國信期貨：鋁合金現(xiàn)貨價格持穩(wěn)

周三夜間，鋁合金報收19845元/噸，上漲0.18%廢鋁供應(yīng)偏緊，鋁合金生產(chǎn)原料價格居高不下，成本支撐穩(wěn)固，鋁合金現(xiàn)貨價格持穩(wěn)但汽車行業(yè)“反內(nèi)卷”影響下疊加當(dāng)下的消費淡季，需求走弱的預(yù)期對鋁合金價格形成壓制整體而言，鋁合金價格在成本支撐以及需求偏弱壓制下，預(yù)計震蕩運行，站穩(wěn)20000元/噸一線仍有阻力

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國信期貨：氧化鋁期貨或回到圍繞現(xiàn)貨價格震蕩的格局

供應(yīng)增量的預(yù)期或逐漸影響到現(xiàn)貨市場的采貨情緒以及市場資金的選擇，監(jiān)管措施接連出臺后期價的上方空間也有所限制，多空因素交織下，氧化鋁期貨或回到圍繞現(xiàn)貨價格震蕩的格局，建議暫時觀望為宜

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中信建投期貨：氧化鋁現(xiàn)貨價格仍將維持在高位運行

由于巴西Juruti港口電力供應(yīng)出現(xiàn)故障，附近的航道內(nèi)有一艘擱淺的船只，導(dǎo)致當(dāng)?shù)?em class='keyword'>鋁土礦運輸受到影響，或?qū)Ξ?dāng)?shù)啬戤a(chǎn)能383萬噸的氧化鋁企業(yè)運行造成干擾，短期情緒面利多國內(nèi)氧化鋁基本面仍然較為強(qiáng)勁，供應(yīng)端隨著魏橋遷建項目的產(chǎn)出以及博賽輪檢結(jié)束，現(xiàn)貨供給將邊際改善需求端冬儲剛性采購的壓力仍存，但少量高成本鋁廠開始停產(chǎn)檢修，高成本對鋁廠開工的負(fù)反饋開始顯現(xiàn)，氧化鋁漲幅或趨緩目前氧化鋁總庫存仍處于去庫階段，部分鋁廠原料庫存處于較低水平，對氧化鋁存在剛需，預(yù)計氧化鋁現(xiàn)貨價格仍將維持在高位運行。

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氧化鋁早評：期貨價格再創(chuàng)新高 現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊張

【現(xiàn)貨價格】 10月24日Mysteel山西氧化鋁價格4880元/噸漲40元/噸，河南氧化鋁價格4820元/噸漲45元/噸，山東氧化鋁價格4825元/噸漲40元/噸，廣西氧化鋁價格4755元/噸漲40元/噸，貴州氧化鋁價格4765元/噸漲55元/噸。

日報

瑞達(dá)期貨：氧化鋁現(xiàn)貨價格高位震蕩運行

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)宏觀方面，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作會議指出，宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加快全面落實已確定的政策舉措，及早儲備并適時推出一批增量政策舉措 基本面上，原料端，幾內(nèi)亞進(jìn)入雨季對鋁土礦進(jìn)口量方面的影響將逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)鋁土礦暫未見更進(jìn)一步的全面復(fù)產(chǎn)消息，鋁土礦方面仍然維持偏緊態(tài)勢。

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Mysteel：氧化鋁期貨價格大跌背后的邏輯淺析及對現(xiàn)貨價格的影響

從3月開始，雖然鋁價從19000元/噸漲至21000元/噸，但氧化鋁價格從3200元/噸漲至3800元/噸，折合單噸電解鋁成本增加1150元/噸，實際鋁廠盈利不及預(yù)期隨著今日鋁價的大幅下跌，為維持下游盈利空間，多頭資金開始回撤，氧化鋁期貨價格也隨之回落 圖3：中國氧化鋁期現(xiàn)基差走勢圖 （單位：元/噸） 最后，氧化鋁期貨價格大幅下跌是否會帶動現(xiàn)貨價格隨之回調(diào)？作者認(rèn)為：在基差沒有完全收縮到倉單貨釋放的情況下，短期市場流通現(xiàn)貨緊張的問題無法得到緩解，持貨商挺價惜售情緒依舊較濃，現(xiàn)貨價格會繼續(xù)維持高位。

熱點分析

氧化鋁早評：氧化鋁期貨盤面延續(xù)強(qiáng)勢 現(xiàn)貨價格維持偏強(qiáng)運行

【現(xiàn)貨價格】5月21日Mysteel山西氧化鋁價格3770元/噸漲10元/噸，河南氧化鋁價格3710元/噸漲10元/噸，山東氧化鋁價格3690元/噸漲15元/噸，廣西氧化鋁價格3780元/噸漲20元/噸，貴州氧化鋁價格3740元/噸漲10元/噸。

日報

氧化鋁早評：期貨價格維持震蕩調(diào)整 現(xiàn)貨成交仍集中于北方

【現(xiàn)貨價格】4月9日Mysteel山西氧化鋁價格3260元/噸，河南氧化鋁價格3300元/噸，山東氧化鋁價格3260元/噸，廣西氧化鋁價格3420元/噸，貴州氧化鋁價格3390元/噸，持貨商報價及成交價格逐漸企穩(wěn)。

日報

中信建投期貨：短期氧化鋁現(xiàn)貨價格持穩(wěn)

北方雨雪天氣影響，部分企業(yè)礦石補(bǔ)充及氧化鋁成品發(fā)運效率緩慢，在前期發(fā)生減產(chǎn)的背景下，氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)仍然偏緊，生產(chǎn)廠家以保長單交付為主，貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)，預(yù)計短期氧化鋁現(xiàn)貨價格持穩(wěn)目前當(dāng)月合約價格已高于山東地區(qū)現(xiàn)貨價格，貿(mào)易商盤面接貨意愿下降當(dāng)月合約持倉量仍在下滑，交割風(fēng)險略有減弱 短期氧化鋁03合約運行區(qū)間寬幅震蕩，運行區(qū)間3200-3400元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸

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Mysteel日報：氧化鋁期貨價格漲停 現(xiàn)貨價格小幅上漲

一、市場總結(jié) 22日國內(nèi)氧化鋁價格小幅上漲從市場了解到，北方煤礦事故頻發(fā)導(dǎo)致區(qū)域強(qiáng)化安全生產(chǎn)監(jiān)管，同時北方多地寒潮暴雪來襲，鋁礦山開采受限，國產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)持續(xù)緊張加之北方各地區(qū)重污染天氣橙色預(yù)警陸續(xù)發(fā)布，當(dāng)?shù)匮趸?em class='keyword'>鋁廠焙燒爐減產(chǎn)運行 二、今日價格 今日國內(nèi)氧化鋁市場價格小幅上漲，海外氧化鋁價格延續(xù)平穩(wěn)運行。

日報

9月我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

相比之下，鉛、鋅價格承壓回落，其中，鋅價受海外冶煉產(chǎn)能恢復(fù)及需求疲軟影響，跌幅較為明顯 國內(nèi)上海期貨交易所（SHFE）及現(xiàn)貨市場受基本面因素和國內(nèi)政策導(dǎo)向驅(qū)動，銅、鋁期貨價格跟隨外盤上漲，但漲幅相對溫和，反映國內(nèi)對高價資源的謹(jǐn)慎情緒在現(xiàn)貨市場中，銅現(xiàn)貨供需基本平衡，價格波動較??；鋁現(xiàn)貨因國內(nèi)產(chǎn)能調(diào)控政策支撐，價格穩(wěn)中有升鉛、鋅現(xiàn)貨表現(xiàn)弱于期貨，尤其是鋅現(xiàn)貨需求不足，疊加進(jìn)口資源到港，價格持續(xù)陰跌。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（10/16）

滬鋁期貨價格有所反彈，原鋁現(xiàn)貨價格小幅上漲廢鋁市場因供應(yīng)偏緊，價格保持堅挺，呈易漲難跌格局受成本支撐，鋁合金錠價格延續(xù)強(qiáng)勢，目前主流現(xiàn)金成交價區(qū)間為20400-20800元/噸由于原料的緊缺，市場成交下浮力度有所減弱，下游對當(dāng)前高價接受度不高，采購仍以剛需為主，整體市場成交一般 二、進(jìn)口鑄造鋁合金價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 今日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價格持平，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在20300元/噸左右，AD盤面受宏觀情緒影響，震蕩為主，其成本支撐較強(qiáng)。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/17）

下游壓鑄企業(yè)訂單尚可，采購積極性提升，昨日成交良好，今日鋁合金錠震蕩偏上運行，預(yù)計今日價格或?qū)⑸闲?華東地區(qū)：昨日鋁合金錠價格保持不變，盤面震蕩運行，華東鋁合金錠現(xiàn)貨價保持不變，市場活躍度有所下降，廢料供應(yīng)商恐跌情緒重，出貨相對積極，企業(yè)原料端緊張局面得到小幅緩解，下游壓鑄企業(yè)多供需采購，銀十旺季恐不及預(yù)期，市場需求緩步上升，整體成交一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨盤面小幅上漲，現(xiàn)貨鋁價小幅調(diào)整。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（10/15）

滬鋁期貨價格有所反彈，帶動原鋁現(xiàn)貨價格小幅上漲廢鋁市場因供應(yīng)偏緊，價格保持堅挺受成本支撐，鋁合金錠價格延續(xù)強(qiáng)勢，目前主流現(xiàn)金成交價區(qū)間為20300-20800元/噸不過，下游對當(dāng)前高價接受度不高，采購仍以剛性需求為主，市場整體成交氣氛一般 二、進(jìn)口鑄造鋁合金價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 今日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價格漲100元/噸，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在20300元/噸左右，AD盤面受宏觀情緒影響，震蕩為主，其成本支撐較強(qiáng)。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/16）

下游壓鑄企業(yè)訂單尚可，采購積極性提升，昨日成交良好，今日鋁合金錠震蕩偏上運行，預(yù)計今日價格或?qū)⑸闲?華東地區(qū)：昨日鋁合金錠價格保持不變，盤面震蕩運行，華東鋁合金錠現(xiàn)貨價保持不變，銀十期間，市場依舊活躍，廢料供應(yīng)商恐跌情緒重，出貨相對積極，企業(yè)原料端緊張局面得到小幅緩解，下游壓鑄企業(yè)多積極采購，銀十旺季早有預(yù)期，市場需求還在上升，整體成交較好 華南地區(qū)：在滬鋁期貨震蕩運行的背景下，昨日現(xiàn)貨鋁價小幅上漲。

行情簡評

中信建投期貨：氧化鋁空單繼續(xù)持有

隔夜氧化鋁期貨低位企穩(wěn)，現(xiàn)貨價格小幅下跌山東區(qū)域期現(xiàn)商點價成交0.3萬噸氧化鋁，出廠價格2790元/噸，山西點價成交0.2萬噸氧化鋁，出廠成交價格2850元/噸山東區(qū)域鐵路發(fā)運較為緊張，站臺出現(xiàn)車輛積壓，公路運費小幅上漲 供應(yīng)端短期無太大變化，當(dāng)前氧化鋁運行產(chǎn)能仍在高位9855萬噸，電解鋁運行產(chǎn)能4445.4萬噸，二者平衡系數(shù)為2.22，供應(yīng)仍然過剩目前上期所倉單小幅下降至21.64萬噸，部分倉單面臨到期。

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Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/14）

進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在20200元/噸左右，AD盤面受宏觀情緒影響，震蕩為主，其成本支撐較強(qiáng)現(xiàn)貨ADC12比盤面價格偏高，保值商戶價格普遍具有優(yōu)勢，成交尚可，非保值商戶正常出貨，下游逢低剛需采購為主，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：10月13日鑄造鋁2511合約夜盤以20425元/噸收盤，上漲65元/噸。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/15）

昨日AD盤面上漲與現(xiàn)貨價格縮小，保值商戶價格也有所上調(diào)，成交偏差，非保值商戶價格維持不變，正常出貨，下游逢低剛需采購，謹(jǐn)慎觀望為主，整體成交偏差 【期貨市場】 鑄造鋁合金：10月14日鑄造鋁2511合約夜盤以20320元/噸收盤，下跌60元/噸開盤20290元/噸，最高20325元/噸，最低20260元/噸，總持倉4262手，日倉差-21手電解鋁：10月14日滬鋁2511合約夜盤以20855元/噸收盤，下跌75元/噸。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/13）

東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報價集中在20600-20800元/噸，市場成交在20700左右 進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在20300元/噸左右，AD盤面受宏觀影響，周五夜盤大幅走弱現(xiàn)貨ADC12價格也相應(yīng)下調(diào)，大部分商戶謹(jǐn)慎觀望為主，整體成交偏清淡 【期貨市場】 鑄造鋁合金：10月11日鑄造鋁2511合約夜盤以20220元/噸收盤，下跌340元/噸。

行情簡評

中信建投期貨：氧化鋁01合約運行區(qū)間2750-2950

隔夜氧化鋁期貨震蕩偏弱，現(xiàn)貨價格保持下跌趨勢山西、河南、廣西等國產(chǎn)鋁土礦主產(chǎn)區(qū)的降雨對當(dāng)?shù)氐V山開采影響較大，部分氧化鋁企業(yè)依靠儲備庫存維持生產(chǎn)，山西某企業(yè)壓產(chǎn)40萬噸產(chǎn)能，澳洲氧化鋁報價在324美元/噸左右，北方理論進(jìn)口利潤降低至7元/噸，進(jìn)口窗口保持打開氧化鋁運行產(chǎn)能9855萬噸，電解鋁運行產(chǎn)能4445.4萬噸，二者平衡系數(shù)為2.22，明顯過剩依然保持進(jìn)入新的結(jié)算周期，晉豫貴地區(qū)部分高成本產(chǎn)能面臨虧損壓力，而在供應(yīng)端未出現(xiàn)因虧損而較大規(guī)模減產(chǎn)前，氧化鋁仍是偏空為主。

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