Mysteel解讀：供需失衡下的政策托底，能否逆轉(zhuǎn)九月豬價？

8月25日競價交易1萬噸國產(chǎn)凍豬肉，實際拍賣成交價格19.90-20.00元/公斤，換算成毛豬出欄價格在13.6-13.8元/公斤，實際并未對生豬現(xiàn)貨行情形成支撐作用，更多的是其“情緒效應(yīng)”，向市場傳遞了明確的“托底”信號，有助于穩(wěn)定養(yǎng)殖戶情緒，防止集中拋售加劇價格下跌政策干預(yù)雖能短期穩(wěn)價，卻難以徹底扭轉(zhuǎn)供需基本面，因此消息發(fā)出之后僅在期貨盤面小幅體現(xiàn)，實際并未對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生明顯影響 三、九月行情，旺季難旺 市場前期曾對9月行情抱有期待，但綜合來看，9月豬價反彈空間有限。

熱點分析

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中有漲，下游采購心態(tài)表現(xiàn)不一

河南、河北省份深加工窄幅上調(diào) 豆粕：國內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價格的高位運行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機率下強大豆粕供應(yīng)，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進一步制約豆粕需求的增長。

日評

Mysteel快訊：連粕M09下挫 豆粕現(xiàn)貨價格整體下調(diào)

綜合來看，短期內(nèi)CBOT大豆價格預(yù)計維持高位震蕩格局，而巴西大豆出口貼水價格仍將表現(xiàn)偏強 國內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價格的高位運行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面油廠豆粕庫存加速，局部地區(qū)出現(xiàn)催提現(xiàn)象，盡管當前終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)尚可，但飼料企業(yè)的豆粕庫存已接近飽和，面對油廠高開機率下強大豆粕供應(yīng)，下游消化能力明顯不足此外，生豬、肉禽及蛋禽的存欄量進一步增長空間有限，近期生豬養(yǎng)殖利潤下滑，肉禽和蛋禽養(yǎng)殖徘徊在盈虧平衡線附近，可能進一步制約豆粕需求的增長。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格繼續(xù)走弱

銷區(qū)市場交易氛圍繼續(xù)降溫，受期貨下跌及北港平倉下跌影響，貿(mào)易企業(yè)報價延續(xù)下調(diào)趨勢，成交不佳，有議價空間，實單實談內(nèi)陸銷區(qū)到貨價格相對穩(wěn)定，飼料企業(yè)新疆糧少量到貨，蒙西、陜西、寧夏糧詢價增多 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：今日四川市場外三元生豬出欄均價為17.86元/公斤，較昨日下調(diào)三元雜規(guī)模場報價主流價17.7-18.0元/公斤。

日評

【證券時報】 9月生豬售價環(huán)比下行，行業(yè)看好四季度需求

邁科期貨認為，近期生豬價格整體出現(xiàn)較大幅度下跌，市場出欄壓力仍然比較明顯，但從產(chǎn)能端來看，隨著供應(yīng)壓力逐步消化，價格進一步下跌空間也將逐步受限，養(yǎng)殖端也有一定惜售情緒，市場生豬供應(yīng)有所減少假期末企業(yè)陸續(xù)開工，下游走貨相對積極，批發(fā)市場爛市現(xiàn)象減少豬價跌至低位后，二育市場熱度提升，與屠企競爭豬源，屠企采購難度有所增加 廣發(fā)期貨認為，9月份以集團場為主的規(guī)模企業(yè)追趕出欄進度，持續(xù)壓制現(xiàn)貨價格，二育存欄已降至低位，主要供應(yīng)集中在集團場。

媒體報道

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格繼續(xù)下滑

受期貨下跌影響，今日有貨貿(mào)易企業(yè)報價出現(xiàn)下調(diào)，仍舊有議價空間，實單實談內(nèi)陸地區(qū)新疆糧價格仍舊偏弱運行，此外還有湖北新糧、山西糧等糧源流通，供應(yīng)較為充足，價格疲軟不振 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：廣東市場生豬出欄均價為22.28元/公斤，較昨日下跌0.25元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價價差為1.19元/公斤。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格偏弱運行

受期貨價格下跌影響，港口貿(mào)易商報價下浮10元/噸，報價信心減弱，港口交易較為清淡，報價有議價空間，實單實談西南內(nèi)陸地區(qū)玉米價格暫時穩(wěn)定，但新疆玉米出庫價格出現(xiàn)較大浮動，預(yù)計近期西南玉米價格或?qū)⒊霈F(xiàn)下跌 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：廣東市場生豬出欄均價為21.10元/公斤，較昨日上漲0.20元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價價差為1.03元/公斤。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格上漲

受東北洪澇災(zāi)害及期貨盤面明顯上漲影響，港口報價出現(xiàn)10-20元/噸上漲，但仍舊有談價空間，實單實談內(nèi)陸地區(qū)報價仍舊趨穩(wěn)，新疆糧流入增加，東北糧需求降低 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析：廣東市場生豬出欄均價為17.87元/公斤，較上周五下跌0.91元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價價差為0.55元/公斤。

日評

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，棕櫚油、菜油、20號膠（NR）、橡膠、豆油跌超1%；漲幅方面，焦煤漲近2%，菜粕、焦炭漲近1% 中信建投：預(yù)計央行更多采取降準或投放MLF對沖 降息空間則相對有限 第135屆廣交會開幕 首日境外采購到會超6萬人 3月份商品豬銷售均價環(huán)比上漲 生豬養(yǎng)殖上市公司圍繞成本展開博弈 華泰證券：運價再度上漲或加劇海外通脹共振 瑞銀策略師：美聯(lián)儲明年加息至6.5%的可能性真實存在 美國3月零售銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期 或進一步推遲美聯(lián)儲降息 美聯(lián)儲戴利：最近的通脹數(shù)據(jù)并不令人意外 不急于降息 印度政府上調(diào)原油暴利稅至9600盧比/噸 。

早間提示

Mysteel早報：全國葵花籽粕市場疲軟運行（20240223）

2月22日，全國進口葵花籽粕市場價格延續(xù)下跌，主流價格在2180-2620元/噸隨著南美天氣窗口收窄，增產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，供給壓力將令美豆易跌難漲，生豬去產(chǎn)能化進程有序推進，供強需弱格局下國內(nèi)粕類期貨價格重心仍有回落空間葵花籽粕供應(yīng)充足，價格跟隨豆粕進一步下跌，近期菜粕遠月基差放量成交，對葵花籽粕市場心態(tài)有所影響，加上進口商價格下調(diào)，進口利潤空間縮小，需方謹慎買入短期國內(nèi)葵花籽粕價格維持疲軟運行。

市場提示

Mysteel日報：全國葵花籽粕價格延續(xù)下跌

2月22日，全國進口葵花籽粕市場價格延續(xù)下跌，主流價格在2180-2620元/噸連粕弱勢下跌，沿海貿(mào)易商豆粕主流現(xiàn)貨報價下調(diào)40-50元/噸，其中天津貿(mào)易商報價3360跌40元/噸，山東貿(mào)易商報價3280跌50元/噸，江蘇貿(mào)易商報價3320跌40元/噸，廣東貿(mào)易商報價3290跌40元/噸隨著南美天氣窗口收窄，增產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，供給壓力將令美豆易跌難漲，生豬去產(chǎn)能化進程有序推進，供強需弱格局下國內(nèi)粕類期貨價格重心仍有回落空間。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格穩(wěn)定運行

近期進口玉米及前期訂單到港集中，飼料企業(yè)陸續(xù)提貨，港口國內(nèi)玉米購銷清淡北港到貨量走高，貿(mào)易商收購價格下跌，期貨下跌，銷區(qū)港口貿(mào)易商報價心態(tài)穩(wěn)定，但成交差，有議價空間 三、玉米下游市場表現(xiàn) 現(xiàn)貨行情：今日四川市場外三元生豬出欄均價為14.94元/公斤，較昨日下調(diào)三元雜規(guī)模場報價主流價14.8-15.0元/公斤。

日評

Mysteel日報：銷區(qū)玉米價格主流穩(wěn)定

近期進口玉米到港集中，飼料企業(yè)陸續(xù)提貨，港口國內(nèi)玉米購銷清淡北港到貨量走高，貿(mào)易商收購價格下跌，期貨下跌，銷區(qū)港口貿(mào)易商報價心態(tài)穩(wěn)定，但成交差，有議價空間 三、玉米下游市場表現(xiàn) 現(xiàn)貨行情：今日四川市場外三元生豬出欄均價為15.23元/公斤，較昨日穩(wěn)定三元雜規(guī)模場報價主流價15.0-15.4元/公斤。

日評

Mysteel：白羽肉雞行情速覽（20231011）

3、河北市場雞苗價格1.70-2.60元/羽，較今日價格基本穩(wěn)定市場出苗量不大，養(yǎng)殖端補欄積極性一般，企業(yè)排苗計劃不快，苗價暫穩(wěn)運行 4、河南市場雞苗價格在1.60-2.50元/羽，小廠主流價格在1.70-1.80元/羽，高價2.10-2.50元/羽，低價有在1.60元/羽左右的，毛雞價格穩(wěn)定，雞苗穩(wěn)中偏弱運行，但苗量不大，議價空間有限，價格上漲，市場抵觸 5、江蘇市場雞苗價格基本穩(wěn)定，中大廠價格在2.20-2.60元/羽，到戶最高價格2.80元/羽，中小廠價格在1.70-2.10元/羽，市場毛雞價格變動不大，雞苗價格上漲支撐力度不足，市場走苗不快，價格穩(wěn)定，小廠苗量不大 6、東北地區(qū)雞苗到戶價格在1.60-2.70元/羽，中大廠主流到戶價格在2.30-2.60元/羽，高價2.60-2.70元/羽，中小廠到戶價格在1.70-2.20元/羽，個別低價在1.60元/羽左右 7、江蘇南通市場7.5斤以上白羽大雞4.80元/斤 8、濰坊按照3.70元/斤收雞；個別出現(xiàn)1-2分的壓價空間 9、屠企企業(yè)雞源計劃排的不錯，養(yǎng)戶有加速出雞的操作 10、批發(fā)市場走貨維持弱勢，正常走貨量的7成；向下流通困難，二三批不接貨 11、屠宰場訂單繼續(xù)減弱 12、今天部分屠宰企業(yè)有加速甩貨的操作 13、遼寧繼續(xù)維持雞多肉多局面，不少廠家反饋10天內(nèi)都計劃過剩 14、江蘇同樣社會雞報價收雞，市場看空情緒較重 15、毛雞和產(chǎn)品端整體行情變動不大，但是情緒下滑明顯 16、豆粕價格跌勢較為明顯，飼料或維持下跌態(tài)勢 17、生豬期貨連續(xù)三天走低，現(xiàn)貨方面表現(xiàn)弱勢 18、風(fēng)險共擔(dān)合同基本跌至3.50-3.60元/斤，合同量尚能維持6成以上 。

市場提示

Mysteel日報：銷區(qū)玉米穩(wěn)中偏弱運行

港口現(xiàn)貨成交較為清淡，下游飼料企業(yè)維持剛需采購，執(zhí)行前期合同為主今日期貨大幅下跌，加劇市場觀望氣氛，貿(mào)易商報價穩(wěn)中偏弱，實單有議價空間，但部分優(yōu)質(zhì)糧源現(xiàn)貨偏緊，暫無低出意向，多挺價心態(tài) 三、玉米下游市場表現(xiàn) 廣東市場生豬出欄均價18.33元/公斤，較昨日下跌0.02元/公斤，與江西、廣西及湖南三省（區(qū)）均價的價差為0.97元/公斤，調(diào)運利潤有限規(guī)模場外三元主流價17.90-18.60元/公斤；7kg仔豬價格360-370元/頭，50kg二元母豬價格1700-1800元/頭。

日評

Mysteel解讀：節(jié)后市場購銷恢復(fù)緩慢 華南玉米震蕩偏弱

在期貨市場迎來“開門紅”之后，市場上傳出定向稻谷投放拍賣消息，影響市場整體氣氛，期價轉(zhuǎn)向下跌據(jù)市場消息了解，定向稻谷拍賣預(yù)計在3月份開始，拍賣總量1800萬噸，其中有2018年水稻1500萬噸，參與拍賣的有央企6家、飼料企業(yè)5家作為玉米的替代品，定向稻谷拍賣消息在市場上反應(yīng)較大目前期價仍在小幅回落，但利空因素基本上都出了，在沒有新消息影響下，預(yù)計期貨市場繼續(xù)下跌空間有限 需求慣性回落 生豬價格下跌 本周生豬出欄均價為14.23元/公斤，較上周下跌1.06元/公斤，環(huán)比下跌6.93%。

熱點分析

Mysteel日報：西南玉米市場價格穩(wěn)定運行

期貨下跌，市場看空情緒強，下游飼料企業(yè)以消耗庫存為主，少量買貨補庫，總體玉米庫存下降5-10天重慶碼頭玉米走貨不佳，有議價空間 三、玉米下游市場表現(xiàn) 今日四川市場外三元生豬出欄均價為22.17元/公斤，較昨日上漲0.45元/公斤。

日評

Mysteel解讀：豬肉高位成交受抑，后期仍需時間消化

結(jié)合去年6月開始止?jié)q下降推算，當前4月處于出欄高峰時期，5月之后出欄壓力將逐漸減輕 市場預(yù)期改善，4月生豬豬價下跌減緩，市場多頭力量開始介入4月伴隨規(guī)模場計劃量縮量，加上政策收儲引導(dǎo)價格盡快回歸合理空間，給養(yǎng)殖端帶來挺價信心一方面市場對遠期10月看好，期貨合約大漲，仔豬補欄增多，月內(nèi)仔豬均價上漲93元/頭至403元/頭，漲幅30%；另一方面二次育肥客戶增多，這主要集中在華中、華南地區(qū)，東北地區(qū)相對少些；這些對生豬市場帶來信心提振。

熱點分析

市場人士：生豬弱現(xiàn)實強預(yù)期

以上這些因素造成生豬現(xiàn)貨價格二次下探行業(yè)現(xiàn)金成本 “隨著二次探底，生豬現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌空間收窄，同時市場對于新周期的憧憬越來越強，價格排列呈現(xiàn)期貨遠期高升水的情況”周小球表示，隨著時間的推移，市場出現(xiàn)了五個方面變化：一是四五月份的出欄量環(huán)比下降，二是四五月份出生的仔豬數(shù)量環(huán)比下降，三是外購育肥成本上升，四是全流程育肥成本上升，五是政策性收儲仍在持續(xù)進行由此可以看出市場預(yù)期正在一點一點修復(fù)，比如下游屠宰企業(yè)囤肉現(xiàn)象比較普遍，說明市場對于下一輪價格上漲心存期待。

市場播報

Mysteel解讀：生豬現(xiàn)貨巍然不動 盤面獨戲能否延續(xù)

導(dǎo)語：近一周以來，國內(nèi)生豬行情維持窄幅盤整，周內(nèi)漲跌幅度不足一毛錢，截至2月25日，全國均價12.26元/公斤，環(huán)比上周五價格紋絲未動，現(xiàn)貨巍然不動，可是期貨盤面可是風(fēng)生水起，那如此瘋狂的走勢，到底是何原因造成的？各方引導(dǎo)下，生豬現(xiàn)貨價格能否及時跟進，如若不能，盤面的獨角戲是否能夠延續(xù)？筆者今日接著跟大家分析一下 1：行業(yè)各方盼漲喊漲 現(xiàn)貨走勢不及人愿 2月中上旬，開工后需求慣性回落，現(xiàn)貨價格呈明顯下滑趨勢，截至2月15日，開工不足十天的時間，價格已下跌1.48元/公斤，跌幅達10.93%，而中下旬，受豬價持續(xù)下行，跌破部分散戶的心理價位，市場惜售情緒漸漸增強，又加之國家收儲消息的炒作，行情開始轉(zhuǎn)頭向上，自18日國家發(fā)布豬糧比跌至5.05，市場喊漲氣氛逐漸高漲，也給了許多人炒作的空間，可是近一周的現(xiàn)貨行情卻是巍然不動，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一禮拜，價格還是回到了12.26的原點，這不得不讓人有所遐想，難道是不想漲嗎？錯了，不是不想漲，而是根本漲不動，不管你如何調(diào)整生豬的出欄節(jié)奏，終端的需求永遠都是制約你價格上漲的重大因素，目前毛白價差縮小，更有甚者，華東某地批發(fā)市場白條肉賣成了毛豬價格，全行業(yè)所有環(huán)節(jié)全部陷入虧損，肉品貿(mào)易商的虧損，開始與屠企進行肉價博弈，屠宰企業(yè)虧損加劇，只能壓價毛豬，那對于養(yǎng)殖企業(yè)來說，進入2022年之后，生豬價格持續(xù)下滑，價格由年初的15.40元/公斤跌至12.20元/公斤，行業(yè)自繁自養(yǎng)利潤由微利降至頭均虧損400元/頭，并且伴隨原料玉米、豆粕價格的上漲，降低養(yǎng)殖成本變成了無比艱難的事情，所以在各種盼漲聲中，他們硬著頭皮也要往上沖，可是事實不及人愿，漲價愿望未能實現(xiàn)，目前市場無比焦灼，但是隨著國內(nèi)產(chǎn)能的加速恢復(fù)，目前4290萬的能繁存欄，遠遠高出市場保有量，豬肉供應(yīng)依舊處于高位，所以現(xiàn)階段市場仍處于周期底部，生豬價格一定會經(jīng)歷深度虧損，才能達到產(chǎn)能的去化，只有這樣才會在未來市場才能迎來轉(zhuǎn)折，這個轉(zhuǎn)折到底是出現(xiàn)在三季度還是四季度，亦或是2023年，完全是由產(chǎn)能去化的效果來決定，筆者大膽估計，以5500萬噸豬肉供應(yīng)來簡單測算，國內(nèi)能繁母豬3500萬足矣。

熱點分析