中州期貨：鋼材價(jià)格有望小幅上漲

國(guó)慶假期期間，在各類利多消息的影響下，鋼材市場(chǎng)明顯回暖 在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，國(guó)慶假期期間，房企促銷力度加大，市場(chǎng)成交熱度回暖，部分城市新建商品房銷售面積同比增加具體來(lái)看，深圳、上海、廣州、武漢等城市的房企在假期期間打出特價(jià)房、購(gòu)房補(bǔ)貼等“組合拳”刺激銷售據(jù)深視新聞報(bào)道，深圳市民看房熱情高漲，假期以來(lái)龍崗區(qū)一樓盤訪客量與成交量較平日激增40%~50%澎湃新聞從位于上海青浦區(qū)的一處樓盤了解到，國(guó)慶假期前4日，該樓盤看房客戶超過(guò)200組，成交額達(dá)到6300萬(wàn)元。

鋼材

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格保持區(qū)間震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨走弱螺紋鋼-10至3240元/噸；螺紋鋼基差234元熱卷-10至33350元，基差-42元 【成本和利潤(rùn)】成本端，24日鋼聯(lián)樣本煤礦開工率和日產(chǎn)上升，但依然處于減產(chǎn)后水平；原煤庫(kù)存和精煤庫(kù)存維持去庫(kù)鐵礦港口小幅累庫(kù)，鋼材產(chǎn)量維持高位，鋼材需求季節(jié)性回落焦煤供應(yīng)尚未恢復(fù)，庫(kù)存下降；鐵礦需求維持高位，小幅累庫(kù)近期鋼材利潤(rùn)高位下滑明顯，成本有支撐目前利潤(rùn)從高到低依次是鋼坯>熱卷>螺紋>冷卷。

策略研究

中州期貨：10月寶武板材價(jià)格持平，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)昨青島港PB粉漲14，超特粉漲14，卡粉漲10昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減10%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減18%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，總庫(kù)存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水228.84萬(wàn)噸減11.29萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.4426億噸增37.7萬(wàn)噸 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel快訊：新疆北疆建筑鋼材價(jià)格小幅下跌 黑色期貨飄綠

31日北疆各地州市場(chǎng)建筑鋼材市場(chǎng)下跌，黑色期貨飄綠當(dāng)前，主導(dǎo)鋼中規(guī)格螺紋基價(jià)分別為：伊寧3530元/噸，奎屯3510元/噸，阿勒泰3550元/噸 今日北疆市場(chǎng)下跌，市場(chǎng)成交偏弱夜早間黑色期貨盤面飄綠，市場(chǎng)情緒漸弱疊加前期價(jià)格上行二級(jí)分銷鎖價(jià)資源較多，市場(chǎng)開始出現(xiàn)暗降拋售現(xiàn)象，但由于存在資源規(guī)格仍不全的情況，因此價(jià)格跌幅較小 對(duì)于后市，受近期鎖價(jià)資源及市場(chǎng)預(yù)期較弱的影響，預(yù)計(jì)后市北疆建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或以穩(wěn)中偏弱運(yùn)行為主。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：港存疏港略降，鐵礦跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng)

【現(xiàn)貨】截至9月1日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-18.0至765.0元/噸，卡粉-18.0至873.0元/噸 【期貨】截至下午收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，鐵礦主力2601合約-21.5（-2.73%），收于766.0元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2605合約-20.5(-2.69%)，收于790.5 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為792.3元/噸、810.7元/噸、823.4元/噸和824.1元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持弱勢(shì)下跌，做多材礦比操作

【現(xiàn)貨】盤面跌幅明顯，主力合約移倉(cāng)至1月，現(xiàn)貨跟跌明顯鋼坯價(jià)格-40至3020元華東螺紋實(shí)際成交價(jià)-60至3090元每噸10月合約期貨貼水現(xiàn)貨31元華東熱卷-50至3350元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨25元每噸 【成本和利潤(rùn)】成本端，焦煤復(fù)產(chǎn)低于預(yù)期，整體開工率和產(chǎn)量回升不多，但庫(kù)存回落后有再次累庫(kù)跡象；鐵礦港口小幅累庫(kù)，鋼材產(chǎn)量維持高位，鋼材需求季節(jié)性回落焦煤供應(yīng)收縮的預(yù)期還在，焦煤供應(yīng)尚未恢復(fù)，但估值上升后價(jià)格波動(dòng)較大；鐵礦需求維持高位，小幅累庫(kù)，預(yù)計(jì)成本支撐環(huán)比有所趨弱。

機(jī)構(gòu)

Mysteel快訊：新疆北疆建筑鋼材價(jià)格部分下跌 黑色期貨飄綠

24日北疆各地州市場(chǎng)建筑鋼材市場(chǎng)部分下跌，黑色期貨飄綠當(dāng)前，主導(dǎo)鋼中規(guī)格螺紋基價(jià)分別為：伊寧3480元/噸，奎屯3480元/噸，阿勒泰3490元/噸 今日北疆市場(chǎng)多數(shù)價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)成交一般今日早間黑色期貨盤面飄綠，市場(chǎng)情緒面較弱疊加前期鋼廠缺貨資源已基本補(bǔ)齊，市場(chǎng)缺規(guī)斷檔現(xiàn)象有所減少終端方面仍以按需采購(gòu)，但從市場(chǎng)商戶反饋得知，目前需求較同年期相比偏強(qiáng) 對(duì)于后市，受近期宏觀利好政策影響，預(yù)計(jì)后市北疆建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或以穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行為主。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持弱勢(shì)下跌，操作上建議觀望

【現(xiàn)貨】期貨下跌，現(xiàn)貨跟隨走弱鋼坯價(jià)格維穩(wěn)至3090元華東螺紋實(shí)際成交價(jià)-10至3150元每噸10月合約期貨貼水現(xiàn)貨40元華東熱卷-20至3390元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨41元每噸 【成本和利潤(rùn)】成本端，焦煤復(fù)產(chǎn)低于預(yù)期，整體開工率和產(chǎn)量回升不多，但庫(kù)存回落后有再次累庫(kù)跡象；鐵礦港口小幅累庫(kù)，鋼材產(chǎn)量維持高位，鋼材需求季節(jié)性回落焦煤供應(yīng)收縮的預(yù)期還在，焦煤供應(yīng)尚未恢復(fù)，但估值上升后價(jià)格波動(dòng)較大；鐵礦需求維持高位，小幅累庫(kù)，預(yù)計(jì)成本支撐環(huán)比有所趨弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng)

【現(xiàn)貨】截至8月25日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+13.0至780.0元/噸，卡粉+14.0至887.0元/噸 【期貨】截至收盤，鐵礦近月2509合約+17.5（+2.22%），收于806.5元/噸，鐵礦主力合約2601合約+17.5(+2.27%)，收于787.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為807.7元/噸、827.1元/噸、834.1元/噸和839.2元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：發(fā)運(yùn)大增港存疏港回升，鐵礦跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng)

【現(xiàn)貨】截至8月18日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-2.0至770.0元/噸，卡粉-4.0至875.0元/噸 【期貨】截至收盤，鐵礦近月2509合約-2.0（-0.25%），收于790.0元/噸，鐵礦主力合約2601合約-4.0(-0.52%)，收于772.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為794.5元/噸、816.2元/噸、830.9元/噸和828.4元/噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：鋼材價(jià)格維持高位震蕩

【現(xiàn)貨】期貨下跌，基差走強(qiáng)鋼坯價(jià)格-30至3130元華東螺紋實(shí)際成交價(jià)-30至3220元每噸10月合約期貨貼水現(xiàn)貨31元華東熱卷-20至3470元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨38元每噸 【成本和利潤(rùn)】成本端，本周焦煤延續(xù)復(fù)產(chǎn)，礦山煤礦維持去庫(kù)，邊際尚未轉(zhuǎn)弱；鐵礦港口小幅累庫(kù)，后期供應(yīng)季節(jié)性下滑，而鋼廠產(chǎn)量維持高位，庫(kù)存難有累庫(kù)壓力隨著產(chǎn)業(yè)補(bǔ)庫(kù)和投機(jī)需求回暖，近期庫(kù)存都邊際好轉(zhuǎn)后期庫(kù)存邊際走弱，需要見到焦煤復(fù)產(chǎn)回升或鋼材需求下滑。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：發(fā)運(yùn)下降港存疏港回升，鐵礦跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng)

【現(xiàn)貨】截至8月11日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+8.0至778.0元/噸，卡粉+6.0至879.0元/噸 【期貨】截至收盤，鐵礦主力2509合約+6.5（+0.82%），收于796.5元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2601合約+15.0（+0.94%），收于789.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為798.9.0元/噸、824.9元/噸、834.1元/噸和839.2元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵水港存疏港下降，鐵礦跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng)

【現(xiàn)貨】截至8月4日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+5.0至773.0元/噸，卡粉+7至878.0元/噸 【期貨】截至收盤，鐵礦主力2509合約+6（+0.76%），收于790.5元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2601合約+8.0（+1.06%），收于766.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為797.8元/噸、819.5元/噸、816.9元/噸和831.6元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場(chǎng)情緒回落影響鋼材價(jià)格下跌

【現(xiàn)貨】鋼價(jià)下跌，基差走強(qiáng)鋼坯價(jià)格-75在3165元華東螺紋實(shí)際成交價(jià)-70至3280元每噸10月合約期貨貼水現(xiàn)貨32元華東熱卷-70至3440元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨43元每噸 【成本和利潤(rùn)】成本端，本周焦煤延續(xù)復(fù)產(chǎn)，礦山煤礦維持去庫(kù)，邊際尚未轉(zhuǎn)弱；鐵礦港口小幅累庫(kù)，后期供應(yīng)季節(jié)性下滑，而鋼廠產(chǎn)量維持高位，或影響庫(kù)存難有累庫(kù)壓力隨著產(chǎn)業(yè)補(bǔ)庫(kù)和投機(jī)需求回暖，近期庫(kù)存都邊際好轉(zhuǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：“反內(nèi)卷”預(yù)期增強(qiáng)，影響鋼材價(jià)格上漲

【現(xiàn)貨】價(jià)格大幅上漲鋼坯價(jià)格+10在2960元華東螺紋實(shí)際成交價(jià)+80至3210元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨14元華東熱卷+80至3430元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨36元每噸 【成本和利潤(rùn)】成本端，本周焦煤復(fù)產(chǎn)放緩，礦山煤礦維持去庫(kù)，邊際尚未轉(zhuǎn)弱；鐵礦港口小幅累庫(kù)，后期供應(yīng)季節(jié)性下滑，而鋼廠產(chǎn)量維持高位，或影響庫(kù)存難有累庫(kù)壓力鐵礦價(jià)格暫有韌性隨著產(chǎn)業(yè)補(bǔ)庫(kù)和投機(jī)需求回暖，近期庫(kù)存都邊際好轉(zhuǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材低庫(kù)存+需求有韌性影響價(jià)格上漲

【現(xiàn)貨】價(jià)格稍有走強(qiáng)，熱卷相對(duì)強(qiáng)于螺紋鋼坯價(jià)格+10在2960元華東螺紋實(shí)際成交價(jià)+10至3110元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨23元華東熱卷+20至3310元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨17元每噸 【成本和利潤(rùn)】成本端，焦煤山西產(chǎn)地逐步復(fù)產(chǎn)，但近期貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)，現(xiàn)貨較強(qiáng)；鐵礦6月發(fā)運(yùn)沖量，影響鐵礦庫(kù)存止跌有小幅累庫(kù)預(yù)期持續(xù)累庫(kù)需要鐵水較大降幅，鐵礦價(jià)格暫有韌性但遠(yuǎn)端供應(yīng)寬松預(yù)期抑制鐵礦向上彈性，原料向上彈性弱。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：寶鋼8月熱卷期貨價(jià)格上調(diào)100元/噸，鋼材偏強(qiáng)運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋漲10元/噸寶鋼8月熱卷期貨價(jià)格上漲100元/噸昨主流貿(mào)易商建材成交減7.5%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均增加，總庫(kù)存去化山西主流鋼廠口頭接到限產(chǎn)通知，要求限產(chǎn)約600萬(wàn)噸左右今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù) ②1-5月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年6月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.4，環(huán)比升2.1%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.1%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：淡季鋼材價(jià)格再次走弱

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨維穩(wěn)，基差有所走弱華東螺紋實(shí)際成交價(jià)-10至2960元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨16元華東熱卷維穩(wěn)至3200元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨102元每噸 【供應(yīng)】產(chǎn)量高位回落走勢(shì)，整體回落幅度不大，本期產(chǎn)量環(huán)比有所上升鐵水+0.6至242.2萬(wàn)噸本期五大材產(chǎn)量+9.66萬(wàn)噸至868萬(wàn)噸；螺紋產(chǎn)量+4.6萬(wàn)噸至212.2萬(wàn)噸，熱卷+0.8至325.5萬(wàn)噸高頻產(chǎn)量數(shù)據(jù)：1-5月鐵元素產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)1500萬(wàn)噸，日均增長(zhǎng)近10萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材基差走弱，價(jià)格弱勢(shì)震蕩

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨維穩(wěn)，基差有所走弱華東螺紋實(shí)際成交價(jià)維穩(wěn)至2960元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨35元華東熱卷維穩(wěn)至3200元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨98元每噸 【供應(yīng)】產(chǎn)量高位回落走勢(shì)，整體回落幅度不大，本期產(chǎn)量環(huán)比有所上升鐵水+0.6至242.2萬(wàn)噸本期五大材產(chǎn)量+9.66萬(wàn)噸至868萬(wàn)噸；螺紋產(chǎn)量+4.6萬(wàn)噸至212.2萬(wàn)噸，熱卷+0.8至325.5萬(wàn)噸高頻產(chǎn)量數(shù)據(jù)：1-5月鐵元素產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)1500萬(wàn)噸，日均增長(zhǎng)近10萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材基差走弱，價(jià)格弱勢(shì)震蕩

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨跟隨期貨波動(dòng)，整體持穩(wěn)，基差有所走弱華東螺紋實(shí)際成交價(jià)維穩(wěn)至2970元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨16元華東熱卷維穩(wěn)至3190元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨88元每噸 【供應(yīng)】產(chǎn)量高位回落走勢(shì)，鐵水回落幅度不大，成品材減產(chǎn)明顯鐵水-0.1至241.6萬(wàn)噸，廢鋼日耗環(huán)比-2萬(wàn)噸至52萬(wàn)噸本期五大材產(chǎn)量-21.5萬(wàn)噸至859萬(wàn)噸；螺噸至324.6萬(wàn)噸表外材產(chǎn)量環(huán)比下降高頻產(chǎn)量數(shù)據(jù)：1-5月鐵元素產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)1500萬(wàn)噸，日均增長(zhǎng)近10萬(wàn)噸。

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