廣發(fā)期貨：市場消化部分美國關稅影響，美元走強黃金回落

消息方面，據央視新聞，當?shù)貢r間周二特朗普在內閣會議上威脅對銅和藥品征收高額關稅他考慮對進口到美國的銅征收50%的附加稅特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文表示，根據7日發(fā)給各國的信函，以及接下來一段時間內將要發(fā)送的信函，關稅將于2025年8月1日開始實施，“該日期沒有變化，以后也不會改變”環(huán)球網援引路透社報道稱，德國副總理兼財政部長拉爾斯·克林拜爾8日稱，如果不能與美國達成公平的貿易協(xié)議，歐盟準備采取反制措施。

機構

徽商期貨：全球市場環(huán)境不確定性較高，黃金長期維持偏多思路

今年全球市場開局動蕩，貿易爭端頻發(fā)、美國關稅政策反復無常、地緣局勢持續(xù)緊張，疊加全球經濟衰退預期卷土重來，這些因素共同導致投資者面臨高度不確定的市場環(huán)境在此背景下，黃金投資需求激增此外，美聯(lián)儲貨幣政策仍處于寬松周期，貴金屬金融屬性仍有支撐，但由于前期金價漲速過快，短期或高位震蕩，但不排除再創(chuàng)歷史新高的可能中長期來看，由于美國關稅政策不確定性較高、地緣沖突等仍將持續(xù)，大國博弈的底層邏輯未有實質性改變，黃金作為核心配置資產，長期維持偏多思路。

貴金屬

華聯(lián)期貨：2025年黃金市場或需要重新尋找錨點

黃金價格自2022年11月央行大幅增持后，連續(xù)幾年出現(xiàn)了上漲，目前上漲幅度超70%2022年11月以來黃金上漲的邏輯發(fā)生了什么變化？ 第一，需求回升，特別是央行儲備從全球央行儲備來看，2011年全球央行需求463.1噸，2022年央行需求就增加到了1135.7噸，增幅達145.24%，其中中國央行從2019年9月黃金儲備1948.32噸，連續(xù)三年沒有增持，直至2022年11月開始增持，兩個月大幅增持62.21噸。

貴金屬

中泰期貨股份有限公司黃金贊助2023廢鋼全國行·浙江區(qū)域廢鋼市場研討會

中泰期貨股份有限公司黃金贊助2023廢鋼全國行·浙江區(qū)域廢鋼市場研討會由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦，江蘇沙鋼集團有限公司、浙江新世紀再生資源開發(fā)有限公司、嘉興陶莊城市礦產資源有限公司、德清泰鑫金屬制品有限公司聯(lián)合主辦，江蘇華宏科技股份有限公司、湖北力帝機床股份有限公司共同協(xié)辦，天津軍民機械設備科技有限公司特別贊助，浙江成峰實業(yè)有限公司鉆石贊助，杭州巨成廢舊物資回收利用有限公司、中泰期貨股份有限公司、嘉興奧成再生資源利用有限公司黃金贊助的“2023廢鋼全國行·浙江區(qū)域廢鋼市場研討會”將于2023年5月18日在臺州皇冠假日酒店隆重舉行，我們誠摯地邀請您出席本次會議。

廢鋼會展

紐約金價8日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價8日下跌35.4美元，收于每盎司3311.0美元，跌幅為1.06% 夏季交易氛圍較為平靜，短期期貨交易商多頭平倉市場分析人士認為，黃金市場多頭需要新的基本面消息來激發(fā)新的價格上行走勢 美國總統(tǒng)特朗普7日宣布對日本和韓國加征關稅后，市場風險偏好略有回落特朗普還致信十多個國家，威脅將征收25%至40%的關稅。

貴金屬

紐約金價9日上漲

展望下半年，市場分析人士認為，近年來推動金價不斷創(chuàng)新高的關鍵驅動因素仍然存在，且2025年下半年可能會出現(xiàn)更多利好因素此外，美國降息前景可能重新點燃市場需求 技術層面，黃金期貨多頭近期具有全面技術優(yōu)勢 當天9月交割的白銀期貨價格下跌14.4美分，收于每盎司36.605美元，跌幅為0.39%

貴金屬

紐約金價10日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價10日上漲12.0美元，收于每盎司3333.0美元，漲幅為0.36% 投資者風險偏好略有下降對避險金屬構成輕微支撐，金價當天小幅上漲 美國總統(tǒng)特朗普9日晚些時候宣布將從8月1日起對所有進口銅征收50%關稅特朗普還表示，美國可能對巴西征收50%的關稅 特朗普就美國貿易關稅發(fā)表更強硬的言論后，市場多頭更加緊張。

貴金屬

瑞達期貨：白銀方面，近期持續(xù)偏強運行

隔夜，滬金主力2510合約漲0.07%報771.70元/克，滬銀主力2510合約漲1.45%報9014元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.36%報3333.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.72%報37.63美元/盎司 美國初請失業(yè)金人數(shù)錄得連續(xù)第四周下降，且創(chuàng)兩個月來最低水平；續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 196.5萬人，仍為2021年末以來的最高水平此次數(shù)據仍表明美國勞動力市場韌性猶存，裁員率維持于低位水平，但企業(yè)的招聘進程進程顯著放緩導致失業(yè)人群的再就業(yè)率呈下行趨勢，就業(yè)市場增長趨于平緩，與此前公布的非農就業(yè)報告整體相符。

機構

Mysteel周報：需求預期改善 白銀本周強勢沖高（7.5-7.11）

表-1 Mysteel白銀一周價格（單位：元/千克） 數(shù)據來源：Mysteel 數(shù)據來源：上海期貨交易所 數(shù)據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據來源：上海期貨交易所 數(shù)據來源：紐約商品交易所 數(shù)據來源：iShares 數(shù)據來源：紐約商品交易所 數(shù)據來源：上海黃金交易所、上海期貨交易所 二、市場預測 總體來看，美國勞動力市場數(shù)據韌性猶存，但就業(yè)增長放緩跡象顯現(xiàn)，疊加“大而美”法案落地，財政赤字和長期通脹預期上行，美元信用及通脹風險加劇，從而提振貴金屬貨幣屬性。

周報

紐約金價7日上漲

隨著市場形勢瞬息萬變，黃金仍然是尋求穩(wěn)定投資者的基石資產 技術層面，黃金期貨多頭近期具有全面技術優(yōu)勢多頭下一個上行目標價位為每盎司3400美元；空頭下一個下行目標價位為每盎司3200美元 當天9月交割的白銀期貨價格下跌10.0美分，收于每盎司36.940美元，跌幅為0.27%

貴金屬

Mysteel早讀：特朗普宣布新關稅稅率最高70%，鋼廠檢修增加

◎ 上半年，全國期貨市場交投活躍，其中，黃金期貨上半年的成交額已經完全超過去年全年，同比增長149% 16:00 中國6月外匯儲備 16:30 歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù) 熱門活動都在這里，點擊圖片，立即了解！ 。

資訊

瑞達期貨：黃金的避險投資需求維持相對穩(wěn)固態(tài)勢

隔夜，滬金主力2510合約漲0.19%報771.02元/克，滬銀主力2510合約跌0.33%報8870元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.17%報3322.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.61美元/盎司 美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，F(xiàn)OMC委員會傾向于等待通脹和經濟活動前景更加明朗再做出進一步的利率決策，今年下調利率目標區(qū)間或是可行的，并指出關稅對于通脹的上行壓力可能是暫時的或適度的，中長期通脹預期仍然保持穩(wěn)定，經濟活動和勞動力市場可能呈現(xiàn)放緩趨勢。

機構

央行“八連增”黃金，下半年金價走勢還樂觀嗎？

“多頭方面，（上半年）有央行購金的邏輯支撐，提升了市場對黃金的信心，抑制了金價大幅下跌的可能，表現(xiàn)為高位震蕩”國金期貨王建超近期在研報中這樣表示 下半年金價如何走？多家機構仍然看好黃金后續(xù)走勢 那么，進入2025年下半年，國際金價會如何走呢？從近日多家機構發(fā)布的研報來看，多對金價走勢仍然看好 7月4日，中航期貨汪楠在研報中指出，展望下半年，在美國關稅威脅、赤字擴張削弱美元資產吸引力，海外降息周期和全球央行延續(xù)購金的背景下，黃金價格中樞上移，下半年美聯(lián)儲降息預期增強，黃金有望延續(xù)利率邏輯再度沖高。

貴金屬

瑞達期貨：貴金屬市場仍面臨多重因素博弈

截至7月4日，滬金主力2510合約漲0.19%報775.68元/克，周漲幅0.60%，滬銀主力2508合約漲0.16%報8931元/千克，周漲幅1.32%；國際貴金屬期貨小幅收漲，COMEX黃金期貨收漲0.11%報3346.5美元/盎司，周漲1.79%，COMEX白銀期貨收漲0.14%報37.135美元/盎司，周漲2.1% 上周貴金屬市場受關稅政策預期反復、美聯(lián)儲降息博弈及就業(yè)數(shù)據擾動影響，整體呈震蕩偏強走勢。

機構

瑞達期貨：金銀比仍存在一定的修復空間

隔夜，滬金主力2510合約跌0.65%報769.52元/克，滬銀主力2510合約跌0.10%報8908元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.95%報3311.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.06%報36.93美元/盎司，關稅局勢略有升溫但不確定性有所降低，部分多頭選擇獲利了結，隔夜金價承壓回調 美國6月紐約聯(lián)儲1年通脹預期3.02%，略低于預期；至7月4日當周紅皮書商業(yè)零售銷售年率5.9%，較前值大幅抬升，近期美國包括通脹預期和消費者信心等經濟“軟數(shù)據”較關稅公布初期有顯著改善的跡象，因關稅不確定性整體有所放緩，各國在談判與妥協(xié)中選擇與美國達成某種意義上的協(xié)議，市場風險偏好持續(xù)抬升，VIX波動率指標亦處于低位水平，金價上行持續(xù)受阻。

機構

瑞達期貨：短期內關稅局勢升溫或帶動金價反彈

隔夜，滬金主力2510合約漲0.36%報775.68元/克，滬銀主力2510合約跌0.19%報8916元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.10%報3346.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.94美元/盎司，關稅政策續(xù)添變數(shù)，提振市場避險情緒，金價小幅走高 隔夜特朗普威脅對金磚國家加征10%新關稅，并對另外14個國家發(fā)出最新的關稅稅率威脅，此前與美國談判持續(xù)受阻的日本或面臨25%的關稅稅率，特朗普表示此次關稅信函某種程度上是“最終報價”，部分避險資金流入美元，疊加特朗普“大而美”的通過推動長端美債收益率走高，美元延續(xù)低位反彈，金價受避險需求支撐，但美元走強或對金價形成一定壓制。

機構

紐約金價4日上漲

7月4日國際金價上漲，當天紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價收盤上漲3.6美元，收于每盎司3346.5美元，漲幅為0.11% 據新華社報道，美國總統(tǒng)特朗普4日下午簽署“大而美”稅收和支出法案，標志著這一備受爭議的法案正式成為法律 該法案因造成聯(lián)邦援助削減、長期債務增加和為富人及大企業(yè)減稅等而備受爭議《紐約時報》指出，這一法案使美國走上新的、更危險的財政道路。

貴金屬

上期所就燃料油等3個期權合約公開征求意見，加速推進成熟期貨品種期權全覆蓋

據悉，本次征求市場意見的燃料油等3個期權，其合約規(guī)則總體處在上期所期權規(guī)則框架體系內，相關條款設計思路與已上市的銅、黃金期權等基本一致例如，3個期權均以上期所已上市期貨品種為標的，屬于期貨期權；報價單位和漲跌停板幅度均與標的期貨合約相同；行權方式均為美式，買方可以在到期日前任一交易日的交易時間提交行權申請 下一步，上期所將堅持期貨與期權協(xié)同發(fā)展，通過不斷引入境內產業(yè)企業(yè)、境外投資者等同步使用期貨、期權工具開展風險管理，促進上期所產品線服務實體經濟能力的深化升級及其國際化程度的不斷提升。

上海

瑞達期貨：銀價延續(xù)偏強走勢

隔夜，滬金主力2510合約跌0.40%報775.68元/克，滬銀主力2508合約漲0.67%報8926元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.71%報3336.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.85%報37.04美元/盎司，關稅不確定性仍為金價提供一定支撐，但超預期的非農就業(yè)報告短線壓制金價 美國6月非農就業(yè)報告整體超出市場預期，新增就業(yè)人數(shù)錄得14.7萬人，高于市場預期。

機構

黃金價格波動加劇，銀行發(fā)布風險提示，未來走勢如何？

，6月30日周一開盤，COMEX黃金期貨價格一度回落至3250美元/盎司，截至7月1日晚又有所回升，一周內黃金期貨價格波動明顯 此前6月24日，上海黃金交易所年內第6次發(fā)布有關風險提示，就防范市場波動帶來的風險作出指示，要求各會員提高風險防范意識，繼續(xù)做好風險應急預案，維護市場平穩(wěn)運行 郵儲銀行研究員婁飛鵬就近期貴金屬價格波動風險對媒體記者表示，“銀行貴金屬業(yè)務主要面臨價格波動的風險，及時做好風險提示有助于引導投資者理性開展投資，減少短期內跟風在高點開展投資帶來損失。

貴金屬