看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產業(yè)避險增效

2013年，我們設立了期貨部，要求營銷中高層必須學習期貨、應用期貨”該負責人指出，旭陽集團將期現(xiàn)結合模式應用于原料采購、產品銷售及庫存管理等關鍵環(huán)節(jié)，抗風險能力越來越強 旭陽集團從“試水套保”到“馭期騰飛”的歷程，是多年來京津冀鋼鐵、煤炭產業(yè)鏈企業(yè)主動嘗試運用期貨等衍生品工具開展風險管理的縮影 在焦炭下游的鋼鐵生產領域，上海德龍鋼鐵集團（下稱德龍鋼鐵）作為產業(yè)鏈龍頭企業(yè)之一，同樣積極參與期貨市場。

鋼材

廣發(fā)期貨：進口煤對我國煤炭市場的影響

保障能源安全關乎國家經濟命脈，近年來隨著煤炭增產保供的推進，保供已經挖掘了相當一部分增產潛力，不過進口煤也是市場關注的焦點我國進口煤快速增長始于2008年金融危機以后，除國家政策支持外，也有企業(yè)用煤訴求，以及產銷格局發(fā)生變化的客觀要求2023年，全球各國對煤炭的需求大幅增加，在保障能源安全的前提下，進口煤或再度發(fā)力，對今年煤炭的影響不可小覷 我國煤炭出口始于20世紀80年代左右，一開始出口量較小，90年代中后期出口量開始逐步增加。

爐料

煤炭期貨“三兄弟”下挫，螺紋鋼市場普跌

11月16日，期螺2201合約早盤震蕩偏強，午收4228漲0.88%；期卷2201合約早盤窄幅震蕩，午收4462跌0.13% 11月16日，鐵礦石2201合約早盤震蕩偏弱，午收541.5跌0.91% 11月16日，焦煤2201合約早盤弱勢下行，午收1941.5跌5.73%；焦炭2201合約早盤弱勢下行，午收2733.5跌2.53% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報4228元/噸，較上海市場20mm三級抗震螺紋鋼（折過磅價）貼水684元/噸；全國31個主要城市中，南京、濟南、合肥、武漢、太原、沈陽、重慶、昆明、西安、烏魯木齊等市場螺紋鋼價格普遍下跌10-60元/噸。

期評

瑞達期貨：煤炭成本不斷攀升，鄭煤市場繼續(xù)上漲

盤面情況：ZC109合約大幅上漲，最高報917.0，最低報861.2，收盤900.2，較上一交易日+4.07%；持倉217785手，-10103；基差24.8，+6.8；ZC1-9月價差-13.4，-2.6 消息：2021年1-4月份，河南省煤礦共生產原煤3302.83萬噸，同比減少54.07萬噸，下降1.6%其中，骨干煤礦企業(yè)原煤產量3215.69萬噸，同比減少16.72萬噸，下降0.5%。

機構

國內的煤炭市場，現(xiàn)貨、期貨價格雙殺 ，市場押跌不買觀望氛圍濃厚

由于近期春節(jié)臨近，工廠假期停工增多、天氣逐漸回暖用熱需求遞減等因素影響，國內的煤炭市場，現(xiàn)貨、期貨價格雙殺，市場押跌不買觀氛圍濃厚但是，認真分析國內的煤炭市場，需求方面:第一，疫情影響估計不會太大，全球2020年都已經全部經歷，現(xiàn)在疫苗也已經研發(fā)出來投放市場，經濟必都將重啟，能源需求有增量第二，貨幣政策目前美國、日本、歐盟全是量化寬松，拜登政府還在醞釀1.9萬億刺激計劃；全球放水，我國央行也不可能緊縮，貨幣寬松必然刺激大宗商品上漲。

爐料

瑞達期貨：短期煤炭市場將保持平穩(wěn)運行

上周ZC101合約震蕩上行上周國內動力煤整體市場行情穩(wěn)中有漲產地各區(qū)域整體情況稍好，陜西榆林地區(qū)產銷變化不大；內蒙地區(qū)加大保供力度和煤礦生產增量向好北方港口庫存依舊維持低位，由于月底集中拉運長協(xié)，北港庫存進一步下降，導致北港部分煤種貨源緊張，刺激北港市場情緒綜上，港口庫存低位運行，部分煤種資源短缺，電廠終端需放緩，短期煤炭市場將保持平穩(wěn)運行 技術上，上周ZC101合約震蕩上行，周MACD指標紅色動能柱呈現(xiàn)擴大擴大，短線走勢轉強。

機構

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場交投氛圍一般

【進口煤炭】14日進口煉焦煤遠期市場漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR206.0美金/噸，日環(huán)比下降1美金澳大利亞遠期煉焦煤市場交投氛圍低迷，終端用戶對高價遠期貨物可接受意愿低，報還盤差距較大俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，遠期伊娜琳貨物十月裝期貨物成交，價格上漲明顯，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船（原煤），截標價格小幅上調 進口港口方面，14日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互相。

盤點

Mysteel盤點：蘭炭市場暫穩(wěn)運行 煤礦供應收緊

【蘭炭】14日蘭炭市場暫穩(wěn)運行，煤礦供應收緊，受煤炭價格小幅上漲帶動，下游拉運積極性有所提升電石市場暫穩(wěn)運行，烏海地區(qū)貿易主流出廠價格報2400-2450元/噸，節(jié)后道路運輸加強生產企業(yè)出貨壓力，出貨積極，內蒙古地區(qū)錯峰用電，市場供應區(qū)域性減少明顯，區(qū)域性庫存低位硅鐵市場暫穩(wěn)運行，硅鐵市場情緒一般，等待河鋼定標指引市場，硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5100-5200元/噸，75硅鐵價格報5800-6100元/噸，因期貨盤面下跌帶動市場信心不足，硅鐵整體氛圍冷清。

日評

Mysteel：10月14日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場暫穩(wěn)運行，煤礦供應收緊，受煤炭價格小幅上漲帶動，下游拉運積極性有所提升硅鐵市場暫穩(wěn)運行，硅鐵市場情緒一般，等待河鋼定標指引市場，硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5100-5200元/噸，75硅鐵價格報5800-6100元/噸，因期貨盤面下跌帶動市場信心不足，硅鐵整體氛圍冷清綜合來看，煤價堅挺，短期內蘭炭價格底部支撐仍存，后市需要持續(xù)關注原料端價格走勢及市場供需情況價格方面，府谷市場現(xiàn)中料報730-780元/噸，小料報690-810元/噸，焦面報480-590元/噸，以上均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

[隆眾聚焦]：2025年三季度PVC市場分析及四季度市場預測

導語：四季度供應壓力仍呈現(xiàn)增加趨勢，需求淡季承壓，供需差持續(xù)為正，預計震蕩偏弱，延續(xù)基本面主導的低位運行，關注政策及庫存去化速度。

熱點聚焦

[數據分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數據分析（20250926-1009）

原料煤炭市場短期或偏弱整理表現(xiàn)，甲醇來自成本端壓力暫不大；天然氣價格需關注后續(xù)季節(jié)性調漲風險甲醇來看，當前內地上游產區(qū)整體出貨壓力不大，然當前期貨邏輯點仍在于高庫存以及中東主力地區(qū)穩(wěn)健發(fā)貨壓制，故港口期現(xiàn)市場偏弱對內地利空傳導仍需警惕，故預計下周甲醇各工藝利潤或弱勢窄幅整理表現(xiàn)。

利潤

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場采購放緩

【進口煤炭】10日進口煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR205.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場終端采購積極性一般，印度終端焦鋼企業(yè)對澳洲主焦煤剛性需求仍存，交投氛圍相對一般俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別主流煤種供應預期有恢復表現(xiàn)，市場參與者詢價積極，繼續(xù)等待觀望后市走向 進口港口方面，10日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行當前終端采購放緩，按需補庫為主，港口煉焦煤性價比不足，市場參與者處于觀望態(tài)勢，疊加黑色期貨走勢處于震蕩位，整體港口煉焦煤交投氛圍較差。

盤點

[工業(yè)硅日評]大廠開工穩(wěn)定，供應持續(xù)寬松（20251010）

1、今日摘要 ①、協(xié)鑫能科10月9日晚間發(fā)布公告稱，截至本公告日，上海其辰累計質押股數約為6.87億股，占其所持股份比例為99.1%。

原料市場價格行情

[國慶專題]：供需預期偏弱 節(jié)后乙二醇弱勢難改

月內原料端煤炭價格有所反彈，原油端區(qū)間持穩(wěn)震蕩，整體成本端表現(xiàn)穩(wěn)中偏強，然自身供需邊際惡化的預期—供應端新裝置投產與存量裝置重啟，市場對遠期供需累庫的擔憂情緒主導下，價格下沉明顯雖月內港口庫存保持低位、月中庫存水平更是跌至5年來低點，但未來新增投產計劃影響下，期貨盤面承壓明顯，市場強現(xiàn)實弱預期主導下，乙二醇月內表現(xiàn)以強基差弱價格為主，現(xiàn)貨基差最高走強至152的水平，此后基差回落至60附近，華東現(xiàn)貨價格從月初的4510元/噸，下跌至月末的4270元/噸附近徘徊整理。

熱點聚焦

中國煤炭運銷協(xié)會：9月中旬煉焦煤市場運行監(jiān)測旬報

2025年9月中旬，煤鋼焦產業(yè)鏈分化運行，鋼材市場運行平穩(wěn)，焦煤、焦炭市場略顯弱勢環(huán)比上一旬，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產量回穩(wěn)，庫存連續(xù)十旬下降;下游鋼焦企業(yè)耗煤略增原料庫存減少；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存增加，國際煉焦煤價格上漲，焦煤期貨主力合約結算價再次轉強各環(huán)節(jié)具體運行情況如下所述： 。

原料

[純堿月評]：純堿走勢企穩(wěn)，成交改善（2025年9月）

5）期貨價格波動 6）新產能投放及量產時間 7）宏觀預期及反內卷 四、下月市場預測 1）成本預測：當前，原鹽價格穩(wěn)定，煤炭價格穩(wěn)中偏弱，預期價格下行，純堿成本有望窄幅下降。

周/月評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場詢貨漸弱

【進口煤炭】29日進口煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR205.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場交投氛圍冷清，國際市場需求基本面偏弱，市場參與者采購謹慎，國內終端補庫基本完成，對遠期貨物興趣低迷俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別礦山主流品牌報價持穩(wěn)，臨近假期市場參與者采買意愿趨弱，觀望情緒較濃 進口港口方面，29日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場成交有限

【進口煤炭】26日進口煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR205.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場國際終端用戶對高價貨物保持謹慎，國內下游多以現(xiàn)貨補充為主，對遠期貨物意向偏弱俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，部分煤種礦山多等待下游對新盤的反饋，市場接貨段意向放緩，觀望意愿濃厚 進口港口方面，28日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行港口去庫一般，雙焦期貨休市，整體終端市場采貨積極性有限，期現(xiàn)商報價持穩(wěn)，市場詢盤尚可但實盤成交有限，部分煤種因剛需成交降10元/噸。

盤點

Mysteel周報：本周東北鋼管價格趨弱運行 需求釋放緩慢（9.19-9.26）

沈陽市場主流規(guī)格無縫管報價在4170元/噸，長春市場報價4250元/噸，哈爾濱市場報價4280元/噸，區(qū)域間價差保持穩(wěn)定市場方面，原材料管坯價格震蕩趨弱，黑色系期貨市場小幅震蕩低位運行，對市場心態(tài)形成壓制終端需求復蘇力度不及預期，部分工程項目開工進度緩慢，導致實際采購需求偏弱成本支撐力度有所減弱隨著煤炭保供政策效果顯現(xiàn)，供應趨于寬松，市場對焦炭價格存在看降預期同時，鐵水產量回升乏力以及進口鐵礦價格承壓，使得成材成本端存在下行風險。

一周回顧

Mysteel：9月28日國內市場化工煤價格行情

28日國內市場化工煤價格偏弱運行主產區(qū)多數煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量較為充足；臨近雙節(jié)假期，終端階段性需求釋放基本結束，周邊煤廠及貿易商保持觀望，市場情緒有所回落目前產地出貨節(jié)奏稍有放緩，價格逐漸回落下游方面，今日國內甲醇市場整體交投顯清淡，周日期貨休市，整體市場缺乏指導性，且國慶長假臨近，上游企業(yè)預售、下游備貨需求均陸續(xù)接近尾聲，上下游多合同消化為主；今日國內尿素市場氛圍整體表現(xiàn)依舊冷清，市場難有上漲動力，貿易商及工廠多有讓利出貨表現(xiàn)，假期臨近工廠雖存在待發(fā)支撐，但市場氛圍不足，下游拿貨情緒偏低，價格弱勢運行。

日評