[天然膠乳月評(píng)]：宏觀疊加基本面雙弱 膠價(jià)震蕩下行（2025年4月）

受宏觀利空氛圍拖拽，天然橡膠市場(chǎng)需求前景預(yù)期轉(zhuǎn)弱，期貨盤面下跌，對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成沖擊，天然膠乳價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)，基本面來(lái)看，海內(nèi)外進(jìn)入新一輪開割季，成本端存走弱壓力，而下游制品企業(yè)逢低入市，階段性剛需補(bǔ)庫(kù)，對(duì)膠價(jià)支撐作用不足，基本面供增需弱預(yù)期走強(qiáng)，市場(chǎng)無(wú)有力的利好驅(qū)動(dòng)引導(dǎo)，膠價(jià)弱勢(shì)承壓運(yùn)行 三、下月市場(chǎng)預(yù)測(cè) 預(yù)計(jì)5月天然膠乳市場(chǎng)報(bào)價(jià)存偏弱震蕩預(yù)期。

月評(píng)

[天然膠乳周評(píng)]：宏觀利空干擾加重 濃乳市場(chǎng)重心下移（20250404-0410）

受宏觀利空氛圍拖拽，天然橡膠大市場(chǎng)需求前景預(yù)期轉(zhuǎn)弱，期貨盤面大幅下跌，對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成沖擊，基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)貨流通仍顯寬松，而海南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入開割，多重空頭影響，持貨商出貨承壓，多數(shù)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)提前消耗跌幅，而下游制品企業(yè)買盤不旺，實(shí)單壓價(jià)采購(gòu)剛需，市場(chǎng)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)加劇，成交重心持續(xù)下滑。

周評(píng)

[丁苯橡膠日評(píng)]：基本面利好難尋 市場(chǎng)有所回落（20250304）

1、今日摘要 ①、今日主流銷售公司丁苯橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在14400-14500元/噸 ②、今日各主流乳聚丁苯橡膠裝置均穩(wěn)定運(yùn)行，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比穩(wěn)定。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁苯橡膠日評(píng)]：利好有限 市場(chǎng)維持整理（20250228）

1、今日摘要 ①、今日主流銷售公司丁苯橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在14400-14500元/噸 ②、今日各主流乳聚丁苯橡膠裝置均穩(wěn)定運(yùn)行，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比穩(wěn)定。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁苯橡膠日評(píng)]：觀望情緒再起 市場(chǎng)震蕩整理（20250226）

1、今日摘要 ①、今日主流銷售公司丁苯橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在14400-14500元/噸 ②、今日各主流乳聚丁苯橡膠裝置均穩(wěn)定運(yùn)行，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比穩(wěn)定。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁苯橡膠日評(píng)]：利空占據(jù)多數(shù) 市場(chǎng)繼續(xù)走低（20250225）

1、今日摘要 ①、今日部分主流銷售公司跟跌丁苯橡膠出廠價(jià)格400元/噸，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在14400-14500元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁苯橡膠日評(píng)]：利好支撐匱乏 市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)（20250224）

1、今日摘要 ①、今日部分主流銷售公司丁苯橡膠出廠價(jià)格下調(diào)400元/噸，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在14400-14900元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁苯橡膠日評(píng)]：供需暫無(wú)利好 市場(chǎng)持續(xù)下行（20250221）

1、今日摘要 ①、今日主流銷售公司丁苯橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在14800-14900元/噸 ②、今日各主流乳聚丁苯橡膠裝置均穩(wěn)定運(yùn)行，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比穩(wěn)定。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁苯橡膠日評(píng)]：成本指引偏空 市場(chǎng)繼續(xù)走弱（20250219）

1、今日摘要 ①、今日部分主流銷售公司丁苯橡膠出廠價(jià)格穩(wěn)定，中國(guó)丁苯1502出廠價(jià)格在15100-15200元/噸 ②、今日各主流乳聚丁苯橡膠裝置均穩(wěn)定運(yùn)行，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比穩(wěn)定。

每日點(diǎn)評(píng)

[順丁橡膠]：2025年2月7日全國(guó)主要市場(chǎng)順丁橡膠價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】：今日主流銷售公司穩(wěn)定高順順丁橡膠出廠價(jià)格業(yè)者對(duì)原料端走弱預(yù)期降溫，成本及供應(yīng)基本面仍對(duì)順丁供價(jià)存在支撐，同時(shí)天然橡膠及合成橡膠期貨盤面大幅走高提振下，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤顯著走高，下游多試探性詢盤，部分偏低價(jià)民營(yíng)資源成交尚可，但溢價(jià)兩油資源難有大單成交截至午后收盤，華北地區(qū)BR9000價(jià)格參考14750元/噸；華東地區(qū)BR9000價(jià)格參考14750元/噸；華南地區(qū)BR9000價(jià)格參考14900元/噸。

匯總

[隆眾聚焦]：2024年中國(guó)天然橡膠進(jìn)口量“應(yīng)聲而降”

【導(dǎo)語(yǔ)】中國(guó)是天然橡膠消費(fèi)大國(guó)，天然橡膠期貨上市后活躍運(yùn)行，天然橡膠是對(duì)宏觀因素變動(dòng)較為敏感的品種，高度依賴進(jìn)口，天然橡膠自身基本面的變化也是造成期貨價(jià)格波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)之一目前國(guó)內(nèi)天然橡膠種植區(qū)域面積有限，自然條件不如東南亞國(guó)家有利，今年來(lái)我國(guó)天然橡膠每年產(chǎn)量維持在85萬(wàn)噸左右而天然橡膠既是與糧、棉、油并列的重要農(nóng)產(chǎn)品，又是與鋼鐵、石油、煤炭并列的四大工業(yè)原料和重要戰(zhàn)略物資，在我國(guó)有著重要地位，我國(guó)對(duì)其需求量較大，依賴進(jìn)口來(lái)滿足消費(fèi)需求。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存周數(shù)據(jù)分析（20250112）

基本面轉(zhuǎn)好，提振膠價(jià)不斷沖高，庫(kù)存與現(xiàn)貨價(jià)格負(fù)相關(guān)仍凸顯，截止到2024年至今價(jià)格與庫(kù)存相關(guān)性在-0.85，預(yù)計(jì)下期庫(kù)存或呈現(xiàn)小幅累庫(kù)，但幅度有限 中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存包含青島保稅現(xiàn)貨庫(kù)存，青島一般貿(mào)易現(xiàn)貨庫(kù)存，浙滬越南10號(hào)標(biāo)膠和混合膠現(xiàn)貨庫(kù)存，云南現(xiàn)貨庫(kù)存，NR期貨庫(kù)存，中國(guó)老全乳膠現(xiàn)貨，浙滬越南3L標(biāo)膠和混合膠現(xiàn)貨，RU期貨庫(kù)存。

庫(kù)存

[天然橡膠]：天然橡膠市場(chǎng)早間提示（20241205）

三、行情展望 天然橡膠庫(kù)存小幅增加，下游需求未有明顯改善，基本面表現(xiàn)平平，期貨夜盤高位震蕩，提振市場(chǎng)交投信心，預(yù)計(jì)今日天然橡膠市場(chǎng)或?qū)⒕S持偏強(qiáng)震蕩趨勢(shì)。

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠市場(chǎng)早間提示（20241204）

三、行情展望 天然橡膠基本面變動(dòng)不大，EUDR延期再起波瀾，期貨盤面寬幅上漲，提振市場(chǎng)交投信心，后市看多情緒增加，預(yù)計(jì)短期天然橡膠市場(chǎng)高位震蕩為主。

早間提示

[天然橡膠日評(píng)]：宏觀消息提振，天膠市場(chǎng)大漲（20241203）

山東魯中送到價(jià)格在9950-10050元/噸，華東主港出罐自提價(jià)格參考9600-9800元/噸 5. 后市預(yù)測(cè) 天然橡膠基本面變動(dòng)不大，EUDR延期再起波瀾，期貨盤面寬幅上漲，提振市場(chǎng)交投信心，后市看多情緒增加，預(yù)計(jì)明日天然橡膠市場(chǎng)繼續(xù)上漲為主。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：順丁期現(xiàn)價(jià)差收窄 市場(chǎng)沖高回落

綜述 本周期中國(guó)高順順丁市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)跌后反彈，周期末合成橡膠期貨盤面再度出現(xiàn)快速上漲，帶動(dòng)順丁現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤沖高，出廠價(jià)格亦兩度上調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存量周數(shù)據(jù)分析（20241204）

三、樣本庫(kù)存趨勢(shì)與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比 本周期，主流銷售公司先下調(diào)再上調(diào)丁苯橡膠供價(jià)，環(huán)比下跌幅度100元/噸上游丁二烯供價(jià)穩(wěn)定，合成橡膠期貨盤面震蕩整理，下游需求有所跟進(jìn)，市場(chǎng)環(huán)比上漲，相關(guān)膠種天然橡膠升水丁苯價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，但丁苯橡膠逐步回歸自身基本面，提振有限，整體市場(chǎng)難有持續(xù)性利好支撐，民營(yíng)供價(jià)變動(dòng)不大，下游詢盤氣氛尚可，市場(chǎng)有所反彈。

庫(kù)存

[隆眾聚焦]：相關(guān)膠種偏強(qiáng)運(yùn)行帶動(dòng)下 丁苯橡膠行情止跌

【導(dǎo)讀】經(jīng)歷近兩個(gè)月的下跌走勢(shì)，十二月初國(guó)內(nèi)丁苯橡膠價(jià)格止跌有所反彈，影響價(jià)格反彈的主要因素主要是受到相關(guān)膠種天然橡膠上漲帶動(dòng)短時(shí)間供需基本面依然承壓，走勢(shì)真正轉(zhuǎn)向仍需更多利好因素出現(xiàn) 進(jìn)入十二月份，受天膠及合成橡膠期貨盤面上漲帶動(dòng)，丁苯橡膠全面倒掛出貨跡象消失，而月初部分主流供方開單放量緊張，故多數(shù)中石化開單商戶齊魯丁苯橡膠現(xiàn)貨偏少，部分民營(yíng)品牌丁苯則開始溢價(jià)報(bào)盤12月6日山東市場(chǎng)撫順1502主流價(jià)格14600元/噸，較11月末14400元/噸相比，上漲200元/噸，漲幅1.39%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（11月18日-11月22日）

（11月14日：63.90%） 丁苯預(yù)測(cè)：下周期看，在新增貨源以及進(jìn)口貨源沖擊的現(xiàn)實(shí)下，原料丁二烯看跌情緒無(wú)法修復(fù)，行情仍將承壓；成本端丁二烯價(jià)格回落，丁苯橡膠制造利潤(rùn)尚可，貨源供應(yīng)壓力同樣存在相關(guān)膠種來(lái)看，天然橡膠期貨與合成橡膠期貨價(jià)差逐步擴(kuò)大，合成橡膠回歸自身供需基本面邏輯后，天膠走勢(shì)對(duì)合成橡膠帶動(dòng)性不如前期目前丁苯橡膠價(jià)格持續(xù)回落更趨利好下游企業(yè)，在成本端以及供應(yīng)端仍偏空指引前提下，下游買盤積極性預(yù)估難以放大。

產(chǎn)業(yè)分析

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20241122）

丁二烯,原油,丁二烯市場(chǎng)

早間提示