[順丁橡膠日評]：民營成交重心進(jìn)一步走低 節(jié)前備貨基本結(jié)束（20250926）

1、今日摘要 ①、9月26日，國內(nèi)丁二烯市場弱勢下行，下游節(jié)前備貨節(jié)奏逐步放緩，但市場外銷貨源相對充裕，且主力下游產(chǎn)品走勢不佳，部分節(jié)后貨源交投謹(jǐn)慎，成交不佳拖拽行情重心顯著走低。

每日點評

[天然橡膠]：2025年9月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所

[天然橡膠]：2025年8月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所

[順丁橡膠日評]：宏觀炒漲情緒消退 期現(xiàn)貨端交投重心下挫（20250723）

1、今日摘要 ①、7月23日，國內(nèi)丁二烯市場小幅走弱，下游產(chǎn)品走勢回落且部分丁二烯競拍貨源成交不暢，加重下游買盤謹(jǐn)慎心態(tài)。

每日點評

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

結(jié)算價授權(quán)的核心機制是，授權(quán)境外交易所使用中國期貨合約結(jié)算價作為其衍生品定價基準(zhǔn)，實現(xiàn)“中國基準(zhǔn)、全球交易” 典型案例包括，馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所2024年上市掛鉤大商所豆油期貨的FSOY合約，現(xiàn)金交割基于大商所結(jié)算價首年成交10.09萬手，與大商所價格相關(guān)性超90% 以及日本大阪交易所2025年掛鉤上期所天然橡膠期貨，便利日本輪胎企業(yè)跨市場套保 結(jié)算價授權(quán)的戰(zhàn)略意義表現(xiàn)在，將中國供需信號嵌入全球貿(mào)易鏈（如南美豆農(nóng)參考大商所價格調(diào)整報價）。

Mysteel參考

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

業(yè)務(wù)機構(gòu)遍及五省兩市，包括上海市、浙江省、江蘇省、安徽省、江西省、湖北省、重慶市，積極打造長江經(jīng)濟帶一體化綜合物流平臺企業(yè)從事期貨交割庫業(yè)務(wù)十余年，為中國四大交易所提供物流服務(wù)，所設(shè)品種包括貴金屬、塑料、橡膠、有色金屬等 中國外運華東有限公司合同物流事業(yè)部期貨供應(yīng)鏈部門副總經(jīng)理柴立琴 由寧波凱創(chuàng)物產(chǎn)有限公司期現(xiàn)部副經(jīng)理吳立杭以《黑色商品的市場矛盾與交易邏輯演變》為主題發(fā)表精彩演講，吳立杭提到在成本下行壓力的持續(xù)作用下，黑色商品生產(chǎn)成本不斷降低，尤其是原料成本的下跌趨勢尤為顯著，原料成本的降低。

會議報道

[天然橡膠]：2025年7月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所

Mysteel早讀：美聯(lián)儲連續(xù)第四次維持利率不變 有色金屬漲跌不一

二、天然橡膠、鉛、錫期權(quán)合約 ◎【上期所同意河南豫光金鉛股份有限公司等3家注冊企業(yè)變更產(chǎn)品標(biāo)識】近期，我所收到河南豫光金鉛股份有限公司、白銀有色集團(tuán)股份有限公司、云南振興實業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司報送的相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：一、同意河南豫光金鉛股份有限公司生產(chǎn)的“YUGUANG”牌鉛錠、白銀有色集團(tuán)股份有限公司生產(chǎn)的“紅鷺”牌陰極銅、云南振興實業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司生產(chǎn)的“YUNSHA”牌鉛錠變更產(chǎn)品標(biāo)識。

有色聚焦

[天然橡膠]：2025年6月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所

上期所田向陽：加力加壓加快建成世界一流交易所

5月22日，上海期貨交易所理事長田向陽在2025上海衍生品市場論壇上表示，在全面推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的新征程上，上期所將對標(biāo)“產(chǎn)品齊全、功能完備、服務(wù)高效、運行穩(wěn)健、價格輻射全球”五大特征，把自身優(yōu)勢與上海國際金融中心優(yōu)勢緊密結(jié)合，加力加壓加快建成世界一流交易所 田向陽介紹，一年多來，上期所聚焦構(gòu)建“多元創(chuàng)新”產(chǎn)品體系，上市鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)；聚焦打通“期現(xiàn)結(jié)合”鏈路，在原油等品種試點設(shè)立集團(tuán)交割中心，新增鋼鐵等品種注冊品牌；聚焦創(chuàng)造“開放合作”機遇，將天然橡膠期貨交割結(jié)算價授權(quán)大阪交易所；聚焦培育“安全穩(wěn)健”環(huán)境，上線自主可控的新一代交易系統(tǒng)，向全市場開放有色金屬數(shù)據(jù)系統(tǒng)。

鋼材

2025上海衍生品市場論壇開幕

一年多來，上期所聚焦構(gòu)建“多元創(chuàng)新”產(chǎn)品體系，上市鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)；聚焦打通“期現(xiàn)結(jié)合”鏈路，在原油等品種試點設(shè)立集團(tuán)交割中心，新增鋼鐵等品種注冊品牌；聚焦創(chuàng)造“開放合作”機遇，將天然橡膠期貨交割結(jié)算價授權(quán)大阪交易所；聚焦培育“安全穩(wěn)健”環(huán)境，上線自主可控的新一代交易系統(tǒng)，向全市場開放有色金屬數(shù)據(jù)系統(tǒng)在全面推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的新征程上，上期所將在中國證監(jiān)會的堅強領(lǐng)導(dǎo)下，對標(biāo)《意見》指出的“產(chǎn)品齊全、功能完備、服務(wù)高效、運行穩(wěn)健、價格輻射全球”五大特征，把自身優(yōu)勢與上海國際金融中心優(yōu)勢緊密結(jié)合，緊扣守正創(chuàng)新，聚焦開放合作，抓牢系統(tǒng)集成，突出底線思維，加力加壓加快建成世界一流交易所。

國內(nèi)資訊

[天然橡膠]：2025年5月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所

[隆眾聚焦]：西雙版納天然橡膠產(chǎn)量及加工廠發(fā)展預(yù)期淺析

天然橡膠膠農(nóng)、二盤商、橡膠加工企業(yè)等，對期貨價格關(guān)注度也比較高，會及時根據(jù)期貨價格調(diào)整產(chǎn)品價格，原料價格的漲跌對膠農(nóng)割膠積極性存一定影響，但影響偏滯后，滯后周期約在1-2年交割品目前來看當(dāng)年生產(chǎn)的全乳膠一般用于交割，不在市面上流通，少量民營定制全乳直接對接下游制品工廠。

熱點聚焦

[天然橡膠]：2025年4月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料價格震蕩走高 合成橡膠產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)（20250328-0403）

原料丁二烯端外放資源增多但現(xiàn)貨價格仍有上探，順丁橡膠成本面支撐增強；考慮部分民營裝置檢修導(dǎo)致4月可交割品資源產(chǎn)量下降，主流供價繼續(xù)小幅上漲，然月初下游外采意愿不強且高價抵觸情緒明顯，實單剛需擇低跟進(jìn)，兩油現(xiàn)貨資源多圍繞開單成本附近報盤且與民營資源價差持續(xù)擴大美國發(fā)布新關(guān)稅政策后，市場對下游輪胎行業(yè)出口受阻預(yù)期升溫，順丁橡膠需求下降預(yù)期導(dǎo)致期現(xiàn)貨市場均大幅下跌，套利盤低價出貨良好但成交價格顯著倒掛 丁苯橡膠： 市場信息：本周期主流銷售公司上調(diào)丁苯1712出廠價格100元/噸；周初天膠及合成橡膠期貨盤面價格小幅走高，周后期關(guān)稅消息塵埃落地，盤面快速下跌，對現(xiàn)貨市場心態(tài)影響明顯，而終端下游整體買盤積極性一般，實單采購普遍傾向于壓價至倒掛。

每日點評

[天然橡膠]：2025年3月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所

[熱點聚焦]：采購跟進(jìn)弱于預(yù)期 順丁市場看空情緒升溫

綜述 節(jié)后歸來，順丁橡膠出廠價格保持穩(wěn)定，但市場價格逐步走低；至2月14日收盤，國內(nèi)順丁橡膠主流出廠價格穩(wěn)定執(zhí)行14800元/噸，但華北地區(qū)順丁橡膠現(xiàn)貨市場價格回落至14450-14700元/噸區(qū)間。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本壓力使然 順丁膠價高位整理

順丁橡膠價格,順丁橡膠行情

熱點聚焦

[天然橡膠]：2025年2月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所

[天然橡膠]：2025年1月滬膠標(biāo)準(zhǔn)倉單到期數(shù)量

上期所