Mysteel：旺季預期仍存，鍍鋅管十月或迎小幅偏強運行

北京時間9月18日凌晨2點，美國聯邦公開市場委員會公布最新利率決議，然而這一消息并未如預期般提振鋼材市場期貨端，螺紋鋼主力合約小幅高開后迅速回落；現貨端，商家報價態(tài)度謹慎，成交始終維持清淡市場期待的“金九”旺季復蘇遲遲未至，鋼材基本面正面臨多重壓力，傳統(tǒng)旺季能否兌現成為當前行業(yè)核心疑問 一、鍍鋅管均價創(chuàng)同期新低 從鍍鋅管市場來看，2025年7月至今全國鍍鋅管均價呈現“先漲后穩(wěn)再跌”三階段走勢。

主編視角

Mysteel日報：博興冷硬及鍍鋅板卷價格趨弱運行

一、市場回顧 今日博興冷硬及鍍鋅板卷價格偏弱運行，其中彩基鍍鋅0.18*1200*C市場現金價3770元/噸，較上個交易日價格下跌20元/噸；冷軋硬卷華韻0.30*1000*C市場價3560元/噸，較上個交易日價格下跌20元/噸市場方面，今日黑色系期貨盤面震蕩偏強運行，熱卷主力合約收盤價3364元/噸，較上一交易日上漲0.66%雖說期貨盤面呈現上漲走勢，但現貨市場鍍鋅板卷部分市場仍然出現補跌情況，主要還是需求偏差，加上庫存不斷累增。

日報

Mysteel日報：天津冷軋及鍍鋅板卷價格持穩(wěn)運行

一、市場回顧 今日天津市場價格整體持穩(wěn)運行，現冷軋板卷報3870元/噸、鍍鋅板卷報4210元/噸、彩涂板卷報4700元/噸市場方面，今日黑色系期貨盤面震蕩偏強運行，熱卷主力合約收盤價3364元/噸，較上一交易日上漲0.66%雖說期貨盤面呈現上漲走勢，但現貨市場鍍鋅板卷部分市場仍然出現補跌情況，主要還是需求偏差，加上庫存不斷累增 二、價差方面 區(qū)域價差來看，上海-天津鍍鋅板卷價差維持不變、廣州-天津鍍鋅板卷價差由正轉負20元/噸，現上海-天津、廣州-天津鍍鋅板卷價差分別為-120元/噸和-10元/噸。

日報

Mysteel日報：博興冷硬及鍍鋅板卷價格弱穩(wěn)運行

一、市場回顧 今日博興冷硬及鍍鋅板卷價格弱穩(wěn)運行，其中彩基鍍鋅0.18*1200*C市場現金價3790元/噸，較上個交易日價格持平；冷軋硬卷華韻0.30*1000*C市場價3580元/噸，較上個交易日價格持平市場方面，今日黑色系期貨盤面小幅下行，熱卷主力合約收盤價3342元/噸，較上一交易日下跌0.39%昨日寶鋼出臺10月份期貨政策，其中鍍鋅、彩涂板卷基價較上一期均為平盤，可能考慮到上月價格政策已經大幅上調，訂貨成本較高，而8月份市場價格是呈現小幅下跌走勢，另外本月需求未如預期增加。

日報

Mysteel日報：博興冷硬及鍍鋅板卷價格趨強運行

一、市場回顧 今日博興冷硬及鍍鋅板卷價格偏強運行，其中彩基鍍鋅0.18*1200*C市場現金價3850元/噸，較上個交易日價格上漲20元/噸；冷軋硬卷華韻0.30*1000*C市場價3590元/噸，較上個交易日價格持平 市場方面，今日黑色系期貨盤面震蕩偏強運行，熱卷主力合約收盤價3451元/噸，較上一交易日上漲0.41%隨著近幾日原料端期貨盤面呈現利好走勢，現貨市場鍍鋅板卷價格小幅跟漲，不過多數貿易商還是穩(wěn)價出貨，整體成交有所好轉。

日報

Mysteel日報：博興冷硬及鍍鋅板卷價格持穩(wěn)運行

一、市場回顧 今日博興冷硬及鍍鋅板卷價格持穩(wěn)運行，其中彩基鍍鋅0.18*1200*C市場現金價3850元/噸，較上個交易日價格持平；冷軋硬卷華韻0.30*1000*C市場價3620元/噸，較上個交易日價格持平 市場方面，今日黑色系期貨盤面震蕩偏弱運行，熱卷主力合約收盤價3428元/噸，較上一交易日下跌0.55%進入8月份以來，市場整體呈現震蕩下行走勢，投機性需求較7月份有所減少，而鋼廠供應減量不明顯，因此庫存出現增量。

日報

Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.21-6.27）

（五）鍍鋅： 上周鍍鋅板卷呈現漲跌互現的走勢，市場整體需求依舊偏弱，在期貨盤面熱卷上漲的情況下，現貨價格難有上漲，盡管生產企業(yè)主動上調出廠指導價，但是市場貿易商為了出貨僅能加大優(yōu)惠，因此實際鍍鋅板卷上漲動力不足 （六）制冷劑: 本期華東制冷劑R32季度合約磨合洽談，華東及華南調漲報盤，傳統(tǒng)旺季轉淡，漲幅稍有收斂，周后期獲悉華南出廠報盤參考55000元/噸。

周報

Mysteel：鋅跨期套利研究

需要指出的是，Back結構并不是一種穩(wěn)定的期限結構，尤其是當Back結構的陡峭程度已經達到相當程度的時候，如果供需格局后續(xù)不能夠繼續(xù)維持，甚至進一步緊張，那么，價格在高位極易出現踩踏行情，而從價差走勢上來說，則表現為現貨端/近端價格較期貨端/遠端價格更大幅度的下跌，演繹期現/價差回歸行情 目前，滬鋅遠期曲線較三個月前已平坦了很多，近月和連11合約價差已收窄至655元/噸，價格分別為23795元/噸和23140元/噸。

主編視角

【中信建投期貨】預計年后鋅價呈現前高后低走勢

受訪人信息：中信建投期貨研究發(fā)展部 客戶觀點：預計年后鋅價呈現前高后低走勢，滬鋅主力運行區(qū)間:22500-26500元/噸單邊短多長空為主，長線考慮空配04及以后合約;跨月套利關注節(jié)后近月合約的正套機會，跨市套利關注進口給到利潤空間時的反套機會。

鋅大家說市場

Mysteel：從原料看鋼價 12月上旬鋼材價格仍有韌性

時間來到11月下旬，期貨市場螺紋2501合約在3228～3367寬幅震蕩半個多月，現貨價格則窄幅震蕩目前鋼材從宏觀敘事邏輯重回基本面,現貨價格震蕩似乎也昭示著鋼材基本面支撐仍有一定力度，在鐵礦石價格企穩(wěn)、鐵水產量短期見頂、五大品種鋼材消費未見明顯減量的現實下，12月上旬鋼材價格或仍有韌性 一、現貨價格窄幅震蕩 回顧2024年鐵礦石、螺紋鋼、鍍鋅管價格走勢，整體呈強相關，在沒有宏觀消息刺激下，鐵礦與螺紋幾乎同步波動，鍍鋅管則滯后于兩者3-7天。

主編視角

Mysteel早報：預計樂從冷軋及鍍鋅板卷價格或將暫穩(wěn)

貿易商反饋，周五期貨夜盤走勢不佳，周末市場交投氛圍冷清，價格小幅下跌，隨著期貨跌勢延續(xù)，市場心態(tài)悲觀，操作上以降價成交為主鍍鋅方面，昨日黑色系期貨盤面延續(xù)下行態(tài)勢，熱卷主力合約收盤價3817，較上一交易日下跌0.65%隨著此輪價格出現反彈，目前北方鍍鋅資源出廠價格已經上漲至4400元/噸左右，與南方資源出廠價格也僅相差200元/噸，區(qū)域之間價差收窄，北方資源難以南下，主要還是本地消化為主整體來看，期貨止跌反彈，預計今日樂從市場冷軋及鍍鋅板卷價格或將暫穩(wěn)。

日報

Mysteel日報：樂從冷軋及鍍鋅板卷小幅下跌

貿易商反饋，周五期貨夜盤走勢不佳，周末市場交投氛圍冷清，價格小幅下跌，今日期貨跌勢延續(xù)，市場心態(tài)悲觀，操作上以降價成交為主鍍鋅方面，今日黑色系期貨盤面延續(xù)下行態(tài)勢，熱卷主力合約收盤價3817，較上一交易日下跌0.65%隨著此輪價格出現反彈，目前北方鍍鋅資源出廠價格已經上漲至4400元/噸左右，與南方資源出廠價格也僅相差200元/噸，區(qū)域之間價差收窄，北方資源難以南下，主要還是本地消化為主整體來看，預計明日樂從市場冷軋及鍍鋅板卷價格或將盤整運行為主。

日報

Mysteel早讀：美PCE通脹降溫 美元指數回落 有色金屬全線飄紅

剔除普通混動后的世界新能源乘用車走勢更強，前5月銷量達到466萬臺，同比增長42% ◎經研究決定，自2023年7月4日（周二）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下：銅、鋁、鋅、鉛、黃金期貨合約的交易保證金比例調整為8%，漲跌停板幅度調整為6% ◎為規(guī)范交割倉庫管理，維護交割工作平穩(wěn)運行，根據《上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法》等相關規(guī)定，經研究決定取消南儲倉儲管理集團有限公司位于廣東省佛山市禪城區(qū)佛羅公路166號銅、鋁、鋅、鉛、錫期貨指定交割倉庫資格。

有色聚焦

Mysteel數據：鍍鋅及彩涂板卷庫存降速放緩 價格偏弱運行（3.17-3.24）

四、下周走勢預測 本周黑色系期貨盤面震蕩下行，周內熱卷主力合約累跌150元/噸左右，帶動現貨市場鍍鋅及彩涂板卷價格偏弱運行，但整體跌幅有限上周五現貨價格便呈現大幅下跌態(tài)勢，市場預期并不樂觀，迷茫觀望為主，下游同樣謹慎觀望情緒較濃，接單偏差，隨著本周期貨市場情緒面持續(xù)下行，現貨消費需求難以釋放價格方面，臨近月底，商戶有一定出貨、回籠資金的訴求，各大市場多數難以再挺價，實際成交不乏仍有暗降現象，整體表現為接單較弱，低位成交為主。

普鋼

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230307

鋅錠：昨天鋅價整體先抑后揚上周上海市場現貨鋅錠對滬鋅04合約平水附近；天津市場對滬鋅04合約貼水40-70元/噸；佛山市場對滬鋅04合約升水10-20元/噸昨天鋅錠市場成交整體較好，有大戶出貨1000噸左右，鋅下游積極備貨3月份利好政策較多，國內市場在積極釋放需求和擴大內需，操作建議逢低做多或者觀望 氧化鋅：期貨鋅價前一交易日走勢回升，氧化鋅市場來看，整體價格變化略有上浮，山東鋅渣產氧化鋅報價21100元/噸，鋅錠產氧化鋅22000元/噸。

日報

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230303

昨天上海市場現貨鋅錠對04合約平水，部分貿易商想抬升水，但成交不理想；天津市場對04合約貼水50-80元/噸，成交一般；佛山市場對04合約貼水10-0元/噸，成交不太好目前鋅價偏弱，有較大可能性再次下破23000元/噸，但這個價位有一定支撐性，操作建議突破后逢低做多 氧化鋅：期貨鋅價前一交易日走勢回落，氧化鋅市場來看，整體價格變化較小，河北鋅渣產氧化鋅報價20800元/噸，鋅錠產氧化鋅22000元/噸。

行情簡評

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230301

鋅錠：昨天鋅價整體震蕩運行昨天上海市場現貨鋅錠對04合約貼水10至升水0元/噸；天津市場對03合約貼水40-70元/噸；佛山市場對04合約貼水15-25元/噸昨天市場成交整體較低，鋅下游對后市情緒較為悲觀短期內鋅價震蕩，操作建議逢低做多 氧化鋅：期貨鋅價前一交易日走勢小幅回升，氧化鋅市場來看，整體價格變化較小，山東鋅渣產氧化鋅報價20700元/噸，鋅錠產氧化鋅21800元/噸。

行情簡評

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230228

鋅錠：昨天鋅價整體震蕩偏弱運行，夜盤滬鋅小幅上漲昨天上海市場現貨鋅錠對03合約貼水15至升水0元/噸；天津市場對03合約貼水30-50元/噸；佛山市場對04合約貼水40元/噸昨天市場成交整體偏好，鋅下游客戶積極備庫，部分貿易商也積極買貨，對后市較為看好短期內鋅價在23100元/噸上下震蕩，操作建議逢低做多 氧化鋅：期貨鋅價前一交易日走勢小幅回升，氧化鋅市場來看，整體價格變化較小，目前訂單同比月初有所下降，下游繼續(xù)觀望為主，預計未來氧化鋅訂單偏淡為主。

行情簡評

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230227

鋅錠：上周鋅價整體先揚后抑，上周五夜盤大幅回調上周上海市場現貨鋅錠對03合約貼水20元/噸；天津市場對03合約貼水30-50元/噸；佛山市場貼水60元/噸市場升貼水在下調，貿易商情緒較為悲觀上周市場成交整體較差，下游接貨少，主要是貿易商間流轉目前鋅價偏弱，本周將繼續(xù)下跌，滬鋅有可能繼續(xù)跌破23000元/噸，建議先觀望然后再逢低做多 氧化鋅：期貨鋅價前一交易日走勢回落，氧化鋅市場來看，整體價格小幅回落，目前訂單同比月初有所下降，下游繼續(xù)觀望為主，預計未來氧化鋅訂單偏淡為主。

行情簡評

Mysteel數據：鍍鋅及彩涂板卷庫存繼續(xù)攀升 價格小幅回落（2.3-2.10）

四、下周走勢預測 本周黑色系期貨盤面呈現先抑后揚態(tài)勢，熱卷主力合約周環(huán)比累漲50元/噸，現貨市場鍍鋅及彩涂板卷價格則是表現為小幅回調市場方面，由于今年需求釋放緩慢，市場偏冷清，成交并未達到心理預期，并且多數市場社會庫存處于繼續(xù)累加階段，因此目前價格支撐力度不強另外，部分北方民營鍍鋅鋼廠表示下游需求跟進情況并不理想，大批量采購需求或延遲至農歷二月。

普鋼