瑞達期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險情緒小幅上揚，黃金作為避險資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至1月4日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，預(yù)期21.8萬人，創(chuàng)2024年2月以來新低，凸顯勞動力市場的穩(wěn)定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業(yè)人數(shù)卻意外低于預(yù)期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動力市場可能開始降溫，但數(shù)據(jù)公布后，貴金屬價格表現(xiàn)較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)指引。

機構(gòu)

瑞達期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢較為強勁，或得益于工業(yè)需求旺盛近期滬金滬銀價格反彈，主要受人民幣兌美元持續(xù)貶值的推動，同時股市回調(diào)降低了市場風險偏好，避險情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發(fā)起大規(guī)模進攻，以色列與哈馬斯的?；鹫勁凶罱鼛滋煜萑虢┚郑瑖H局勢不確定因素尚存，或為黃金提供一定支撐近期，市場短線情緒受到特朗普相關(guān)政策的擾動早前美媒報道稱特朗普可能僅對“關(guān)鍵”進口商品加征關(guān)稅，導(dǎo)致市場避險情緒降溫，黃金價格一度跳水。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬短線或仍以區(qū)間震蕩為主

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.14%報3378.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.24%報38.07美元/盎司 隔夜特朗普會見烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基，傳達對結(jié)束戰(zhàn)爭的樂觀態(tài)度，承諾美國參與維護和平任務(wù)，為后續(xù)進一步的談判以及潛在的?；鹛峁┛臻g，避險買盤流出導(dǎo)致金價震蕩回調(diào)，若后續(xù)停火協(xié)議得以實現(xiàn)或使得金價走勢相對承壓，銀價因工業(yè)屬性提振維持較強韌性。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬中長期維持逢低布局思路

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.76%報3382.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.47%報38.04美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金滬銀主力合約承壓回調(diào) 美國PPI指數(shù)較6月持平的表現(xiàn)顯著反彈，遠超市場預(yù)期，創(chuàng)下自2022年6月以來的最大漲幅從分項來看，服務(wù)成本、商品價格均錄得上行，剔除食品和能源的核心PPI錄得0.9%的環(huán)比增速，大幅高于0.2%的預(yù)期值。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬短線逢低輕倉試多

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.24%報3407.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.44%報38.55美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金滬銀主力合約均錄得上漲 受市場降息基調(diào)提振，美元指數(shù)維持低位震蕩運行，滬市金價修復(fù)此前跌勢，銀價延續(xù)強勢反彈美國7月CPI同比增速低于市場預(yù)期，或預(yù)示在前期關(guān)稅預(yù)期反復(fù)及“搶進口”現(xiàn)象帶動下，商家繼續(xù)消耗庫存囤積，并未將成本上行壓力完全轉(zhuǎn)嫁至消費端。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬短線建議觀望

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.15%報3399.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.40%報37.94美元/盎司；內(nèi)盤方面，滬金合約微跌，滬銀合約上漲 美國7月CPI同比增速低于市場預(yù)期，關(guān)稅的實際影響尚未完全傳導(dǎo)至物價端，或預(yù)示在前期關(guān)稅預(yù)期反復(fù)，且在關(guān)稅實施前“搶進口”行為帶動下，部分商家仍繼續(xù)消耗原有庫存，并未將價格上漲壓力轉(zhuǎn)嫁到消費端從分項來看，能源類價格延續(xù)下跌態(tài)勢，對整體通脹形成拖累，受關(guān)稅影響較大的核心商品類，例如二手車和新車價格等，均錄得一定程度的上漲，核心通脹增速錄得5個月以來新高。

機構(gòu)

紐約金價11日大跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價11日下跌97.6美元，收于每盎司3393.7美元，跌幅為2.80% 由于美國對黃金進口征收關(guān)稅的不確定性，黃金和白銀價格當天大跌市場在等待美國特朗普政府就黃金進口關(guān)稅政策做出進一步澄清在長期形勢明朗之前，貴金屬市場將保持緊張態(tài)勢 今年4月份，特朗普政府免除了黃金進口關(guān)稅 由于擔心進口100盎司和1公斤金條將被征收關(guān)稅，紐約黃金期貨8日大幅上漲；然而，由于白宮預(yù)計將就其貿(mào)易政策發(fā)布澄清，維持黃金的進口關(guān)稅豁免，金價本周初面臨巨大的拋售壓力。

貴金屬

Mysteel周報：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)左右降息預(yù)期 銀價高位震蕩（8.9-8.15）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9135-9368元/千克1#銀錠市場周均價為9203元/千克，較上周均價上漲91元/千克截至8月8日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少9259張至71234張，空頭持倉環(huán)比減少510張至20576張凈頭寸減少1213張至59407張截至8月15日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少16.832噸至1141.555噸。

周報

瑞達期貨：貴金屬中長期維持逢低布局思路

隔夜，滬金主力2510合約跌0.26%報785.44元/克，滬銀主力2510合約漲0.43%報9241元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.44%報3482.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.66%報38.53美元/盎司 特朗普政府全面推行的關(guān)稅政策于紐約時間周四凌晨正式生效，此舉或進一步加劇輸入性通脹風險，美國平均關(guān)稅稅率從去年的2.3%驟升至15.2%，創(chuàng)二戰(zhàn)以來最高水平，市場避險情緒趨于上行，隔夜倫敦金現(xiàn)貨價一度突破3400美元/盎司重要關(guān)口，亞盤時間開盤仍維持上行態(tài)勢。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬短線觀望

隔夜，滬金主力2510合約跌0.29%報781.96元/克，滬銀主力2510合約漲0.22%報9180元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.08%報3431.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.3%報37.935美元/盎司 特朗普加碼印度關(guān)稅政策，將印度進口商品加征25%額外關(guān)稅，使得總關(guān)稅稅率上升至50%，此外將對芯片和半導(dǎo)體加征約100%的關(guān)稅，此舉或加劇輸入性通脹風險，市場避險情緒上移，但倫敦金價于3360-3380美元/盎司區(qū)間震蕩為主，金價多次觸及3380關(guān)口后受阻回調(diào)，投資者對于關(guān)稅局勢的敏感度有所降低。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬中長期逢低布局思路對待

隔夜，滬金主力2510合約漲0.12%報770.92元/克，滬銀主力2510合約跌1.37%報8935元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.31%報3342.30美元/盎司，7月累計上漲1.05%；COMEX白銀期貨跌2.51%報36.79美元/盎司，7月累計上漲1.71% 宏觀數(shù)據(jù)面，美國6月核心PCE物價指數(shù)6月同比上漲2.8%，高于預(yù)期的2.7%，為2月以來最高水平。

機構(gòu)

美聯(lián)儲9月降息預(yù)期持續(xù)升溫，紐約金價4日續(xù)漲0.37%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價4日上漲12.6美元，收于每盎司3428.60美元，漲幅為0.37% 上周五發(fā)布的美國7月就業(yè)報告整體悲觀，強化了市場對于美聯(lián)儲將在9月重啟降息的預(yù)期，這繼續(xù)推動黃金和白銀價格走高 在此背景下，美元指數(shù)在上周五盤中“閃崩”之后4日繼續(xù)走低，也助力了貴金屬價格上漲衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當天下跌0.36%，在匯市尾市收于98.786。

貴金屬

瑞達期貨：黃金看多邏輯尚未有明顯松動

截至8月1日，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.01%報3416美元/盎司，周累漲2.41%，COMEX白銀期貨漲1.07%報37.11美元/盎司，周跌3.28% 美國非農(nóng)就業(yè)報告整體大幅不及市場預(yù)期，7月就業(yè)新增人數(shù)僅錄得7.3萬人，創(chuàng)9個月最低，大幅不及預(yù)期的11萬人此外，前兩個月的數(shù)據(jù)合計大幅下修25.8萬7月失業(yè)率小幅升至4.2%此外，美國7月ISM制造業(yè)PMI意外降至48，創(chuàng)九個月新低，主要受訂單持續(xù)減少以及就業(yè)下滑加劇拖累。

機構(gòu)

避險買盤限制紐約金價跌幅，銀價觸及四周新低

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價31日收盤上漲14.4美元，收于每盎司3342.3美元，漲幅為0.43% 受溫和獲利了結(jié)影響，加之白銀價格大跌并觸及四周低點，場內(nèi)交易時段金價小幅下跌，但在避險需求支持下，金價盤后震蕩回升 Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示：“隨著8月1日關(guān)稅最后期限的臨近，我們看到貿(mào)易不確定性有所上升，今日只是重新出現(xiàn)少量避險買盤。

貴金屬

瑞達期貨：黃金逢低布局思路為主

截至7月18日，滬金主力2510合約漲0.36%報778.10元/克，滬銀主力2510合約漲0.33%報9216元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.30%報3355.50美元/盎司，周跌0.25%；COMEX白銀期貨漲0.32%報38.43美元/盎司，周跌1.36% 貴金屬市場短期或維持多空拉鋸情形，當前的核心矛盾點在于關(guān)稅推升的通脹節(jié)奏與美聯(lián)儲政策預(yù)期的博弈。

機構(gòu)

紐約金價16日上漲

市場分析人士認為，由于特朗普的進口關(guān)稅和持續(xù)全球貿(mào)易戰(zhàn)，經(jīng)濟不確定性增加，同時通脹擔憂依然高漲，黃金等防御性大宗商品今年下半年的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于周期性金屬 技術(shù)層面，黃金期貨多頭近期仍具有全面技術(shù)優(yōu)勢 當天9月交割的白銀期貨價格上漲1.5美分，收于每盎司38.125美元，跌幅為0.04%

貴金屬

瑞達期貨：黃金逢低布局，白銀注意回調(diào)風險

隔夜，滬金主力2510合約跌0.12%報776.74元/克，滬銀主力2510合約漲0.60%報9204元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.41%報3345.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.83%報38.44美元/盎司美國6月零售銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)超預(yù)期反彈，此次零售復(fù)蘇呈現(xiàn)廣泛性特征，在13個主要零售類別中，有10個類別實現(xiàn)正向增長其中，汽車銷售作為關(guān)鍵拉動因素，在經(jīng)歷連續(xù)兩個月的收縮后重拾增長動能。

機構(gòu)

瑞達期貨：貴金屬以逢低布局思路對待

隔夜，滬金主力2510合約漲0.36%報779.28元/克，滬銀主力2510合約跌0.02%報9162元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.52%報3354.20美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.04%報38.13美元/盎司 美國6月PPI環(huán)比增速停滯，主要由于服務(wù)成本下降當月PPI環(huán)比零增長，低于5月0.3%的漲幅，也弱于市場預(yù)期的0.2%剔除食品、能源和貿(mào)易服務(wù)的核心PPI同樣持平。

機構(gòu)

紐約金價11日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價11日上漲44.6美元，收于每盎司3370.3美元，漲幅為1.34% 市場預(yù)計美國關(guān)稅在一段時間內(nèi)仍將維持在歷史高位更重要的是，盡管美國經(jīng)濟迄今為止保持韌性，但關(guān)稅的通脹影響可能需要幾個月才能顯現(xiàn)，經(jīng)濟停滯的風險將持續(xù)存在市場分析人士認為下半年金價下跌空間有限，因為持續(xù)的經(jīng)濟不確定性將支撐投資需求 當天9月交割的白銀期貨價格上漲177.0美分，收于每盎司39.075美元，漲幅為4.74%。

貴金屬

瑞達期貨：黃金的避險投資需求維持相對穩(wěn)固態(tài)勢

隔夜，滬金主力2510合約漲0.19%報771.02元/克，滬銀主力2510合約跌0.33%報8870元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.17%報3322.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.61美元/盎司 美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，F(xiàn)OMC委員會傾向于等待通脹和經(jīng)濟活動前景更加明朗再做出進一步的利率決策，今年下調(diào)利率目標區(qū)間或是可行的，并指出關(guān)稅對于通脹的上行壓力可能是暫時的或適度的，中長期通脹預(yù)期仍然保持穩(wěn)定，經(jīng)濟活動和勞動力市場可能呈現(xiàn)放緩趨勢。

機構(gòu)