廣州期貨：氧化鋁逢高做空

美國(guó)7月CPI同比上漲2.7%低于預(yù)期，核心CPI增速升至2月來(lái)最高，鞏固9月降息預(yù)期，有色價(jià)格提振 氧化鋁期貨升水，期貨倉(cāng)單連續(xù)入庫(kù)，幾內(nèi)亞政府公投在即疊加雨季發(fā)運(yùn)受阻，礦端擾動(dòng)+行業(yè)反內(nèi)圈情緒重來(lái)帶動(dòng)氧化鋁價(jià)格上行，實(shí)際氧化鋁市場(chǎng)供應(yīng)趨于過(guò)剩，需求端增量有限，庫(kù)存持續(xù)累增，氧化鋁價(jià)格上行仍有壓力，建議逢高做空，氧化鋁主力合約價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為3100-3400元/噸 鑄造鋁合金原料成本提供支撐，供應(yīng)投產(chǎn)限制，淡季需求疲軟，庫(kù)存累增，近期情緒推高價(jià)格走強(qiáng)，實(shí)際上方運(yùn)行空間有限，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19200-20200元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：建議逢低做多焦炭2601

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，截至8月7日收盤，焦炭主力2509合約上漲28.0（+1.71%）至1667.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲23.0（+1.34%）至1744.0，9-1價(jià)差走至-77.04日主流焦化企業(yè)第五輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，仍有提漲預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-157.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1370元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1514元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-154.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議逢高做空2601

【現(xiàn)貨】截至8月6日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-3.0至773.0元/噸，卡粉持平至880.0元/噸 【期貨】截至收盤，鐵礦主力2509合約-2.0（-0.25%），收于793.0元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2601合約-4.0（-0.51%），收于774.5 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為800.0元/噸、819.5元/噸、834.1元/噸和831.6元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：投機(jī)逢低做多焦炭2601

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)，截至8月5日收盤，焦炭主力2509合約上漲31.5（+1.95%）至1644.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲52.0（+3.09%）至1732.5，9-1價(jià)差走弱至-61.04日主流焦化企業(yè)第五輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，仍有提漲預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-134.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1370元/噸，環(huán)比+50，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1514元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-131.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：投機(jī)建議逢低做多焦煤2601

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)，截至8月6日收盤，焦煤近月2509合約上漲61.0（+6.02%）至1074.0，焦煤主力2601合約+74.0（+6.45%）至1221.0，9-1價(jià)差走弱至-136.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1260元/噸，環(huán)比持平，基差39.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1124元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+36，蒙5倉(cāng)單基差-97.0元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單1075元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-46元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議逢低做多，套利建議多焦煤空鐵礦

【現(xiàn)貨】截至8月6日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-4.0至776.0元/噸，卡粉-3.0至880.0元/噸 【期貨】截至收盤，鐵礦主力2509合約-0.5（-0.06%），收于794.5元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2601合約+4.5（+0.58%），收于777.5 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為800.0元/噸、822.7元/噸、824.4元/噸和835.9元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議逢低做多焦煤2601

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨觸底反彈走勢(shì)，截至8月5日收盤，焦煤近月2509合約上漲52.5（+5.34%）至1035.0，焦煤主力2601合約+76.5（+6.92%）至1182.0封漲停，9-1價(jià)差走弱至-147.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1260元/噸，環(huán)比持平，基差78.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1088元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+35，蒙5倉(cāng)單基差-94.0元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單1075元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-107元/噸。

機(jī)構(gòu)

徽商期貨：市場(chǎng)降息預(yù)期重燃，黃金逢低做多為主

美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外大幅降溫，市場(chǎng)重啟了美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期，利率下行和美元指數(shù)下跌提振貴金屬價(jià)格美國(guó)關(guān)稅政策基本落地，全球貿(mào)易局勢(shì)趨穩(wěn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，但仍需關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展市場(chǎng)也會(huì)更加關(guān)注8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若失業(yè)率持續(xù)超預(yù)期上升，市場(chǎng)可能對(duì)降息幅度更加樂(lè)觀，而實(shí)際利率下行預(yù)期或打開(kāi)金價(jià)上行空間黃金短期或維持區(qū)間震蕩，但在降息預(yù)期升溫與地緣不確定性等因素支撐下，不排除突破當(dāng)前震蕩區(qū)間的可能，建議逢低做多為主。

貴金屬

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議謹(jǐn)慎做多

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-2.0至772.0元/噸，卡粉+4.0至874.0元/噸 【期貨】截止7月30日收盤，鐵礦主力2509合約-3.5（-0.44%），收于789.0元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2601合約+1.5（+0.20%），收于766.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為793.4元/噸、818.4元/噸、823.4元/噸和831.6元/噸。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：逢低做多AD-AL

電解鋁：鋁錠庫(kù)存持續(xù)累積，且關(guān)稅仍有不確定性、實(shí)際消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱等，向上驅(qū)動(dòng)不足；不過(guò)成本有抬升、庫(kù)存仍處低位，以及國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策還未落地，加之國(guó)內(nèi)會(huì)議預(yù)期，給予支撐；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫(kù)存變動(dòng) 氧化鋁：投復(fù)產(chǎn)繼續(xù)增加，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，不過(guò)昨日倉(cāng)單再次回落，過(guò)剩與否的博弈仍在持續(xù)；發(fā)內(nèi)卷政策仍未落地以及現(xiàn)貨流通較為緊張，給予支撐；短期寬幅震蕩、觀望為主，中期供需仍偏弱，跟蹤國(guó)家政策、倉(cāng)單變化等。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鐵礦石回調(diào)擇機(jī)做多

夜盤I2509合約減倉(cāng)回調(diào)宏觀方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將離任目前利率過(guò)高，這正在影響住房市場(chǎng)利率應(yīng)該降低3個(gè)百分點(diǎn)，甚至更多供需情況，本期澳巴鐵礦石到港量減少，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增，但同比降幅擴(kuò)大；鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量止跌回升，鐵水產(chǎn)量突破240萬(wàn)噸，需求支撐依存整體上，宏觀利好預(yù)期，成材保持強(qiáng)勢(shì)對(duì)礦價(jià)構(gòu)成支撐技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭單邊建議底做多09合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢(shì)，截至7月16日收盤，焦炭主力2509合約下跌19.5（-1.29%）至1494.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌22.0（-1.41%）至1538.5，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-44.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地后，主流焦化企業(yè)開(kāi)啟首輪提漲，但鋼廠主張周五接受，幅度改為50/55元/噸，定價(jià)權(quán)仍在鋼廠呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-234.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1230元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1362元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-132.5。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議回調(diào)時(shí)逢低做多焦炭2509

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢(shì)，截至7月15日收盤，焦炭主力2509合約下跌11.0（-0.72%）至1514.0，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌8.5（-0.54%）至1560.5，9-1價(jià)差走弱至-47.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地后，主流焦化企業(yè)計(jì)劃開(kāi)啟首輪提漲，但鋼廠主張周五接受，幅度50/55元/噸，定價(jià)權(quán)仍在鋼廠呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-254.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1230元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1362元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-152.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多操作鐵礦2509

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+1至751.0元/噸，卡粉+4.0至855.0元/噸 【期貨】截止7月15日收盤，鐵礦主力2509合約+0.5（+0.07%），收于767.0元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2601合約+2.0（+0.27%），收于738.5 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為772.6元/噸、795.3元/噸、805.1元/噸和802.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷建議回調(diào)擇機(jī)做多

夜盤I2509合約橫盤整理宏觀方面，特朗普表示，如果無(wú)法在50天內(nèi)達(dá)成協(xié)議結(jié)束俄烏沖突，美國(guó)將對(duì)俄羅斯實(shí)施“非常嚴(yán)厲的、大約100%的關(guān)稅”供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少&到港量增加，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量延續(xù)小幅下調(diào)，但鐵水產(chǎn)量維持在240萬(wàn)噸附近，鐵水需求支撐依存目前，黑色系整體表現(xiàn)堅(jiān)挺，鋼廠挺價(jià)，利好爐料技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位回調(diào)，綠柱放大。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議待回調(diào)時(shí)逢低做多焦炭2509

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)，截至7月14日收盤，焦炭主力2509合約上漲5.5（+0.36%）至1525.0，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲21.0（+1.36%）至1569.0，9-1價(jià)差走弱至-44.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地后，主流焦化企業(yè)計(jì)劃開(kāi)啟首輪提漲，但鋼廠主張周五接受，幅度50/55元/噸，目前博弈中呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-265.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1230元/噸，環(huán)比+10，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1362元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-163.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議待回調(diào)時(shí)逢低做多焦煤2509

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩上漲走勢(shì)，截至7月14日收盤，焦煤主力2509合約上漲7.0（+0.77%）至920.0，焦煤遠(yuǎn)月2601合約+17.5（+1.85%）至963.5，9-1價(jià)差走弱至-44.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1020元/噸，環(huán)比持平，基差100.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單894元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+5，蒙5倉(cāng)單基差-26.0元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單911.0元，環(huán)比+36，蒙3倉(cāng)單基差-9.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

徽商期貨：黃金震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，中長(zhǎng)期逢低做多為主

美國(guó)關(guān)稅政策反復(fù)，稅收和支出法案可能進(jìn)一步增加政府債務(wù)，加上市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性擔(dān)憂加劇，預(yù)計(jì)在美元走弱預(yù)期和避險(xiǎn)需求支撐下，黃金短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行長(zhǎng)期來(lái)看，由于大國(guó)博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，黃金適合中長(zhǎng)期持有，仍以逢低做多為主 美國(guó)關(guān)稅政策反復(fù) 美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”暫緩期限原定于7月9日，但美國(guó)與其他國(guó)家的貿(mào)易談判進(jìn)度嚴(yán)重不及預(yù)期，自進(jìn)入6月起美方多次暗示可能延期。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼回調(diào)擇機(jī)做多

周五夜盤RB2510合約減倉(cāng)整理宏觀方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)布致墨西哥和歐盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美國(guó)將對(duì)來(lái)自墨西哥和歐盟的輸美產(chǎn)品征收30%的關(guān)稅供需情況，螺紋鋼周度產(chǎn)量下調(diào)，產(chǎn)能利用率47.49%；廠庫(kù)增社庫(kù)降，總庫(kù)存540.37萬(wàn)噸再度下滑，表觀需求221.5萬(wàn)噸，減3.37萬(wàn)噸整體上，反內(nèi)卷推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出改善商品情緒，螺紋或維持震蕩偏強(qiáng)格局技術(shù)上，RB2510合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷回調(diào)擇機(jī)做多

周五夜盤HC2510合約增倉(cāng)整理宏觀方面，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)付炳鋒表示，產(chǎn)業(yè)需進(jìn)一步促進(jìn)雙碳互認(rèn)互信，共同推動(dòng)全球綠色發(fā)展，同時(shí)加強(qiáng)綜合治理“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)汽車行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展供需情況，熱卷周度產(chǎn)量小幅下滑，產(chǎn)能利用率82.55%；廠庫(kù)降和社庫(kù)增，總庫(kù)存+0.63萬(wàn)噸，表需小幅下滑，但維持在320萬(wàn)噸上方整體上，熱卷產(chǎn)量維持相對(duì)高位，終端需求韌性較強(qiáng)技術(shù)上，HC2510合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)