瑞達期貨：國內氧化鋁價格受多方因素走強

夜盤AO2402合約漲幅0.03%宏觀面，CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲明年2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為85.5%，降息25個基點的概率為14.5%到明年3月維持利率不變的概率為18.8%，累計降息25個基點的概率為69.9%，累計降息50個基點的概率為11.3% 基本面，京津冀及周邊區(qū)域將經(jīng)歷一次超長時間、超大范圍重污染天氣過程，根據(jù)要求,包括濱州在內的25個城市需同步啟動重污染天氣應急，影響該部分地區(qū)氧化鋁企業(yè)焙燒環(huán)節(jié)，加上幾內亞科納克里油氣庫發(fā)生了特大爆炸，導致燃料出售受限，鋁土礦產(chǎn)出受影響，部分礦山已經(jīng)停產(chǎn)。

期貨公司評論

瑞達期貨：國內氧化鋁價格隨著電解鋁復產(chǎn)消息刺激止跌

夜盤AL2308合約跌幅 0.33%宏觀上，鮑威爾稱不排除連續(xù)加息可能性，預計到 2025 年美國核心通脹率將回落到 2%；歐洲央行行長拉加德表示，目前不考慮暫停加息，不考慮改變通脹目標；國內利好政策預期升溫，國內期貨市場整體氛圍相對較暖 基本面上，國內氧化鋁價格隨著電解鋁復產(chǎn)消息刺激止跌；云南地區(qū)全面放開電力負荷管理，已有電解鋁廠通電復產(chǎn)，電解鋁供應持續(xù)增加；需求端，假期來臨，國內鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比持續(xù)小幅下滑，后期消費淡季氛圍隨之加重，訂單匱乏，成品庫存積壓，開工率或持續(xù)下行。

期貨公司評論

瑞達期貨：國內氧化鋁及預焙陽極價格弱勢運行

夜盤AL2307合約跌幅0.19%宏觀上，美聯(lián)儲暫停加息，這是美聯(lián)儲本輪加息周期中首次暫停加息,市場情緒提振，不過美聯(lián)儲 FOMC 6 月點陣圖顯示還會有兩次加息 基本面上，國內氧化鋁及預焙陽極價格弱勢運行，電解鋁成本支撐下移；云南地區(qū)水量增加下，電解鋁供應持續(xù)增加；需求端，上周國內鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比小幅上行，行業(yè)訂單向大廠轉移，帶動開工率略漲，后期仍受到傳統(tǒng)消費淡季影響，需求疲軟，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行。

期貨公司評論

瑞達期貨：國內氧化鋁及預焙陽極價格弱勢運行

夜盤AL2307合約漲幅0.88%宏觀上，市場對美聯(lián)儲6月停止加息的預期較大，在下周美國最新通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲利率決定落地前，宏觀情緒保持回暖 基本面上，國內氧化鋁及預焙陽極價格弱勢運行，電解鋁成本支撐下移；云南地區(qū)水量增加下，電解鋁有復產(chǎn)預期；需求端，上周國內鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比持平，鋁線纜大型企業(yè)交貨期臨近，企業(yè)排產(chǎn)增加，開工率錄得上漲，但企業(yè)新增訂單均下滑，其余各版塊受到傳統(tǒng)消費淡季影響，需求疲軟，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行。

期貨公司評論

瑞達期貨：國內氧化鋁過剩格局加大，價格弱勢運行

夜盤AL2307合約跌幅0.50%宏觀上，美國債務上限問題暫無定論，市場不確定增加，恐慌情緒有所抬頭 基本面上，國內氧化鋁過剩格局加大，價格弱勢運行，預焙陽極價格仍有下調空間，電解鋁成本支撐下移；5-6月云南地區(qū)汛期，電解鋁有復產(chǎn)預期；需求端，上周國內鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比小幅下滑，僅有鋁型材板塊開工率小幅上漲，其余板塊開工率弱勢運行，后續(xù)傳統(tǒng)消費淡季，需求疲軟氛圍升溫，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行。

期貨公司評論

瑞達期貨：國內氧化鋁過剩，價格回落

夜盤AL2306合約跌幅1.21%宏觀上，美國初請失業(yè)救濟人數(shù)高于預期及前值，然美國債務問題仍擾動投資者信心，宏觀仍施壓 基本面上，國內氧化鋁過剩，價格回落，預焙陽極價格短期弱勢運行，電解鋁成本支撐下移；云南電力緊張，暫未波及電解鋁行業(yè)；需求端，本周國內鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比上漲0.9個百分點，五一假期放假停產(chǎn)影響結束，下游開工率小幅上漲，其中主要是鋁線纜及再生合金板塊開工率回升，其他板塊開工率維穩(wěn)或下行，后續(xù)傳統(tǒng)消費淡季，需求疲軟氛圍升溫，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或下行。

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：淡季國內消費不佳，但鋁價下方有成本支撐

周五原油小漲，倫鋁探底回升收小陰，今日小幅高開于2289美元滬鋁夜盤高開高走收中陽，收于18945滬鋁成交持倉均上升，市場情緒偏強淡季國內消費不佳，但鋁價下方有成本支撐，預期本周美聯(lián)儲加息后鋁價走勢可能偏強上方壓力20000，下方支撐18500

期貨公司評論

【新湖期貨】節(jié)后國內供需基本面整體偏弱 鋁價高位回落

海外雖然仍有減產(chǎn)擔憂，但減產(chǎn)風險趨降受地產(chǎn)市場拖累，節(jié)后消費難以快速恢復，弱消費對市場的負面影響或逐漸顯現(xiàn)因此節(jié)后國內供需基本面整體偏弱雖然鋁錠壘庫量超預期的可能性不大，但鋁棒壘庫或創(chuàng)新高鋁價高位回落的可能性大 公司簡介：新湖期貨股份有限公司成立于1995年，凈資本8億多元，由浙江新湖集團股份有限公司控股，擁有500多名員工，在全國設有28家分支機構，在行業(yè)內的影響力日益擴大新湖期貨為中國期貨業(yè)協(xié)會副會長單位、上海期貨同業(yè)公會監(jiān)事長單位、大連商品交易所理事單位、鄭州商品交易所理事單位等。

鋁

華泰期貨:關注國內疫情對供應的影響，鋁價維持強勢

鋅： 現(xiàn)貨方面，LME鋅現(xiàn)貨升水0.75美元/噸，前一交易日升水0.5美元/噸上海0#鋅主流成交于25150~25180元/噸，雙燕成交于25160~25220元/噸；0#鋅普通對2203合約報升水0~50元/噸，雙燕對2203合約報升水40~60元/噸；1#鋅主流成交于25080~25110/噸昨日鋅價下跌，早間持貨商升水下調，對2203合約報至升水0~50元/噸，市場成交仍不佳，持貨商主動下調升水出貨，對均價亦跌至貼水。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：市場對關稅政策敏感度降低 預計鋁價短期內或繼續(xù)偏強震蕩

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收20680元/噸，漲90元/噸，漲幅0.44%國際市場：LME鋁3M報收2610美元/噸，漲4美元/噸，漲幅0.15% 【現(xiàn)貨市場】（7月10日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20790-20810元/噸，均價20800元/噸，較上個交易日漲160元/噸。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/11）

隨著鋁價和鑄造鋁合金期貨價格連續(xù)上漲，ADC12現(xiàn)貨現(xiàn)貨價格出現(xiàn)上漲跡象目前合金錠企業(yè)按需采購原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購為主整體成交較弱 進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在19300元/噸左右，受國內原料緊張，ADC12成本高影響，ADC12盤面保持偏強運行，持貨商挺價惜售，市場低價資源逐漸減少，下游按需采購，套保訂單活躍，整體成交一般。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（7/9）

五、行情預測 近期滬鋁期貨維持震蕩格局，支撐廢鋁價格高位運行海外主要來源國對廢鋁出口管控政策持續(xù)趨嚴，導致進口廢鋁量環(huán)比下滑，疊加國內廢鋁資源供應本已偏緊，整體市場供應呈現(xiàn)收縮格局，廢鋁價格短期維持易漲難跌格局受原料獲取困難制約及利潤稀薄甚至虧損的情況下，部分鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量被動下調，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)非計劃停產(chǎn)。

日報

Mysteel朝聞鋁市：中國6月CPI同比漲0.1% 預計鋁價短期內或繼續(xù)偏強震蕩

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收20595元/噸，漲150元/噸，漲幅0.73%國際市場：LME鋁3M報收2599.5美元/噸，跌2.5美元/噸，跌幅0.10% 【現(xiàn)貨市場】（7月9日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20630-20650元/噸，均價20640元/噸，較上個交易日漲60元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（7/8）

五、行情預測 近期滬鋁期貨維持震蕩格局，支撐廢鋁價格高位運行海外主要來源國對廢鋁出口管控政策持續(xù)趨嚴，導致進口廢鋁量環(huán)比下滑，疊加國內廢鋁資源供應本已偏緊，整體市場供應呈現(xiàn)收縮格局，進一步強化了廢鋁價格的強勢地位受原料獲取困難制約，部分鑄造鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)面臨供應瓶頸，產(chǎn)能利用率被動下調，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)非計劃停產(chǎn)。

日報

Mysteel周報：空調產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.28-7.4）

但是高價改善了廢銅持貨商的出貨量，使得近期原料的供應有所好轉預計本周國內銅價運行區(qū)間在78500-80500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9700-10000美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.92-5.2美元/磅，需要注意關稅擾動下價格下跌的風險；鋁價方面，當前低庫存和國內利好政策為鋁價提供強勢支撐，但需求端淡季壓力和美聯(lián)儲降息預期下滑限制上行空間，滬鋁主力合約預計核心運行區(qū)間在20500-21000元/噸，20800-21000元/噸構成強壓力位，需警惕庫存拐點，若社會庫存累庫速度加快，或跌破20500元/噸；制冷劑方面，短期內R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價參考50000元/噸電匯，R410A合約價參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸。

周報

Mysteel朝聞鋁市：關稅前景不明 預計鋁價短期內或繼續(xù)偏強震蕩

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收20480元/噸，漲55元/噸，漲幅0.27%國際市場：LME鋁3M報收2575美元/噸，跌2美元/噸，跌幅0.08% 【現(xiàn)貨市場】（7月8日）無錫現(xiàn)貨鋁價20580-20620元/噸，均價20600元/噸，跌40元/噸早盤滬鋁弱勢震蕩，華東市場表現(xiàn)依舊低迷，區(qū)域連續(xù)到貨，使得市場持貨商出貨壓力增大，基差持續(xù)走弱，但商家挺價意愿較弱，報價維持在貼20元/噸至貼10元/噸，流通現(xiàn)貨貨源寬松，下游按需采購為主，貿(mào)易商逢低貼水接貨，整體需求較一般，成交欠佳。

行情簡評

廣州期貨：鋁市價格回調

特朗普宣布自8月1日起對14個國家的所有產(chǎn)品加征關稅，歐盟目前仍在與美國就關稅問題積極交涉，東南亞轉口貿(mào)易或受明顯影響，市場避險情緒走增 幾內亞礦權擾動持續(xù)疊加雨季影響發(fā)運量下行，進口礦短期或有漲價，支撐氧化鋁生產(chǎn)成本上移當前供應過剩格局未改，周度氧化鋁供應過剩程度加深，國內氧化鋁庫存自6月初累庫，近期期貨倉，盤面貼水收窄驅動期價向現(xiàn)貨靠攏，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，期貨價格走增，基差持續(xù)收斂。

期貨公司評論

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（7/7）

五、行情預測 近期滬鋁期貨維持震蕩格局，支撐廢鋁價格高位運行國外廢鋁管控愈加嚴格，進口廢鋁量環(huán)比下滑疊加國內資源供應偏緊，整體市場供應呈收縮態(tài)勢，進一步鞏固廢鋁價格強勢，為下游鑄造鋁合金提供了堅實的成本支撐受原料獲取困難制約，部分鑄造鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)面臨供應瓶頸，產(chǎn)能利用率被動下調，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)非計劃停產(chǎn)。

日報

Mysteel朝聞鋁市：特朗普貿(mào)易摩擦擔憂重燃 預計鋁價短期內或維持偏強震蕩

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收20490元/噸，跌10元/噸，跌幅0.05%國際市場：LME鋁3M報收2571美元/噸，漲7.5美元/噸，漲幅0.29% 【現(xiàn)貨市場】（7月7日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20590-20610元/噸，均價20600元/噸，較上個交易日跌80元/噸。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：貿(mào)易沖突再升級 預計鋁價短期內或維持偏強震蕩

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收20465元/噸，跌110元/噸，跌幅0.15%國際市場：LME鋁3M報收2600.5美元/噸，漲3美元/噸，漲幅0.12% 【現(xiàn)貨市場】（7月4日）無錫現(xiàn)貨鋁價20760-20800元/噸，均價20880元/噸，較上個交易日跌90元/噸。

行情簡評