Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250321）

巴西大豆創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量始終限制美豆上行空間，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨底部震蕩為主巴西貼水持續(xù)走強(qiáng)，因貿(mào)易關(guān)稅提振出口需求，疊加巴西國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)上漲，雷亞爾貨幣升值，支撐巴西大豆貼水走強(qiáng)，但持續(xù)上漲或?qū)⒁种菩枨?，預(yù)計(jì)上行空間相對(duì)有限國(guó)內(nèi)連粕受菜粕下挫影響跟跌，主力M05合約預(yù)計(jì)維持2800-2950區(qū)間震蕩豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下挫，目前已處于相對(duì)較低水平，下游飼料企業(yè)不斷消耗庫(kù)存，但因終端需求不佳，豆粕使用量下降，使得油廠(chǎng)豆粕提貨量雖有下滑，但飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)卻是被動(dòng)拉長(zhǎng)，目前下游可執(zhí)行合同量處于較低水平，且貿(mào)易商亦有回補(bǔ)空單需求，疊加油廠(chǎng)斷豆停機(jī)，開(kāi)機(jī)下滑支撐油廠(chǎng)挺價(jià)意愿，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌節(jié)奏可能放緩，長(zhǎng)期來(lái)看仍以偏空對(duì)待為主，關(guān)注后續(xù)大豆通關(guān)節(jié)奏。

日評(píng)

氧化鋁早評(píng)：節(jié)前零星低價(jià)成交 南北方價(jià)格維持跌勢(shì)

此外，完成了儀訊通訊系統(tǒng)采購(gòu)與安裝項(xiàng)目招標(biāo)工作，為項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) <4 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第八條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對(duì)2025年春節(jié)期間部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度作出如下調(diào)整：一、自2025年1月24日結(jié)算時(shí)起，對(duì)二甲苯和燒堿期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為12%，漲跌停板幅度為10%；白糖、棉花、菜粕、菜油、PTA、甲醇、尿素、硅鐵、錳硅、短纖、瓶片期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9%；棉紗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為8%，漲跌停板幅度為7%。

日?qǐng)?bào)

[PVC]：隆眾早訊--周五版

能源化工品多數(shù)下跌，20號(hào)膠跌2.86%，丁二烯橡膠跌1.8%，橡膠跌1.55%，紙漿跌1.1%農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，菜油跌1.6%，菜粕跌1.14% 中信建投：隨著政策刺激力度加碼 順周期餐飲鏈有望率先受益于預(yù)期改善 重磅會(huì)議再?gòu)?qiáng)調(diào)“穩(wěn)股市” 業(yè)內(nèi)：既要提振信心又要防止過(guò)度預(yù)期 楊德龍：2025年可能將再次迎來(lái)降息降準(zhǔn)的機(jī)會(huì) 中信證券：預(yù)計(jì)明年逆回購(gòu)利率降幅為40-50bps LPR和貸款利率降幅可能更大 中金：后續(xù)一段時(shí)間仍將是政策落地的窗口期 有助于提振投資者信心 王青：明年赤字率或上調(diào)至4% 相當(dāng)于增加1.3萬(wàn)億財(cái)政支出能力 把擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求擺在優(yōu)先位置 | 新京報(bào)社論 央行主管金融時(shí)報(bào)：更加積極有為的宏觀(guān)政策 就是要實(shí)施適度寬松的貨幣政策 適度寬松 適時(shí)降準(zhǔn)降息 我國(guó)明年貨幣政策將傳遞哪些信號(hào)？ 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：適時(shí)降準(zhǔn)降息 保持流動(dòng)性充裕 業(yè)內(nèi)：預(yù)計(jì)2025年會(huì)繼續(xù)實(shí)施有力度的降準(zhǔn)降息 國(guó)際貴金屬期貨大幅收跌 COMEX黃金期貨跌1.87% 美國(guó)通脹溫和上漲鞏固12月降息預(yù)期 商務(wù)部：抓緊出臺(tái)國(guó)家級(jí)經(jīng)開(kāi)區(qū) 高質(zhì)量發(fā)展政策 提振消費(fèi)將是經(jīng)濟(jì)工作重中之重 歐央行降息！全球再迎“超級(jí)央行周” 個(gè)人養(yǎng)老金制度15日起推向全國(guó) 將國(guó)債、指數(shù)基金納入產(chǎn)品范圍 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。

早間提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕延續(xù)漲勢(shì)（20240905）

【今日行情預(yù)期】 上一交易日夜盤(pán)菜粕主力合約收于2520元/噸，漲107元/噸，漲幅4.43%周三，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨繼續(xù)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.90%，市場(chǎng)繼續(xù)消化中國(guó)對(duì)加拿大傾銷(xiāo)油菜籽展開(kāi)調(diào)查國(guó)內(nèi)盤(pán)面大漲而外盤(pán)下跌，壓榨利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)但是油廠(chǎng)對(duì)反傾銷(xiāo)調(diào)查后續(xù)造成的影響持觀(guān)望態(tài)度，因此買(mǎi)船較為謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)提示

對(duì)華301關(guān)稅影響哪些商品期貨？碳酸鋰、油脂期貨出現(xiàn)下跌

機(jī)構(gòu)分析表示，昨日白天油脂延續(xù)漲勢(shì)，但夜盤(pán)突然大幅跳空低開(kāi)，因美國(guó)政府宣布對(duì)中國(guó)價(jià)值180億美元商品加征關(guān)稅，市場(chǎng)擔(dān)心在新的中美貿(mào)易摩擦下對(duì)美豆進(jìn)口會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，受此影響隔夜美豆和美豆油大幅下跌 不過(guò)暫時(shí)中方并沒(méi)有采取實(shí)際的反制措施，因此市場(chǎng)可能在經(jīng)過(guò)短期的突發(fā)反應(yīng)后會(huì)逐漸回到原本的走勢(shì)因此預(yù)計(jì)今日白天油脂可能會(huì)略有反彈不過(guò)仍需觀(guān)察中方后續(xù)的動(dòng)作 豆粕、菜粕期貨方面，相比于對(duì)油脂的影響，市場(chǎng)預(yù)期粕類(lèi)影響較小，再加上暫時(shí)中方并沒(méi)有采取實(shí)質(zhì)的反制措施，在突發(fā)利空被消化后，兩粕走勢(shì)回歸到此前震蕩上漲的趨勢(shì)。

新能源

【銀河期貨】?jī)r(jià)差成為當(dāng)前菜系需求關(guān)鍵因素

受訪(fǎng)人：銀河期貨 農(nóng)產(chǎn)品研究員陳界正 客戶(hù)觀(guān)點(diǎn)：年前國(guó)內(nèi)菜粕需求良好，一方面受到備貨帶動(dòng)，另一方面也受到當(dāng)前豆菜粕價(jià)差水平較高帶來(lái)的需求提振影響，雖然菜籽到港數(shù)量明顯高于往年，但需求偏強(qiáng)仍然導(dǎo)致菜粕供應(yīng)比較緊張雖然今年全球菜籽豐產(chǎn)，中國(guó)榨利良好，但最近阿根廷減產(chǎn)以及國(guó)內(nèi)自身的通脹導(dǎo)致國(guó)際豆粕價(jià)格上漲嚴(yán)重，南美和歐盟地區(qū)豆粕價(jià)格連續(xù)創(chuàng)新高，這也間接對(duì)國(guó)際菜粕以及國(guó)際蛋白價(jià)格形成提振，后續(xù)顆粒粕及葵粕到港可能會(huì)受影響。

油脂油料

2023年首個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)大宗商品新年有望“開(kāi)門(mén)紅”

拉尼娜同時(shí)使得南美南部大豆產(chǎn)區(qū)降水偏少，天氣升水對(duì)于美豆期價(jià)形成支撐”方正中期期貨研究院認(rèn)為，南美大豆主產(chǎn)區(qū)天氣干旱，帶動(dòng)美豆價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，使得國(guó)內(nèi)豆菜粕價(jià)格走勢(shì)較為堅(jiān)挺，元旦過(guò)后迎來(lái)下游節(jié)前備貨，預(yù)計(jì)豆菜粕價(jià)格仍偏強(qiáng)走勢(shì) “在南美增產(chǎn)沒(méi)兌現(xiàn)前，豆粕延續(xù)高位振蕩，一旦增產(chǎn)兌現(xiàn)高位回落風(fēng)險(xiǎn)加劇，后續(xù)需要關(guān)注南美大豆產(chǎn)量是否達(dá)到預(yù)期、國(guó)內(nèi)豆粕替代減量技術(shù)推廣的后續(xù)影響以及養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)節(jié)奏。

爐料

菜系供給改善可期

不過(guò)，在第三季度末，我國(guó)菜粕市場(chǎng)并未完全跟隨國(guó)際市場(chǎng)變化，主要原因在于低庫(kù)存狀態(tài)下，我國(guó)菜籽供給緊張導(dǎo)致市場(chǎng)階段性分化由于舊年度菜籽供給不足以及菜粕可交割品不足，菜粕在加拿大菜籽上市前同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)當(dāng)前，由于現(xiàn)貨端依舊缺乏可交割的菜粕，加之替代品豆粕的價(jià)格堅(jiān)挺，菜粕在當(dāng)前供給不足以及品種間價(jià)差的帶動(dòng)下，跟隨豆粕走高后續(xù)隨著美豆和加拿大菜籽上市，菜粕及其替代品豆粕供給的恢復(fù)同樣對(duì)菜粕價(jià)格造成壓力同時(shí)，隨著菜粕期貨2301合約交割規(guī)則發(fā)生改變，以及新季加拿大菜籽供給明顯好轉(zhuǎn)，菜粕供給增加將成為價(jià)格上方的最大阻力。

市場(chǎng)播報(bào)

鐵礦石迎來(lái)超跌反彈 兩粕持續(xù)重挫

對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，魯證期貨表示，生豬現(xiàn)貨價(jià)格3月中上旬將繼續(xù)走弱，下旬開(kāi)始企穩(wěn)，二季度或出現(xiàn)供應(yīng)偏緊的情況 兩粕持續(xù)重挫 鐵合金未跟隨黑色系反彈 3月11日，菜粕和豆粕延續(xù)近日下跌的趨勢(shì)，菜粕主力合約盤(pán)中觸及跌停，收跌4.61%，豆粕主力合約收跌3.56%除了受近日商品市場(chǎng)整體回調(diào)的影響，非洲豬瘟疫情也對(duì)養(yǎng)殖戶(hù)補(bǔ)欄的情緒造成了一定的打擊，中銀國(guó)際期貨認(rèn)為，恰逢春節(jié)生豬出欄高峰，飼料消費(fèi)近期進(jìn)入淡季，采購(gòu)明顯不及預(yù)期，不過(guò)國(guó)內(nèi)整體生豬存欄量恢復(fù)的趨勢(shì)不會(huì)改變，對(duì)粕類(lèi)價(jià)格不宜過(guò)分看空。

市場(chǎng)播報(bào)

菜粕日?qǐng)?bào)：鄭盤(pán)休市 現(xiàn)貨有所成交

周日，期貨市場(chǎng)正常休市，現(xiàn)貨基本穩(wěn)定菜粕庫(kù)存繼續(xù)下降，其供應(yīng)日益減少，不過(guò)水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季已逐步進(jìn)入淡季，對(duì)菜粕價(jià)格支撐有限，導(dǎo)致菜粕缺乏獨(dú)立性，因此我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕或?qū)⒗^續(xù)跟隨豆粕震蕩調(diào)整后續(xù)密切關(guān)注美豆和豆粕行情走勢(shì)

日評(píng)

菜粕日?qǐng)?bào)：鄭盤(pán)震蕩下跌 油廠(chǎng)略有成交

期貨分析：9日菜粕盤(pán)面震蕩下跌，主力合約RM2101報(bào)收于2362，較昨日跌22，持倉(cāng)31.05萬(wàn)手，減倉(cāng)1.95萬(wàn)手今日菜粕盤(pán)面震蕩下跌，盤(pán)面觸及階段性高位后有所回落，但力度有限，后續(xù)料震蕩運(yùn)行為主，重點(diǎn)關(guān)注美豆及連豆粕表現(xiàn) 現(xiàn)貨分析：今日沿海油廠(chǎng)菜粕成交500噸，廈門(mén)銀祥01-60成交500噸。

日評(píng)

菜粕日?qǐng)?bào)：鄭盤(pán)震蕩上漲 現(xiàn)貨持穩(wěn)為主

期貨分析：28日菜粕盤(pán)面維系震蕩偏強(qiáng)格局，主力合約RM2101報(bào)收于2348，漲12，漲幅0.51%，持倉(cāng)29.92萬(wàn)手，增倉(cāng)0.51萬(wàn)手今日菜粕盤(pán)面仍然延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，后續(xù)繼續(xù)大幅上漲動(dòng)力不足，料區(qū)間上下震蕩為主 現(xiàn)貨分析：今日沿海油廠(chǎng)菜粕成交0噸油廠(chǎng)報(bào)價(jià)較昨日持穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)同樣持平其中澳加報(bào)2280平，貿(mào)易商報(bào)2240；楓葉現(xiàn)貨8-9月09-80,11-1月01-110；沈恒報(bào)2330平，中谷碧陸2370；廈門(mén)2270，基差09-50；天津貿(mào)易商報(bào)2330；營(yíng)口嘉里報(bào)2480。

日評(píng)

菜粕日?qǐng)?bào)：鄭盤(pán)偏強(qiáng)震蕩 現(xiàn)貨持穩(wěn)為主

期貨分析：27日菜粕盤(pán)面震蕩偏強(qiáng)，主力合約RM2101報(bào)收于2340，漲5，漲幅0.21%，持倉(cāng)30.75萬(wàn)手，增倉(cāng)1.34萬(wàn)手今日菜粕盤(pán)面漲幅縮窄，主要呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，后續(xù)繼續(xù)大幅上漲乏力，料區(qū)間上下震蕩為主 現(xiàn)貨分析：今日沿海油廠(chǎng)菜粕成交0噸油廠(chǎng)報(bào)價(jià)較昨日持穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)同樣持平其中澳加報(bào)2280平，貿(mào)易商報(bào)2240；楓葉現(xiàn)貨8-9月09-80,11-1月01-110；沈恒報(bào)2330平，中谷碧陸2370；廈門(mén)2270，基差09-50；天津貿(mào)易商報(bào)2330；營(yíng)口嘉里報(bào)2480。

日評(píng)