中州期貨：鋼材價格有望小幅上漲

國慶假期期間，在各類利多消息的影響下，鋼材市場明顯回暖 在國內市場方面，國慶假期期間，房企促銷力度加大，市場成交熱度回暖，部分城市新建商品房銷售面積同比增加具體來看，深圳、上海、廣州、武漢等城市的房企在假期期間打出特價房、購房補貼等“組合拳”刺激銷售據(jù)深視新聞報道，深圳市民看房熱情高漲，假期以來龍崗區(qū)一樓盤訪客量與成交量較平日激增40%~50%澎湃新聞從位于上海青浦區(qū)的一處樓盤了解到，國慶假期前4日，該樓盤看房客戶超過200組，成交額達到6300萬元。

鋼材

廣發(fā)期貨：鋼材短期受焦煤帶動上漲

【鋼材】 邏輯：煤炭供應收縮預期帶動焦煤漲價，進而拉動鋼材，臨近十一終端成交好轉，但鋼材產量高位、需求季節(jié)性回落，利潤下滑 數(shù)據(jù)：螺紋鋼現(xiàn)貨3140元/噸（漲40元/噸），基差26元；熱卷現(xiàn)貨3440元/噸（漲30元/噸），基差-36元；1-8月鐵元素產量同比增4% 觀點：短期受焦煤帶動上漲，需關注需求持續(xù)性及成本傳導。

機構

中州期貨：周末唐山鋼坯上漲20，鋼材震蕩偏強

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯漲20上周五全國主流貿易商建材成交環(huán)比增0.4%本期五大材周度產量和表需均回升，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水240.75萬噸略增0.09萬噸鋼鐵等穩(wěn)增長工作方案將出臺 ②1-7月地產銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年7月RatingDog制造業(yè)PMI錄得49.5，環(huán)比降0.9%上半年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.8%1-7月鋼材出口同比增加11.4%。

晨報速遞

中州期貨：周末唐山鋼坯漲10，鋼材震蕩偏強

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯漲10上周五全國主流貿易商建材成交環(huán)比增25.4%本期五大材周度產量增加，表需回落，總庫存繼續(xù)累積鋼鐵等穩(wěn)增長工作方案將出臺唐山部分調坯型鋼企業(yè)8月20日-9月6日將采取環(huán)保停產 ②1-7月地產銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年7月RatingDog制造業(yè)PMI錄得49.5，環(huán)比降0.9%上半年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.8%。

周報回顧

中州期貨：鞍鋼本鋼9月熱卷漲200，鋼材震蕩偏強

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲20，熱卷漲30，螺紋漲10鞍鋼本鋼熱卷、螺紋9月漲200昨全國主流貿易商建材成交環(huán)比減11%本期五大材周度產量增加，表需回落，總庫存累積鋼鐵等穩(wěn)增長工作方案將出臺根據(jù)Mysteel調研，自8月16日至25日根據(jù)氣象條件研判，唐山獨立軋鋼企業(yè)，隨時進行停產，8月25日至9月3日必須停產 ②上半年地產銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年7月RatingDog制造業(yè)PMI錄得49.5，環(huán)比降0.9%。

機構

中州期貨：原料推升成材上漲，鋼材偏強運行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲70，上海熱卷漲50，上海螺紋漲50昨主流貿易商建材成交減1.4%本期五大材周度產量和表需均減少，總庫存下降鐵水超預期回升，利多原料消費鋼鐵等穩(wěn)增長工作方案將出臺，國家能源局查煤礦超產，市場樂觀情緒濃厚 ②上半年地產銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年6月財新制造業(yè)PMI錄得50.4，環(huán)比升2.1%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.1%。

機構

廣發(fā)期貨：“反內卷”預期增強，影響鋼材價格上漲

【現(xiàn)貨】價格大幅上漲鋼坯價格+10在2960元華東螺紋實際成交價+80至3210元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨14元華東熱卷+80至3430元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨36元每噸 【成本和利潤】成本端，本周焦煤復產放緩，礦山煤礦維持去庫，邊際尚未轉弱；鐵礦港口小幅累庫，后期供應季節(jié)性下滑，而鋼廠產量維持高位，或影響庫存難有累庫壓力鐵礦價格暫有韌性隨著產業(yè)補庫和投機需求回暖，近期庫存都邊際好轉。

機構

中州期貨：周末唐山鋼坯漲40，鋼材偏強運行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯漲40中天螺紋上漲100上周五主流貿易商建材成交減0.7%本期五大材周度產量和表需均減少，總庫存下降鐵水超預期回升，利多原料消費鋼鐵等穩(wěn)增長工作方案將出臺，市場情緒較樂觀 ②上半年地產銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年6月財新制造業(yè)PMI錄得50.4，環(huán)比升2.1%1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.1%2025年上半年國內挖掘機銷量同比增22.9%。

機構

廣發(fā)期貨：鋼材低庫存+需求有韌性影響價格上漲

【現(xiàn)貨】價格稍有走強，熱卷相對強于螺紋鋼坯價格+10在2960元華東螺紋實際成交價+10至3110元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨23元華東熱卷+20至3310元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨17元每噸 【成本和利潤】成本端，焦煤山西產地逐步復產，但近期貿易商補庫，現(xiàn)貨較強；鐵礦6月發(fā)運沖量，影響鐵礦庫存止跌有小幅累庫預期持續(xù)累庫需要鐵水較大降幅，鐵礦價格暫有韌性但遠端供應寬松預期抑制鐵礦向上彈性，原料向上彈性弱。

機構

廣發(fā)期貨：鋼材空單暫持有，可賣虛值看漲期權保護

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，部分地區(qū)螺紋價格探漲，而熱卷價格微幅下降華東螺紋指導價+20至3260元每噸，實際成交價維穩(wěn)至3150元每噸期貨升水現(xiàn)貨59元，華東熱卷維穩(wěn)至3380元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨6元每噸昨日螺紋基差走弱，熱卷基差持穩(wěn) 【供給】前期鋼廠復產時間靠后，影響本期鐵水增幅明顯，鐵水+5.7萬噸至236.3萬噸高爐開工率環(huán)比回升1.4至81.96%電爐鋼廠產量季節(jié)性回升，廢鋼日耗環(huán)比回升1.6萬噸至53.2萬噸。

機構

中州期貨：周末唐山鋼坯漲20，鋼材震蕩偏強

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯上漲20上周五主流貿易商建材成交9.98萬噸，環(huán)比減23%本期五大材周度產量和消費均回升，總庫存去化中辦、國辦印發(fā)《提振消費專項行動方案》，表示要促進房地產止跌回穩(wěn)，加大消費品以舊換新力度李強總理表示要進一步加大逆周期調節(jié)力度 ②1-2月地產銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年2月財新制造業(yè)PMI錄得50.8，環(huán)比回升0.7%2025年1-2月國內挖掘機銷量同比增51.4%。

機構

Mysteel早讀：建筑鋼材消費大增99%，黑色期貨夜盤上漲

◎國務院總理李強指出，要緊扣居民需要挖掘我國巨大消費潛力要大力促進服務消費，全面提升教育、醫(yī)療、文化、體育、旅游、養(yǎng)老、家政服務等領域的供給水平。

資訊

廣發(fā)期貨：鋼材節(jié)后需求回歸，現(xiàn)貨小幅探漲

【現(xiàn)貨】節(jié)后需求回歸，現(xiàn)貨小幅探漲華東螺紋指導價維穩(wěn)至3320元每噸，實際成交價維穩(wěn)至3210元，主力合約升水實際成交價80元每噸，華東熱卷+10至3390元每噸，主力合約升水現(xiàn)貨11元每噸 【供給】高爐鋼廠暫未復產，鐵水環(huán)比下降；電爐鋼廠產量季節(jié)性回升本期鐵水環(huán)比-0.45萬噸至227.99萬噸廢鋼日耗環(huán)比回升8.6萬噸至36萬噸2.6-2.13五大材產量環(huán)比+6至814.6萬噸。

機構

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤上漲，鋼材冬儲調研結果出爐

◎十四屆全國人大常委會第十二次會議在京舉行會議審議了國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案。

資訊

中州期貨：周末唐山鋼坯上漲20，鋼材震蕩運行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯上漲20上周五貿易商建材成交量13.3萬噸，環(huán)比增52.7%本期五大材周度產量和消費均增加，總庫存去化247家鋼廠高爐日均鐵水234.36萬噸，增1.28萬噸 ②1-9月地產投資降10.1%，新建商品房銷售面積同比下降17.1%，新開工降22.2%，施工降12.2%，竣工降24.4%地產銷售新開工施工數(shù)據(jù)仍較差2024年9月財新制造業(yè)PMI錄得49.3，環(huán)比降1.1%。

策略研究

Mysteel早報：黑色期貨夜盤拉漲 預計今日遼寧建筑鋼材價格或持穩(wěn)

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 1、中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年9月下旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產粗鋼2014萬噸，平均日產201.4萬噸，日產環(huán)比增長1.3%；生鐵1850萬噸，平均日產185.0萬噸，日產環(huán)比增長2.1%；鋼材2138萬噸，平均日產213.8萬噸，日產環(huán)比增長10.7% 2、本周，全國47個港口進口鐵礦庫存為15850.93萬噸，環(huán)比增58.01萬噸；45個港口進口鐵礦石庫存總量15105.93萬噸，環(huán)比增53.01萬噸。

早評

MCS鋼材掉期日報：期貨寬幅震蕩，減產漲價預期上升。

【參考價格】 【市場表現(xiàn)】 期貨寬幅震蕩，減產漲價預期上升。

場外衍生品分析

Mysteel日報：山西建筑鋼材價格上漲 市場報價跟期貨上漲

一、市場總結 3日唐山鋼坯直發(fā)成交一般，倉儲現(xiàn)貨報3390-3400元/噸含稅出庫，下游成品材價格穩(wěn)中上調10元/噸左右，成交暫一般期螺趨強，午后鋼坯出廠價格上調20元/噸 今日省內主導鋼廠出廠價格多數(shù)持穩(wěn)，早盤初始報價也多以穩(wěn)為主，且有部分小幅讓價出貨行為，后期螺持續(xù)走強商家心態(tài)轉變午后報價拉漲，且終端積極采購今日期貨拉漲，現(xiàn)貨明顯放量全天看整體成交增量較多。

日報

中州期貨：高爐復產，原料上漲鋼材成本抬升

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲50，上海螺紋漲30，上海熱卷漲50五一假期螺紋產量增加消費下降，總庫存下降但降幅收窄，熱卷小幅累庫根據(jù)上海鋼聯(lián)調研，5月高爐日均鐵水將增加至232萬噸，帶動原料消費增加，原料價格大漲，鋼材成本抬升 ②1-3月地產投資降9.5%，商品房銷售面積同比下降19.4%，新開工降27.8%2024年4月財新制造業(yè)PMI錄得51.4，環(huán)比小增0.3%。

策略研究

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤上漲，建筑鋼材成交放量

◎據(jù)商務部，美國時間4月17日，美貿易代表辦公室宣布發(fā)起針對中國海事、物流和造船業(yè)的301調查。

資訊