瑞達期貨：預(yù)計滬鉛繼續(xù)整體呈現(xiàn)震蕩趨勢

滬鉛夜盤上漲0.12%宏觀面：美聯(lián)儲昨夜宣布維持政策利率不變，且在公布點陣圖中下調(diào)明年降息預(yù)期高位利率可能繼續(xù)壓制需求，供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格回升影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報價，廢電瓶價格本周持平隨著二季度進入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫下調(diào)開工率。

期貨公司評論

【新湖期貨】25年鋅市或呈現(xiàn)小幅過剩 先緊后松的格局

受訪人信息：新湖期貨分析師 柳曉怡（鉛鋅） 客戶觀點：我們對25年鋅整體需求持樂觀預(yù)期，預(yù)計全球需求增速約2.24%：國內(nèi)政策面寬信用，增赤字基調(diào)已定，“穩(wěn)消費、促消費”將與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型并舉，一至二季度傳統(tǒng)投資將在低基數(shù)下呈明顯增長，而兩新補貼提額，支撐汽車、家電等內(nèi)需繼續(xù)保持小幅增長；海外方面，預(yù)計2025年美國經(jīng)濟走勢前低后高，通脹水平中樞上移，財政在下半年發(fā)力空間更大；歐元區(qū)則繼續(xù)面臨增長乏力的問題；2025年鋅市或呈現(xiàn)小幅過剩、先緊后松的格局，預(yù)計全年倫鋅主要運行區(qū)間在2800-3800美元/噸，滬鋅主力在23500-30000元/噸，1-2月震蕩探底，3月前后開啟上行趨勢，年中前后見頂，轉(zhuǎn)向空頭配置。

鋅大家說市場

Mysteel周報：鉛精礦TC整體持穩(wěn) 市場供需緊張 (8.5-8.11)

Mysteel鉛精礦價格行情調(diào)研：本周滬鉛主力繼續(xù)區(qū)間震蕩，短期看還是有上漲的趨勢當(dāng)前鉛精礦市場供需緊張局面依舊存在，雖然近期港口到港量有所增加，但是鉛精礦分化依舊存在，貿(mào)易商及冶煉廠出于對未來價格，加工費及美元走勢的不確定性，對于遠期貨都較為謹慎，興趣較低，港口到貨多以長單為主。

周報

Mysteel午評：節(jié)日氛圍漸濃 原生鉛市場無成交

1月20日，上海市場1#電解鉛均價15100元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛02合約報價繼續(xù)減少，江浙滬市場報2+10附近，湖南市場報在14950元/噸附近 成交：鉛價下跌75元/噸，下游無入市詢價 市場情緒：期鉛震蕩回落，但下游基本進入放假階段，入市詢價接貨無幾 預(yù)測：鉛下游消費趨弱，節(jié)前最后一個工作日，物流多已停運，廠庫或有增加趨勢，預(yù)計鉛價偏弱運行于區(qū)間15000-15800元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛市場幾無成交

1月17日，上海市場1#電解鉛均價15225/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛02合約報價繼續(xù)減少，江浙滬市場報2+10附近，湖南市場報在15025元/噸附近 成交：鉛價持平，下游入市詢價有限，多數(shù)下游電池廠提前放假，市場早間成交氛圍清淡 市場情緒：期鉛震蕩運行，部分煉企有節(jié)前回籠資金需求，貼水?dāng)U大報價，但下游入市詢價接貨情緒差，市場現(xiàn)貨成交無幾 預(yù)測：鉛下游消費趨弱，臨近春節(jié)，物流運輸受限，廠庫或有增加趨勢，預(yù)計鉛價偏弱運行于區(qū)間15200-15800元/噸。

行情簡評

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230110

鉛 鉛精礦：內(nèi)蒙古某鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費1500元/金屬噸出廠；云南某鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鉛精礦加工費1900元/金屬噸自提 原生鉛：昨日鉛價較上一個交易日下跌75元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛02合約報價貼水暫穩(wěn)，江浙滬市場報2+10附近，湖南市場報在15300-15400元/噸之間，河南市場報在2-180附近期鉛延續(xù)下跌趨勢，下游入市詢價接貨情緒差，煉企多選擇拉貨交倉，市場現(xiàn)貨成交無幾。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛市場成交有限

1月9日，上海市場1#電解鉛均價15450元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛02合約報價貼水暫穩(wěn)，江浙滬市場報2+10附近，湖南市場報在15300-15400元/噸之間，河南市場報在2-180附近 成交：鉛價下跌75元/噸，下游節(jié)前補庫基本完成，早間入市詢價積極性仍不佳，市場散單成交清淡 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，下游入市詢價接貨情緒差，煉企多選擇拉貨交倉，市場現(xiàn)貨成交無幾。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛市場成交維持弱勢

10月28日，上海市場1#電解鉛均價14975元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛12合約報價貼水收窄，江浙滬市場報11+0-11+50之間，河南市場報在12-150附近，天津市場報在12-170附近 成交：鉛價下跌50元/噸，冶煉廠月底疊加鉛價持續(xù)走弱散單報價不多，早間市場現(xiàn)貨成交偏淡 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，冶煉廠出貨意愿降溫，下游對后市仍有看跌情緒入市詢價積極性減弱，逢低接貨備庫。

行情簡評

Mysteel午評：下游遇跌觀望 原生鉛成交不佳

10月27日，上海市場1#電解鉛均價15025元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠部分貿(mào)易商對期貨鉛11合約報價貼水收窄，江浙滬市場報11+0-11+80之間，河南市場報在12-150附近，天津市場報在11-170附近 成交：鉛價下跌50元/噸，下游多觀望早間詢價積極性下降，逢低接貨維持剛需，早間現(xiàn)貨成交氛圍不佳 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，冶煉廠出貨意愿降溫，散單報價較為堅挺，下游入市詢價接貨情緒受挫。

行情簡評

Mysteel午評：鉛價持續(xù)回落 原生鉛成交改善

8月30日，上海市場1#電解鉛均價14825元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面報價貼水收窄，江浙滬市場報9+20-9+40附近，濟源市場報在14725-14775元/噸之間，天津市場報在9-150-10-50之間 成交：鉛價下跌75元/噸，下游入市詢價仍顯積極，逢低接貨補庫，早間市場交投氛圍尚可，上海成交60噸， 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，部分冶煉廠及持貨商惜售情緒重貼水收窄散單報價出貨，下游電池廠壓價補庫。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛市場成交氛圍回暖

8月29日，上海市場1#電解鉛均價14900元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面報價暫穩(wěn)，江浙滬市場報9+20附近，濟源市場報在14780-14850元/噸之間，天津市場報在9-200附近 成交：鉛價下跌100元/噸，下游入市詢價積極性上漲，逢低補庫，早間市場成交尚可，湖南市場成交500噸 市場情緒：期鉛延續(xù)下跌趨勢，部分冶煉廠及持貨商報價暫穩(wěn)出貨，下游逢低入市補庫。

行情簡評

2022年（第四屆）中國再生鉛產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展峰會在武漢成功舉辦

陳標標經(jīng)理首先對上半年國內(nèi)外鉛期貨市場進行了簡單回顧：2022年上半年倫鉛寬幅波動，高低價差915.5美金/噸，最高2700美金/噸，最低1784.5美元/噸，近期出現(xiàn)反彈趨勢；滬鉛09主力合約最高拉升至16315元/噸，最低探至14360元/噸，價格整體多處于萬五支撐市場運行方面作了如下闡述，原生鉛市場：2022年1-7月份國內(nèi)原生鉛產(chǎn)量共計170.46萬噸，整體較去年小幅增加1.5%，原生鉛產(chǎn)量近幾年企穩(wěn)為主。

會議報道

陳標標：再生鉛及電池發(fā)展現(xiàn)狀和未來市場趨勢探討

在本次大會上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鉛鋅事業(yè)部經(jīng)理陳標標進行了題為《再生鉛及電池發(fā)展現(xiàn)狀和未來市場趨勢探討》的主題演講，主要包括市場回顧、 市場運行邏輯分析和價格走勢預(yù)判三部分 陳標標經(jīng)理首先對上半年國內(nèi)外鉛期貨市場進行了簡單回顧：2022年上半年倫鉛寬幅波動，高低價差915.5美金/噸，最高2700美金/噸，最低1784.5美元/噸，近期出現(xiàn)反彈趨勢；滬鉛09主力合約最高拉升至16315元/噸，最低探至14360元/噸，價格整體多處于萬五支撐。

會議報道

Mysteel鉛鋅晨會紀要20220817

電解鉛：昨日鉛價較上一交易日跌25元/噸，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商及冶煉廠對期貨盤面升水報價較上一個交易日有所收窄，江浙滬市場報在9-50~9+0附近，濟源市場報在14875~14925元/噸附近，鉛價延續(xù)下跌趨勢，冶煉廠出貨情緒受挫散單報價貼水繼續(xù)收窄，貿(mào)易商反映下游電池廠入市接貨情緒不是很高，剛需接貨，市場成交一般。

日報

Mysteel鉛鋅晨會紀要20220722

鉛 鉛精礦： 陜西某鉛錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費700-800元/金屬噸到廠；遼寧某鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費1200元/金屬噸到廠 電解鉛： 昨日鉛價較上一交易日上漲150元/噸，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商及冶煉廠對期貨盤面及均價升水幅度有小幅收窄，江浙滬市場報在8+50~8+100之間，天津地區(qū)持貨商為求出貨貼水?dāng)U大報價，報在8-180~8-40鉛價延續(xù)上漲趨勢，冶煉廠挺價情緒仍存，因盤面價格較高，下游入市詢價接貨謹慎，貿(mào)易商反映現(xiàn)貨市場散單稍緊，提貨需排單，市場散單成交冷清。

日報

Mysteel午評：鉛價延續(xù)漲勢 原生鉛市場成交有限

7月21日，上海市場1#電解鉛均價15175元/噸，較上一交易日漲150元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面報價貼水小幅收窄，江浙滬市場報8+50-8+100之間，濟源市場報在15175-15200元/噸之間，天津市場報在8-180-8-40之間 成交：鉛價上漲150元/噸，下游詢價積極性受挫，入市拿貨情緒差，早間成交寥寥 市場情緒：鉛價延續(xù)上漲趨勢，冶煉廠挺價情緒仍存，下游入市詢價接貨謹慎，貿(mào)易商反映河南市場散單稍緊，市場散單成交冷清。

行情簡評

Mysteel午評：原生鉛成交隨鉛價上漲減弱

7月19日，上海市場1#電解鉛均價15050元/噸，較上一交易日漲150元/噸，現(xiàn)貨市場國產(chǎn)鉛錠貿(mào)易商對期貨盤面報價貼水?dāng)U大，江浙滬市場報8+50-8+120之間，濟源市場報在15000-15050元/噸之間，天津市場報在8-150-8+0之間 成交：鉛價上漲150元/噸，冶煉廠及貿(mào)易商出貨積極性尚可貼水小幅擴大出貨，下游拿貨意愿不強多觀望，早間市場成交冷清 市場情緒：鉛價延續(xù)上漲趨勢，下游補庫需求弱，早間入市詢價無幾，市場交投氛圍清淡。

行情簡評

朝聞有色：美天然氣近14年新高 外盤金屬漲幅多超2%

供給方面，由于本周再生鉛企業(yè)檢修較多，預(yù)計周度產(chǎn)量小幅下降消費方面，國內(nèi)疫情呈緩和趨勢，但生產(chǎn)企業(yè)訂單及電池出貨情況短期未見現(xiàn)明顯改善，受庫存壓力影響，端午節(jié)前后企業(yè)生產(chǎn)積極性呈下滑趨勢后市來看，下游需求未有改善，現(xiàn)貨成交仍顯弱勢，鉛價上行乏力（鉛價下跌，再生鉛企業(yè)出現(xiàn)虧損） 鎳6日期貨鎳價開盤走高，倫鎳盤中上漲超4%，滬鎳上漲超3%基本面來看，菲律賓礦山出貨預(yù)期增加，鎳礦價格下跌。

有色聚焦

Mysteel鉛鋅晨會紀要20220331

電解鉛：昨日鉛價延續(xù)上漲趨勢，現(xiàn)貨價格上漲50元/噸，貿(mào)易商國產(chǎn)鉛錠對期貨盤面報價升水有小幅抬升，天津市場報4-20附近，江浙滬市場貿(mào)易商報4+0-4+30附近貿(mào)易商及冶煉廠反映今日鉛價延續(xù)強勢，下游入市詢價不多，整體市場成交偏淡，部分下游接貨還是以剛需為主，貿(mào)易商與貿(mào)易商之間有部分成交。

有色聚焦

2022年2月9日期貨公司滬鉛短線操作建議

滬鉛晚間小幅低開后反彈收小陽線原生鉛供應(yīng)相對穩(wěn)定再生鉛中小企業(yè)節(jié)日期間進入放假模式，大型企業(yè)繼續(xù)擴產(chǎn)，再生鉛開工率僅小幅下滑，整體鉛供應(yīng)減少有限下游蓄電池企業(yè)節(jié)日期間，需求大幅回落供應(yīng)寬松下，鉛價弱勢格局難改，不過鉛價大幅下跌后，再生鉛和原生鉛價差大幅縮窄，鉛價下方支撐較強或呈現(xiàn)低位震蕩走勢 金瑞期貨【今日鉛觀點】 中長期矛盾：新能源崛起下鋰電對鉛消費趨勢替代。

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