[紙漿日評(píng)]：紙漿市場(chǎng)區(qū)間盤整運(yùn)行（20250822）

1、今日摘要 ① 今日紙漿市場(chǎng)運(yùn)行清淡，業(yè)者情緒欠佳 ② 今日白卡紙市場(chǎng)行情穩(wěn)定運(yùn)行為主，市場(chǎng)業(yè)者操盤積極性一般，觀望為主。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月28日-8月1日）

本期進(jìn)口紙漿市場(chǎng)均價(jià)小幅下跌本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5904元/噸，環(huán)比上期下降0.3%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4143元/噸，環(huán)比上期上漲0.7%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5000元/噸，環(huán)比上期持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平 Mysteel分析本周期紙漿價(jià)格變化的主要原因：一是期貨跟跌與現(xiàn)貨僵持國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策情緒降溫，大宗商品普跌帶動(dòng)紙漿期貨下行，但現(xiàn)貨受成本支撐減弱及漿廠惜售態(tài)度，跌幅有限。

產(chǎn)業(yè)分析

[紙漿周評(píng)]：周內(nèi)紙漿市場(chǎng)略有上漲（20250808-0814）

期貨主力合約SP2509周期內(nèi)上漲，現(xiàn)貨跟漲供需邊際改善初顯：國(guó)際漿廠減產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)及外盤提漲（闊葉漿報(bào)漲20美元/噸）提振市場(chǎng)信心；下游采購(gòu)情緒略改善，但紙企開(kāi)工率仍中低位水平，實(shí)單成交以剛需小單為主 本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是供應(yīng)收縮預(yù)期主導(dǎo)情緒國(guó)際漿廠主動(dòng)減產(chǎn)，Suzano、Bracell等巨頭宣布減產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)，疊加外盤報(bào)價(jià)提漲20美元/噸，成本支撐增強(qiáng)二是國(guó)內(nèi)流通貨源收緊，頭部紙廠入場(chǎng)收貨，現(xiàn)貨貨源階段性收緊，闊葉漿現(xiàn)貨周漲50-150元/噸。

周評(píng)

[白板紙、白卡紙周評(píng)]：白紙板市場(chǎng)剛需成交為主（20250725-0731）

本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是期貨跟跌與現(xiàn)貨僵持國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策情緒降溫，大宗商品普跌帶動(dòng)紙漿期貨下行，但現(xiàn)貨受成本支撐減弱及漿廠惜售態(tài)度，跌幅有限。

周評(píng)

[紙漿周評(píng)]：周內(nèi)紙漿市場(chǎng)疲軟震蕩（20250725-0731）

供需僵局局面難改，港口庫(kù)存高位運(yùn)行，外盤報(bào)價(jià)松動(dòng)；下游紙企開(kāi)工率低位，實(shí)單成交維持剛需小單，采購(gòu)情緒疲軟 本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是期貨跟跌與現(xiàn)貨僵持國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策情緒降溫，大宗商品普跌帶動(dòng)紙漿期貨下行，但現(xiàn)貨受成本支撐減弱及漿廠惜售態(tài)度，跌幅有限二是現(xiàn)貨需求持續(xù)疲軟下游原紙市場(chǎng)淡季行情下，原紙庫(kù)存累積，紙廠壓價(jià)采購(gòu)，現(xiàn)貨成交以零星小單為主三是供應(yīng)壓力未解港口庫(kù)存高位固化疊加外盤成本弱化，壓制價(jià)格彈性。

周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月21日-7月25日）

本期進(jìn)口紙漿市場(chǎng)均價(jià)小幅上漲本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5924元/噸，環(huán)比上期上漲0.1%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4114元/噸，環(huán)比上期上漲1.9%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5000元/噸，環(huán)比上期持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平 Mysteel分析本周期紙漿價(jià)格變化的主要原因：一是期貨跟漲與現(xiàn)貨分化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動(dòng)跟漲，但現(xiàn)貨受高庫(kù)存壓制及外盤成本下移，抑制現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力。

產(chǎn)業(yè)分析

[瓦楞紙、箱板紙日評(píng)]：成本支撐及下游適量補(bǔ)庫(kù)，紙價(jià)繼續(xù)小幅提漲（20250728）

原料成本承壓下，多省份中小紙企挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，相繼上調(diào)瓦楞紙價(jià)格20-30元/噸下游包裝企業(yè)備庫(kù)意愿增強(qiáng)，利好原紙市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周紙企提價(jià)情況或有所好轉(zhuǎn) 4、相關(guān)產(chǎn)品情況 紙漿市場(chǎng)：今日紙漿期貨市場(chǎng)宏觀沖擊下呈下降的走勢(shì)，現(xiàn)貨弱穩(wěn)延續(xù)基本面僵局。

每日點(diǎn)評(píng)

[白板紙、白卡紙周評(píng)]：白紙板市場(chǎng)穩(wěn)中下行（20250718-0724）

本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是期貨跟漲與現(xiàn)貨分化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動(dòng)跟漲，但現(xiàn)貨受高庫(kù)存壓制及外盤成本下移，抑制現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力二是現(xiàn)貨下游需求乏力下游原紙市場(chǎng)淡季訂單清淡，原紙市場(chǎng)出貨不暢，市場(chǎng)維持剛需小單成交為主，拖累漿市三是成本面抑制情緒。

周評(píng)

[牛皮紙周評(píng)]：月底牛皮紙市場(chǎng)行情平穩(wěn)（20250725-0731）

國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策情緒降溫，大宗商品普跌帶動(dòng)紙漿期貨下行，但現(xiàn)貨受成本支撐減弱及漿廠惜售態(tài)度，跌幅有限二是現(xiàn)貨需求持續(xù)疲軟下游原紙市場(chǎng)淡季行情下，原紙庫(kù)存累積，紙廠壓價(jià)采購(gòu)，現(xiàn)貨成交以零星小單為主三是供應(yīng)壓力未解港口庫(kù)存高位固化疊加外盤成本弱化，壓制價(jià)格彈性 4.下周行情預(yù)測(cè) 隆眾分析8月初牛皮紙市場(chǎng)業(yè)者觀望為主，目前紙廠無(wú)停機(jī)計(jì)劃，預(yù)計(jì)下周期牛皮紙市場(chǎng)供需面平穩(wěn)為主，月初市場(chǎng)交投難有改觀，預(yù)計(jì)牛皮紙市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，預(yù)計(jì)普通木漿牛皮紙出廠含稅價(jià)在5800-6500元/噸，食品級(jí)白牛皮紙7200元/噸上下，成交實(shí)單實(shí)談。

周評(píng)

[紙漿日評(píng)]：紙漿市場(chǎng)區(qū)間內(nèi)整理運(yùn)行（20250728）

紙漿期貨需消化政策恐慌情緒，但現(xiàn)貨受成本硬支撐深跌空間有限，預(yù)期漿價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行 6、相關(guān)產(chǎn)品 原紙市場(chǎng)：今日生活用紙市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間盤整，部分紙企計(jì)劃開(kāi)展檢修工作原料紙漿市場(chǎng)震蕩調(diào)整運(yùn)行，市場(chǎng)交投積極性一般，對(duì)生活用紙紙價(jià)支撐作用不足；生活用紙終端下游需求暫無(wú)明顯提振，部分紙企出貨情況未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，行業(yè)開(kāi)工率保持低位運(yùn)行。

每日點(diǎn)評(píng)

[紙漿周評(píng)]：周內(nèi)紙漿市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲（20250718-0724）

期貨主力合約SP2509周期內(nèi)大漲，漲幅弱于其他工業(yè)品，現(xiàn)貨跟漲乏力供需基本面維持僵局，供應(yīng)端港口庫(kù)存壓力不減；需求端下游紙企開(kāi)工率低位，采購(gòu)僅維持剛性補(bǔ)庫(kù)，耗漿量無(wú)改善 本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是期貨跟漲與現(xiàn)貨分化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動(dòng)跟漲，但現(xiàn)貨受高庫(kù)存壓制及外盤成本下移，抑制現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力二是現(xiàn)貨下游需求乏力下游原紙市場(chǎng)淡季訂單清淡，原紙市場(chǎng)出貨不暢，市場(chǎng)維持剛需小單成交為主，拖累漿市。

周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月14日-7月18日）

本期進(jìn)口紙漿市場(chǎng)均價(jià)小幅上漲本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5920元/噸，環(huán)比上期上漲0.3%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4037元/噸，環(huán)比上期上漲0.4%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5000元/噸，環(huán)比上期持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平 Mysteel分析本周期紙漿價(jià)格變化的主要原因：一是期貨跟漲與現(xiàn)貨分化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動(dòng)跟漲，但高庫(kù)存壓制及外盤成本下移抑制現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力。

產(chǎn)業(yè)分析

[牛皮紙周評(píng)]：牛皮紙市場(chǎng)交投一般 價(jià)格穩(wěn)定（20250718-0724）

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動(dòng)跟漲，但現(xiàn)貨受高庫(kù)存壓制及外盤成本下移，抑制現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力二是現(xiàn)貨下游需求乏力下游原紙市場(chǎng)淡季訂單清淡，原紙市場(chǎng)出貨不暢，市場(chǎng)維持剛需小單成交為主，拖累漿市三是成本面抑制情緒外盤報(bào)價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格差距不大，進(jìn)口成本支撐弱化情緒下，現(xiàn)貨難以堅(jiān)挺高位報(bào)盤 4.下周行情預(yù)測(cè) 隆眾分析下周期牛皮紙市場(chǎng)供需面維持平穩(wěn)局面，市場(chǎng)利好消息不多，貿(mào)易商采買積極性一般，市場(chǎng)交投變化不大，在成本支撐下預(yù)計(jì)下周期牛皮紙市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，預(yù)計(jì)普通木漿牛皮紙出廠含稅價(jià)在5800-6500元/噸，食品級(jí)白牛皮紙7200元/噸上下，成交實(shí)單實(shí)談。

周評(píng)

[白板紙、白卡紙周評(píng)]：白紙板廠讓利促銷（20250711-0717）

本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是期貨跟漲與現(xiàn)貨分化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動(dòng)跟漲，但現(xiàn)貨受高庫(kù)存壓制及外盤成本下移抑制現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力二是需求拖累實(shí)質(zhì)反彈下游文化紙、白卡紙淡季訂單疲軟，原紙庫(kù)存累積導(dǎo)致紙廠壓價(jià)采購(gòu)，現(xiàn)貨成交維持零星小單三是成本支撐弱化。

周評(píng)

[紙漿周評(píng)]：周內(nèi)紙漿市場(chǎng)均價(jià)上漲（20250711-0717）

供需基本面維持僵局，供應(yīng)端港口庫(kù)存高位，外盤報(bào)價(jià)下行；需求端下游紙企開(kāi)工率平穩(wěn)偏低，采購(gòu)僅維持剛性補(bǔ)庫(kù)，耗漿量無(wú)改善 本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是期貨跟漲與現(xiàn)貨分化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動(dòng)跟漲，但現(xiàn)貨受高庫(kù)存壓制及外盤成本下移抑制現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力二是需求拖累實(shí)質(zhì)反彈下游文化紙、白卡紙淡季訂單疲軟，原紙庫(kù)存累積導(dǎo)致紙廠壓價(jià)采購(gòu)，現(xiàn)貨成交維持零星小單三是成本支撐弱化。

周評(píng)

[牛皮紙周評(píng)]：中旬牛皮紙市場(chǎng)交投一般（20250711-0717）

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動(dòng)跟漲，但現(xiàn)貨受高庫(kù)存壓制及外盤成本下移抑制現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力二是需求拖累實(shí)質(zhì)反彈下游文化紙、白卡紙淡季訂單疲軟，原紙庫(kù)存累積導(dǎo)致紙廠壓價(jià)采購(gòu)，現(xiàn)貨成交維持零星小單三是成本支撐弱化外盤報(bào)價(jià)下跌，進(jìn)口成本環(huán)比下移，削弱現(xiàn)貨挺價(jià)基礎(chǔ) 4.下周行情預(yù)測(cè) 隆眾分析下周期牛皮紙市場(chǎng)供需面可能維持平穩(wěn)局面，紙廠維護(hù)老客戶訂單為主，市場(chǎng)整體交投一般，在成本支撐下預(yù)計(jì)下周期牛皮紙市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，預(yù)計(jì)普通木漿牛皮紙出廠含稅價(jià)在5800-6500元/噸，食品級(jí)白牛皮紙7200元/噸上下，成交實(shí)單實(shí)談。

周評(píng)

[白板紙、白卡紙周評(píng)]：白紙板下游謹(jǐn)慎備貨（20250704-0710）

本期紙漿價(jià)格波動(dòng)原因：一是期貨反彈與現(xiàn)貨分化期貨受宏觀政策預(yù)期及技術(shù)面支撐反彈，但現(xiàn)貨受高庫(kù)存壓制跟漲動(dòng)力不足二是成本倒掛抑制下行空間闊葉漿新一輪報(bào)盤成本約4139元/噸，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)已跌破成本線，部分漿商挺價(jià)惜售，減緩漿價(jià)下跌速度三是供需雙弱格局未改。

周評(píng)

[紙漿周評(píng)]：周內(nèi)紙漿市場(chǎng)震蕩調(diào)整運(yùn)行（20250704-0710）

周評(píng)

[紙漿周評(píng)]：周內(nèi)紙漿市場(chǎng)延續(xù)疲軟（20250627-0703）

周評(píng)

[瓦楞紙、箱板紙?jiān)略u(píng)]：瓦楞及箱板紙市場(chǎng)先穩(wěn)后降（2025年6月）

6月紙漿市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下行格局影響本月價(jià)格變動(dòng)的主要原因：一、供應(yīng)壓力持續(xù)加劇，港口庫(kù)存高位累積，現(xiàn)貨流動(dòng)性嚴(yán)重承壓，進(jìn)口增量預(yù)期強(qiáng)化，加劇看空心態(tài)二、期貨大跌引發(fā)情緒恐慌，紙漿期貨主力合約月內(nèi)多次暴跌，創(chuàng)月內(nèi)新低，現(xiàn)貨貿(mào)易商被迫跟跌報(bào)價(jià)，形成期現(xiàn)負(fù)反饋三、成本支撐坍塌與外盤降價(jià)，針葉漿外盤報(bào)價(jià)由740美元/噸下調(diào)至720美元，貿(mào)易商虧損拋貨意愿增強(qiáng)低價(jià)闊葉外盤在市場(chǎng)流傳，進(jìn)一步削弱市場(chǎng)信心四、需求端深度疲軟，紙廠毛利微弱，耗漿量連續(xù)下降，原料采購(gòu)僅限剛性小單，進(jìn)一步入拖累紙漿市場(chǎng)走勢(shì)。

月評(píng)