瑞達期貨：氧化鋁市場因價格低位運行導(dǎo)致部分企業(yè)利潤倒掛

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱宏觀方面，三部門發(fā)布一攬子金融政策穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期央行宣布推出十項政策措施，其中包括全面降準0.5個百分點，下調(diào)政策利率0.1個百分點，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率和公積金貸款利率0.25個百分點等 基本面上，原料端隨著幾內(nèi)亞雨季臨近，鋁土礦迎來集中發(fā)運窗口，港口庫存短期充裕但后續(xù)供應(yīng)將季節(jié)性遞減供給方面，氧化鋁市場因價格低位運行導(dǎo)致部分企業(yè)利潤倒掛，開工率回落帶動供給小幅收縮；需求方面，電解鋁廠在旺季需求支撐下維持高生產(chǎn)積極性，推動氧化鋁需求保持堅挺。

期貨公司評論

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.22）

氧化鋁：8月21日Mysteel山西氧化鋁價格3225元/噸持平，河南氧化鋁價格3220元/噸持平，山東氧化鋁價格3200元/噸持平，廣西氧化鋁價格3325元/噸持平，貴州氧化鋁價格3320元/噸持平 【期貨市場】 燒堿：8月21日燒堿期貨價格上漲，截至夜盤收盤，主力2601合約收于2742元/噸，開盤2687元/噸，最高2746元/噸，最低2682元/噸。

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/22）

五、行情預(yù)測 今日滬鋁期貨呈現(xiàn)震蕩走勢，原鋁價格窄幅波動廢鋁市場供應(yīng)延續(xù)緊張態(tài)勢，貨源緊缺繼續(xù)支撐價格穩(wěn)居高位成本端支撐顯著，鑄造鋁合金生產(chǎn)企業(yè)普遍維持較強挺價意愿市場主流成交價持穩(wěn)于20000元/噸左右目前下游壓鑄企業(yè)仍以剛需采購為主，大批量備貨意愿不足，貿(mào)易商采銷行為亦偏謹慎，社會庫存整體變動有限。

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/21）

五、行情預(yù)測 今日滬鋁期貨呈震蕩格局，原鋁價格小幅波動廢鋁市場供應(yīng)持續(xù)偏緊，貨源緊缺支撐價格維持高位成本支撐強勁，鑄造鋁合金生產(chǎn)企業(yè)普遍挺價意愿強烈市場主流成交價持穩(wěn)于20000元/噸左右當前下游壓鑄企業(yè)采購仍以剛需為主，大規(guī)模備貨意向不強整體來看，市場維持弱平衡狀態(tài)，預(yù)計短期內(nèi)鑄造鋁合金現(xiàn)貨價格延續(xù)區(qū)間震蕩，上下行空間均受限。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/21）

整體成交尚可 進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在19600元/噸左右，受國內(nèi)原料緊張，ADC12成本高，支撐較強，AD盤面高位震蕩運行現(xiàn)貨方面：國內(nèi)低價資源逐步減少，市場整體銷售價格有所提升，目前大部分進口商戶庫存仍處于虧損狀態(tài)，且市場低價補庫困難，商戶挺價意愿較強，低價資源成交較快 【期貨市場】 鑄造鋁合金：8月20日鑄造鋁2511合約夜盤以20090元/噸收盤，上漲45元。

行情簡評

國信期貨：氧化鋁延續(xù)弱勢

周二夜間，氧化鋁報收3099元/噸，下跌1.49%夜間氧化鋁期貨繼續(xù)走弱國家統(tǒng)計局發(fā)布報告顯示，中國2025年7月中國氧化鋁產(chǎn)量為756.5萬噸，環(huán)比略有回落，同比增加4.6%，仍為多年同期高位，隨著近期氧化鋁產(chǎn)能開工率不斷回升，8月氧化鋁產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比增加氧化鋁期貨倉單放量，對價格形成壓制，同時也使得現(xiàn)貨市場流通偏緊壓力進一步緩解，現(xiàn)貨成交價格不斷下移，但目前仍升水于期貨價格 另一方面，幾內(nèi)亞雨季影響下礦石發(fā)運量顯著減少，疊加礦端的潛在干擾，使得氧化鋁成本支撐較強，且存在一定風(fēng)險溢價，或?qū)⒐餐拗蒲趸?em class='keyword'>鋁下跌空間。

期貨公司評論

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/20）

五、行情預(yù)測 今日滬鋁期貨呈現(xiàn)震蕩走勢，原鋁價格出現(xiàn)小幅波動廢鋁市場供應(yīng)偏緊，貨源緊缺支撐其價格持續(xù)高位運行在成本端的強勁支撐下，鑄造鋁合金生產(chǎn)企業(yè)挺價心態(tài)普遍較濃市場主流成交價格穩(wěn)定在19900元/噸左右，部分企業(yè)議價空間收窄，讓價幅度有所收縮目前下游壓鑄企業(yè)采購仍以滿足剛需為主，大量備貨意愿不足。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/20）

目前合金錠企業(yè)按需采購原料，下游壓鑄企業(yè)剛需采購為主整體成交尚可 進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在19600元/噸左右，受國內(nèi)原料緊張，ADC12成本高，支撐較強，AD盤面高位震蕩運行現(xiàn)貨方面：國內(nèi)低價資源逐步減少，市場整體銷售價格有所提升，目前大部分進口商戶庫存仍處于虧損狀態(tài)，且市場低價補庫困難，商戶挺價意愿較強，低價資源成交較快 【期貨市場】 鑄造鋁合金：8月19日鑄造鋁2511合約夜盤以20055元/噸收盤，下跌30元。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/19）

五、行情預(yù)測 今日滬鋁期貨震蕩運行，原鋁價格小幅調(diào)整，廢鋁市場貨源緊缺，價格高企，在成本支撐下，生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿較強，市場主流成交價持穩(wěn)于19900元/噸附近市場部分企業(yè)下浮力度有所減弱，當前下游壓鑄企業(yè)采購仍以剛性需求為主整體來看，市場供需維持弱平衡態(tài)勢，預(yù)計短期鑄造鋁合金現(xiàn)貨價格將延續(xù)區(qū)間震蕩格局，上下行空間均受限。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/18）

華東地區(qū)：上周鋁合金錠期貨價格小幅上漲，東北ADC12現(xiàn)貨價漲100元/噸為主，ADC12價格目前高位震蕩運行，國標ADC12需求減弱，出貨難度增加，考慮到廢鋁價格過高、貨源緊缺、夏天天氣較熱等原因，合金錠產(chǎn)量維持低位運行，東北地區(qū)國標ADC12報價集中在19900-20100元/噸，市場成交在20000左右目前合金錠企業(yè)按需采購原料，下游壓鑄企業(yè)剛需采購為主整體成交尚可 華南地區(qū)：上周五滬鋁與鑄造鋁合金期貨價格小幅回落。

行情簡評

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（8.9-8.15）

需求端表現(xiàn)平淡，雖然新增訂單表現(xiàn)在上周有所減少，市場銅材加工費競爭明顯，但絕對的消費量來看并不算低，也體現(xiàn)了目前消費的韌性，只是缺少明顯的消費爆點來進一步反饋到價格身上目前來看，短期銅價格將進入震蕩區(qū)間，不過從當前基本面的表現(xiàn)來看，短時間運行趨勢依然偏弱一些，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在78000-79400元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9620-9830美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.41-4.61美元/磅；鋁價方面，滬鋁主力合約上周鋁價高位震蕩，在20600-20800元/噸高位震蕩。

周報

國信期貨：氧化鋁寬幅震蕩

周一夜間，氧化鋁報收3158元/噸，下跌1.28%，增倉1萬余手供需過剩邏輯主導(dǎo)當前氧化鋁價格走勢當前氧化鋁行業(yè)利潤水平持續(xù)推動產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，開工率不斷回升，供應(yīng)量增加而需求基本穩(wěn)定的情況下，氧化鋁社會庫存持續(xù)累庫，另外，氧化鋁期貨倉單量持續(xù)增加，現(xiàn)貨市場將逐漸趨向?qū)捤傻念A(yù)期使得現(xiàn)貨市場成交價格也承壓下行另一方面，幾內(nèi)亞雨季影響下礦石發(fā)運量顯著減少，疊加礦端的潛在干擾，使得氧化鋁成本支撐較強，且存在一定風(fēng)險溢價，將共同限制氧化鋁下跌空間。

期貨公司評論

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/18）

五、行情預(yù)測 今日滬鋁期貨延續(xù)偏弱運行，原鋁價格下行，廢鋁價格亦跟隨小幅回落得益于近期出貨情況尚可，生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)庫存維持低位，對鑄造鋁合金現(xiàn)貨價格形成有力支撐，主流成交價持穩(wěn)于19900元/噸附近當前下游壓鑄企業(yè)采購仍以剛性需求為主整體來看，市場供需維持弱平衡態(tài)勢，預(yù)計短期鑄造鋁合金現(xiàn)貨價格將延續(xù)區(qū)間震蕩格局，上下行空間均受限。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/19）

非交割品普遍成交在19900元/噸，原料供應(yīng)持續(xù)偏緊，廢生鋁價格偏高，企業(yè)競廢激烈，部分企業(yè)或?qū)⒚媾R原料緊缺小幅減產(chǎn)下游壓鑄實際需求偏弱，除摩配訂單較好，其他壓鑄企業(yè)訂單走弱，市場仍以期現(xiàn)貿(mào)易商拿貨為主，壓鑄企業(yè)依舊以剛需補庫為主，市場整體成交一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁及鑄造鋁合金期貨價格小幅回落ADC12現(xiàn)貨市場均價報19900元/噸，下跌100元/噸，華南地區(qū)報價區(qū)間19700-20100元/噸。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/22）

行情簡評

國信期貨：氧化鋁增倉下行

周五夜間，氧化鋁報收3225元/噸，上漲0.56%供需方面，當前氧化鋁行業(yè)利潤水平持續(xù)推動產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，開工率不斷回升，供應(yīng)量增加而需求基本穩(wěn)定的情況下，氧化鋁社會庫存持續(xù)累庫，另外，氧化鋁期貨倉單量持續(xù)增加，現(xiàn)貨市場將逐漸趨向?qū)捤傻念A(yù)期使得現(xiàn)貨市場成交價格也承壓下行，氧化鋁供應(yīng)過剩的預(yù)期再度被放大，主導(dǎo)氧化鋁價格走勢 整體而言，現(xiàn)階段氧化礦供應(yīng)過剩邏輯帶動價格下行，中長期來看，氧化鋁市場仍面臨政策潛在利好、礦端擾動帶來的風(fēng)險溢價與供應(yīng)過剩預(yù)期的博弈之中，預(yù)計氧化鋁寬幅震蕩，下方支撐3100元/噸-3200元/噸附近，上方壓力區(qū)間看向3400元/噸-3500元/噸附近。

期貨公司評論

Mysteel早報：西南建筑鋼材早盤價格預(yù)計弱勢下行

一、昨日市場回顧 期螺主力合約收盤價3126，較前一個交易日下跌1.48%，DIF與DEA雙雙向下，RSI三線指標位于27-41，向布林帶下軌靠近 全國主要城市螺紋鋼均價3347元/噸，較上個交易日跌22元/噸 期貨延續(xù)跌勢，現(xiàn)貨價格跟跌，跌后西南地區(qū)建筑鋼材成交依然縮量 二、現(xiàn)貨市場情緒預(yù)期 三、今日市場預(yù)期 此前美國宣布擴大對鋼鐵和鋁進口征收50%關(guān)稅的范圍，將數(shù)百種衍生產(chǎn)品納入加征關(guān)稅清單。

早評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/15）

進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在19700元/噸左右，受國內(nèi)原料緊張，ADC12成本高，支撐較強，AD盤面偏強運行現(xiàn)貨方面：昨日現(xiàn)貨價格偏強，但期貨盤面走弱，部分保值商戶積極出貨，價格有所下調(diào)，低價成交尚可未保值商戶多以快進快出為主，逢低接貨，投機需求有所活躍 【期貨市場】 鑄造鋁合金：8月14日鑄造鋁2511合約夜盤以20175元/噸收盤，上漲45元。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/13）

五、行情預(yù)測 今日滬鋁期貨延續(xù)偏強走勢原鋁價格上揚，廢鋁市場因貨源緊缺價格同步跟漲成本支撐下，鑄造鋁合金價格亦隨之上漲，現(xiàn)貨主流價格運行于19900元/噸附近近期市場成交略有改善，主因漲價后生產(chǎn)企業(yè)讓利空間擴大，疊加市場看漲情緒升溫然而，下游需求疲軟態(tài)勢未改，企業(yè)采購仍以剛需為主同時，期貨盤面持續(xù)走強刺激貿(mào)易商交投活躍度提升。

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月11日-8月15日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1073.19，環(huán)比下降0.82，降幅0.08%（前值-0.28%）；同比下降33.38，降幅3.02%（前值-3.37%） 本周鋼價漲跌互現(xiàn)，主要受到焦煤期貨價格波動影響黑色市場；有色金屬價格變化不一，銅、鋁價格環(huán)比小漲，鉛、鋅價格環(huán)比小幅下跌；石化方面，新一輪限價呈現(xiàn)寬幅下調(diào)預(yù)期，利空市場，成本端延續(xù)弱勢，且汽柴需求偏弱，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因供應(yīng)縮減價格止跌企穩(wěn)，混凝土因需求下滑價格下行，螺紋鋼價格小幅下跌；農(nóng)產(chǎn)品方面，雞蛋、雞苗等產(chǎn)品價格上漲，白羽肉雞、生姜等產(chǎn)品價格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析