廣州期貨：緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)緩慢導(dǎo)致原料供應(yīng)持續(xù)緊張

錫：震蕩偏強(qiáng) 近期錫市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，高錫價(jià)對(duì)于需求的壓制依然存在，緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)緩慢導(dǎo)致原料供應(yīng)持續(xù)緊張，疊加冶煉端季節(jié)性檢修，近期錫錠庫(kù)存大幅下降，錫價(jià)回調(diào)也刺激了一部分補(bǔ)庫(kù)需求，疊加10月國(guó)內(nèi)重要會(huì)議前政策預(yù)期形成支撐，滬錫或呈現(xiàn)高位區(qū)間內(nèi)回升，主波動(dòng)區(qū)間參考26.8-27.5萬(wàn)，操作上依舊保持逢低買(mǎi)入思路

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳期貨震蕩運(yùn)行 原料備貨陸續(xù)進(jìn)行

今日硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，期貨波動(dòng)，工廠(chǎng)生產(chǎn)積極性目前尚可，開(kāi)工波動(dòng)不大，錳礦備貨陸續(xù)進(jìn)行，多數(shù)基本備完，個(gè)別工廠(chǎng)維持檢修。

廣發(fā)期貨：焦煤短期偏弱，關(guān)注原料動(dòng)態(tài)及旺季需求

【焦煤】 邏輯：煤礦限產(chǎn)解除后復(fù)產(chǎn)，下游補(bǔ)庫(kù)放緩，供需雙弱，庫(kù)存有增有減 數(shù)據(jù)：主力合約收1094.5元，跌0.35%；煤礦精煤庫(kù)存增6.81萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)庫(kù)存減16.1萬(wàn)噸 觀(guān)點(diǎn)：短期偏弱，關(guān)注原料動(dòng)態(tài)及旺季需求，推薦多鐵礦空焦煤 【焦炭】 邏輯：第七輪提漲落地，第八輪遇阻，鋼廠(chǎng)計(jì)劃提降，焦化利潤(rùn)修復(fù)，供需雙降。

國(guó)泰君安期貨：黑色短期原料偏強(qiáng)，中期壓力仍在

黑色：短期原料偏強(qiáng)，中期壓力仍在短期原料偏強(qiáng)：其一，國(guó)慶期間北方鋼廠(chǎng)、和煤礦企業(yè)減產(chǎn)力度較大，利多煉鋼原料，其二，反內(nèi)卷政策預(yù)期再起中期壓力仍在：草根調(diào)研顯示終端家電、汽車(chē)排產(chǎn)情況并未大幅改善，“金九銀十”旺季需求大概率表現(xiàn)為旺季不旺淡季預(yù)期正反饋階段，高爐和電爐是鋼材主要供給方，貿(mào)易商和終端是需求方但到了旺季貿(mào)易商會(huì)變成供給方，身份的轉(zhuǎn)變會(huì)導(dǎo)致鋼材供給壓力較大平衡表視角，若想要保證鋼材庫(kù)存不大幅增加，只能通過(guò)減少供給實(shí)現(xiàn)，而其充分必要條件就是價(jià)格下跌，利潤(rùn)壓縮。

瑞達(dá)期貨：原料成本高企支撐鑄鋁價(jià)格

隔夜鑄鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，由于鋁價(jià)保持堅(jiān)挺，加之廢鋁供應(yīng)偏緊張等原因，令原料價(jià)格相對(duì)偏高，對(duì)鑄鋁的成本支撐邏輯仍存 供給方面，原料成本高企一方面支撐鑄鋁價(jià)格的同時(shí)，另一方面又侵蝕冶煉廠(chǎng)利潤(rùn)，由于虧損原因加之原料供應(yīng)緊張，冶煉廠(chǎng)或被迫進(jìn)行產(chǎn)能收減需求端，隨著傳統(tǒng)旺季的來(lái)臨，汽車(chē)以及航空航天產(chǎn)業(yè)消費(fèi)預(yù)計(jì)將逐步回暖，加之國(guó)家補(bǔ)貼政策的助力，鑄鋁消費(fèi)回升，其累積高位的產(chǎn)業(yè)庫(kù)存或?qū)⒃鏊俜啪忂M(jìn)而逐步去化。

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉻礦期貨報(bào)盤(pán)價(jià)格上漲，鉻鐵工廠(chǎng)采買(mǎi)原料積極

【鉻礦】供需方面：（1）日內(nèi)采買(mǎi)情緒和上周相比有所緩和，當(dāng)前提貨有一定限制加上前期成交備庫(kù)，本周截止目前的鉻礦采買(mǎi)放緩。

國(guó)信期貨：原料端供應(yīng)干擾有所緩解，滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周一夜間，倫銅報(bào)收9726.5美元/噸，下跌0.42%，滬銅報(bào)收78810元/噸，下跌0.14%Codelco周六表示，智利國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)已批準(zhǔn)重新開(kāi)放EI Teniente礦山未受7月31日坍塌事故影響的部分，原料端供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)有所緩解，另外，美元稍有走強(qiáng)，共同對(duì)銅價(jià)形成利空 國(guó)內(nèi)供需來(lái)看，消費(fèi)淡季對(duì)銅價(jià)仍有拖累，但目前銅庫(kù)存累庫(kù)不暢，且?guī)齑嫠教幱跉v史同期低位，對(duì)銅價(jià)形成支撐 整體而言，關(guān)注宏觀(guān)情緒變化，滬銅主力預(yù)計(jì)震蕩，以震蕩思路對(duì)待。

國(guó)信期貨：原料端現(xiàn)供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)，滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周一夜間，倫銅報(bào)收9708.5美元/噸，上漲0.78%，滬銅報(bào)收78370元/噸，上漲0.19%智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）旗下全球最大地下銅礦EI Teniente的新礦區(qū)Andesita于7月31日發(fā)生坍塌事故，造成人員傷亡，隨后停止開(kāi)采活動(dòng)至今，停工影響尚無(wú)法估計(jì)，原料供應(yīng)的擔(dān)憂(yōu)一定程度上抵消了關(guān)稅政策帶來(lái)的銅需求疲弱的悲觀(guān)預(yù)期，銅價(jià)上調(diào)受到原料礦端的長(zhǎng)期緊缺，以及國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存水平低位給予的價(jià)格支撐，滬銅在78000元/噸一線(xiàn)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性。

Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨回調(diào) 原料價(jià)格提漲（8月1日）

今日硅鐵盤(pán)面回落，主力合約期貨2509收盤(pán)下跌1.80%，收盤(pán)至5682，漲104。

中州期貨：原料推升成材上漲，鋼材偏強(qiáng)運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲70，上海熱卷漲50，上海螺紋漲50昨主流貿(mào)易商建材成交減1.4%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均減少，總庫(kù)存下降鐵水超預(yù)期回升，利多原料消費(fèi)鋼鐵等穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案將出臺(tái)，國(guó)家能源局查煤礦超產(chǎn)，市場(chǎng)樂(lè)觀(guān)情緒濃厚 ②上半年地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年6月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.4，環(huán)比升2.1%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.1%。