廣發(fā)期貨：鐵礦石短線逢低做多2601

【鐵礦石】 邏輯：供給端擾動(dòng)加大，中國(guó)禁止BHP鐵礦石貨物、西芒杜鐵礦礦難，10月旺季鐵水高位支撐需求，港口庫(kù)存累庫(kù) 數(shù)據(jù)：日照港PB粉784元/噸，漲6元/噸；主力2601合約收790.5元/噸，漲0.95%；45港庫(kù)存14024.5萬(wàn)噸，環(huán)比增24.22萬(wàn)噸，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比降0.47萬(wàn)噸/日 觀點(diǎn)：短線逢低做多2601，區(qū)間760-830元/噸，多鐵礦空熱卷，關(guān)注BHP發(fā)運(yùn)及鋼材需求。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：短線逢低做多鐵礦2601

9月30日，外媒報(bào)道中國(guó)因定價(jià)爭(zhēng)端加劇禁止BHP鐵礦石貨物，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于澳礦供給擔(dān)憂10月3日消息，西芒杜鐵礦突發(fā)礦難，造成3人死亡，目前項(xiàng)目緊急叫停，四季度將難以形成增量供給端擾動(dòng)較多，但從外盤鐵礦掉期走勢(shì)來(lái)看，僅小幅上漲0.3%（截至10月7日20:00），并未出現(xiàn)劇烈波動(dòng)鐵礦具備反彈驅(qū)動(dòng)，但上行空間有限，需關(guān)注BHP實(shí)際發(fā)運(yùn)到港情況 單邊策略：短線逢低做多鐵礦2601，價(jià)格區(qū)間760-830 套利策略：多鐵礦空熱卷 期權(quán)策略：買入鐵礦2601虛值看漲期權(quán) 風(fēng)險(xiǎn)：澳礦發(fā)運(yùn)到港實(shí)際未受影響，鋼材需求走弱 。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議短線逢高做空

【現(xiàn)貨】截至8月28日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+11.0至781.0元/噸，卡粉+12.0至891.0元/噸 【期貨】截至收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，鐵礦近月2509合約+14.5（+1.82%），收于811.0元/噸，鐵礦主力合約2601合約+15.0(+1.93%)，收于790.5 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為812.1元/噸、828.2元/噸、840.6元/噸和839.3元/噸。

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廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔?em class='keyword'>短線逢低做多焦煤2509合約

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌勢(shì)，截至6月24日收盤，焦煤主力2509合約下跌23（-2.85%）至784，焦煤遠(yuǎn)月2601合約下跌16（-1.90%）至843.5，9-1價(jià)差走弱至-44S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單945元/噸，環(huán)比持平，基差161.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單838元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+2，蒙5倉(cāng)單基差54.0元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單786.0元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差2.0元/噸。

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廣發(fā)期貨：短線逢高做空焦炭2509合約

【期現(xiàn)】17日焦炭期貨震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，截至6月17日收盤，焦炭主力2509合約上漲13.5（+1.00%）至1365.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲13.5（+0.98%）至1388，9-1價(jià)差走弱至-23主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計(jì)降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價(jià)20元/噸，后市仍有提降可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開(kāi)始走反彈預(yù)期，考慮到現(xiàn)貨弱勢(shì)，市場(chǎng)分歧加大。

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廣發(fā)期貨：短線逢高做空焦煤2509合約

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，截至6月17日收盤，焦煤主力2509合約上漲5.5（+0.7%）至789.5，焦煤遠(yuǎn)月2601合約上漲9.0（+1.13%）至807，9-1價(jià)差走弱至-18S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單945元/噸，環(huán)比持平，基差155.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單833元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+5，蒙5倉(cāng)單基差43.0元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單782.0元，環(huán)比-5，蒙3倉(cāng)單基差-7.5元/噸。

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廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜叿甑?em class='keyword'>做多

【焦煤】 邏輯：供給端煤礦事故、停產(chǎn)整頓擾動(dòng)，蒙煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)上漲但進(jìn)口成本仍低，節(jié)后期貨提前反彈，現(xiàn)貨偏弱 數(shù)據(jù)：山西主焦煤現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落，主力2601合約觸底反彈；焦煤總庫(kù)存3632.4萬(wàn)噸，周環(huán)比減131.9萬(wàn)噸，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比降0.27萬(wàn)噸/日 觀點(diǎn)：?jiǎn)芜叿甑?em class='keyword'>做多，區(qū)間1080-1180元/噸，焦煤1-5反套，關(guān)注煤礦復(fù)產(chǎn)及鐵水需求。

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廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢高做空焦煤2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)，截至9月29日收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2601合約下跌42.5（-3.55%）至1154.0，焦煤遠(yuǎn)月2605合約下跌42.0（-3.28%）至1239.5，1-5價(jià)差走弱至-86.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1270元/噸，環(huán)比持平，基差+116.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1160元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比-5，蒙5倉(cāng)單基差+6.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議逢高做空焦炭2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)，截至9月29日收盤，焦炭主力2601合約下跌45.0（-2.69%）至1647.0，遠(yuǎn)月2605合約下跌45.5（-2.48%）至1790.0，1-5價(jià)差持平至-143.09月25日主力焦企開(kāi)始提漲，已有主流鋼廠接受，將于10月1日零時(shí)執(zhí)行目前呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸（第2輪提降價(jià)格），日環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-137.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1460元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1613元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-34.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議逢高做空焦炭2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩反彈走勢(shì)，截至9月25日收盤，焦炭主力2601合約上漲30.0（+1.73%）至1760.0，遠(yuǎn)月2605合約上漲29.0（+1.55%）至1900.0，1-5價(jià)差走強(qiáng)至-140.09月15日主流鋼廠第二輪提降落地，幅度為50/55元/噸，25日主力焦企開(kāi)始提漲目前呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸（第2輪提降價(jià)格），日環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-250.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1490元/噸，環(huán)比+40，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1646元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-114.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議逢高做空焦煤2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩反彈走勢(shì)，截至9月25日收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2601合約上漲10.0（+0.82%）至1234.5，焦煤遠(yuǎn)月2605合約上漲16.0（+1.22%）至1328.0，1-5價(jià)差走弱至-93.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1270元/噸，環(huán)比持平，基差+35.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1185元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉(cāng)單基差-49.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材操作上輕倉(cāng)做多嘗試

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨持穩(wěn)螺紋鋼+20至3150元/噸；螺紋鋼基差-17元熱卷維穩(wěn)至3410元，基差52元 【成本和利潤(rùn)】成本端，24日鋼聯(lián)樣本煤礦開(kāi)工率和日產(chǎn)上升，但依然處于減產(chǎn)后水平；原煤庫(kù)存和精煤庫(kù)存維持去庫(kù)鐵礦港口小幅累庫(kù)，鋼材產(chǎn)量維持高位，鋼材需求季節(jié)性回落焦煤供應(yīng)尚未恢復(fù)，庫(kù)存下降；鐵礦需求維持高位，小幅累庫(kù)近期鋼材利潤(rùn)高位下滑明顯，成本有支撐目前利潤(rùn)從高到低依次是鋼坯>熱卷>螺紋>冷卷。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：逢低做多鐵礦2601合約

【現(xiàn)貨】截至9月25日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+2.0至795.0元/噸，卡粉+3.0至933.0元/噸 【期貨】截至下午收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，鐵礦主力2601合約+2.0（+0.25%），收于805.5元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2605合約+2.5(+0.32%)，收于785.5，1-5價(jià)差走弱至20.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為858.3元/噸、843.6元/噸、853.5元/噸和854.3元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，今年第二季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比按年率計(jì)算增長(zhǎng)3.8%，較此前公布的修正數(shù)據(jù)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率繼續(xù)上調(diào)，鐵水維持240萬(wàn)噸上方整體上，鐵水高位運(yùn)行，長(zhǎng)假下游補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，行情或陷區(qū)間整理技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸附近。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石震蕩偏多，逢低做多2601合約

【鐵礦石】 邏輯：全球發(fā)運(yùn)下降（周環(huán)比-248.3萬(wàn)噸），鐵水產(chǎn)量回升（241.02萬(wàn)噸/日，+0.47萬(wàn)噸/日），鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求支撐價(jià)格；但成材偏弱拖累原料 數(shù)據(jù)：日照港PB粉793元/噸（-1元/噸），主力合約漲0.38%報(bào)783元/噸；港口庫(kù)存去庫(kù)，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存7309.43萬(wàn)噸（+316.38萬(wàn)噸） 觀點(diǎn)：震蕩偏多，逢低做多2601合約，推薦多鐵礦空熱卷套利。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，特朗普向阿拉伯領(lǐng)導(dǎo)人提出加沙和平大綱，俄美外長(zhǎng)會(huì)晤重申尋求和平解決烏克蘭危機(jī)，歐盟與美國(guó)達(dá)成關(guān)稅協(xié)議供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬(wàn)噸上方整體上，鐵水高位運(yùn)行，同時(shí)假期前存囤貨預(yù)期，但黑色板塊陷入震蕩技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整，綠柱縮小。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：螺紋鋼建議輕倉(cāng)做多，做空1月卷螺價(jià)差

【鋼材】 邏輯：鋼材出口高位（1-8月同比增1300萬(wàn)噸）消化產(chǎn)量，需求季節(jié)性回暖（螺紋表需+12萬(wàn)噸），但8月起累庫(kù)明顯，煤炭供應(yīng)干擾預(yù)期支撐成本 數(shù)據(jù)：螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)3250元/噸（基差53元），五大材產(chǎn)量855.5萬(wàn)噸（-1.8萬(wàn)噸）；螺紋庫(kù)存650萬(wàn)噸（-3.6萬(wàn)噸），熱卷庫(kù)存378萬(wàn)噸（+5萬(wàn)噸） 觀點(diǎn)：高位震蕩，螺紋參考3100-3350元/噸，建議輕倉(cāng)做多，做空1月卷螺價(jià)差。

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廣發(fā)期貨：建議逢低做多焦炭2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢(shì)，截至9月23日收盤，焦炭主力2601合約下跌0.5（-0.03%）至1717.5，遠(yuǎn)月2605合約上漲9.5（+0.51%）至1861.0，1-5價(jià)差走弱至-144.09月15日主流鋼廠第二輪提降落地，幅度為50/55元/噸，降價(jià)后呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸（第2輪提降價(jià)格），日環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-207.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1460元/噸，環(huán)比-40，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1613元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-103.5。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦煤2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩走勢(shì)，截至9月23日收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2601合約持平0.0（+0.00%）至1217.5，焦煤遠(yuǎn)月2605合約上漲7.5（+0.57%）至1314.0，1-5價(jià)差走弱至-97.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1270元/噸，環(huán)比+40，基差+52.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1170元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+30，蒙5倉(cāng)單基差-47.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼材建議短線交易

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，即便在上周降息之后，他仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)目前的貨幣政策立場(chǎng)是“適度限制的”，這意味著如果決策者繼續(xù)判斷近期勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟比通脹反彈更值得擔(dān)憂，那么今年還有進(jìn)一步降息的余地供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬(wàn)噸上方整體上，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，同時(shí)國(guó)慶假期前有囤貨預(yù)期，但鋼價(jià)承壓亦拖累礦價(jià)。

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