Mysteel日?qǐng)?bào)：阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)助推美豆期價(jià)上漲,國(guó)產(chǎn)大豆庫(kù)存保持低位

周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤(pán)上漲，基準(zhǔn)期約收高0.8%，創(chuàng)下近一周高點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心暴雨可能損害全球頭號(hào)豆粕出口國(guó)阿根廷的大豆作物，投機(jī)基金回補(bǔ)空單截至收盤(pán)，大豆期貨上漲7.75美分到11.50美分不等，其中7月期約上漲9.75美分，報(bào)收1062.75美分/蒲式耳;8月期約上漲8.75美分，報(bào)收1059美分/蒲式耳;11月期約上漲11.25美分，報(bào)收1052.25美分/蒲式耳。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：美豆期價(jià)多空交織價(jià)格震蕩加劇 國(guó)產(chǎn)大豆表現(xiàn)平平

周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤(pán)上漲，基準(zhǔn)期約收高0.8%，創(chuàng)下近一周高點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心暴雨可能損害全球頭號(hào)豆粕出口國(guó)阿根廷的大豆作物，投機(jī)基金回補(bǔ)空單截至收盤(pán)，大豆期貨上漲7.75美分到11.50美分不等，其中7月期約上漲9.75美分，報(bào)收1062.75美分/蒲式耳;8月期約上漲8.75美分，報(bào)收1059美分/蒲式耳;11月期約上漲11.25美分，報(bào)收1052.25美分/蒲式耳。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：阿根廷暴雨威脅其大豆產(chǎn)量 美豆期價(jià)走高（20250523）

需求方面，市場(chǎng)持續(xù)保持觀望態(tài)度，下游采購(gòu)需求較少此外，豆粕價(jià)格的弱勢(shì)表現(xiàn)也對(duì)榨油用大豆的需求支撐有限 二、外盤(pán)走勢(shì) 周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤(pán)上漲，基準(zhǔn)期約收高0.8%，創(chuàng)下近一周高點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心暴雨可能損害全球頭號(hào)豆粕出口國(guó)阿根廷的大豆作物，投機(jī)基金回補(bǔ)空單截至收盤(pán)，大豆期貨上漲7.75美分到11.50美分不等，其中7月期約上漲9.75美分，報(bào)收1062.75美分/蒲式耳;8月期約上漲8.75美分，報(bào)收1059美分/蒲式耳;11月期約上漲11.25美分，報(bào)收1052.25美分/蒲式耳。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：豆油基差繼續(xù)下行 關(guān)注開(kāi)機(jī)恢復(fù)情況（20250522）

二、隔夜外盤(pán)收盤(pán)情況　　 周三，CBOT大豆期貨收盤(pán)上漲，主力合約創(chuàng)下近一周高點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心暴雨可能損害全球頭號(hào)豆粕出口國(guó)阿根廷的大豆作物，投機(jī)基金回補(bǔ)空單 三、國(guó)際原油情況 周三(5月21日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年7月期貨結(jié)算價(jià)每桶61.57美元，比前一交易日下跌0.46美元，跌幅0.74%，交易區(qū)間61.28-64.19美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年7月期貨結(jié)算價(jià)每桶64.91美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.72%，交易區(qū)間64.58-66.63美元。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2501收盤(pán)上漲，收盤(pán)價(jià)3916元/噸，漲10元/噸，漲幅0.26%，最高價(jià)3920元/噸，最低價(jià)3902元/噸，持倉(cāng)159000手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.5%，原因是技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)活躍，美元指數(shù)下跌，投資基金在周四感恩節(jié)假期前調(diào)整倉(cāng)位。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：大豆現(xiàn)貨弱勢(shì)

豫魯皖零星開(kāi)始上市，價(jià)格偏弱運(yùn)行 2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2501收盤(pán)上漲，收盤(pán)價(jià)4191元/噸，漲38元/噸，漲幅0.92%，最高價(jià)4192元/噸，最低價(jià)4131元/噸，持倉(cāng)164878手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.1%，扭轉(zhuǎn)早盤(pán)跌勢(shì)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍擔(dān)心巴西大豆產(chǎn)區(qū)的干旱，投機(jī)基金在月底及季度底回補(bǔ)空單。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：新豆上量增多行情表現(xiàn)一般

豫魯皖新豆上市量有限，山東零星上市，毛糧收購(gòu)價(jià)格參考2.30元/斤 2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2501收盤(pán)上漲，收盤(pán)價(jià)4155元/噸，漲24元/噸，漲幅0.58%，最高價(jià)4160元/噸，最低價(jià)4128元/噸，持倉(cāng)171541手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.7%，創(chuàng)下近七周新高，因?yàn)榘臀鞑シN天氣糟糕以及美國(guó)大豆產(chǎn)量規(guī)模的不確定性引發(fā)了一輪由投機(jī)基金推動(dòng)的空頭回補(bǔ)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：大豆基層貨源已較少

2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2409收盤(pán)上漲，收盤(pán)價(jià)4643元/噸，漲4元/噸，漲幅0.09%，最高價(jià)4644元/噸，最低價(jià)4619元/噸，持倉(cāng)137422手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.7%，因?yàn)橥稒C(jī)基金拋售，技術(shù)性?huà)伇P(pán)活躍截至收盤(pán)，大豆期貨下跌12美分到19美分不等，其中7月期約收低12美分，報(bào)收1163.25美分/蒲式耳；8月期約收低15美分，報(bào)收1145.50美分/蒲式耳；11月期約收低19美分，報(bào)收1111.50美分/蒲式耳。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：豆一期貨偏弱現(xiàn)貨偏強(qiáng)

2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2409收盤(pán)下跌，收盤(pán)價(jià)4506元/噸，跌21元/噸，跌幅0.46%，最高價(jià)4522元/噸，最低價(jià)4503元/噸，持倉(cāng)153333手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.9%，因?yàn)橥稒C(jī)基金繼續(xù)入市拋空截至收盤(pán)，大豆期貨下跌14美分到22.25美分不等，其中7月期約收低22美分，報(bào)收1157.75美分/蒲式耳；8月期約收低22.25美分，報(bào)收1146美分/蒲式耳；11月期約收低19.50美分，報(bào)收1130.25美分/蒲式耳。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：南方大豆播種進(jìn)度偏慢

2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2409收盤(pán)下跌，收盤(pán)價(jià)4506元/噸，跌21元/噸，跌幅0.46%，最高價(jià)4522元/噸，最低價(jià)4503元/噸，持倉(cāng)153333手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.9%，因?yàn)橥稒C(jī)基金繼續(xù)入市拋空截至收盤(pán)，大豆期貨下跌14美分到22.25美分不等，其中7月期約收低22美分，報(bào)收1157.75美分/蒲式耳；8月期約收低22.25美分，報(bào)收1146美分/蒲式耳；11月期約收低19.50美分，報(bào)收1130.25美分/蒲式耳。

日評(píng)

全球天氣擔(dān)憂(yōu)加劇，投機(jī)基金大舉削減在CBOT農(nóng)產(chǎn)品期市的看空押注

過(guò)去一周，由于蟲(chóng)害以及天氣擔(dān)憂(yōu)可能導(dǎo)致南美作物產(chǎn)量受損，促使基金空頭在芝加哥大豆和玉米期市瘋狂減持空押注與此同時(shí)，多雨天氣可能放慢美國(guó)春播步伐，而目前正值田間作業(yè)最活躍的時(shí)期;而頭號(hào)小麥出口國(guó)俄羅斯的種植帶天氣干燥，多個(gè)種植州還遭遇嚴(yán)重霜凍 基金在芝加哥玉米期市減持11萬(wàn)手凈空單 美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日，投機(jī)基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨和期權(quán)上的凈空單劇減至102,513手，比一周前的218,040手減少了115,527手，這是2019年5月21日當(dāng)周以來(lái)的最大單周凈買(mǎi)入量，遠(yuǎn)高于去年夏天美國(guó)干旱恐慌期間的任何一周的做多力度。

聚焦

Mysteel解讀：近期豆粕期現(xiàn)走勢(shì)較穩(wěn) 多因素支撐價(jià)格穩(wěn)健

這已經(jīng)是基金連續(xù)第二周在豆粕期市上采取做多的策略，累計(jì)減持凈空單達(dá)到了3.2萬(wàn)手這種大規(guī)模的做多操作，無(wú)疑為豆粕期貨市場(chǎng)帶來(lái)了一定的支撐，也解釋了為何在整體農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)下行的背景下，豆粕期貨能夠相對(duì)抗跌 其次，頭號(hào)豆粕出口國(guó)阿根廷的大豆收獲進(jìn)度緩慢，也對(duì)豆粕價(jià)格起到了一定的支持作用布宜諾斯艾利斯谷物交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至上周三，阿根廷大豆的收獲進(jìn)度僅為13.9%，比五年同期均值低了22%。

熱點(diǎn)分析

阿根廷農(nóng)戶(hù)銷(xiāo)售大豆步伐放慢，因?yàn)槲磥?lái)匯率政策不確定

當(dāng)時(shí)專(zhuān)家建議農(nóng)戶(hù)通過(guò)看跌期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖，但是由于不確定性，很少有人采取這種方式 進(jìn)入2024年后，大豆價(jià)格情況完全不確定繼上周下跌3%后，本周初芝加哥期貨交易所的大豆期貨再次下跌，因?yàn)槟厦捞鞖鈼l件好轉(zhuǎn)，巴西中部地區(qū)降雨持倉(cāng)報(bào)告顯示，投機(jī)基金已在芝加哥大豆期市上多翻空 羅薩里奧谷物交易所的報(bào)告稱(chēng)，巴西降雨有助于緩解對(duì)這個(gè)頭號(hào)大豆出口國(guó)作物損失的擔(dān)憂(yōu)。

聚焦

Mysteel解讀：12月東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或難言樂(lè)觀

展望12月，東北豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或仍然壓力重重，其一外盤(pán)及連盤(pán)上漲動(dòng)力不足，資金活躍度減少，截至11月21日當(dāng)周，CFTC管理基金美豆期貨凈多持倉(cāng)為8.58萬(wàn)手，環(huán)比前一周減少0.94萬(wàn)手，減幅10%；同比減少1.7萬(wàn)手，減幅16.8%；截至11月30日收盤(pán)主力合約M2401持倉(cāng)101.83萬(wàn)手，減倉(cāng)2.85萬(wàn)手；其二國(guó)內(nèi)基本面依舊較弱，供應(yīng)層面來(lái)看，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)或更加充足，除了11月結(jié)轉(zhuǎn)大豆外，目前初步統(tǒng)計(jì)，12月東北大豆預(yù)計(jì)到港13船（包含輪儲(chǔ)豆），預(yù)計(jì)壓榨87萬(wàn)噸左右，開(kāi)機(jī)初步計(jì)劃基本全開(kāi)，這樣看來(lái)，供應(yīng)層面的壓力或更加凸顯，油廠豆粕庫(kù)存或又進(jìn)入新一輪的累庫(kù)當(dāng)中；需求層面沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)好的信號(hào)，中下游看空情緒仍然較多，終端季節(jié)性消費(fèi)預(yù)期也未兌現(xiàn)，也無(wú)實(shí)質(zhì)性利好支撐，養(yǎng)殖端虧損經(jīng)營(yíng)局面態(tài)勢(shì)延續(xù)，導(dǎo)致下游資金壓力也有所顯現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：產(chǎn)區(qū)大豆走貨尚可價(jià)格暫穩(wěn)定

2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2309收盤(pán)上漲，收盤(pán)價(jià)5075元/噸，漲17元/噸，漲幅0.34%，最高價(jià)5124元/噸，最低價(jià)5064元/噸，成交142458手，持倉(cāng)110739手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周五芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.9%，因?yàn)?em class='keyword'>大豆產(chǎn)區(qū)的天氣改善，有助于作物生長(zhǎng)，促使投機(jī)基金在周末前拋售。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：豆一期貨仍偏強(qiáng) 現(xiàn)貨暫無(wú)明顯反映

二、期貨市場(chǎng)走勢(shì) 2.1 國(guó)內(nèi)連豆一 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2309收盤(pán)上漲，收盤(pán)價(jià)5000元/噸，漲88元/噸，漲幅1.79%，最高價(jià)4985元/噸，最低價(jià)4814元/噸，成交220947手，持倉(cāng)141756手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周五芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.60%，因?yàn)橹形鞑筷P(guān)鍵產(chǎn)區(qū)干旱范圍擴(kuò)大令人擔(dān)憂(yōu)，促使投機(jī)基金在長(zhǎng)周末前大舉做多。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：大豆拍賣(mài)底價(jià)不變 全部流拍

二、期貨市場(chǎng)走勢(shì) 2.1 國(guó)內(nèi)連豆一 國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2307收盤(pán)上漲，收盤(pán)價(jià)5037元/噸，漲11元/噸，漲幅0.22%，最高價(jià)5049元/噸，最低價(jià)4985元/噸，成交146095手，持倉(cāng)95584手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周四芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.30%，因?yàn)橹形鞑康母稍锾鞖饬钊藫?dān)憂(yōu)，美元回落，投機(jī)基金在月初入市做多。

日評(píng)

大豆日?qǐng)?bào)：大豆市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

二、期貨分析 2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 今日國(guó)內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)主力延續(xù)跌勢(shì)具體來(lái)看，A2109合約開(kāi)盤(pán)5673元/噸，最高5795元/噸，最低5660元/噸，收盤(pán)5701元/噸，跌6元/噸，跌幅0.11%成交量在157775手，持倉(cāng)量減少2656手至120546手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，因?yàn)榧夹g(shù)買(mǎi)盤(pán)和基金買(mǎi)盤(pán)活躍。

日評(píng)

（芝加哥期市）CBOT大豆飆升，疫苗消息利好

技術(shù)圖表發(fā)出利多信號(hào)，也支持豆價(jià)上漲投機(jī)基金增持多單，出口需求旺盛，同樣對(duì)價(jià)格具有支持意義 不過(guò)多頭逢高平倉(cāng)拋售，使得大豆收盤(pán)價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于盤(pán)中高點(diǎn) 周三，美國(guó)兩條內(nèi)陸河流碼頭的大豆現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)互有漲跌，中部地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定 周三，大豆期貨成交量為274,142手，周二為269,385手空盤(pán)量為929,300手，周二為924,982手。

機(jī)構(gòu)看盤(pán)

ICE油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)略微上漲

芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆和豆粕市場(chǎng)大幅上漲，給油菜籽市場(chǎng)帶來(lái)支持不過(guò)當(dāng)天豆油市場(chǎng)下跌，使得油菜籽市場(chǎng)的漲幅小于大豆市場(chǎng) 加元匯率堅(jiān)挺上揚(yáng)，也制約大盤(pán)的上漲空間 技術(shù)圖表發(fā)出利空訊號(hào)，投機(jī)基金多頭平倉(cāng)同樣制約價(jià)格漲幅 周四，油菜籽期貨成交量為13,614手，相比之下，周三為22,438手套利交易為8,202手 。

機(jī)構(gòu)看盤(pán)