廣發(fā)期貨：美國關(guān)稅威脅持續(xù)升溫，黃金盤中大跌后V型反彈轉(zhuǎn)漲

消息方面，周三特朗普公布信函通知，自8月1日起，美國將對(duì)菲律賓產(chǎn)品征收20%的關(guān)稅，對(duì)文萊和摩爾多瓦征25%關(guān)稅，對(duì)阿爾及利亞、伊拉克、利比亞和斯里蘭卡征30%關(guān)稅同時(shí)他表示對(duì)巴西新征關(guān)稅遠(yuǎn)超此前對(duì)等關(guān)稅10%，他稱這源于美巴不可持續(xù)的貿(mào)易逆差，以及巴西審判前總統(tǒng)博索納羅歐洲議會(huì)國際貿(mào)易委員會(huì)主席貝恩德·朗格當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日在比利時(shí)布魯塞爾舉行發(fā)布會(huì)時(shí)表示，當(dāng)前歐盟與美國的貿(mào)易爭端仍集中在具體行業(yè)的關(guān)稅領(lǐng)域，特別是鋼鐵、汽車、銅以及可能涉及的制藥產(chǎn)品。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場消化部分美國關(guān)稅影響，美元走強(qiáng)黃金回落

消息方面，據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二特朗普在內(nèi)閣會(huì)議上威脅對(duì)銅和藥品征收高額關(guān)稅他考慮對(duì)進(jìn)口到美國的銅征收50%的附加稅特朗普在社交媒體平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，根據(jù)7日發(fā)給各國的信函，以及接下來一段時(shí)間內(nèi)將要發(fā)送的信函，關(guān)稅將于2025年8月1日開始實(shí)施，“該日期沒有變化，以后也不會(huì)改變”環(huán)球網(wǎng)援引路透社報(bào)道稱，德國副總理兼財(cái)政部長拉爾斯·克林拜爾8日稱，如果不能與美國達(dá)成公平的貿(mào)易協(xié)議，歐盟準(zhǔn)備采取反制措施。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國關(guān)稅威脅升溫美元指數(shù)持續(xù)下行，黃金延續(xù)反彈趨勢

【行情回顧】 消息方面，白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席米蘭表示，他對(duì)美國與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議“持樂觀態(tài)度”，因?yàn)殡p方“有真正的政治意愿”來達(dá)成該協(xié)議“我們正進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻”，美國需要看到最終的讓步目前特朗普對(duì)美國將與日本達(dá)成協(xié)議表示懷疑，他進(jìn)一步批評(píng)了日本拒絕接受美國出口的大米，并表示美日兩國之間的汽車貿(mào)易不平衡，他表示將迫使日本“支付30%、35%或我們確定的任何數(shù)字（關(guān)稅），因?yàn)槲覀儗?duì)日本也存在巨大的貿(mào)易逆差”。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：美國通脹降溫支撐黃金，白銀短期承壓震蕩

周三晚間，美國CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期觸發(fā)避險(xiǎn)買盤，紐約金上漲0.01%至3343.70美元，滬金 同步上漲0.42%，報(bào)780.36元；紐約銀下跌1.04%，報(bào)36.26美元，滬銀跟跌0.75%至8830元/千克，凸顯金銀走勢階段性分化 當(dāng)前貴金屬市場呈現(xiàn)多維度驅(qū)動(dòng)格局美國5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，核心CPI年率錄得2.8%、月率僅0.1%，顯著弱化美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期，特朗普隨即呼吁降息100個(gè)基點(diǎn)，CME利率期貨顯示9月降息概率飆升至80%，推動(dòng)現(xiàn)貨黃金突破3350美元關(guān)鍵技術(shù)阻力；同時(shí)中東局勢急劇升溫——伊朗威脅打擊美軍基地觸發(fā)美方撤離人員、美伊核談判瀕臨流產(chǎn)，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)推動(dòng)避險(xiǎn)買盤持續(xù)發(fā)力；貿(mào)易領(lǐng)域雖中美就元首共識(shí)達(dá)成框架協(xié)議，但中國外交部稱"暫無進(jìn)一步安排"顯示細(xì)則未定，疊加歐盟尋求延長關(guān)稅談判窗口而美國海關(guān)稅收同比激增400%至230億美元，貿(mào)易不確定性維持尾部風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)亦成潛在引爆點(diǎn)，財(cái)長貝森特警告?zhèn)鶆?wù)上限僵局或引發(fā)2008級(jí)危機(jī)，疊加馬斯克與特朗普和解消息，政治博弈復(fù)雜化或加劇市場波動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國股債匯反彈黃金沖高回落收跌

【行情回顧】消息方面，美國財(cái)長貝森特稱關(guān)稅僵局不可持續(xù)另據(jù)報(bào)道，特朗普政府“接近”和日本與印度達(dá)成貿(mào)易協(xié)定，但可能仍需數(shù)月來達(dá)成最終的貿(mào)易協(xié)議越南政府網(wǎng)站援引越南總理范明政的講話稱，政府貿(mào)易談判團(tuán)隊(duì)為即將與美國進(jìn)行的關(guān)稅談判做好“充分準(zhǔn)備”，并確保談判“不會(huì)對(duì)其他協(xié)議或市場產(chǎn)生負(fù)面影響” 美國總統(tǒng)特朗普宣稱，雖然美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾沒能更加迅猛地降息，這樣的狀態(tài)讓他感到失望，但沒打算罷免鮑威爾，希望他在利率問題上采取更積極的行動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國貿(mào)易政策擔(dān)憂持續(xù)，機(jī)構(gòu)增持黃金意愿較強(qiáng)

【行情回顧】消息方面，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，宣布對(duì)所有進(jìn)口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅，他表示未來兩天將出臺(tái)“對(duì)等關(guān)稅”措施，還會(huì)關(guān)注芯片和汽車行業(yè)紐約聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的最新月度調(diào)查結(jié)果顯示，收特朗普政府關(guān)稅措施預(yù)期影響，美國1月一至三年期通脹預(yù)期持穩(wěn)于3%，五年期通脹預(yù)期從2.7%上升至3%，創(chuàng)下2024年5月以來的最高水平世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)嵨?em class='keyword'>黃金ETF在2025年1月實(shí)現(xiàn)資金凈流入，增加了30億美元。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：關(guān)注美國關(guān)稅政策和八國增產(chǎn)會(huì)議，歐美原油期貨繼續(xù)謹(jǐn)慎下跌

原油 國際市場 評(píng)論分析

早間提示

美國關(guān)稅政策引發(fā)經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，陸家嘴論壇熱議全球貨幣政策協(xié)調(diào)

面對(duì)美國高關(guān)稅政策帶來的不確定性和經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，各國在制定和實(shí)現(xiàn)本國貨幣政策目標(biāo)的同時(shí)，如何兼顧全球金融體系穩(wěn)定，共同為全球經(jīng)濟(jì)增長營造有利的貨幣金融環(huán)境？在此間舉行的2025陸家嘴論壇上，來自中國、英國、意大利、新加坡、匈牙利等國的資深央行官員和業(yè)內(nèi)專家就此展開了熱烈討論與交流 與會(huì)嘉賓認(rèn)為，加強(qiáng)各國貨幣政策協(xié)調(diào)有助于應(yīng)對(duì)美國關(guān)稅沖擊和維護(hù)全球金融穩(wěn)定，但由于各國經(jīng)濟(jì)周期和國情不同，在實(shí)操層面還有很多研究論證工作要做，還需取得更大共識(shí)。

國內(nèi)

[今日原油]：伊朗拒絕與美國進(jìn)行談判，歐美原油期貨小幅收漲

原油 國際市場 評(píng)論分析

早間提示

國信期貨：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，貴金屬走強(qiáng)

周三晚間，受美國數(shù)據(jù)疲軟影響，貴金屬走強(qiáng)COMEX黃金主力合約上漲 0.7%，報(bào)3399.2美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.45%，報(bào)785.5元/克；COMEX白銀上漲1.5美分，報(bào)34.648美元/盎司，滬銀主力合約持平，報(bào)8474元/千克 周三晚間，美國5月ADP就業(yè)僅增3.7萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的11萬，前值 6.2 萬人，疊加ISM非制造業(yè)指數(shù)跌破50枯榮線至49.9，將近一年來首次萎縮，雙雙確認(rèn)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能衰減；與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書警示“企業(yè)成本將加速上升”，特朗普再次呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降息，經(jīng)濟(jì)放緩與通脹壓力并存推升貴金屬對(duì)沖需求。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：美國對(duì)鋁關(guān)稅幅度再提高，滬鋁預(yù)計(jì)震蕩

周一夜間，倫鋁報(bào)收2473美元/噸，上漲1%，節(jié)前滬鋁報(bào)收20070元/噸，下跌0.64%宏觀方面，據(jù)中國新聞網(wǎng)報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普30日表示，將把鋼鐵和鋁的進(jìn)口關(guān)稅從目前的25%提高至50%，鋼鐵和鋁的關(guān)稅上調(diào)都將于6月4日生效受此影響，美國中西部完稅鋁溢價(jià)明顯上漲，但與此同時(shí)，關(guān)稅幅度的提高也將對(duì)整體鋁需求形成負(fù)面影響，對(duì)價(jià)格形成壓制基本面而言，鋁供應(yīng)穩(wěn)定維持在較高水平，下游需求則進(jìn)入淡季，且光伏板塊搶裝潮的窗口期結(jié)束，將出現(xiàn)明顯需求缺口。

期貨公司評(píng)論

美國政府深度介入美鋼并購案：高管得是美國人，還要掌控“黃金股”

據(jù)媒體報(bào)道，在日本制鐵公司對(duì)美國鋼鐵公司潛在的收購案中，美國政府預(yù)計(jì)將獲得美鋼的“黃金股”，這將賦予美國政府在美鋼公司的決策上擁有否決權(quán) 知情人士透露，目前該安排仍在政府與企業(yè)之間協(xié)商中，否決權(quán)的具體范圍以及美國政府對(duì)當(dāng)前并購協(xié)議的態(tài)度仍不明朗 上周五（5月23日），美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上表示，美國鋼鐵公司與日本制鐵公司之間“計(jì)劃中的合作”，將帶來7萬個(gè)就業(yè)崗位和140億美元的經(jīng)濟(jì)效益。

聚焦

CBOT市場：大豆期貨在美國長周末假期前下跌

5月23日（周五），芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨下滑，因?yàn)?em class='keyword'>美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上表示，他建議對(duì)從歐盟進(jìn)口的商品征收50%的關(guān)稅 　　 　　CBOT交投最活躍的7月大豆期貨合約收跌7-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.60-1/4美元 　　 　　7月大豆期貨合約本周累計(jì)上漲0.97% 　　 　　7月豆油合約收高0.24美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅49.35美分。

機(jī)構(gòu)看盤

黃金將繼續(xù)閃耀！對(duì)沖基金大佬：美國的財(cái)政和貨幣政策是主要推手

過去一年來，國際金價(jià)屢創(chuàng)新高，雖然有所波動(dòng)，但整體呈上漲趨勢今年以來，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已飆升逾20%，其中大部分漲幅發(fā)生在第一季度 不過仍有諸多華爾街大佬對(duì)金價(jià)前景持樂觀態(tài)度例如，華爾街對(duì)沖基金大佬、綠光資本（Greenlight Capital）的創(chuàng)始人兼總裁大衛(wèi)·艾因霍恩（David Einhorn）周三表示，他仍認(rèn)為黃金還有更多上行空間 他強(qiáng)調(diào)，他對(duì)黃金的長期看法仍然是正確的，金價(jià)可能繼續(xù)走高。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美國通脹繼續(xù)放緩貴金屬小幅回升

【行情回顧】 消息方面，美國財(cái)長貝森特表示歐盟可能在貿(mào)易方面存在“集體行動(dòng)問題”印度首次提出反擊特朗普第二任期關(guān)稅的措施，提議對(duì)部分美國商品征收關(guān)稅，以回應(yīng)華盛頓的鋼鋁關(guān)稅，印度已告知世貿(mào)組織(WTO)，美國對(duì)鋼鋁征收的關(guān)稅是“保障措施”——貿(mào)易限制措施——將對(duì)印度的貿(mào)易不利該通知援引WTO規(guī)則稱，新德里保留“暫停減讓或其他義務(wù)”以回應(yīng)美國關(guān)稅的權(quán)利 美國4月CPI同比2.3%，低于預(yù)期和前值的2.4%；核心CPI同比2.8%，與預(yù)期和前值持平；CPI環(huán)比0.2%，預(yù)期0.3%，前值-0.1%；核心CPI環(huán)比0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.1%。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，貴金屬市場震蕩上行

周二晚間，貴金屬市場震蕩上行COMEX黃金主力合約上漲0.7%，報(bào)3247.8美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.36%，報(bào)765.30元/克；COMEX白銀主力合約上漲1.46%，報(bào)33.10美元/盎司，滬銀主力合約上漲0.40%，報(bào)8215元/千克 周二晚間，美國4月CPI同比意外降至2.3%，為2021年2月以來最低，美元回落提振貴金屬估值，但特朗普政府關(guān)稅反復(fù)性及中東制裁升級(jí)加劇政策不確定性，市場在“滯脹緩解”與“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”間反復(fù)定價(jià)。

機(jī)構(gòu)

交子期貨：美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，銅延續(xù)震蕩

操作策略：美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間預(yù)期延后，但美通脹上行風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)稅政策不確定性仍存；國內(nèi)銅供需基本面支撐有限，銅延續(xù)震蕩，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：光伏焊帶用錫受美國加征東南亞太陽能關(guān)稅影響增速放緩

宏觀面，美國財(cái)長貝森特表示，中美當(dāng)前145%和125%的互征關(guān)稅“不可持續(xù)”，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月可能局部降溫，但全面協(xié)議仍需更長時(shí)間這一表態(tài)緩解了市場對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的擔(dān)憂，但政策落地節(jié)奏的不確定性仍壓制多頭情緒基本面，緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)工作逐步推進(jìn)，4月23日緬甸開會(huì)明確復(fù)產(chǎn)事宜，較市場預(yù)期略有提前，不過全面恢復(fù)正常開采至少需要兩個(gè)月左右的時(shí)間；剛果Bisie礦山計(jì)劃分階段恢復(fù)生產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)下半年礦端緊缺將得到改善。

期貨公司評(píng)論

[今日原油]：美國可能進(jìn)一步收緊對(duì)伊朗原油的制裁，歐美原油期貨跌后收高

原油 國際市場 評(píng)論分析

早間提示

中州期貨：美國關(guān)稅擾動(dòng)市場，鐵礦石震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉786（-2），金步巴粉740（-4），超特粉645（-3）今日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌2-4，港口現(xiàn)貨成交91.0萬噸，環(huán)比下降19.33%港口進(jìn)口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運(yùn)行，采購積極性尚可 ②4月3日西澳至中國海運(yùn)費(fèi)9.42美元/噸，漲0.51美元/噸；巴西至中國海運(yùn)費(fèi)22.5美元/噸，跌0.28美元/噸。

機(jī)構(gòu)