Mysteel日報(bào)：降息預(yù)期繼續(xù)升溫 銀價(jià)高位震蕩（8.14）

醫(yī)療服務(wù)和交通服務(wù)環(huán)比上漲是主要原因有觀點(diǎn)表示，上述因素或僅為臨時(shí)推動(dòng)核心通脹走勢家具物資等零售銷售增速有所下降，消費(fèi)放緩或在一定程度上緩和關(guān)稅沖擊銀價(jià)在完全兌現(xiàn)降息預(yù)期漲幅后，仍需關(guān)注回落調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)下半年，特朗普政府政策不確定性、實(shí)際利率下行及全球央行黃金儲(chǔ)備需求仍是貴金屬主線邏輯白銀月線級(jí)別多頭趨勢未改 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：銀價(jià)日內(nèi)高位震蕩（7.17）

地緣方面沖突不斷，避險(xiǎn)需求仍存海外白銀價(jià)格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價(jià)格差異擴(kuò)大，COMEX白銀庫存近幾個(gè)月飆升，反映紐約期貨市場實(shí)物交割需求增加，從而進(jìn)一步推高價(jià)格當(dāng)前白銀在技術(shù)面上呈現(xiàn)強(qiáng)勢突破形成中期上漲趨勢格局，短期波動(dòng)或加劇，下一目標(biāo)區(qū)域40-42美元/盎司 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：市場再度聚焦美關(guān)稅威脅 銀價(jià)偏強(qiáng)震蕩（7.15）

同時(shí)倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價(jià)格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對(duì)當(dāng)前針對(duì)銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價(jià)格當(dāng)前白銀在技術(shù)面上呈現(xiàn)強(qiáng)勢突破形成中期上漲趨勢格局，短期波動(dòng)或加劇，下一目標(biāo)區(qū)域40-42美元/盎司本周重點(diǎn)關(guān)注周二晚間美國CPI數(shù)據(jù)公布，以及FOMC票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)理事柯林斯、美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼和巴爾等人的講話以及美聯(lián)儲(chǔ)周四將公布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：工業(yè)需求與宏觀共振大幅提振銀價(jià)（7.14）

當(dāng)前白銀在技術(shù)面上呈現(xiàn)強(qiáng)勢突破形成中期上漲趨勢格局，短期波動(dòng)或加劇，下一目標(biāo)區(qū)域40-42美元/盎司 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：降息預(yù)期降溫 貴金屬承壓調(diào)整（7.16）

當(dāng)前白銀在技術(shù)面上呈現(xiàn)強(qiáng)勢突破形成中期上漲趨勢格局，短期波動(dòng)或加劇，下一目標(biāo)區(qū)域40-42美元/盎司本周重點(diǎn)關(guān)注以及FOMC票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)理事柯林斯、美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼和巴爾等人的講話以及美聯(lián)儲(chǔ)周四將公布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報(bào)

美元走軟提振，紐約金價(jià)25日小幅震蕩回升

回歸短期市場，美聯(lián)儲(chǔ)的降息動(dòng)向仍是影響金價(jià)短線波動(dòng)的重要因素美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾25日在國會(huì)的聽證會(huì)上延續(xù)了對(duì)貨幣政策的謹(jǐn)慎態(tài)度他表示，美聯(lián)儲(chǔ)暫無迫切降息需求，因仍需觀察通脹趨勢及貿(mào)易關(guān)稅的后續(xù)影響不過他也承認(rèn)，若通脹壓力保持溫和，則未來降息可能提前 此外，周四（26日）將要出爐的美國一季度GDP數(shù)據(jù)和周五的5月核心PCE數(shù)據(jù)，仍是貴金屬市場關(guān)注的焦點(diǎn) 當(dāng)天紐約市場成交最活躍的9月白銀期貨上漲34美分，報(bào)每盎司36.55美元，漲幅為0.94%。

貴金屬

Mysteel日報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期收緊 銀價(jià)承壓震蕩（5.29）

但經(jīng)濟(jì)下行趨勢下，白銀實(shí)物需求放緩，上漲動(dòng)能受抑滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間 8100-8500 元/千克 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報(bào)

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳支持紐約金價(jià)29日漲近1%

同時(shí)，美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日當(dāng)周，美國初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)環(huán)比增加14,000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后達(dá)到24萬人，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)的23萬人就業(yè)市場降溫的趨勢進(jìn)一步顯現(xiàn) 不過，美聯(lián)儲(chǔ)在降息上的謹(jǐn)慎態(tài)度，仍給金價(jià)帶來壓力盡管美聯(lián)儲(chǔ)高度擔(dān)憂滯脹風(fēng)險(xiǎn)，但是28日發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)5月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)很快降息 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲34.5美分，收于每盎司33.44美元，漲幅為1.04% 。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：短期內(nèi)金銀比有望階段性回落

隔夜，滬金主力2508合約漲0.36%報(bào)765.30元/克；滬銀主力2506合約漲0.44%報(bào)8192元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.82%報(bào)3254.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.43%報(bào)33.09美元/盎司 美國4月通脹雖現(xiàn)回升，但整體仍延續(xù)放緩趨勢CPI同比增速錄得2.3%，較預(yù)期的2.4%略有回落；核心CPI同比持平于2.8%從環(huán)比看，4月CPI上漲0.2%，雖較3月-0.1%的跌幅有所改善，但仍屬溫和增長，表明與關(guān)稅相關(guān)的價(jià)格壓力尚未在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中顯現(xiàn)，主要是由于零售商正在消化為規(guī)避關(guān)稅而提前采購的庫存。

機(jī)構(gòu)

避險(xiǎn)需求回升疊加美元大跌，紐約金價(jià)4日續(xù)漲近1%

技術(shù)上看，黃金已經(jīng)突破下降趨勢，但是相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)依然處于超買區(qū)域 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價(jià)格上漲26美分，收于每盎司32.570美元，漲幅為0.80%

貴金屬

Mysteel周報(bào)：利率預(yù)期轉(zhuǎn)變短期利空銀價(jià) 長期支撐較強(qiáng)（12.16-12.20）

然而長期支撐因素仍然存在一方面近年來，尤其自2022年美國開始加碼全球制裁以來，貴金屬與美元美債相關(guān)性明顯減弱在新的地緣危機(jī)可能尚存，及全球貨幣超發(fā)帶來的通脹中樞上移推動(dòng)下，黃金和白銀的實(shí)物、期貨及ETF投資需求將有望持續(xù)增加，使美元與貴金屬更易出現(xiàn)同時(shí)上漲的趨勢本輪下跌已基本反映短期的政策預(yù)期轉(zhuǎn)變，隨著特朗普正式就任在即，美聯(lián)儲(chǔ)未來利率路徑進(jìn)一步轉(zhuǎn)鷹的空間有限

周報(bào)

紐約金價(jià)連漲三日，升至逾一個(gè)月來最高水平

” 據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)到12月維持當(dāng)前利率不變的概率為1.4%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為98.6%到明年1月維持當(dāng)前利率不變的概率為1.1%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為79.9%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為19% 花旗預(yù)計(jì)，未來3-12個(gè)月內(nèi)，黃金和白銀市場料將逐步恢復(fù)上行趨勢，分別達(dá)到每盎司3000美元和36美元 當(dāng)天，2025年3月交割的白銀期貨價(jià)格上漲0.13%，收于每盎司32.79美元。

貴金屬

Mysteel周報(bào)：海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟推升白銀市場樂觀情緒（7.1-7.5）

初請失業(yè)金人數(shù)呈上升趨勢這些數(shù)據(jù)對(duì)即將公布的非農(nóng)和失業(yè)率數(shù)據(jù)起到指引作用 基本面方面，本周上期所滬銀期貨倉單周環(huán)比增加0.46%至1056069千克，基本持穩(wěn)根據(jù)Mysteel分析，2024全球白銀供應(yīng)將維持剛性，略微下降需求則將保持溫和上漲供需缺口難以被彌補(bǔ)，仍有擴(kuò)大趨勢光伏產(chǎn)業(yè)雖然面臨行業(yè)競爭加劇、補(bǔ)貼消退、美國進(jìn)口限制等因素影響，但隨著頭部企業(yè)技術(shù)突破和單位成本下降，整體需求仍將保持正增長。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銀價(jià)偏弱震蕩 后續(xù)下跌空間有限（6.11-6.14）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為7560-7975元/千克1#銀錠市場周均價(jià)為7681元/千克，較上周均價(jià)下跌314元/千克 上周五晚間，美國公布5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，顯示新增就業(yè)27.2萬，遠(yuǎn)高于預(yù)期18.5萬失業(yè)率4.0%，高于預(yù)期及前值3.9%，為近30個(gè)月來首次達(dá)到4%數(shù)據(jù)公布后，隨著市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息前景轉(zhuǎn)弱，COMEX白銀價(jià)格大幅下跌近7%，導(dǎo)致國內(nèi)銀價(jià)在周一開盤時(shí)也遭遇跳空低開。

周報(bào)

紐約金價(jià)10日上漲

美國5月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)12日發(fā)布 加拿大銀行、歐洲央行上周相繼降息，表明西方國家央行重點(diǎn)開始從打擊通脹轉(zhuǎn)向支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展 市場分析人士認(rèn)為，金價(jià)長期仍呈上漲趨勢，現(xiàn)在在2280美元至2300美元之上調(diào)整如果繼續(xù)下跌，下一個(gè)支持價(jià)位在2200美元 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲1.96美分，收于每盎司29.845美元，漲幅為1.96%。

貴金屬

金銀走勢分化明顯，貴金屬后市能否繼續(xù)攀升？

究其原因，金瑞期貨貴金屬分析師吳梓杰認(rèn)為，這主要源于白銀的工業(yè)屬性更強(qiáng)且現(xiàn)貨需求旺盛，同時(shí)還有白銀長期被低估后的趨勢性估值回升他表示，前期驅(qū)動(dòng)金銀價(jià)格上漲的主要因素來自貴金屬的金融及貨幣屬性，目前該驅(qū)動(dòng)因素已經(jīng)有所鈍化 而近期白銀現(xiàn)貨需求持續(xù)火熱，海外方面美國鷹揚(yáng)銀幣4月銷量（按質(zhì)量計(jì)）同比大漲178%，1—4月累計(jì)同比上漲62%，顯示出海外消費(fèi)者對(duì)實(shí)物白銀需求的火熱在國內(nèi)，下游光伏需求逐漸轉(zhuǎn)好，4月光伏電池實(shí)際量61.88GW，環(huán)比增加9.07%，同比增加34.52%；5月預(yù)計(jì)排產(chǎn)量達(dá)到64.12GW，環(huán)比增長3.61%。

貴金屬

夜盤大漲超4%！白銀市場再現(xiàn)“躁動(dòng)”

“支撐貴金屬強(qiáng)勢的基本邏輯難以動(dòng)搖和證偽，美聯(lián)儲(chǔ)降息交易終將回歸，全球動(dòng)蕩和去美元化背景下貴金屬中長期運(yùn)行重心抬升趨勢不變，維持多頭布局思路”國投安信期貨認(rèn)為 “本輪銀價(jià)上漲也有望帶動(dòng)看多效應(yīng)”光大期貨補(bǔ)充稱 五礦期貨則進(jìn)一步表示，近期具有韌性的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策表態(tài)令貴金屬價(jià)格沖高回落，但仍需要抓住美國消費(fèi)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將在今年轉(zhuǎn)向邊際寬松的主要矛盾，當(dāng)前金銀比價(jià)仍處于相對(duì)高位，金銀比價(jià)的回歸將會(huì)以白銀大漲的形式呈現(xiàn)，國際銀價(jià)在歷經(jīng)回調(diào)后仍有一定上漲空間。

貴金屬

紐約金價(jià)10日續(xù)漲超1%

市場分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在處于兩難境地一方面樂觀情緒較低影響了消費(fèi)，支持美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施寬松貨幣政策；另一方面高通脹預(yù)期支持現(xiàn)行的緊縮貨幣政策 10日公布的數(shù)據(jù)還顯示，美國消費(fèi)者對(duì)未來一年通脹預(yù)期環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至3.5%，為2023年11月以來最高水平消費(fèi)者對(duì)未來五年通脹預(yù)期也上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至3.1%，扭轉(zhuǎn)了過去幾個(gè)月的下降趨勢 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲3美分，收于每盎司28.39美元，漲幅為0.11%；7月交割的白金期貨價(jià)格上漲14.7美元，收于每盎司1005.5美元，漲幅為1.48%。

貴金屬

[TDI日評(píng)]：剛需補(bǔ)倉接近尾聲 業(yè)者關(guān)注供方消息指引（20230606）

截至收盤，國產(chǎn)TDI價(jià)格在15700-16000元/噸附近，上海貨實(shí)單交投在16300-16600元/噸附近，價(jià)格相較上個(gè)工作日上漲100-200元/噸左右，期貨價(jià)格可根據(jù)交貨周期商議 隆眾認(rèn)為：供應(yīng)增量趨勢明顯，產(chǎn)量釋放速度不及預(yù)期，在終端空倉逐步填充過程中，近兩周TDI交投氣氛尚可另外當(dāng)下市場上海大廠調(diào)漲傳言不斷發(fā)酵，加之福建萬華裝置正逐步進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)以及白銀TDI裝置暫且尚未發(fā)貨，多空碰撞下業(yè)者心態(tài)面表現(xiàn)偏向混亂，成交情況多以剛需小噸位采買為主，終端大戶采購意愿較為冷淡，在此情況下隆眾預(yù)計(jì)終端剛需補(bǔ)倉逐步接近尾聲，TDI后續(xù)存拉高出貨可能，價(jià)格波動(dòng)空間有限。

每日點(diǎn)評(píng)

國際油價(jià)止跌反彈，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品全線收漲

也有市場分析人士認(rèn)為，如果美國國債收益率下跌趨勢不改，不久將來黃金或重拾升勢 當(dāng)天2021年9月交割的白銀期貨價(jià)格下跌14.9美分，收于每盎司24.995美元，跌幅為0.59%；10月交割的白金期貨價(jià)格下跌6.2美元，收于每盎司1065.2美元，跌幅為0.58%（芝加哥分社記者徐靜） 受逢低買入影響，倫敦金屬交易所基本金屬20日收盤時(shí)全線上漲3個(gè)月期銅收于每噸9342.5美元，比前一交易日上漲148.5美元，漲幅為1.62%。

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