Mysteel早報：菜籽市場價格或穩(wěn)中調(diào)整（20250609）

市場交投氛圍尚可 二、ICE油菜籽走勢 　截至收盤，油菜籽期貨上漲9.20加元到11.90加元不等，其中7月期約上漲11.90加元，報收710.80加元/噸；11月期約上漲11.40加元，報收692.60加元/噸；1月期約上漲11.40加元，報收700.00加元/噸 三、后市預(yù)測 菜籽主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)增量，且新季菜籽集中上市，市場供應(yīng)增多，但油廠采購積極性一般，壓價意愿較強，且中加關(guān)系緩和，油粕價格偏弱。

市場提示

Mysteel早報：菜籽市場價格或弱穩(wěn)調(diào)整（20250605）

市場交投氛圍尚可 二、ICE油菜籽走勢 截至收盤，油菜籽期貨下跌0.6加元到3.7加元不等，其中7月期約下跌3.7加元，報收695.00加元/噸；11月期約下跌3.3加元，報收676.90加元/噸；1月期約下跌3加元，報收684.20加元/噸 三、后市預(yù)測 菜籽供應(yīng)增量，油廠壓價心態(tài)較強，且中加經(jīng)貿(mào)關(guān)系或緩和，油粕價格回落，或掣肘菜籽價格。

市場提示

Mysteel早報：菜籽市場價格或持穩(wěn)運行（20250604）

市場交投氛圍尚可 二、ICE油菜籽走勢 截至收盤，油菜籽期貨上漲9.8加元到12.3加元不等，其中7月期約上漲11.9加元，報收698.70加元/噸；11月期約上漲12.3加元，報收680.20加元/噸；1月期約上漲11.6加元，報收687.20加元/噸 三、后市預(yù)測 新季菜籽上市增多，市場供應(yīng)增量，油廠壓價意愿較強，且中加經(jīng)貿(mào)關(guān)系或緩和，油粕價格下跌，或掣肘菜籽價格。

市場提示

Mysteel早報：菜籽市場價格或窄幅調(diào)整（20250210）

市場交投氛圍尚可 二、ICE油菜籽走勢 　油菜籽期貨休市 三、后市預(yù)測 國產(chǎn)高質(zhì)量菜籽庫存量見底，貿(mào)易商挺價意愿較強，且油粕價格偏強運行，或利好菜籽價格。

市場提示

寶城期貨：菜粕維持下行趨勢

庫存壓力增大 今年春季水產(chǎn)備貨行情不容樂觀，無論是需求增量還是需求啟動都難以對價格構(gòu)成有效支撐，菜粕庫存壓力仍將持續(xù)存在 隨著春節(jié)的腳步日益臨近，各大期貨交易所為了防范春節(jié)假期外盤波動風險上調(diào)商品交易保證金比例，多數(shù)品種波動率明顯下降，市場交投情緒轉(zhuǎn)弱，作為豆類油脂市場中的弱勢品種，菜系在此前油籽油粕下跌行情中持續(xù)弱勢，近期在外盤支撐減弱和國內(nèi)春節(jié)備貨行情結(jié)束后，菜粕弱勢格局進一步凸顯，期價創(chuàng)階段新低。

市場播報

Mysteel解讀：菜籽市場的干旱挑戰(zhàn)與全球供應(yīng)緊張形勢

6月由于干旱天氣對北美大豆和菜籽的生長產(chǎn)生了不利影響，導(dǎo)致市場擔心產(chǎn)量可能受損這引發(fā)了對天氣狀況的炒作，推動了大豆期貨價格的上漲由于大豆是油粕的重要原料之一，大豆價格上漲直接推動了國內(nèi)油粕價格的上漲 隨著進入7月份，市場開始關(guān)注加拿大干熱天氣對新作加籽的產(chǎn)量可能構(gòu)成的威脅與此同時，黑海糧食運輸通道的關(guān)閉以及俄烏地緣政治沖突加劇了對谷物和植物油供應(yīng)的擔憂，進一步推動了油脂油料行情的上漲。

熱點分析

Mysteel日報：全國菜油菜粕雙雙下跌

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油下跌明細，菜粕高位回落分別來看，近期菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，菜油處于低位，近期因提貨較多，菜油價格較為堅挺；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面低位運行，且受油廠開機逐步放量預(yù)期背景下，菜粕11月基差下跌明顯，與豆粕價差持續(xù)擴大 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 12日鄭粕盤面RM2301報收于3080，跌90，跌幅2.84%，減倉54467至16.50萬手，盤中最高3181，最低3068。

日評

Mysteel日報：全國菜油菜粕弱勢運行

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油震蕩偏弱，菜粕高位回落分別來看，近期菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，市場多頭信心不足，下跌較為明顯，菜油較為弱勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面低位運行，且受油廠開機逐步放量預(yù)期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 5日鄭粕盤面RM2301報收于3046，跌31，跌幅0.69%，增倉5895至30.02萬手，盤中最高3106，最低3032。

日評

Mysteel日報：菜油菜粕價格上漲

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕上漲明顯，菜油震蕩偏強，菜粕上漲明顯分別來看，近期菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，市場多頭信心不足，下跌較為明顯，近期受相關(guān)油脂帶動，菜油較為強勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面低位運行，且受油廠開機逐步放量預(yù)期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 29日鄭粕盤面RM2301報收于3091，漲68，漲幅2.25%，減倉7965至33.06萬手，盤中最高3116，最低3036。

日評

Mysteel日報：菜油價格小幅上漲 菜粕基差保持弱勢

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕止跌反彈，菜油低開高走，菜粕震蕩偏強分別來看，近期菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，市場多頭信心不足，下跌較為明顯，今日受貿(mào)易關(guān)系消息影響，菜油較為強勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面低位運行，且受油廠開機逐步放量預(yù)期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 28日鄭粕盤面RM2301報收于3047，漲11，漲幅0.36%，減倉10050至33.86萬手，盤中最高3061，最低2964。

日評

Mysteel日報：全國菜油下跌明顯

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油減倉下行，菜粕延續(xù)跌勢分別來看，菜油隨著菜籽到港壓榨量上升影響，市場多頭信心不足，減倉較為明顯；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面弱勢運行，且受油廠開機逐步放量預(yù)期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 21日鄭粕盤面RM2301報收于2989，漲4，漲幅0.13%，減倉18783至35.38萬手，盤中最高3012，最低2961。

日評

Mysteel日報：全國菜油菜粕弱勢運行

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油減倉下行，菜粕延續(xù)跌勢分別來看，菜油因菜籽壓榨不流暢及四季度還儲消息影響，短期內(nèi)基差堅挺，但隨著相關(guān)油脂弱勢以及未來到港預(yù)期影響，呈現(xiàn)近強遠弱的態(tài)勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面弱勢運行，且受油廠開機逐步放量預(yù)期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 18日鄭粕盤面RM2301報收于2957，跌53，跌幅1.76%，減倉1507至37.26萬手，盤中最高3022，最低2948。

日評

Mysteel日報：菜油菜粕下跌明顯

一、今日市場回顧 今日菜系表現(xiàn)為油粕雙弱，菜油減倉下行，菜粕延續(xù)跌勢分別來看，菜油因菜籽壓榨不流暢及四季度還儲消息影響，短期內(nèi)基差堅挺，但隨著相關(guān)油脂弱勢以及未來到港預(yù)期影響，呈現(xiàn)近強遠弱的態(tài)勢；菜粕需求逐步走向淡季和菜籽大量到港背景下，菜粕盤面弱勢運行，且受油廠開機逐步放量預(yù)期背景下，菜粕11月基差下跌明顯 二、市場價格對比表 2.1 菜油價格回顧 表1 菜油分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.2 菜粕價格回顧 表2 菜粕分市場價格回顧 單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、油廠開機情況 四、期貨情況 16日鄭粕盤面RM2301報收于3016，跌46，跌幅1.50%，減倉13077至39.06萬手，盤中最高3043，最低2997。

日評

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

主要農(nóng)產(chǎn)品中，飼料類商品漲幅居前，尤其是豆粕、菜籽粕漲勢強勁，其中菜籽粕主力合約上漲了13.4%，創(chuàng)下半年來的單月最大漲幅恒泰期貨分析認為，菜籽粕價格常常追隨豆粕市場的走勢，當前豆粕和菜籽粕的價差處于歷史高位，同作為飼料類商品，替代效應(yīng)等因素使得菜籽粕具有較大的補漲預(yù)期 在油粕市場繼續(xù)呈現(xiàn)粕強油弱的格局，菜籽油、豆油均表現(xiàn)弱勢，帶動一攬子油脂類商品平均下跌近10%，再創(chuàng)6月份下跌來的新低。

鋼材

Mysteel解讀：臨近旺季菜粕不旺，未來半年或出現(xiàn)四個多空轉(zhuǎn)折點

前言：臨近水產(chǎn)旺季，菜粕消費仍不見起量，價格也是隨著大宗商品全線回落，現(xiàn)處于弱勢階段消費何時能起量，未來轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在哪里？此文解讀菜粕近期行情或可能出現(xiàn)的四個轉(zhuǎn)折點 轉(zhuǎn)折點一：7月國產(chǎn)菜粕或流入RM期貨交割，供應(yīng)與需求出現(xiàn)博弈 由于前期全球油脂飼糧上漲，國內(nèi)油粕價格處于歷史高位，但進口菜籽壓榨利潤仍倒掛。

熱點分析

Mysteel解讀：菜粕期價頻頻新高 影響價格走勢的9個因素

全球大豆需求量3.64億噸,低于上月預(yù)測的3.69億噸，比上年度增加161萬噸全球大豆產(chǎn)量不斷被調(diào)低，及大宗商品偏強格局下，菜粕單邊仍跟隨CBOT的節(jié)奏從M及RM價差來看，近期全球頭號豆粕和豆油出口國，阿根廷暫停豆油和豆粕出口登記，保證自身國內(nèi)的需求近期，M與RM價差先縮后走擴，加籽和美豆價差、國內(nèi)豆菜粕的供應(yīng)及油廠開機等都將成為影響M與RM價差的主要影響因素 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 9.菜系油粕比仍處于博弈階段 需聚焦原油價格（影響OI與RM油粕比） 3月14日，國際原油期貨價格下跌超5%，紐約商品期貨交易所（NYMEX）的質(zhì)油（WTI）的4月合約，收于103.01美元/桶，下跌6.32美元，跌幅為5.8%，為2周以來的最低收盤價。

熱點分析

業(yè)內(nèi)人士：國際糧油波動對國內(nèi)影響不大

受局勢升級影響，24日國內(nèi)商品期貨中糧油大幅上漲，財聯(lián)社記者多方采訪獲悉，短期對國際市場糧油價格產(chǎn)生明顯推高作用，但我國糧油價格變化主要受供需影響，國內(nèi)糧油價格影響不大 據(jù)悉，烏克蘭是全球最大葵籽粕出口國，其次是菜籽類產(chǎn)品，除了油脂油粕，烏克蘭還是全球重要谷物出口市場，烏克蘭玉米出口量占全球比重為16.45%，小麥出口占比11.61%其中我國進口葵油基本都來源于俄烏兩國，菜籽菜粕等主要來源于加拿大，烏克蘭是除美國外我國第二大玉米進口來源國，俄烏沖突對我國而言主要影響產(chǎn)品是葵油和玉米。

聚焦

Mysteel：2022年油脂油料新春團拜會精彩觀點

因2021年疫情零星爆發(fā)的關(guān)系，市場供應(yīng)產(chǎn)生一定的錯配，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅升水于期貨價格而菜豆價差、豆棕價差持續(xù)擴大，油粕比進入高位，全球豆油處于供需緊平衡狀態(tài)，國內(nèi)油脂供應(yīng)同比減少，消費量增加導(dǎo)致庫存全年低位運行使得豆油價格有所支撐 最后關(guān)于油脂后市，滕老師認為全球的整體豆油消費量是增加的預(yù)期，主要的消費國印度、中國和美國以及巴西均有增長支撐全球大豆庫存的收緊，直接從源頭上制約了豆油的生產(chǎn)要素。

熱點分析

“油脂油料產(chǎn)業(yè)鏈期現(xiàn)貨年終論壇”同期會議順利召開

中國既是全球第二大油脂產(chǎn)出國，同時也是最大的油脂需求國，也是豆油最大的產(chǎn)出國和需求國，因為國內(nèi)上游大豆嚴重依賴進口 其次，滕老師對油脂油料市場格局變化及走勢進行了解析，首先2021年豆油現(xiàn)貨價格與期貨價格出現(xiàn)持續(xù)嚴重偏離現(xiàn)象，因2021年疫情零星爆發(fā)的關(guān)系，市場供應(yīng)產(chǎn)生一定的錯配，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅升水于期貨價格而菜豆價差、豆棕價差持續(xù)擴大，油粕比進入高位，全球豆油處于供需緊平衡狀態(tài)，國內(nèi)油脂供應(yīng)同比減少，消費量增加導(dǎo)致庫存全年低位運行使得豆油價格有所支撐。

熱點分析