廣發(fā)期貨：焦煤期貨見頂回落，部分煤種價格松動

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢，截至8月18日收盤，焦煤近月2509合約-45.5（-4.21%）至1035.0，焦煤主力2601合約-42.5（-3.46%）至1187.5，9-1價差走弱至-153.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1260元/噸，環(huán)比持平，基差72.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1191元/噸（對標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差3.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1137元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-50.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報：蛋價短期見頂 后市穩(wěn)定為主

一、日度總覽 二、現(xiàn)貨情況 2.1雞蛋 蛋價連續(xù)上漲后，下游各環(huán)節(jié)消化尚需時日，今日走貨有所放緩，情緒面仍有支撐，今日產(chǎn)區(qū)蛋價有穩(wěn)有漲。

日評

花旗看好銀價后市，認(rèn)為金價或已見頂

花旗集團(tuán)稱，由于實(shí)物供應(yīng)緊張且投資需求不斷增長，未來幾個月銀價將進(jìn)一步上漲、升破每盎司40美元同時，該行重申了對金價的更謹(jǐn)慎看法Max Layton等分析師在報告中表示，三個月期銀價預(yù)測已從38美元上調(diào)至40美元，六至十二個月價格預(yù)測則上調(diào)至43美元 金價展望則維持不變，該行稱其可能已經(jīng)見頂，并仍預(yù)測明年會跌破3,000美元

貴金屬

Mysteel：中厚板基本面梳理與展望—景氣度是否已見頂？

概述：2025年上半年中厚板價格走勢整體呈現(xiàn)“供需雙增價格窄幅震蕩”的格局，價格重心較2024年下移，但波動區(qū)間有所收窄在鋼鐵市場競爭愈演愈烈的當(dāng)下，國內(nèi)中厚板價格卻穩(wěn)如泰山，一方面是因?yàn)榛久婀┬杳懿淮?，另一方面是因?yàn)橄⒚娑嗫諈?，方向性指引不明確，市場觀望情緒濃厚所致上半年中厚板品種景氣度相對較高，但進(jìn)入6月份，傳統(tǒng)淡季來臨，中厚板品種或?qū)⒊霈F(xiàn)高位回落的風(fēng)險 一、2025年國內(nèi)中厚板市場價格走勢 圖1：2023-2025年Mysteel中厚板價格指數(shù)（單位：元/噸） 2025年上半年，中厚板價格重心較2024年進(jìn)一步下滑，其中熱卷下滑17.04%，中厚板下滑13.25%。

主編視角

廣發(fā)期貨：表需見頂+成本下移影響鋼材跌幅明顯

【現(xiàn)貨】本周現(xiàn)貨暫穩(wěn)華東螺紋實(shí)際成交價-40至3000元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨4元，華東熱卷-30至3260元每噸，主力合約深水現(xiàn)貨122元每噸 【供給】鐵元素產(chǎn)量持續(xù)兩周回落本周日均鐵水-1.17萬噸至243.6萬噸；廢鋼日耗+0.25至54.8萬噸本期五大材產(chǎn)量-4萬噸至872.44萬噸；螺紋鋼產(chǎn)量+5萬噸至231.5萬噸；熱卷產(chǎn)量-6.3萬噸至305.7萬噸而表外材產(chǎn)量環(huán)比上升。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：高爐檢修量增加，鐵水或見頂

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉+13至778元/噸，巴混粉+13至789元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約+2.43%（+17.5），收于737元/噸 【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和巴混粉倉單成本分別為810元和795元09合約PB粉基差96元/噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量245.64萬噸，環(huán)比+0.22萬噸；高爐開工率84.62%，環(huán)比+0.29%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.09%，環(huán)比+0.08個百分點(diǎn)；鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比+2.59個百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：高爐檢修量增加，鐵水或見頂回落

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-4至765元/噸，巴混粉-4至776元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約+1.06%（+7.5），收于714.5元/噸【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和巴混粉倉單成本分別為810元和795元09合約PB粉基差96元/噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量245.64萬噸，環(huán)比+0.22萬噸；高爐開工率84.62%，環(huán)比+0.29%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.09%，環(huán)比+0.08個百分點(diǎn)；鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比+2.59個百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

當(dāng)傳統(tǒng)技術(shù)的紅利見頂，冰箱行業(yè)如何突破困境？

“創(chuàng)新不是創(chuàng)造新事物，而是將現(xiàn)有需求轉(zhuǎn)化為前所未有的解決方案”，“創(chuàng)新理論”和“商業(yè)史研究”奠基人約瑟夫·熊彼特這句關(guān)于商業(yè)本質(zhì)的洞察，恰如其分地映射了當(dāng)下冰箱產(chǎn)業(yè)的變革邏輯當(dāng)下的冰箱行業(yè)，保鮮技術(shù)迭代、容量升級、嵌入式設(shè)計逐漸從差異化賣點(diǎn)蛻變?yōu)樾缕坊A(chǔ)標(biāo)配，難以繼續(xù)為行業(yè)開拓全新的增長空間，一場關(guān)于“創(chuàng)新方向”的深刻反思由此開始發(fā)酵 這種破局求變的緊迫性，源于消費(fèi)需求的代際變遷。

家電

廣發(fā)期貨：材礦比走擴(kuò)需要見到鐵水見頂下降

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價格波動不大華東螺紋指導(dǎo)價-10至3180元每噸，實(shí)際成交價-10至3050元每噸10月合約期貨升水現(xiàn)貨56元，華東熱卷-30至3230元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨24元每噸 【供給】鐵水回升明顯，環(huán)比+4萬噸至244.35萬噸，廢鋼日耗環(huán)比+0.4萬噸至54.8萬噸五大材產(chǎn)量環(huán)比+3.13至875.84萬噸螺紋鋼產(chǎn)量-0.11萬噸至229萬噸，熱卷產(chǎn)量+3萬噸至317.5萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠產(chǎn)量見頂，遠(yuǎn)端需求走弱預(yù)期增強(qiáng)

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價格維持弱勢，華東螺紋指導(dǎo)價+10至3160元每噸，實(shí)際成交價+10至3040元每噸主力合約從5月?lián)Q到10月，期貨升水現(xiàn)貨52元，華東熱卷-10至3230元每噸，主力合約貼水現(xiàn)貨39元每噸 【供給】產(chǎn)量基本見頂，鐵水-0.1萬噸至240.12萬噸五大材產(chǎn)量環(huán)比-1.65至872.7萬噸螺紋鋼產(chǎn)量-3.15萬噸至229.22萬噸，熱卷產(chǎn)量+1.1萬噸至314.4萬噸。

策略研究

Mysteel快訊：市場缺粕不缺豆 現(xiàn)貨基差或?qū)?em class='keyword'>見頂

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨漲跌互現(xiàn)，近月合約因獲利了結(jié)而收低，而遠(yuǎn)月新作合約略微走強(qiáng)新季美國大豆進(jìn)入早播階段，美國中西部地區(qū)局部陣雨，氣溫波動或令田間作業(yè)和播種暫停，美國農(nóng)業(yè)部截至4月13日美國大豆種植率為2%，低于市場預(yù)期的3%，去年同期為3%，五年均值為2%Conab 截至4月12日巴西大豆收割進(jìn)度為88.3%，上周為85.3%，去年同期為83.2%，五年均值為87.4%。

日評

貴州征求《關(guān)于壓實(shí)煤礦頂板管理“一件事”全鏈條責(zé)任的通知（征求意見稿）》意見建議

省能源局，各市（州）、縣（市、區(qū)）煤礦安全監(jiān)管部門、各煤礦企業(yè)： 為有效防范遏制頂板生產(chǎn)安全事故，壓實(shí)頂板管理責(zé)任我局起草了《國家礦山安全監(jiān)察局貴州局貴州省能源局關(guān)于壓實(shí)煤礦頂板管理“一件事”全鏈條責(zé)任有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》，現(xiàn)征求你們意見，請于2025年4月11日前將修改意見（蓋章掃描PDF版及Word版）反饋至國家礦山安全監(jiān)察局貴州局（聯(lián)系人及電話：張攀，18334272320；電子郵箱：120255751@qq.com）。

原料

Mysteel黑色市場周度觀察：產(chǎn)量緩升托底價格，需求見頂隱憂漸顯

本文為Mysteel智數(shù)產(chǎn)品研發(fā)部《周度觀察》精簡版，原文已于上周五（4月4日）發(fā)出 一、鐵水慢升：原料帶動成材企穩(wěn)反彈 上周初，市場對特朗普關(guān)稅政策的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，盤面避險情緒濃厚，周一價格出現(xiàn)快速下跌但隨后原料期貨價格觸底迅速回升，成本端對鋼材價格形成有效支撐，推動現(xiàn)貨市場底部企穩(wěn)反彈 自三月下旬以來，鐵水持續(xù)增產(chǎn)，上周產(chǎn)量升至238萬噸以上，原料基本面隨之改善 焦企廠內(nèi)庫存下降，疊加焦煤庫存處于偏低水平，鋼廠補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，焦煤價格觸底回升趨勢初顯，焦炭市場情緒亦逐步轉(zhuǎn)好。

觀點(diǎn)

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

當(dāng)前鋼材供需矛盾不突出，鐵水仍在增產(chǎn)周期，鐵礦石價格存在一定支撐但是后續(xù)很難看到終端需求大幅放量或外礦發(fā)運(yùn)明顯回落，鐵礦石供需格局寬松難以證偽，價格預(yù)期逐步轉(zhuǎn)弱隨著鐵水見頂回落，鐵礦石下行壓力將增加 2月下旬以來，鐵礦石經(jīng)歷了一段較大幅度的下跌，鐵礦石2505合約在上周創(chuàng)下階段性新低753.5元／噸，較2月下旬最高價844元／噸下跌90.5元／噸，跌幅10.72%，本周小幅反彈至790元／噸。

原料

Mysteel曹劍勇：4月板帶材月初無明顯矛盾 月底表需見頂矛盾或?qū)⒗鄯e

進(jìn)入4月板帶材消費(fèi)或?qū)⑦M(jìn)入一個平穩(wěn)期，國內(nèi)下游消費(fèi)訂單或?qū)⒊尸F(xiàn)持平狀態(tài)，而供應(yīng)在有利潤的情況下，繼續(xù)維持高位，這樣的結(jié)構(gòu)難以緩和當(dāng)前的矛盾，對于庫存就屬于一個高位徘徊，難以快速下降的結(jié)構(gòu)不過就Mysteel調(diào)研和市場反饋，當(dāng)前制造業(yè)消費(fèi)訂單并沒有出現(xiàn)明顯的增量，但企業(yè)現(xiàn)有庫存則處于相對高位水平，這對于消費(fèi)強(qiáng)度稍有下滑，未來訂單難以增量的情況下，消費(fèi)彈性主要有韌性，但增量空間則相對有限從邏輯上而言，供應(yīng)高穩(wěn)，消費(fèi)韌性在彈性不大，其供需結(jié)構(gòu)較難出現(xiàn)大幅的改善。

主編視角

國家發(fā)展改革委就《互聯(lián)網(wǎng)平臺價格行為規(guī)則（征求意見稿）》答記者問

為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、國家網(wǎng)信辦聯(lián)合起草了《互聯(lián)網(wǎng)平臺價格行為規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《行為規(guī)則》），近日公開征求社會意見國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)同志就此接受采訪，回答了記者提問 一、《行為規(guī)則》出臺的背景是什么？ 近年來，我國平臺經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，在賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、滿足人民生活需要等方面發(fā)揮了積極作用。

聚焦

三部門就《互聯(lián)網(wǎng)平臺價格行為規(guī)則（征求意見稿）》公開征求意見

為深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、國家網(wǎng)信辦聯(lián)合起草了《互聯(lián)網(wǎng)平臺價格行為規(guī)則（征求意見稿）》，現(xiàn)向社會公開征求意見此次公開征求意見時間為2025年8月23日至9月22日 關(guān)于《互聯(lián)網(wǎng)平臺價格行為規(guī)則（征求意見稿）》的起草說明 為深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、國家網(wǎng)信辦聯(lián)合起草了《互聯(lián)網(wǎng)平臺價格行為規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《行為規(guī)則》）。

聚焦

Mysteel：河北滄州滄縣褐殼雞蛋價格下跌

8月23日，河北滄州滄縣及周邊市場雞蛋價格下跌2元/筐，滄州到戶參考122元/筐（40斤筐），折合3.05元/斤，上車加價1-2元/箱，走貨正常，價格下跌

產(chǎn)區(qū)價格

Mysteel：遼寧沈陽雞蛋價格下跌

8月23日，遼寧沈陽遼中雞蛋價格下跌0.10元/斤30斤筐裝褐殼大碼主流到戶3.10元/斤貨源穩(wěn)定，市場成交正常，蛋價下跌

產(chǎn)區(qū)價格

Mysteel：黑龍江拉林雞蛋價格持續(xù)下跌

8月23日，黑龍江哈爾濱拉林雞蛋價格下跌0.10元/斤，30斤筐裝褐殼大碼主流到戶價3.40元/斤貨源穩(wěn)定，市場走貨一般，蛋價下跌

產(chǎn)區(qū)價格