Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月14日-4月18日）

白糖：巴西3月下半壓榨數(shù)據(jù)顯示，總產(chǎn)量來(lái)到4016.9萬(wàn)噸，制糖比例為43%歷史最高，市場(chǎng)供應(yīng)陸續(xù)增加，原糖、倫敦糖價(jià)格共同走低，倫白價(jià)差維持在105左右，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)需求度降低國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口打開(kāi)，有一定國(guó)內(nèi)買盤支撐，原糖價(jià)格突破低點(diǎn)后小幅回升由于國(guó)內(nèi)進(jìn)口節(jié)奏和廣西干旱的支撐，國(guó)內(nèi)期貨抗跌意愿強(qiáng)烈，臨近假期，備貨需求仍會(huì)繼續(xù)支撐現(xiàn)貨價(jià)格海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月份進(jìn)口食糖7萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)期，但是糖漿市場(chǎng)3月份有轉(zhuǎn)口進(jìn)入，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱。

產(chǎn)業(yè)分析

永安期貨：白糖熊市格局未結(jié)束

2023年9月以來(lái)，白糖期貨開(kāi)啟下跌走勢(shì)，進(jìn)入熊市格局進(jìn)入2024年，白糖延續(xù)跌勢(shì)，且內(nèi)外糖價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)分化展望后市，筆者認(rèn)為，供應(yīng)依然充足，疊加需求階段性釋放，糖價(jià)頹勢(shì)仍難扭轉(zhuǎn) 巴西白糖供應(yīng)大增 從全球供需格局來(lái)看，預(yù)計(jì)2023/2024年度白糖供應(yīng)過(guò)剩400萬(wàn)噸，這將長(zhǎng)期壓制國(guó)際糖價(jià)運(yùn)行中樞供應(yīng)增加主要來(lái)自巴西產(chǎn)量大增，數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部4月下半月累計(jì)壓榨甘蔗5061.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43.41%；累計(jì)產(chǎn)糖量255.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)65.91%。

市場(chǎng)播報(bào)

國(guó)內(nèi)商品期貨早盤開(kāi)盤，鐵礦石跌超2%

12月13日，國(guó)內(nèi)商品期貨早盤開(kāi)盤，多數(shù)下跌棕櫚油、鐵礦石跌超2%，菜粕、NR等跌逾1%，滬銅、國(guó)際銅等小幅下跌；原油、短纖等漲超1%，焦煤、白糖等小幅上漲 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel周報(bào)：原糖大幅沖高，產(chǎn)區(qū)銷售見(jiàn)好（11.10-11.17）

原糖價(jià)格連續(xù)上漲，兌現(xiàn)了利多情緒，漲速放緩國(guó)內(nèi)在期貨相對(duì)國(guó)際糖價(jià)略顯乏力，下游貿(mào)易走貨仍以低價(jià)為主，新糖即將上市，再次考驗(yàn)糖價(jià)，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場(chǎng)窄幅震蕩 白糖周報(bào)（11.10-11.17）.pdf 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求偏弱，淀粉糖廠家穩(wěn)價(jià)觀望

后市重點(diǎn)關(guān)注新玉米上市和基層農(nóng)戶售糧節(jié)奏 白糖：原油價(jià)格小幅回落給原糖帶來(lái)上行壓力，國(guó)內(nèi)本榨季的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來(lái)看國(guó)內(nèi)新榨季的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存仍然面臨壓力，節(jié)后國(guó)內(nèi)期貨消化了假日期間的國(guó)際糖價(jià)上漲的利多，國(guó)內(nèi)期貨上漲放緩小幅收跌。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：白糖內(nèi)外期貨繼續(xù)收漲（20221011）

鄭糖主力SR2301合約在10月10日夜盤收漲，鄭糖主力期貨夜盤平均結(jié)算價(jià)5583元/噸，較上一日結(jié)算價(jià)格上漲32元/噸，收盤于5591元/噸 原油價(jià)格的大幅反彈支撐國(guó)際糖價(jià)，巴西強(qiáng)勁的出口數(shù)據(jù)證明目前短期供應(yīng)緊張，歐盟地區(qū)的白糖價(jià)格強(qiáng)勁使得巴西原糖需求增加。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：甜菜糖最終減產(chǎn)近70萬(wàn)噸，白糖路在何方？

對(duì)比白糖期貨的遠(yuǎn)期合約的價(jià)格高于近期合約，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的期望值是上漲，對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)也是一種引導(dǎo) 影響國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格的因素還有很多，我們還需要關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)糖價(jià)的走向，主要出口國(guó)家巴西 印度 泰國(guó) 相關(guān)的產(chǎn)量信息和出口信息以及我們國(guó)內(nèi)糖進(jìn)口量數(shù)據(jù)來(lái)總體衡量國(guó)內(nèi)的供需從而得到價(jià)格的走勢(shì)趨向，目前國(guó)內(nèi)情況良好等待國(guó)際市場(chǎng)的東風(fēng)是否能助力國(guó)內(nèi)白糖走出陽(yáng)光大道

熱點(diǎn)分析

白糖日評(píng)：期貨低開(kāi)上行 現(xiàn)貨穩(wěn)中下跌

在數(shù)據(jù)顯示：巴西中南部6月下半月糖產(chǎn)量強(qiáng)于預(yù)期，達(dá)到289萬(wàn)噸；印度雨季遍布全國(guó)，作物相關(guān)擔(dān)憂有所緩解；及國(guó)際糖市需求疲軟的情況下，ICE美國(guó)原糖主力合約依然有較強(qiáng)的壓力 二、鄭商所白糖期貨主力收盤分析： 7月14日，鄭州商品交易所白糖期貨主力2109合約結(jié)算價(jià)格較上一交易日（7月13日）下跌17元/噸至5494元/噸，跌幅0.31%；收盤價(jià)格為5510元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)格下跌1元/噸或0.02 %。

日評(píng)

白糖日評(píng)：期貨高開(kāi)震蕩 現(xiàn)貨多持穩(wěn)運(yùn)行

一、ICE美國(guó)11號(hào)原糖期貨行情： 于美盤5月10日，ICE美國(guó)原糖11號(hào)期貨主力7月合約（簡(jiǎn)稱：ICE原糖主力）結(jié)算價(jià)格為17.49美分/磅，較上一交易日持平 ICE美國(guó)原糖主力合約震蕩整理行情雖有國(guó)際油價(jià)小幅上漲，對(duì)其有一定的支撐且受巴西對(duì)外貿(mào)易秘書(shū)處周一公布的數(shù)據(jù)顯示，五月日均出口產(chǎn)量較行上年下滑32%然市場(chǎng)上有跡象表明，原湯和白糖的需求正在降溫。

日評(píng)

美盤5月10日ICE原糖主力合約收盤分析

美糖收盤： 于美盤5月10日，ICE美國(guó)原糖11號(hào)期貨主力7月合約（簡(jiǎn)稱：ICE原糖主力）結(jié)算價(jià)格為17.49美分/磅，較上一交易日持平 ICE美國(guó)原糖主力合約震蕩整理行情雖有國(guó)際油價(jià)小幅上漲，對(duì)其有一定的支撐且受巴西對(duì)外貿(mào)易秘書(shū)處周一公布的數(shù)據(jù)顯示，五月日均出口產(chǎn)量較行上年下滑32%然市場(chǎng)上有跡象表明，原湯和白糖的需求正在降溫。

期市分析

白糖日評(píng)：期貨高開(kāi)震蕩 現(xiàn)貨大幅上漲

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2109合約上的多平操作占比為21.8%，較多開(kāi)占比高0.3%；空開(kāi)操作占比為19.8%，較空平高0.4% 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2109合約持倉(cāng)量增倉(cāng)6058手至533623手；白糖期貨總持倉(cāng)量共增倉(cāng)14027手至664136手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（4月28日），在受國(guó)際油價(jià)上漲及巴西糖產(chǎn)量大幅下降的影響，隔夜ICE美國(guó)原糖主力合約高開(kāi)震蕩上漲，其對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)加工糖廠對(duì)原糖的采購(gòu)成本較前一交易日增加約128元/噸（巴西/泰國(guó)原糖，執(zhí)行15%進(jìn)口關(guān)稅的情況下），對(duì)鄭糖主力期貨有一定引導(dǎo)。

日評(píng)

白糖日評(píng)：期貨震蕩下行 現(xiàn)貨小幅下跌

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2109合約上的多平操作占比為22.9%，較多開(kāi)占比高3.0%；空開(kāi)操作占比為20.2%，較空開(kāi)高5.9% 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2109合約持倉(cāng)量增倉(cāng)28491手至504391手；白糖期貨總持倉(cāng)量共增倉(cāng)27380手至6447785手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（4月14日），隔夜ICE原糖主力合約受國(guó)際原油期貨上漲的帶動(dòng)下，加巴西和法國(guó)收成不穩(wěn)的利好消息拉動(dòng)震蕩上行，然受美元匯率下調(diào)的影響，其對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)加工糖廠對(duì)泰國(guó)原糖的采購(gòu)成本較前一交易日增加約11元/噸左右（巴西/泰國(guó)原糖，執(zhí)行15%進(jìn)口關(guān)稅的情況下），對(duì)鄭糖期貨的引導(dǎo)作用減弱。

日評(píng)

白糖日評(píng)：期貨一路上行 現(xiàn)貨大幅上漲

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2109合約上的多平操作占比為22.2%，較多開(kāi)占比高1.2%；空平操作占比為25.4%，較空開(kāi)高11.8% 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2109合約持倉(cāng)量減倉(cāng)44077手至467604手；白糖期貨總持倉(cāng)量共減倉(cāng)52117手至599720手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（4月16日），隔夜ICE原糖主力合約在國(guó)際油價(jià)四連漲的拉動(dòng)下震蕩上行，其對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)加工糖廠的采購(gòu)成本較前一交易日漲約86元/噸（巴西/泰國(guó)原糖，執(zhí)行15%進(jìn)口關(guān)稅的情況下）；對(duì)鄭糖主力合約提供有力支撐；SR2019合約表現(xiàn)處一路走高的表現(xiàn)，制糖集團(tuán)調(diào)價(jià)意愿較強(qiáng)報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)多上調(diào)；國(guó)內(nèi)加工糖廠隨受美糖上行的影響報(bào)價(jià)多上調(diào)。

日評(píng)

白糖日評(píng)：期貨弱勢(shì)震蕩 現(xiàn)貨持穩(wěn)運(yùn)行

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2109合約上的多開(kāi)操作占比為17.7%，較多平占比高0.1%；空平操作占比為20.8%，較空開(kāi)高2.3% 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2109合約持倉(cāng)量增倉(cāng)2225手至438707手；白糖期貨總持倉(cāng)量共減倉(cāng)8170手至619206手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（4月7日），隔夜ICE原糖主力合約受國(guó)際原油期貨上漲的影響一路震蕩走高，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)加工糖廠對(duì)泰國(guó)原糖的采購(gòu)成本較前一交易日漲約57元/噸（巴西/泰國(guó)原糖，執(zhí)行15%進(jìn)口關(guān)稅的情況下），對(duì)鄭糖期貨有一定的支撐。

日評(píng)

白糖日評(píng)：期貨震蕩上行 現(xiàn)貨持穩(wěn)運(yùn)行

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2109合約上的多開(kāi)操作占比為19.6%，較多平占比高0.2%；空平操作占比為18.4%，較空開(kāi)占比一致 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2109合約持倉(cāng)量減倉(cāng)增倉(cāng)1509手至453358手；白糖期貨總持倉(cāng)量共減倉(cāng)4787手至649220手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（4月2日），隔夜ICE原糖主力合約受國(guó)際原油期貨下行的影響一路震蕩下行，在美元匯率上行的影響下，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)加工糖廠對(duì)泰國(guó)原糖的采購(gòu)成本較前一交易日跌約9元/噸（巴西/泰國(guó)原糖，執(zhí)行15%進(jìn)口關(guān)稅的情況下），對(duì)鄭糖期貨的支撐作用并不明顯，日內(nèi)鄭糖期貨主力高開(kāi)震蕩上行，在白糖下游需求并未明顯改善的情況下，貿(mào)易商出貨不暢，多讓利走貨。

日評(píng)

白糖日評(píng)：期貨低開(kāi)下行 現(xiàn)貨持穩(wěn)運(yùn)行

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2105合約上的多平操作占比為23.2%，較多開(kāi)占比高1.9%；空平操作占比為15.9%，較空開(kāi)占比高1.5% 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2105合約持倉(cāng)量增倉(cāng)2496手至207189手；SR2109合約持倉(cāng)量增倉(cāng)13920手至388478手；白糖期貨總持倉(cāng)量共增倉(cāng)17353手至657475手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（3月26日），隔夜ICE原糖主力合約受國(guó)際原油期貨下行的影響一路下行，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)加工糖廠對(duì)泰國(guó)原糖的采購(gòu)成本較前一交易日跌約104元/噸（巴西/泰國(guó)原糖，執(zhí)行15%進(jìn)口關(guān)稅的情況下），對(duì)鄭糖期貨的支撐作用大幅降低，日內(nèi)鄭糖期貨主力震蕩下行走勢(shì)，一時(shí)暫無(wú)利好提振，然白糖下游需求并未明顯改善，貿(mào)易商降價(jià)意愿不強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)全國(guó)各地報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨弱。

日評(píng)

白糖日評(píng)：期貨震蕩走跌 現(xiàn)貨穩(wěn)中下行

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2105合約上的多平操作占比為25.0%，較多開(kāi)占比高7.7%；空開(kāi)操作占比為20.5%，較空平占比高1.7% 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2105合約持倉(cāng)量減少11416手至248023手；SR2109合約持倉(cāng)量增加16837手至360834手；白糖期貨總持倉(cāng)量共增倉(cāng)5898手至666626手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（3月19日），隔夜ICE原糖主力合約受累于國(guó)際原油期貨暴跌影響，震蕩走低，國(guó)內(nèi)加工糖廠的原糖采購(gòu)成本較前一交易日漲跌幅度?。ò臀?泰國(guó)原糖，執(zhí)行15%進(jìn)口關(guān)稅的情況下），對(duì)鄭糖期貨的作用并不明顯，日內(nèi)鄭糖期貨主力低開(kāi)震蕩走跌，白糖下游需求并未明顯改善，貿(mào)易商多觀望，場(chǎng)內(nèi)暫無(wú)利好支撐，現(xiàn)貨市場(chǎng)全國(guó)各地報(bào)價(jià)多以維持穩(wěn)定為主，部分地區(qū)價(jià)格小幅下跌，白糖現(xiàn)貨成交仍多維持平淡氛圍，下游采購(gòu)多剛需為主。

日評(píng)

3月25日夜盤鄭糖主力合約收盤情況

截至3月25日夜盤收盤，鄭糖所白糖主力合約SR2105收于5292元/噸，較前日結(jié)算價(jià)格下跌40元/噸或0.75%SR2105夜盤結(jié)算價(jià)格為5295元/噸，成交量為79195手，持倉(cāng)量增加1066手 鄭糖主力SR2015合約在3月25日夜盤走勢(shì)與對(duì)應(yīng)相同時(shí)間段內(nèi)ICE美國(guó)原糖主力合約走勢(shì)一致，由ICE美國(guó)原糖受國(guó)際原油期貨下行的影響震蕩走跌，導(dǎo)致鄭糖主力跟跌 從成交數(shù)據(jù)來(lái)看，夜盤交易中投資者的多平操作占比為21.9%，較多開(kāi)高0.4%；空平操作占比為16.5%，較空開(kāi)高0.4%。

期市分析

3月2日白糖市場(chǎng)日評(píng)

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2105合約上的多平操作占比為25.0%，較多開(kāi)占比高4.6%；空平操作占比為20.3%，較空開(kāi)占比高1.5% 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2105合約持倉(cāng)量減少19606手至380854手；SR2109合約持倉(cāng)量增加11454手至235416；白糖期貨總持倉(cāng)量共減少8111手至664076手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（3月2日），雖然鄭糖主力合約在1日夜盤交易時(shí)段因受到ICE原糖期貨的偏強(qiáng)整理行情帶動(dòng)而表現(xiàn)為高開(kāi)高走的偏強(qiáng)行情，但由于夜盤收盤后ICE原糖期貨追隨國(guó)際油價(jià)在美市盤中止?jié)q轉(zhuǎn)跌，并導(dǎo)致國(guó)內(nèi)加工糖廠的原糖采購(gòu)成本繼續(xù)下降約55元/噸，從而削弱了中國(guó)白糖期現(xiàn)貨價(jià)格的行情支撐。

日評(píng)

3月5日白糖市場(chǎng)日評(píng)

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2105合約上的多平操作占比為27.1%，較多開(kāi)占比高5.3%；空平操作占比為20.5%，較空開(kāi)占比高2.1% 持倉(cāng)方面：當(dāng)天主力SR2105合約持倉(cāng)量減少26470手至364425手；SR2109合約持倉(cāng)量增加5004手至248200手；白糖期貨總持倉(cāng)量共減少21627手至658507手 三、國(guó)內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)行情： 今日（3月5日），雖然在隔夜ICE原糖主力合約收盤錄得小幅上漲后，國(guó)內(nèi)加工糖廠對(duì)巴西原糖和泰國(guó)原糖的最新采購(gòu)成本將分別增加約25元/噸或36元/噸（執(zhí)行15%進(jìn)口關(guān)稅的情況下），但在經(jīng)歷4日夜盤在國(guó)際原油期貨和ICE原糖的時(shí)段性行情波動(dòng)帶動(dòng)下，并且同時(shí)受較大規(guī)模資金在鄭糖主力SR2105合約短線交易中快速流入流出所引發(fā)的沖高、回落大幅波動(dòng)行情后，投資者對(duì)該合約行情的觀望意向升溫，午前交易中SR2105合約于5445元/噸的短線支撐位附近轉(zhuǎn)為橫向窄幅整理走勢(shì)。

日評(píng)