玻璃缺乏持續(xù)向上驅(qū)動(dòng)

6月份，玻璃期貨結(jié)束了上半年趨勢性走弱的行情，進(jìn)入低位震蕩整理階段一方面，成本端得到一定支撐，受地緣政治影響，原油大漲帶動(dòng)能源系產(chǎn)品止跌走強(qiáng)，疊加煤炭“安全生產(chǎn)月”增強(qiáng)浮法玻璃冷修預(yù)期另一方面，進(jìn)入淡季后，浮法玻璃需求并沒有出現(xiàn)大幅走弱，在前期表現(xiàn)出“淡季不淡”的特征，玻璃廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議釋放了治理無序競爭、推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出、引導(dǎo)干部樹立和踐行正確政績觀的信號，商品市場迎來普漲，低估值的玻璃也出現(xiàn)了較強(qiáng)的反彈。

市場播報(bào)

Mysteel：3月10日陽泉市場無煙煤價(jià)格行情

10日陽泉市場無煙煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)主流大礦價(jià)格穩(wěn)定供應(yīng)方面，各礦生產(chǎn)正常，以長協(xié)運(yùn)輸為主，整體煤炭供應(yīng)正常需求方面，因期貨利好，今日國內(nèi)尿素現(xiàn)貨行情穩(wěn)中上漲，漲幅多在20-40元/噸左右，現(xiàn)貨市場情緒稍好，企業(yè)拿貨意愿提高總體來看，供大于求基本面沒有發(fā)生根本變化，供應(yīng)充裕，庫存仍處高位，預(yù)計(jì)短期內(nèi)陽泉無煙煤市場行情仍存下跌風(fēng)險(xiǎn)，須謹(jǐn)慎追高目前陽泉市場噴吹煤價(jià)格如下：無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報(bào)930元/噸；無煙煤價(jià)格如下：無煙中塊A15、V12、S1、40-80mm報(bào)850元/噸，無煙小塊A15、V12、S1、20-50mm報(bào)870元/噸；以上價(jià)格均為出廠含稅價(jià)。

日評

提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

很多企業(yè)積極利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，服務(wù)上下游客戶 在煤焦市場上，中城統(tǒng)籌（天津）集團(tuán)有限公司（下稱中城統(tǒng)籌）主要從事冶金焦、鑄造焦、蘭炭等煤炭商品內(nèi)貿(mào)和出口貿(mào)易出口方面，焦炭產(chǎn)品一般出口到東南亞、印度等地，運(yùn)輸周期為1周到1個(gè)月不等在沒有現(xiàn)貨庫存的情況下，該企業(yè)簽訂下游訂單后，一般會(huì)在期貨上進(jìn)行買入套保，鎖定了采購成本，避免未來采購價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) “2024年9月份，我們接到了5萬噸焦炭出口的訂單，船期定在2024年10月底。

原料

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場一周概覽（7.1-7.5）

【進(jìn)口煤炭】本周進(jìn)口煤炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行港口現(xiàn)貨方面，目前終端仍有小幅利潤空間，同時(shí)期貨以及情緒的好轉(zhuǎn)，市場活躍度有所抬升，港口出貨量轉(zhuǎn)好，成交量上漲；但是也要注意材的消費(fèi)在淡季并沒有明顯的好轉(zhuǎn)跡象，宏觀方面暫時(shí)無強(qiáng)預(yù)期，如果需求不能回升，那么鋼材價(jià)格就會(huì)繼續(xù)走弱，從而影響煤焦價(jià)格走勢，后續(xù)仍需保持謹(jǐn)慎態(tài)度 價(jià)格方面，現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口1560元/噸，山東港口1640元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1440元/噸，山東港口1400元/噸；Elga肥煤河北港口1340元/噸降10元/噸，山東港口1340元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1440元/噸降10元/噸，山東港口1450元/噸；K10瘦煤河北港口1420元/噸，山東港口1430元/噸降20元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1380元/噸，山東港口1400元/噸，以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

周評

Mysteel：焦炭首輪降價(jià)后，邯鄲焦炭市場情緒調(diào)研

終端鋼廠盈利狀況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，且近期利好政策集中放出，黑色系期貨盤面大幅上漲，市場黑色情緒有所提振，雙焦支撐較強(qiáng)，在此情況下，小編對邯鄲市場獨(dú)立焦化以及鋼廠進(jìn)行了對焦炭后市的情緒調(diào)研如下： 鋼廠1：預(yù)計(jì)焦炭將持穩(wěn)一段時(shí)間，看后面市場需求改善情況 鋼廠2：預(yù)計(jì)一共2輪降價(jià)行情，2輪過后還得看煤炭，現(xiàn)在大部分鋼企還有利潤，穩(wěn)當(dāng)一點(diǎn)挺好 鋼廠3：能穩(wěn)一段時(shí)間，后期鋼材需求沒有明顯改善的話，月底第二輪還會(huì)來的，就看鋼材實(shí)際成交情況。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：建筑原材料周報(bào)（11.13-11.17）

基本面方面，由于廢鋼價(jià)格未像鐵礦價(jià)格漲幅明顯，電爐廠仍實(shí)現(xiàn)較高盈利，增長復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，而長流程方面由于螺紋期現(xiàn)價(jià)格不斷攀升，鋼廠利潤不斷向上修復(fù)，產(chǎn)量周環(huán)比有所上升，庫存周環(huán)比小幅下降，下降速度有所放緩，整體基本面矛盾仍不凸顯宏觀方面雖然中美關(guān)系仍有不確定性，但市場對于鋼市穩(wěn)好的宏觀基礎(chǔ)依然堅(jiān)定，市場期漲的情緒也沒有明顯消退，疊加上周山西煤礦發(fā)生事故，成本端存在支撐，整體價(jià)格走勢趨強(qiáng)綜合來看，上周螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)主要是受期貨盤面表現(xiàn)偏強(qiáng)、宏觀預(yù)期向好以及煤炭成本上升所致。

觀點(diǎn)

市場人士：甲醇基本面表現(xiàn)良好

“從宏觀方面來看，目前中美歐制造業(yè)PMI和PPI同比指標(biāo)均在低位，尚未出現(xiàn)趨勢性反轉(zhuǎn)美國和歐元區(qū)利率持續(xù)高位，轉(zhuǎn)為降息周期的時(shí)機(jī)尚不成熟外圍總體趨緊的大環(huán)境沒有改變，需求收縮壓力仍然存在”海通期貨能化分析師陳淼補(bǔ)充說 展望后市，于森表示，目前國內(nèi)甲醇處于難得的供需兩旺時(shí)段，甲醇裝置開工創(chuàng)歷史同期最高，但是需求同樣強(qiáng)勁，內(nèi)地庫存仍有下降，疊加原油、煤炭等基礎(chǔ)原材料持續(xù)振蕩上漲，市場呈現(xiàn)量價(jià)齊升的態(tài)勢。

市場播報(bào)

Mysteel日報(bào)：硅鐵市場穩(wěn)步運(yùn)行 六月出口總量減少

供應(yīng)方面：硅鐵開工變化不大，個(gè)別爐子有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，硅鐵市場開工延續(xù)低位回升貿(mào)易商在期貨大跌時(shí)采貨較多，廠家訂單情況沒有壓力，基本都在排單生產(chǎn)原料端煤炭價(jià)格上漲，個(gè)別蘭炭企業(yè)也存有探漲預(yù)期，硅鐵交割庫庫存累積較快，現(xiàn)已達(dá)13萬噸 下游方面：終端鋼廠開工維持高位，鐵水產(chǎn)量不減，表需由降轉(zhuǎn)增，廠庫由增轉(zhuǎn)降，社庫連續(xù)第四周增加。

日評

雙焦大漲，原因找到了？

瘦煤只有國內(nèi)有，沒有新增的產(chǎn)能，疊加庫存較低，價(jià)格支撐強(qiáng) 記者在采訪中獲悉，經(jīng)歷了前期一波較大的下跌行情后，貿(mào)易商普遍較為謹(jǐn)慎，很少做庫存儲(chǔ)備在五六月份，煤炭貿(mào)易商基本沒有進(jìn)行新一輪補(bǔ)庫在本輪瘦煤需求啟動(dòng)后，貿(mào)易商與鋼廠、焦化廠簽供貨長協(xié)，但自身無庫存，需要去市場積極詢貨，增加了市場詢盤氣氛，推動(dòng)了價(jià)格上漲 中鋼期貨煤焦研究員馮艷成也告訴記者，煤焦價(jià)格的反彈具備一定基礎(chǔ)，一方面3—5月下跌階段煤焦相對其他品種跌幅更大，估值偏低，存在一定修復(fù)需求，且焦煤期價(jià)呈現(xiàn)貼水現(xiàn)貨狀態(tài)，給出焦煤反彈的安全邊際；另一方面，鋼廠高爐開工持續(xù)攀升，目前日均鐵水產(chǎn)量處于歷史高位水平，支撐煤焦需求，煤焦累庫趨勢不明顯，且上游庫存壓力也有所下降，為煤焦價(jià)格反彈提供驅(qū)動(dòng)。

爐料

Mysteel周報(bào)：供需矛盾突出 預(yù)計(jì)下周西南鋼市全品種價(jià)格或弱勢震蕩運(yùn)行（2.17-2.24）

在當(dāng)前需求尚未證偽的情況下，西南帶鋼價(jià)格還有收縮驅(qū)動(dòng)內(nèi)蒙煤炭事件引發(fā)市場對雙焦供應(yīng)的擔(dān)憂，原料價(jià)格難有下跌空間，成本支撐強(qiáng)勁需求方面開始緩慢啟動(dòng)，以光伏發(fā)電行業(yè)率先回暖市場詢單逐步增多，成交小幅放量綜合來看，預(yù)計(jì)下周西南帶鋼價(jià)格或仍以穩(wěn)中探漲為主 五、型材市場情況 西南型鋼：市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，近期期貨價(jià)格沖高回落，本地主流鋼廠指導(dǎo)價(jià)上漲70元/噸，市場成交在價(jià)格上漲后并沒有明顯好轉(zhuǎn)。

周報(bào)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 港口交投繼續(xù)僵持

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月9日，全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1286.0萬噸，周環(huán)比下降51.5萬噸；日耗52.59萬噸，周環(huán)比下降1.5萬噸；可用天數(shù)24.5天 進(jìn)口方面，市場偏強(qiáng)運(yùn)行因近期主產(chǎn)地疫情防控影響，運(yùn)輸還沒完全恢復(fù)，港口市場可流通現(xiàn)貨資源緊張，煤炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，終端用戶轉(zhuǎn)向性價(jià)比較高的進(jìn)口煤市場，但因進(jìn)口煤市場即期貨源數(shù)量不多，促使電廠中標(biāo)價(jià)格穩(wěn)中小漲，現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)87-89美元/噸，周環(huán)比上漲4-6美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系燃料價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月9日，全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1286.0萬噸，周環(huán)比下降51.5萬噸；日耗52.59萬噸，周環(huán)比下降1.5萬噸；可用天數(shù)24.5天 進(jìn)口方面，市場偏強(qiáng)運(yùn)行因近期主產(chǎn)地疫情防控影響，運(yùn)輸還沒完全恢復(fù)，港口市場可流通現(xiàn)貨資源緊張，煤炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，終端用戶轉(zhuǎn)向性價(jià)比較高的進(jìn)口煤市場，但因進(jìn)口煤市場即期貨源數(shù)量不多，促使電廠中標(biāo)價(jià)格穩(wěn)中小漲，現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)87-89美元/噸，周環(huán)比上漲4-6美元/噸。

盤點(diǎn)

德國：煤炭石油齊上陣，電力缺口能補(bǔ)上嗎

由于市場的擔(dān)憂，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，歐洲煤炭期貨價(jià)格達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，超過每噸400美元 4月時(shí)，專家就表示過，全球幾乎沒有剩余的動(dòng)力煤澳大利亞煤炭價(jià)格已經(jīng)漲了幾倍，南非物流設(shè)施陳舊，煤炭供應(yīng)能力持續(xù)受制，其他主要出口國的煤炭都在被各方爭奪 燃油發(fā)電廠面臨著同樣的問題 想要在脫離俄羅斯能源的基礎(chǔ)上保障德國的電網(wǎng)正常運(yùn)行很艱難，找到替代供應(yīng)商也很艱難。

爐料

30日FFA成交報(bào)告

船東看漲，承租商看跌，并沒有其他有價(jià)值的消息Q12結(jié)算價(jià)18089美元/天，而合約市場下半年報(bào)價(jià)28000美元，歸結(jié)于期貨過于樂觀還是超賣？很多人投資者都在談?wù)摀矶麻_始緩解，但卻沒有人提到阿姆斯特丹鹿特丹安特衛(wèi)普地區(qū)煤炭庫存充足歐洲正面臨能源危機(jī)，顯然更多的煤炭將不得不從各個(gè)地區(qū)運(yùn)來海岬航線是否會(huì)從中獲利？無論如何，巴西的出口量看起來終于開始增加，與最近幾周相比，有很多滿載的海岬型船運(yùn)往中國，未來幾周很可能看到亞洲地區(qū)擁堵再次加劇，特別惡劣天氣有可能造成的延誤。

FFA

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石偏弱運(yùn)行

截至6月22日9點(diǎn)35分，黑色期貨市場多數(shù)下跌，鐵礦石跌超2%，錳硅、硅鐵跌超1%，螺紋鋼、熱卷、焦炭均下跌，焦煤漲超1% 熱點(diǎn)：中焦協(xié)市場委員會(huì)召開6月市場分析會(huì)，與會(huì)企業(yè)一致同意，要堅(jiān)持虧損不生產(chǎn)，沒有利潤不銷售的原則，全面限產(chǎn)，暫停煤炭采購；廣東將防汛Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)提升為防汛Ⅰ級應(yīng)急響應(yīng)，珠江流域北江今年第2號洪水將發(fā)展成特大洪水，西江今年第4號洪水正在演進(jìn)，水位繼續(xù)上漲并將較長時(shí)間維持高水位運(yùn)行；近期9個(gè)省份發(fā)布鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，重點(diǎn)打造精品鋼鐵基地。

期評

Mysteel：建筑原材料周報(bào)（5.30-6.2）

宏觀來看，5月25日電視電話會(huì)議提出要全國穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤，疊加上周疫情形勢明朗化，上海解封，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，市場情緒明顯回暖，黑色期貨盤面出現(xiàn)修復(fù)性反彈，同時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格受盤面拉動(dòng)小幅上漲；成本方面，前期螺紋鋼價(jià)格下跌的主要因素是原料價(jià)格下跌，支撐力度減弱，而當(dāng)前煤炭經(jīng)過四輪提降后，焦炭價(jià)格觸底，第五輪提降實(shí)施的可能性不大，所以上周成本支撐初顯；供應(yīng)方面，上周產(chǎn)量繼續(xù)小幅上升，增至297.62萬噸，環(huán)比增加3.64萬噸，總體供應(yīng)水平與往年相比偏低；庫存方面，上周螺紋鋼總庫存1167.73萬噸，環(huán)比減少24.85萬噸，其中社庫減少1.16萬噸，上海地區(qū)物流恢復(fù)，廠庫前移較為明顯；需求方面，目前仍有一些區(qū)域處封控或管控中，下游需求仍舊沒有明顯好轉(zhuǎn)，總體繼續(xù)維持供需雙弱的格局。

觀點(diǎn)

近期亞洲鋼鐵市場整體低迷？日本鋼鐵巨頭：需求和價(jià)格可能已經(jīng)觸底

上海期貨交易所的熱軋卷板期貨價(jià)格周四一度跌至每噸人民幣4580元，接近四個(gè)多月來的最低水平不過周五早盤出現(xiàn)明顯反彈，最新上漲近2%至4700元關(guān)口上方 新日鐵預(yù)計(jì)，鋼鐵生產(chǎn)的兩大主要原材料——鐵礦石和煤炭的價(jià)格將維持在高位 Mori稱，鐵礦石價(jià)格料將在每噸130-150美元之間波動(dòng)，焦煤價(jià)格料在每噸450-550美元之間波動(dòng)，但他沒有給出一個(gè)具體的時(shí)間框架。

鋼材

Mysteel調(diào)研：河南冷鍍板卷市場走訪報(bào)告

首先，2月9日發(fā)改委、能源局召開會(huì)議部署煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價(jià)格虛高企業(yè)進(jìn)行約談提醒，要求抓緊核查整改在此消息的影響下，黑色系期貨全線翻綠，下游多持觀望態(tài)度，商家出貨困難，節(jié)后市場價(jià)格還未企穩(wěn)便開始下行其次，在國際形勢的影響下，期盤大幅上行，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，市場車輛雖然絡(luò)繹不絕，但是較往年同期相比還是較少該客戶表示今年市場需求恢復(fù)不及預(yù)期，加之目前沒有明確的利好消息提漲市場信心，后市價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下行。

主編視角

Mysteel：硅鐵期現(xiàn)表現(xiàn)差異及因素分析

目前海外因素動(dòng)蕩，出口及其他下游需求恢復(fù)預(yù)期仍在，黑色產(chǎn)品上漲拉動(dòng)等或是近兩日盤面表現(xiàn)強(qiáng)勁的因素 市場觀點(diǎn)： 某期現(xiàn)貿(mào)易商觀點(diǎn)：上游原料端煤炭等品種國家限制價(jià)格，硅鐵生產(chǎn)成本低，硅鐵廠家開工積極性高，產(chǎn)量高位，一直處于壘庫狀況，交割庫庫存也在持續(xù)上升，下游需求短期并沒有那么樂觀，粗鋼需求恢復(fù)還需要時(shí)間，鋼廠招標(biāo)價(jià)格對比盤面偏低，預(yù)期期貨沖高之后將會(huì)回落。

研究報(bào)告

Mysteel：2022年全國冷鍍新春團(tuán)拜會(huì)精彩觀點(diǎn)

庫存方面，當(dāng)前庫存處于平時(shí)庫存的40-45%，由于年前對市場信心不足，因此今年冬儲(chǔ)沒有做很大的量針對節(jié)后價(jià)格上漲，趙總認(rèn)為多數(shù)是由于期貨宏觀面的利好因素對于今年整體市場展望：趙總認(rèn)為2022年不會(huì)過分悲觀，也不會(huì)過度看好原因是一方面，鋼廠集團(tuán)兼并聯(lián)合的路子愈發(fā)明顯，國家把控力度增加，趙總認(rèn)為鋼鐵行業(yè)走勢會(huì)類似于煤炭行業(yè)從需求來看，雖然房地產(chǎn)有一定萎縮，但是鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)發(fā)展較好，鋼結(jié)構(gòu)對冷鍍產(chǎn)品有一定的需求量。

主編視角