現(xiàn)貨報價堅挺，周初個別報價在5900元/噸以上，今日多觀望為主，鋼廠端，目前供應(yīng)商挺價心態(tài)較濃，鋼招價格表現(xiàn)較好，本周鋼招價格在6050-6100元/噸，承兌含稅到廠，昨日主流鋼招發(fā)布本輪合金采量16100噸，環(huán)比上月增1500噸，等待詢盤定價指引市場，預(yù)計短期內(nèi)硅錳市場維持震蕩運行。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（7月24日）

【硅錳】 本周硅錳市場震蕩運行，周初表現(xiàn)強勢，期貨受黑色系品種帶動盤面高位波動，成本端本周錳礦價格跟隨盤面上行，成交好轉(zhuǎn)，化工焦本周漲價兩輪，今日繼續(xù)漲價50元/噸，累計已是第三輪，共漲價150元/噸，成本支撐較強，工廠端，內(nèi)蒙古工廠生產(chǎn)心態(tài)積極，暫無減產(chǎn)情況傳出，廠家報價堅挺，周內(nèi)現(xiàn)貨報價在5750-5800元/噸以上，個別工廠存在套保，鋼廠端，目前供應(yīng)商挺價心態(tài)較濃，鋼廠議價能力減弱，鋼招價格環(huán)比上漲，個別含稅進廠價在5980-6050元/噸，觀望宏觀消息面帶動情況以及硅錳基本面表現(xiàn)，預(yù)計短期內(nèi)硅錳市場維持震蕩運行。

日評

Mysteel日報：硅錳期貨小幅回調(diào) 錳礦價格保持堅挺

綜合來看，錳礦市場表現(xiàn)較好，市場交投氛圍活躍，整體價格堅挺盤整隨硅錳盤面日內(nèi)震蕩，市場參與者心態(tài)不一，買賣雙方價格博弈持續(xù)短期來看，硅錳期貨對比其他黑色品種漲幅偏弱，但漲價情緒傳導(dǎo)至原料端，錳礦市場或?qū)⒀永m(xù)堅挺行情，仍需關(guān)注宏觀政策影響以及硅錳盤面波動 。

日評

Mysteel月報：7月硅錳市場修復(fù) 鋼招議價難度上升

成本端，錳礦南非供應(yīng)雖有階段性波動預(yù)期，但整體海外礦山將保持積極發(fā)運，錳礦價格跟隨硅錳期貨波動，短期保持偏強狀態(tài)化工焦原料開始小幅反彈，價格向下壓力趨緩，等待漲價動力顯現(xiàn)主產(chǎn)區(qū)6月份結(jié)算電價寧夏小幅回落1分左右至0.38-0.4元/度區(qū)間，預(yù)計持平或小幅低于內(nèi)蒙古，北方主產(chǎn)區(qū)電價成本拉進從硅錳自身來看，市場現(xiàn)有可售貨源相對前期緊張，硅錳基本維持平衡狀態(tài)，但基本面缺乏價格支撐因素，仍然受制于黑色金屬整體波動之中。

研究報告

Mysteel日報：錳礦市場挺漲情緒濃 可售貨源逐步集中

下游方面：期貨端硅錳主力09合約收盤5610，幅度-0.71%，跌40，單日增倉3254現(xiàn)貨端硅錳市場震蕩運行，期貨盤面波動，周初市場觀望情緒濃，現(xiàn)貨報價較少，6517北方市場價格5480-5530元/噸，南方市場價格5500-5550元/噸 綜合來看，錳系市場貨權(quán)集中度增強，且部分由于虧損贖貨壓力較大，壓價空間小，當前礦價漲幅合金廠緩慢接受中，但成交情況偏僵持，市場情緒好轉(zhuǎn)后多數(shù)選擇觀望，錳礦價格短期將穩(wěn)中偏強，有小幅漲價機會，但幅度不宜過高預(yù)期，需觀望外界消息擾動。

日評

Mysteel日報：錳礦價格回落至漲價前階段 市場重新進入盤整階段

周初錳礦市場保持觀望，下游硅錳期貨價格走弱，錳礦價格震蕩運行，整體價格基本回歸至漲價前狀態(tài)，市場詢盤活躍度一般，期貨下行狀態(tài)下工廠買貨糾結(jié)，成交表現(xiàn)不佳。

日評

Mysteel周報：高碳錳鐵價格上調(diào) 中低碳錳鐵價格持穩(wěn)（5.16-5.23）

高碳錳鐵周初價格暫穩(wěn)，市場多處于排單生產(chǎn)情況周四隨著硅錳期貨盤面上漲，市場漲價情緒較高，周末價格調(diào)漲50-100元/噸鋼招價格較上周小幅上調(diào)，多數(shù)廠家排單至6月，整體供應(yīng)偏緊中錳價格略顯堅挺，市場降價意愿不強，低錳圍繞成本線波動，寧夏區(qū)域有檢修情況綜合來看，錳鐵市場短期內(nèi)震蕩運行

周評

Mysteel查佐棟：3月硅錳小幅向上修復(fù) 原料缺口逐步顯現(xiàn) 下旬錳礦到港及信心為關(guān)鍵

成本：1-2月漲價后的現(xiàn)貨到港，現(xiàn)貨錳礦成本上升，支撐國內(nèi)現(xiàn)貨價格 庫存：交割庫倉單增量暫可，2月-3月交付收儲及套保訂單，緩解廠家?guī)齑鎵毫Ω劭?em class='keyword'>錳礦庫存下降，錳礦價格變相支撐硅錳價格 價格：3月上旬有政策利好及錳礦庫存下降預(yù)期，雖3月零售均價預(yù)計低于2月，但期現(xiàn)倒掛價格有修復(fù)可能，期貨支撐6250，現(xiàn)貨支撐6000，鋼招支撐6350。

研究報告

國泰君安期貨：短期錳硅偏強運行

錳硅期貨價格升水現(xiàn)貨，強預(yù)期繼續(xù)保持錳礦去庫漲價的強現(xiàn)實與錳硅期貨價格的上漲互相給予支撐，短期錳硅偏強運行，關(guān)注3月礦山外盤報價以及2月加蓬塊到港的實際情況，警惕錳礦供應(yīng)回升和監(jiān)管導(dǎo)致的價格回落風險

策略研究

Mysteel日報：硅錳高位盤整 市場觀望運行

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提南北方主流報價6380-6400元/噸 供應(yīng)端，春節(jié)期間主產(chǎn)區(qū)保持穩(wěn)定生產(chǎn)，廠家排單情況較好，節(jié)前期貨套保主流出廠成交價圍繞6380-6450元/噸，實際利潤空間尚可原料端來看，廠家廠內(nèi)錳礦庫存周期維持至2月末至三月中旬，基本為錳礦漲價前期貨源，近期錳礦挺價情緒高漲，今日南非半碳酸市場個別成交價40元/噸度，加蓬報價均站上50元/噸度，多數(shù)報價圍繞52-53元/噸度，按照即期水平測算硅錳成本較一月初上漲400-500元/噸。

日評

Mysteel日報：錳礦現(xiàn)貨價格與錳硅期貨盤面互相拉漲

硅錳市場表現(xiàn)強勢，期貨盤面持續(xù)上行，工廠報價上漲，實際成交暫未跟上，6517北方報現(xiàn)金出廠6400-6500元/噸，南方報6500-6600元/噸 短期來看，外盤方面預(yù)計3月主流礦山報價繼續(xù)上行，康密勞漲幅將更為明顯，下游北方開工保持高位，南方有上漲預(yù)期，預(yù)計工廠在元宵節(jié)后采購量逐步增加，氧化礦到港持續(xù)低位，短期錳礦市場仍強勢上行為主，錳礦漲價情緒濃烈，觀望主流錳礦商報盤漲幅情況。

日評

【國投期貨】預(yù)計鐵合金依舊受到庫存的拖累

從硅鐵需求角度來看比較難實現(xiàn)超出市場預(yù)期，這勢必考驗供應(yīng)端對于產(chǎn)量的自我約束力度從錳元素角度來看，錳礦和硅錳是兩個口徑，錳礦端庫存下降會給硅錳期貨價格帶來底部的抬升，硅錳庫存的下降才能給硅錳期貨帶來反轉(zhuǎn)向上的行情我們建議，重點關(guān)注庫存水平，漲價去庫或者降價去庫都降會給價格帶來反轉(zhuǎn)向上的行情 企業(yè)簡介：國投期貨有限公司成立于1993年，是中國首批成立的期貨公司之一，現(xiàn)為國投證券全資子公司，實際控制人為國有重要骨干企業(yè)國投集團。

2025春節(jié)市場大家說

Mysteel解讀：錳礦價格強勢 節(jié)后數(shù)據(jù)解讀概覽

錳礦在1月份開啟上行趨勢，截止1.22日，錳礦漲價金額最高值9元/噸度，半月漲幅達25%，其中半碳酸4元/噸度，加蓬9元/噸度，澳塊6元/噸度多方因素刺激下，大量資金逐步進場，助推硅錳期貨盤面上行，合金廠大范圍套保，整體錳系市場走出類似2024年5月行情，Mysteel將從以下方面為市場提供基本面數(shù)據(jù)分析 （2025年1月2日價格：半碳酸33.5元/噸度、加蓬38元/噸度、澳塊41.5元/噸度） 核心觀點： 1、礦山端：現(xiàn)貨價格沖高的情況下3月外盤報價將繼續(xù)保持上行，加蓬更為強勢 2、發(fā)運端：按目前礦山報盤數(shù)量預(yù)計年初繼續(xù)維持偏低發(fā)運，澳洲2季度初恢復(fù)可能性較小 3、庫存：節(jié)后歸來庫存降幅稍顯放緩，元宵節(jié)后廠家補庫節(jié)奏開啟，氧化礦庫存繼續(xù)下行 4、現(xiàn)貨：節(jié)后礦商繼續(xù)保持挺價狀態(tài)，現(xiàn)貨在工廠補庫后開始出現(xiàn)大范圍成交，期現(xiàn)價格逐步跟隨頭部礦商報價節(jié)奏展開，二者互相助推價格上行。

研究報告

Mysteel日報：錳礦報價持續(xù)拉漲 成交價格逐步跟進

欽州港錳礦價格跟隨上漲，氧化礦表現(xiàn)明顯半碳酸價格34.5-35元/噸度，澳籽價格41-42元/噸度，南非高鐵29-29.5元/噸度 下游方面，硅錳主力05合約收盤6482，幅度+2.79%，漲176，單日增倉29644硅錳現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較好，期貨盤面強勢，主流鋼招仍在博弈，6517北方報現(xiàn)金出廠5950-6050元/噸，南方報6050-6150元/噸 綜合來看，錳礦基本面逐步轉(zhuǎn)好，供應(yīng)到港同步減少，下游需求穩(wěn)定有增，現(xiàn)貨貨權(quán)集中，下游硅錳盤面跟隨，今日向上突破6500一線，工廠陸續(xù)套保，錳礦漲價優(yōu)勢充足，短期報價持續(xù)堅挺，下游恐高情緒對沖，節(jié)前備礦逐步減少， 成交價格有待逐步跟進。

日評