瑞達(dá)期貨：金銀比亦明顯收斂

隔夜，滬金主力2508合約漲0.23%報(bào)774.96元/克；滬銀主力2508合約跌0.43%報(bào)8889元/千克；國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.30%報(bào)3344.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.38%報(bào)36.66美元/盎司 中美貿(mào)易談判取得良好進(jìn)展，雙邊就日內(nèi)瓦協(xié)議中的內(nèi)容再度達(dá)成一致認(rèn)同，但本次談判未有突破性進(jìn)展，有待后續(xù)關(guān)稅實(shí)施議程的逐步推進(jìn)，美元指數(shù)和10年美債收益率小幅上揚(yáng)，貴金屬市場(chǎng)震蕩下行，白銀經(jīng)歷前期強(qiáng)勢(shì)上漲后短線回調(diào)。

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一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)收漲

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)收漲，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落美債、VIX、美元下跌，原油收漲，美股分化 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)4月CPI年率2.3%；預(yù)期2.4%；美國(guó)4月核心CPI年率2.8%，預(yù)期2.8%，為2021年2月以來(lái)最低，機(jī)票、二手車(chē)、食品價(jià)格均出現(xiàn)下降名義利率回升幅度超平衡通脹率，實(shí)際利率繼續(xù)走高對(duì)黃金影響偏負(fù)面短端美德利差小幅回升對(duì)美元支撐增強(qiáng) 資金面上，金銀配置資金同時(shí)流出，截至5月13日，SPDR持倉(cāng)936.51噸（-2.58噸），iShares持倉(cāng)13999.75噸（-29.70噸）。

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一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)收跌

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)收跌，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回升原油、VIX下跌，美債、美股、美元收漲 消息面上，中國(guó)央行4月增持黃金2.18噸，持有規(guī)模升至2294.51噸，為連續(xù)第六個(gè)月增持黃金美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)3月按兵不動(dòng)，利率決議提示通脹和失業(yè)率同時(shí)上升的風(fēng)險(xiǎn)，并指出美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策方向取決于上述二者哪一個(gè)先行加??；主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上重申觀望立場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)不宜臆測(cè)關(guān)稅影響而采取先發(fā)制人的貨幣政策。

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一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)收漲

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)收漲，前者大幅拉漲并續(xù)創(chuàng)歷史新高，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回升美股、美元下跌，原油、VIX、美債收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾警告宏觀面臨通脹和經(jīng)濟(jì)下行兩難挑戰(zhàn)，否認(rèn)了因市場(chǎng)大跌而干預(yù)的可能，重申美聯(lián)儲(chǔ)將先保持觀望再行動(dòng)，2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈瑪克表示，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的高度不確定性表明美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在利率政策上保持穩(wěn)定，并在決定下一步措施之前了解更多信息。

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一德期貨：上周五外盤(pán)金銀同時(shí)收漲

上周五外盤(pán)金銀同時(shí)收漲，前者再創(chuàng)歷史新高，Comex金銀比價(jià)開(kāi)始回落美元、美債、VIX下跌，美股、原油收漲 消息面上，2025年票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，如有需要，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備好幫助穩(wěn)定市場(chǎng)永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯也警告稱(chēng)，特朗普的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致通脹急劇上升、失業(yè)率上升，并顯著削弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2025年票委、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆表示，正在密切關(guān)注短期通脹預(yù)期上升是否會(huì)滲透到長(zhǎng)期預(yù)期中，這種演變或?qū)⑹勾驌敉浀墓ぷ髯兊酶永щy，并降低美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)勞動(dòng)市場(chǎng)疲軟的靈活性。

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一德期貨：上周五外盤(pán)金銀同時(shí)收跌

上周五外盤(pán)金銀同時(shí)收跌，后者假期中重挫超11%，Comex金銀比價(jià)顯著回升美股、美元、原油以下跌為主，VIX、美債以漲為主 消息面上，中國(guó)對(duì)美國(guó)單邊霸凌關(guān)稅做法通過(guò)對(duì)等加征關(guān)稅、暫停美企業(yè)產(chǎn)品輸華資質(zhì)、重要商品出口管制等方式予以反制美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾承認(rèn)低估關(guān)稅規(guī)模及對(duì)經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的影響經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)3月非農(nóng)新增就業(yè)22.8萬(wàn)人，預(yù)期13.5萬(wàn)人，3月平均每小時(shí)工資年率3.8%，預(yù)期3.9%，3月失業(yè)率4.2%，預(yù)期4.1%。

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一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)收漲

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)收漲，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高，Comex金銀比價(jià)小幅回落美股上漲，美元、原油、VIX、美債回落 消息面上，特朗普宣布將對(duì)所有國(guó)家征收10%的“基準(zhǔn)關(guān)稅”，該關(guān)稅將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月5日生效此外還對(duì)美國(guó)貿(mào)易逆差最大的國(guó)家征收個(gè)性化的更高的所謂“對(duì)等關(guān)稅”，該關(guān)稅將于4月9日凌晨生效其中已經(jīng)征收關(guān)稅的部分商品以及金條、銅、藥品、半導(dǎo)體和木材制品等不受對(duì)等關(guān)稅約束上述關(guān)稅公布后，歐盟、加拿大等美國(guó)主要盟友表示將出臺(tái)反制措施。

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國(guó)信期貨：金銀收跌，等待通脹數(shù)據(jù)

周一晚間，COMEX黃金期貨下跌0.5%，報(bào)2899.40美元/盎司，滬金主力合約報(bào)676.24元/克，下跌0. 53%；COMEX白銀期貨下跌22.9美分，報(bào)32.530美元/盎司，滬銀主力合約報(bào)7967元/千克，下跌0.70% 周一晚間，盡管中東局勢(shì)升級(jí)推升避險(xiǎn)情緒，但部分多頭可能選擇獲利了結(jié)，疊加美元指數(shù)反彈，壓制貴金屬價(jià)格表現(xiàn)。

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一德期貨：上周五外盤(pán)金銀同時(shí)收跌

上周五外盤(pán)金銀同時(shí)收跌，Comex金銀比價(jià)開(kāi)始回升美元、美債、VIX下跌，美股、原油上漲 消息面上，美國(guó)眾議院共和黨人公布為期6個(gè)月的政府臨時(shí)撥款法案，以避免政府可能在3月14日關(guān)門(mén)該提案將為政府提供資金至9月2025財(cái)年結(jié)束，并在很大程度上維持上屆政府通過(guò)的支出水平永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威威廉姆斯表示，在貿(mào)易關(guān)稅可能加劇未來(lái)通脹的環(huán)境下，短期內(nèi)沒(méi)有必要改變當(dāng)前的貨幣政策2027年票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利指出，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加，但鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)需倉(cāng)促采取任何行動(dòng)。

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一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀小幅收跌

隔夜外盤(pán)金銀小幅收跌，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落原油、美元、美債、美股下跌，VIX上漲 消息面上，歐央行如期降息25基點(diǎn)，并表示盡管制約的力度比過(guò)去有所減弱，利率仍然制約著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這暗示可能還會(huì)進(jìn)一步降息美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示暫緩對(duì)加、墨商品征收的關(guān)稅至4月2日，但25%的鋼鋁關(guān)稅將按計(jì)劃在3月12日開(kāi)始生效經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)截至3月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)22.1萬(wàn)人，預(yù)期23.5萬(wàn)人。

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國(guó)信期貨：外盤(pán)金銀收漲，短期高位震蕩

周二晚間，COMEX黃金期貨收漲1.5%，報(bào)2918.8美元/盎司，滬金主力合約報(bào)678.80元/克，下跌1.18%；COMEX白銀期貨下跌77.7美分，報(bào)31.826美元/盎司，滬銀主力合約報(bào)7895元/千克，下跌1.69% 周二晚間，美元指數(shù)下跌美國(guó)世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)25 日公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月消費(fèi)者信心指數(shù)錄得98.3，較1月的105.3顯著下滑，創(chuàng)2021年8月以來(lái)最大單月跌幅，且連續(xù)第三個(gè)月走低，反映消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂升溫。

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瑞達(dá)期貨：夜盤(pán)滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大

夜盤(pán)滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大滬金滬銀連續(xù)兩周獲得上漲，主要原因在于人民幣兌美元的持續(xù)貶值，疊加近日股市回調(diào)顯著，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低，進(jìn)而導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫地緣方面，拜登要求國(guó)防部繼續(xù)向?yàn)蹩颂m增援武器，以色列與哈馬斯的?；鹫勁凶罱鼛滋煜萑虢┚郑砹_斯停止通過(guò)烏克蘭向歐洲供應(yīng)天然氣，國(guó)際局勢(shì)不確定因素尚存，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)12月ISM制造業(yè)指數(shù)錄得49.3，高于預(yù)期的48.2，創(chuàng)九個(gè)月內(nèi)新高，制造業(yè)改善跡象明顯，其中新訂單指數(shù)表現(xiàn)突出，創(chuàng)2024年1月以來(lái)新高，但就業(yè)指數(shù)意外回落2.8個(gè)點(diǎn)，預(yù)示勞動(dòng)力市場(chǎng)或出現(xiàn)疲軟跡象，就業(yè)市場(chǎng)的降溫或驅(qū)動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步的降息計(jì)劃，這或許有利于貴金屬未來(lái)的走勢(shì)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注本周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

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瑞達(dá)期貨：夜盤(pán)滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大

夜盤(pán)滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大最新公布的美國(guó)信用卡違約規(guī)模創(chuàng)2010年以來(lái)最高水平這表明在經(jīng)歷多年高通脹之后，低收入消費(fèi)者的財(cái)務(wù)健康狀況正在惡化2024年前9個(gè)月，信用卡借貸方核銷(xiāo)了460億美元的嚴(yán)重拖欠貸款，較前一年同期增長(zhǎng)50%，創(chuàng)14年來(lái)新高，整體信貸欠款違約率升高或側(cè)面反映整體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)猶存除此之外，美國(guó)芝加哥PMI意外下滑至36.9，低于市場(chǎng)預(yù)期的42.2，整體PMI指數(shù)持續(xù)回落同樣體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)需求相較疲軟。

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2025年6月27日期貨交易所白銀期貨行情

SHFE

2025年6月27日期貨交易所白銀倉(cāng)單報(bào)告

SHFE

國(guó)信期貨：多因素角力，金銀短期震蕩

周四晚間，美國(guó)一季度GDP 意外下修，但實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出利多貴金屬紐約金主力合約上漲0.2%，報(bào)3348美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.52%，報(bào)774.02元/克；紐約銀強(qiáng)勢(shì)攀升48.3美分，報(bào)36.924美元/盎司；滬銀跟漲1.29%，收報(bào)8761元/千克 此外，鉑族金屬同步爆發(fā)，10月鉑金期貨合約上漲 0.95%，報(bào)1415美元；9月鈀金期貨合約攀升77.20美元，報(bào)1144.60美元。

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一德期貨：隔夜外盤(pán)金弱銀強(qiáng)

隔夜外盤(pán)金弱銀強(qiáng)，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落美元、VIX回落，美股、美債收漲 消息面上，2025年票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，即使特朗普提名一位候選人來(lái)接替現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，在該提名人選獲得確認(rèn)之前，這一舉動(dòng)不會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生任何影響2027年票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，預(yù)計(jì)將在秋季開(kāi)始調(diào)整利率，這一觀點(diǎn)并未改變2027年票委、里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金表示，預(yù)計(jì)關(guān)稅將對(duì)價(jià)格形成上行壓力，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的背景下，仍有時(shí)間耐心觀察。

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廣發(fā)期貨：美元指數(shù)疲軟金銀走勢(shì)分化

【行情回顧】 消息方面，央視新聞指出，7月9日是美國(guó)政府暫停征收所謂“對(duì)等關(guān)稅”90天的截止期限，目前美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克對(duì)和多國(guó)談成協(xié)議仍感到樂(lè)觀據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，知情人士透露，歐盟正考慮降低一系列美國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅，以期與特朗普總統(tǒng)快速達(dá)成貿(mào)易協(xié)議歐盟領(lǐng)導(dǎo)人定于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四晚間在布魯塞爾召開(kāi)會(huì)議，討論愿為贏得特朗普支持而做出多大讓步其他正在考慮的優(yōu)惠措施包括降低非關(guān)稅壁壘、增加購(gòu)買(mǎi)美國(guó)液化天然氣等產(chǎn)品。

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國(guó)信期貨：金銀市場(chǎng)靜待數(shù)據(jù)破局，多空角力暗藏變盤(pán)契機(jī)

周三晚間，因市場(chǎng)等待美國(guó)GDP和PCE等數(shù)據(jù)指引，貴金屬震蕩紐約金主力合約 上漲0.3%，報(bào)3343.10美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.52%，報(bào)774.02元/千克；紐約銀上漲37.9美分，報(bào)36.111美元/盎司；滬銀跟漲1.29%，收報(bào)8761元/千克 中東局勢(shì)呈現(xiàn)"表面緩和但暗流涌動(dòng)"的復(fù)雜態(tài)勢(shì)。

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一德期貨：隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回落

隔夜外盤(pán)金銀同時(shí)回落，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落美元、VIX回落，美股、美債收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)證詞表示，多數(shù)官員預(yù)計(jì)通脹將很快上升，當(dāng)前仍有時(shí)間觀望；但結(jié)合經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況，貨幣政策路徑存在多種可能2027年票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，預(yù)計(jì)年末或有一次降息經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)6月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)93，預(yù)期100名義利率回落幅度超盈虧平衡通脹率，實(shí)際利率繼續(xù)回落對(duì)黃金支撐增強(qiáng)。

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