Mysteel周報(bào)：白糖基本面平靜，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定為主（9.25-10.9）

國慶節(jié)前白糖價(jià)格走弱兌現(xiàn)了市場利空因素，國慶假期期間，制糖集團(tuán)暫停報(bào)價(jià)，原糖期貨寬幅震蕩，整體較放假前小幅下跌，國內(nèi)廣東、廣西產(chǎn)區(qū)受到臺(tái)風(fēng)影響，甘蔗有一定的洪澇和倒伏對后續(xù)甘蔗生長帶來不利影響，節(jié)后制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)穩(wěn)中上調(diào)，下游終端市場需求有所恢復(fù)，成交稍有回暖新榨季內(nèi)蒙古、新疆已經(jīng)開榨，新糖入市，之前預(yù)售基差升水100-120元，價(jià)格不高，加工糖報(bào)價(jià)有止跌跡象，甘蔗糖還需要兩個(gè)月以后上市，甜菜糖源糖廠對一口價(jià)報(bào)價(jià)有一定挺價(jià)心理。

周評

Mysteel周報(bào)：白糖市場延續(xù)弱勢（9.11-9.18）

巴西8月下半月產(chǎn)糖超預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)降息不及預(yù)期、國內(nèi)8月進(jìn)口83萬噸、內(nèi)蒙古新榨季開啟，四個(gè)因素推導(dǎo)白糖期貨價(jià)格走弱，國內(nèi)市場下破5500整數(shù)關(guān)口，國內(nèi)白糖市場延續(xù)弱勢加工糖報(bào)價(jià)持續(xù)走弱，廣西外運(yùn)受阻，09合約交割的甜菜糖流入市場，中秋備貨接近尾聲，現(xiàn)貨購銷放緩，弱勢情緒延續(xù)，預(yù)期下周弱勢情緒難以改變現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行為主

周評

Mysteel早報(bào)：白糖期貨走弱，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或?qū)⒊袎海?0250508）

SR2509夜盤結(jié)算價(jià)格5827元/噸，成交量109244手，持倉量增6594至323155手 三、白糖市場熱點(diǎn)： 巴西新榨季開局強(qiáng)勁，印度下個(gè)榨季高產(chǎn)量預(yù)期，全球供應(yīng)改善，原油回落，大宗商品承壓，原糖期貨下跌，再次測試前期低點(diǎn)。

市場提示

Mysteel日報(bào)：原料玉米繼續(xù)強(qiáng)勢支撐淀粉糖價(jià)格

巴西新榨季陸續(xù)開啟，4月上半月數(shù)據(jù)顯示甘蔗質(zhì)量偏差，但是市場扔對后市產(chǎn)量看好，原糖期貨震蕩微跌國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)迎來降雨，緩急旱情，白糖遠(yuǎn)期合約承壓當(dāng)前5月合約面臨交割，市場交割的定價(jià)和數(shù)量會(huì)對未來產(chǎn)生影響，國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團(tuán)已經(jīng)有個(gè)別品牌售罄， 在進(jìn)口糖源還未大量進(jìn)入前，制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺， 產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主今日制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)，期貨市場震蕩調(diào)整，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel日報(bào)：白糖現(xiàn)貨按需采購，報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)

巴西新榨季陸續(xù)開啟，4月上半月數(shù)據(jù)顯示甘蔗質(zhì)量偏差，但是市場扔對后市產(chǎn)量看好，原糖期貨震蕩微跌國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)迎來降雨，緩急旱情，白糖遠(yuǎn)期合約承壓當(dāng)前5月合約面臨交割，市場交割的定價(jià)和數(shù)量會(huì)對未來產(chǎn)生影響，國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團(tuán)已經(jīng)有個(gè)別品牌售罄， 在進(jìn)口糖源還未大量進(jìn)入前，制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺， 產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主。

日評

Mysteel早報(bào)：白糖期貨窄幅波動(dòng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或?qū)⒎€(wěn)定（20250507）

巴西新榨季陸續(xù)開啟，4月上半月數(shù)據(jù)顯示甘蔗質(zhì)量偏差，但是市場扔對后市產(chǎn)量看好，原糖期貨震蕩微跌國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)迎來降雨，緩急旱情，白糖遠(yuǎn)期合約承壓當(dāng)前5月合約面臨交割，市場交割的定價(jià)和數(shù)量會(huì)對未來產(chǎn)生影響，國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團(tuán)已經(jīng)有個(gè)別品牌售罄， 在進(jìn)口糖源還未大量進(jìn)入前，制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺， 產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主。

市場提示

Mysteel早報(bào)：白糖期貨快速下跌，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱（20250429）

SR2509夜盤結(jié)算價(jià)格5915元/噸，成交量144814手，持倉量減111509至326958手 三、白糖市場熱點(diǎn)： 巴西新榨季陸續(xù)開啟，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)新榨季產(chǎn)量將會(huì)增加2%至4470萬噸，天氣支撐，市場上調(diào)泰國25/26榨季產(chǎn)量，對原糖形成壓力，原糖期貨重回18美分以下，市場關(guān)注原糖5月合約交割量，對價(jià)格的影響。

市場提示

Mysteel早報(bào)：白糖期貨跌破整數(shù)關(guān)口，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或?qū)⑺蓜?dòng)（20250430）

SR2509夜盤結(jié)算價(jià)格5894元/噸，成交量131725手，持倉量增1342至323362手 三、白糖市場熱點(diǎn)： 巴西新榨季陸續(xù)開啟，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)新榨季產(chǎn)量將會(huì)增加2%至4470萬噸，天氣支撐，市場上調(diào)泰國25/26榨季產(chǎn)量，對原糖形成壓力，原糖期貨重回18美分以下，市場關(guān)注原糖5月合約交割量，目前持倉仍然很大，現(xiàn)貨市場需求乏力可能會(huì)引發(fā)大量交割，從而對價(jià)格產(chǎn)生利空。

市場提示

Mysteel日報(bào)：白糖期貨回落，現(xiàn)貨跟跌意向不強(qiáng)

日內(nèi)交易中，SR2505合約的最高價(jià)為5943元/噸，最低價(jià)為5895元/噸，最大波動(dòng)幅度48元/噸當(dāng)日持倉量減倉16447手至322020手 三、白糖市場綜述： 巴西新榨季陸續(xù)開啟，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)新榨季產(chǎn)量將會(huì)增加2%至4470萬噸，天氣支撐，市場上調(diào)泰國25/26榨季產(chǎn)量，對原糖形成壓力，原糖期貨重回18美分以下，市場關(guān)注原糖5月合約交割量，對價(jià)格的影響。

日評

Mysteel日報(bào)：結(jié)晶葡萄糖價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

期現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲，市場短期看漲熱情較高，今日早間深加工企業(yè)門前到貨車輛依然維持低位，企業(yè)玉米收購價(jià)格繼續(xù)上漲，華北大部分企業(yè)玉米收購價(jià)格上調(diào)10-20元/噸 白糖：巴西新榨季陸續(xù)開啟，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)新榨季產(chǎn)量將會(huì)增加2%至4470萬噸，天氣支撐，市場上調(diào)泰國25/26榨季產(chǎn)量，對原糖形成壓力，原糖期貨重回18美分以下，市場關(guān)注原糖5月合約交割量，對價(jià)格的影響。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月31日-4月3日）

國產(chǎn)大豆：本周國產(chǎn)大豆市場呈現(xiàn)“產(chǎn)區(qū)偏強(qiáng)、銷區(qū)趨淡”特征目前東北基層余糧不足1成，貿(mào)易商補(bǔ)庫情緒升溫，支撐價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)；地儲(chǔ)拍賣方面黑龍江地儲(chǔ)拍賣成交率上升且出現(xiàn)溢價(jià)，本周來看市場逐步消化拍賣利空消息；而下游終端需求疲軟導(dǎo)致購銷清淡，期貨上漲與現(xiàn)貨滯銷形成矛盾，短期市場情緒謹(jǐn)慎，價(jià)格或維持區(qū)間震蕩 白糖：國外市場，巴西產(chǎn)糖來到3998.3萬噸，且已經(jīng)有新榨季的糖廠開始壓榨，巴西幾乎是全年無停歇的壓榨；新榨季已經(jīng)開始，印度官方回應(yīng)出口100萬噸會(huì)順理完成，消除了市場對印度低庫存的擔(dān)憂；泰國方面目前已經(jīng)壓榨進(jìn)入尾聲，目前產(chǎn)量1004萬噸，榨季結(jié)束可能低于市場原來預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel年報(bào)： 2024年中國白糖市場回顧與2025年展望

進(jìn)入4月份內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤窗口，國內(nèi)獲得增量機(jī)會(huì)，白糖期貨觸底半年內(nèi)低點(diǎn)6000元/噸進(jìn)入下半年，原糖價(jià)格回落，國內(nèi)進(jìn)口利潤窗口打開，國內(nèi)進(jìn)口量增加，增加市場供應(yīng)，且國內(nèi)新榨季有較強(qiáng)的增長預(yù)期，新榨季糖源預(yù)售價(jià)格低于陳糖價(jià)格，價(jià)格開始快速回落至5508元/噸在巴西干旱以及火災(zāi)的影響下原糖回升帶動(dòng)國內(nèi)期貨價(jià)格上漲，四季度期貨窄幅震蕩于5800元/噸一帶 國內(nèi)白糖現(xiàn)貨價(jià)格走勢預(yù)測 國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)一方面是供需關(guān)系的影響以及階段性的供需影響；另一方面受到國內(nèi)期貨價(jià)格的走勢影響，白糖期貨工具在白糖產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用非常廣泛，套期保值 、白糖期權(quán)、期限套利模式的應(yīng)用非常成熟。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：今日淀粉糖整體出貨價(jià)格暫穩(wěn)

白糖：巴西降雨改善下個(gè)榨季供應(yīng)前景，北半球壓榨進(jìn)入高峰以及原白價(jià)差持續(xù)弱勢，對原糖價(jià)格產(chǎn)生壓力，原糖偏弱運(yùn)行，昨晚原糖大幅下挫國內(nèi)新榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨形成壓力，在原糖的帶動(dòng)下，期貨主力價(jià)格下破5800元/噸。

日評

Mysteel日報(bào)：淀粉糖近期備貨情況不一

山東深加工早間到車輛減少，少數(shù)企業(yè)價(jià)格窄幅下調(diào)河南、河北深加工保持穩(wěn)定基層購銷節(jié)奏保持穩(wěn)定 白糖：巴西降雨改善下個(gè)榨季供應(yīng)前景，北半球壓榨進(jìn)入高峰以及原白價(jià)差持續(xù)弱勢，對原糖價(jià)格產(chǎn)生壓力，原糖小幅走弱國內(nèi)新榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨形成壓力。

日評

Mysteel解讀：國內(nèi)12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布 24/25榨季白糖購銷兩旺

近期國內(nèi)白糖市場價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢 進(jìn)入12月，國內(nèi)24/25榨季全面開啟，廣西、云南、廣東糖廠陸續(xù)啟動(dòng)新季白糖報(bào)價(jià)，市場供應(yīng)有所增加但同時(shí)市場關(guān)于糖漿管控的擔(dān)憂對價(jià)格產(chǎn)生一定支撐，期貨價(jià)格出現(xiàn)上漲 但后續(xù)隨著糖漿管控政策真正的落地，期貨價(jià)格停止上漲，出現(xiàn)較為明顯的回落最近一周，白糖的價(jià)格處于區(qū)間震蕩狀態(tài)，未見明顯單邊上漲或下跌的趨勢 國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)方面，根據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2024年12月底，24/25榨季全國共生產(chǎn)食糖440.34萬噸，同比增加120.83萬噸，增幅37.82%；全國累計(jì)銷售食糖249.94萬噸，同比增加80.12萬噸，增幅47.18%；累計(jì)銷糖率56.76%，同比加快3.61個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：今日淀粉糖價(jià)格暫穩(wěn)

基層購銷保持相對穩(wěn)定，糧點(diǎn)存糧意愿增強(qiáng)，但目前干糧數(shù)量依然相對較少 白糖：巴西12月上半月產(chǎn)糖僅為34.8萬噸，低于市場預(yù)期，原糖價(jià)格小幅反彈但降雨改善下個(gè)榨季供應(yīng)前景，北半球壓榨進(jìn)入高峰，仍對原糖價(jià)格產(chǎn)生壓力國內(nèi)新榨季壓榨高峰，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加以及進(jìn)口加工利潤窗口打開對國內(nèi)期貨上行形成壓力。

日評

Mysteel日報(bào)：近期淀粉糖下游備貨支撐零星企業(yè)挺價(jià)出貨

市場供應(yīng)壓力有所減弱，基層糧點(diǎn)開始收購干糧存儲(chǔ) 白糖：11月下半月巴西產(chǎn)糖108萬噸 高于市場預(yù)期，巴西產(chǎn)量上調(diào)預(yù)期且降雨改善下個(gè)榨季供應(yīng)前景，北半球壓榨進(jìn)入高峰，原糖價(jià)格弱勢運(yùn)行，關(guān)注12月上半月巴西壓榨數(shù)據(jù)國內(nèi)新榨季已經(jīng)開始，在供應(yīng)預(yù)期增加背景下，對國內(nèi)期貨上行形成壓力，國內(nèi)糖漿管控政策正式落地，暫停糖漿的進(jìn)口申報(bào)，廣西干旱或?qū)Ω收釂萎a(chǎn)形成一定影響，對國內(nèi)期貨價(jià)格產(chǎn)生支撐 ，在外糖走弱的帶動(dòng)下國內(nèi)期貨晚間震蕩收跌，制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱。

日評

Mysteel早報(bào)：白糖期貨止跌回升，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)穩(wěn)定（20241223）

周五美元走弱，原油反彈，支撐大宗商品，原糖止跌小幅回升國內(nèi)新榨季已經(jīng)開始，在供應(yīng)預(yù)期增加背景下，對國內(nèi)期貨上行形成壓力，國內(nèi)糖漿管控政策正式落地，暫停糖漿的進(jìn)口申報(bào)，對國內(nèi)期貨價(jià)格產(chǎn)生支撐 近日白糖多頭有獲利離場跡象，在原糖大幅下跌的帶動(dòng)下，國內(nèi)期貨價(jià)格弱勢震蕩于5900元/噸整數(shù)關(guān)口附近，制糖集團(tuán)昨日報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定為主

市場提示

Mysteel日報(bào)：白糖期貨止跌企穩(wěn)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定

周五美元走弱，原油反彈，支撐大宗商品，原糖止跌小幅回升國內(nèi)新榨季已經(jīng)開始，在供應(yīng)預(yù)期增加背景下，對國內(nèi)期貨上行形成壓力，國內(nèi)糖漿管控政策正式落地，暫停糖漿的進(jìn)口申報(bào)，對國內(nèi)期貨價(jià)格產(chǎn)生支撐 近日白糖多頭有獲利離場跡象，在原糖大幅下跌的帶動(dòng)下，國內(nèi)期貨價(jià)格弱勢震蕩于5900元/噸整數(shù)關(guān)口附近，今日國內(nèi)期貨止跌回升，制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)穩(wěn)定，成交一般，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定為主

日評

Mysteel早報(bào)：原糖繼續(xù)下探，國內(nèi)現(xiàn)貨弱勢運(yùn)行（20241220）

國內(nèi)新榨季已經(jīng)開始，在供應(yīng)預(yù)期增加背景下，對國內(nèi)期貨上行形成壓力，國內(nèi)糖漿管控政策正式落地，暫停糖漿的進(jìn)口申報(bào)，對國內(nèi)期貨價(jià)格產(chǎn)生支撐 近日白糖多頭有獲利離場跡象，在原糖大幅下跌的帶動(dòng)下，國內(nèi)期貨價(jià)格下破5900元/噸整數(shù)關(guān)口，制糖集團(tuán)昨日報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，成交一般，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行

市場提示