瑞達(dá)期貨：鋅價(jià)弱勢運(yùn)行，市場采購謹(jǐn)慎駐足心態(tài)

宏觀面，美國5月核心PPI增速創(chuàng)近一年新低，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)兩次降息預(yù)期升溫；美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)略高預(yù)期中國5月社融增量2.29萬億元，新增人民幣貸款6200億元，M2-M1剪刀差縮小基本面，國內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長有所加快目前進(jìn)口窗口關(guān)閉，進(jìn)口鋅流入量下降需求端，下游處于進(jìn)入需求淡季，加工企業(yè)開工率同比有所下降，疊加關(guān)稅因素導(dǎo)致后續(xù)出口需求或?qū)⑹湛s。

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瑞達(dá)期貨：鋅價(jià)降至低位，市場逢低采購增多

宏觀面，國際方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利表示，由于貿(mào)易政策、移民政策及財(cái)政政策等多方面的不確定性，寬松政策暫停期可能更長，美聯(lián)儲(chǔ)需等待形勢更明朗后才能做出決策國內(nèi)方面，財(cái)政部表示去年四季度以來，中國政府實(shí)施一攬子宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升向好，市場預(yù)期和信心穩(wěn)定，債務(wù)中長期可持續(xù)性增強(qiáng)基本面，國內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加；不過近期華南某地區(qū)鋅冶煉廠因故延長檢修，恢復(fù)時(shí)間尚未確定，供應(yīng)出現(xiàn)擾動(dòng)。

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瑞達(dá)期貨：精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充

宏觀面，美國經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂升溫，此前美國總統(tǒng)特朗普對主要貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，其中一些關(guān)稅被推遲了一個(gè)月，美元指數(shù)弱勢運(yùn)行基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)逐步回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，近日鋅價(jià)下跌，市場逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多，國內(nèi)累庫趨勢放緩。

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瑞達(dá)期貨：近日鋅價(jià)下跌市場逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多，國內(nèi)累庫趨勢放緩

宏觀面，德國保守派和社會(huì)民主黨同意設(shè)立5000億歐元基礎(chǔ)設(shè)施基金，并將改革借貸規(guī)則以增加國防支出；美國經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易前景面臨不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)5月降息概率超50%，美元指數(shù)大幅下跌基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)逐步回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，近日鋅價(jià)下跌，市場逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多，國內(nèi)累庫趨勢放緩。

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瑞達(dá)期貨：近日鋅價(jià)下跌，市場逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多

宏觀面，美國通脹數(shù)據(jù)基本符合投資者預(yù)期，而消費(fèi)者支出卻意外下降；特朗普和澤連斯基在會(huì)晤中發(fā)生言語沖突，打擊了將很快達(dá)成和平協(xié)議結(jié)束俄烏戰(zhàn)爭的希望，美元指數(shù)小幅上漲基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)逐步回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，近日鋅價(jià)下跌，市場逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多，國內(nèi)累庫趨勢放緩。

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瑞達(dá)期貨：精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充

宏觀面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加24.2萬人，高于預(yù)計(jì)的22.1萬人，不過特朗普表示對墨加征收25%的關(guān)稅將于3月4日如期生效，美元指數(shù)大幅上漲基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，房地產(chǎn)行業(yè)延續(xù)疲軟，需求前景仍較悲觀。

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瑞達(dá)期貨：精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加,為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充

宏觀面，美國2月消費(fèi)者信心創(chuàng)逾三年來最大單月降幅，對未來的悲觀情緒卷土重來，美元指數(shù)承壓基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，房地產(chǎn)行業(yè)延續(xù)疲軟，需求前景仍較悲觀技術(shù)上，持倉減量，多空交投謹(jǐn)慎，跌破MA10支撐。

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瑞達(dá)期貨：精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充

宏觀面，1月美國零售銷售降幅超預(yù)期，增加美聯(lián)儲(chǔ)降息可能性，美國總統(tǒng)特朗普推遲實(shí)施計(jì)劃中的貿(mào)易關(guān)稅，美元指數(shù)大幅下滑基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，疊加國內(nèi)庫存處在低位，鋅價(jià)下方存在支撐技術(shù)上，空頭氛圍下降，關(guān)注23500支撐。

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瑞達(dá)期貨：精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)決策者上調(diào)了2025年的通脹預(yù)期，并將明年的降息預(yù)期從100個(gè)基點(diǎn)下調(diào)至50個(gè)基點(diǎn)，支撐美元高位運(yùn)行基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入需求淡季，不過鋅價(jià)下跌，市場采購氛圍升溫，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅(jiān)挺，國內(nèi)庫存去化明顯近期鋅價(jià)上行動(dòng)能減弱，不過低庫存對價(jià)格仍有支撐。

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瑞達(dá)期貨：鋅價(jià)下跌，市場采購氛圍升溫

宏觀面，美國11月關(guān)鍵資本財(cái)新訂單大增，對機(jī)械的需求強(qiáng)勁，新屋銷售也在受到颶風(fēng)拖累后反彈，支撐美元高位運(yùn)行基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入需求淡季，不過鋅價(jià)下跌，市場采購氛圍升溫，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅(jiān)挺，國內(nèi)庫存去化明顯近期鋅價(jià)上行動(dòng)能減弱，不過低庫存對價(jià)格仍有支撐。

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Mysteel日報(bào)：午后黑色系期貨盤寬幅下行 江西市場鍍鋅板卷價(jià)格持穩(wěn)

一、市場回顧 今日黑色系期貨盤面繼續(xù)下行，原料熱軋2405合約收盤價(jià)3692元/噸，較上一交易日價(jià)格跌幅1.36%江西市場鍍鋅板卷價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，冷軋板卷價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

日報(bào)

弘業(yè)期貨：市場做多熱情高漲，鋅價(jià)偏強(qiáng)

隔夜倫鋅高開高走收中陽線滬鋅晚間跳空高開后繼續(xù)上漲收大陽線全球礦山緊張局面延續(xù)，進(jìn)口礦補(bǔ)充回落，國內(nèi)礦端4月月度加工費(fèi)環(huán)比進(jìn)一步回落低利潤下，國內(nèi)冶煉企業(yè)檢修規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大預(yù)計(jì)短期供應(yīng)受限，但旺季需求改善有限，不及預(yù)期，國內(nèi)庫存小幅減少短期宏觀氛圍利好和供應(yīng)端擾動(dòng)下，市場做多熱情高漲，鋅價(jià)偏強(qiáng)，但需求端較為疲軟，不建議追高中期礦端偏緊支撐較強(qiáng)，需求樂觀預(yù)期下，鋅回調(diào)后等做多機(jī)會(huì)

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國泰君安期貨：鋅市場供應(yīng)憂慮加深，刺激價(jià)格

市場供應(yīng)憂慮加劇，但實(shí)際未出現(xiàn)邊際減量，限制價(jià)格上方空間昨日嘉能可稱歐洲的電力危機(jī)嚴(yán)重影響到了鋅的供應(yīng)前景，驅(qū)動(dòng)價(jià)格飆升 不過此輪上漲多由情緒發(fā)酵引起，供應(yīng)端實(shí)際并未發(fā)生更多的減量，在當(dāng)下國內(nèi)為供需雙弱狀態(tài)、海外供需矛盾已鈍化的背景下，預(yù)計(jì)上漲動(dòng)能將放緩，建議謹(jǐn)慎追多

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Mysteel日報(bào)：期貨停盤 鋅錠現(xiàn)貨市場基無交易

一、市場總結(jié) 上海市場停盤，現(xiàn)貨市場基無交易 天津市場停盤，現(xiàn)貨市場基無交易 佛山市場停盤，現(xiàn)貨市場基無交易 二、市場價(jià)格 5月7日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨升水80元/噸，前一交易日升水5元/噸，升貼水漲75元/噸。

行情簡評

華泰期貨：俄烏沖突成為市場關(guān)注點(diǎn)，鋅鋁高位震蕩

鋅： 現(xiàn)貨方面，LME鋅現(xiàn)貨貼水1.5美元/噸，前一交易日貼水5.5美元/噸上海0#鋅主流成交于25140~25170元/噸，雙燕成交于25150~25190元/噸；0#鋅普通對2203合約報(bào)升水20~40元/噸，雙燕對2203合約報(bào)升水40~50元/噸；1#鋅主流成交于25070~25100/噸昨日鋅價(jià)走弱，早間持貨商報(bào)價(jià)升水上調(diào)，對2203合約報(bào)至升水20~40元/噸，昨日鋅價(jià)下跌后，下游接貨意愿較前期加強(qiáng)，持貨商上調(diào)升水出貨。

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華泰期貨:警惕宏觀對市場情緒的干擾，鋅鋁偏弱震蕩

鋅： 現(xiàn)貨方面，LME鋅現(xiàn)貨貼水5.5美元/噸，前一交易日升水3.75美元/噸上海0#鋅主流成交于25500~25600元/噸，雙燕成交于25510~25630元/噸；0#鋅普通對2203合約報(bào)升水0~30元/噸，雙燕對2203合約報(bào)升水30~40元/噸；1#鋅主流成交于25430~25530/噸昨日鋅價(jià)高開低走，早間持貨商報(bào)價(jià)維持貼水，對2203合約報(bào)至貼水10~0元/噸，昨日在盤子高位運(yùn)行，對下游接貨情緒提振有限。

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我的有色：再生鉛產(chǎn)能過剩，四季度鉛市場運(yùn)行分析--《建信期貨&上海鋼聯(lián)鉛鋅直播》-- 鉛篇

2020年10月30日下午，由建信期貨聯(lián)合上海鋼聯(lián)（我的有色網(wǎng)）共同舉辦的鉛鋅線上直播會(huì)議，共同探討四季度鉛鋅市場走向及未來的不確定性此次直播活動(dòng)鉛專場由上海鋼聯(lián)（我的有色網(wǎng)）鉛資訊部明星分析師胡園園，作主題為《隨著產(chǎn)能過剩、再生利潤透支，四季度鉛市場如何運(yùn)行？》的報(bào)告 一、期貨市場回顧 2020年滬鉛呈倒“V”型運(yùn)行，在傳統(tǒng)旺季的7-9月處于高位，其中8月初最高運(yùn)行到16365元/噸，10月27日運(yùn)行至下半年新低位14050元/噸，截止到10月29日，滬鉛2012收報(bào)14445元/噸，環(huán)比節(jié)前跌455元/噸，跌幅達(dá)3.05%。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel周報(bào)：本周焊管價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行 成交量增量（7.4-7.11）

西北市場：西北地區(qū)本周焊管、鍍鋅管價(jià)格漲跌互現(xiàn)本周黑色系期貨市場前低后高，唐山355系列帶鋼市場價(jià)格震蕩調(diào)整，環(huán)比上調(diào)40元/噸，管廠價(jià)格小幅上行本周西北市場成交清冷，近期高溫天氣，室外施工影響較大，下游需求疲態(tài)盡顯，今日期貨價(jià)格較大幅度上漲，管廠出廠上調(diào)，市場多穩(wěn)價(jià)觀望，市場情緒面有明顯提振，預(yù)計(jì)下周西北地區(qū)焊管、鍍鋅管價(jià)格或小幅上行。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：西南鍍鋅及彩涂板卷市場成交不如人意（7.4-7.11）

一、市場概述 周內(nèi)，熱卷期貨階段性走強(qiáng)，帶動(dòng)市場情緒，但市場成交量卻未有放量跡象熱軋基料價(jià)格跟漲，而鍍鋅板卷跟漲動(dòng)力不足終端“買漲不買跌”情緒較濃，市場需求表現(xiàn)并不持續(xù)從品種價(jià)差來看，有花鍍鋅板卷與熱軋價(jià)差依舊保持在450-500元/噸區(qū)間，品種價(jià)差較低，短期對于鍍鋅板卷價(jià)格存在一定支撐整體來看，市場成交情緒隨期貨走勢而動(dòng)，終端需求表現(xiàn)不佳 二、價(jià)格方面 成都市場鍍鋅板卷1.0mm萬達(dá)報(bào)3880元/噸，較上周下跌10元/噸；攀鋼報(bào)4370元/噸，較上周下跌30元/噸；彩涂0.4mm誠實(shí)大港報(bào)5350元/噸，較上周持平。

每周評述

Mysteel日報(bào)：博興冷硬及鍍鋅板卷價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行

一、市場回顧 今日博興冷硬及鍍鋅板卷價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，其中彩基鍍鋅0.18*1200*C市場現(xiàn)金價(jià)3790元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格上漲20元/噸；冷軋硬卷華韻0.30*1000*C市場價(jià)3440元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格上漲20元/噸市場方面，本周熱卷期貨呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢，鍍鋅現(xiàn)貨價(jià)格逐步上移，成交較上周好轉(zhuǎn)熱卷期貨的強(qiáng)勢表現(xiàn)成為現(xiàn)貨市場最主要的推動(dòng)力，有效刺激了貿(mào)易環(huán)節(jié)的投機(jī)性補(bǔ)庫行為，帶動(dòng)成交數(shù)據(jù)顯著回升。

日報(bào)