Mysteel解讀：豆粕供應(yīng)緊平衡 市場短期震蕩心態(tài)為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面美豆方面，新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，美豆預(yù)計(jì)后續(xù)逐步進(jìn)入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災(zāi)害引發(fā)市場對產(chǎn)量的擔(dān)憂，為美豆期價(jià)回升提供動(dòng)力，但同時(shí)當(dāng)前創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國內(nèi)連粕延續(xù)震蕩走勢，近期強(qiáng)勢反彈，但近月供應(yīng)壓力限制上行空間，本周全國油廠開機(jī)持續(xù)增加，周度壓榨預(yù)計(jì)200萬噸以上，豆粕供應(yīng)預(yù)期較強(qiáng)，但部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象，油廠豆粕始終維持低庫存或無庫存狀態(tài)，當(dāng)前油廠豆粕累庫節(jié)奏整體較慢，且市場購銷情緒尚可，本周全國油廠明年5-7月基差放量成交，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升，在國內(nèi)開機(jī)居高不下的情況下現(xiàn)貨價(jià)格又當(dāng)如何？對此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：豆粕供需矛盾加劇 現(xiàn)貨緊缺助推基差再創(chuàng)新高

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨因技術(shù)性反彈而收高，因前一日受美國總統(tǒng)再次施壓美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)言論影響，引發(fā)了市場的普遍拋售國內(nèi)連粕主力M09維持震蕩走勢，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)攀升，全國油廠開機(jī)恢復(fù)緩慢，各地區(qū)油廠壓車嚴(yán)重，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，導(dǎo)致下游飼料企業(yè)豆粕物理庫存很低，部分企業(yè)已經(jīng)下滑至1-2兩天，為保證飼料正常生產(chǎn)，不得不高價(jià)購買現(xiàn)提合同，尤其表現(xiàn)在北方地區(qū)。

日評

Mysteel解讀：期貨現(xiàn)貨“分道揚(yáng)鑣”，豆粕市場暗藏玄機(jī)？

近期，豆粕市場呈現(xiàn)出期貨與現(xiàn)貨價(jià)格走勢分化的現(xiàn)象，引發(fā)市場廣泛關(guān)注截至3月13日，連盤豆粕主力M05合約報(bào)收2877元/噸，較上一交易日上漲39元/噸，漲幅1.37%然而，現(xiàn)貨市場卻表現(xiàn)疲軟，沿海主流豆粕價(jià)格在3350-3600元/噸區(qū)間震蕩下行，市場觀望情緒濃厚 （Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：終端養(yǎng)殖利潤不佳 抑制豆粕現(xiàn)貨價(jià)格

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨因美國總統(tǒng)日休市美豆圍繞南美天氣變化和美國關(guān)稅政策調(diào)整震蕩反復(fù)，阿根廷干旱天氣和關(guān)稅提振市場，但巴西大豆收割加快，豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，令大豆市場承壓，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨維持震蕩走勢港口裝運(yùn)不暢和持續(xù)降雨支撐巴西貼水偏強(qiáng)走勢，不斷拉升進(jìn)口大豆成本，為連粕M05提供良好支撐，M03合約臨近交割月，豆粕現(xiàn)貨主導(dǎo)市場，大豆供應(yīng)不足導(dǎo)致油廠斷豆停機(jī)，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，但當(dāng)下豆粕現(xiàn)貨價(jià)格反彈遇阻，因終端養(yǎng)殖利潤不佳，豆粕需求尚不明確，且當(dāng)前豆粕價(jià)格普遍偏高，下游飼料采購相對謹(jǐn)慎，大多以逢低補(bǔ)庫為主，短期抑制豆粕價(jià)格上行空間。

日評

Mysteel快訊：連粕M05震蕩運(yùn)行 供應(yīng)差異引發(fā)貿(mào)易流向

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨震蕩上漲，受助于玉米期貨創(chuàng)下16個(gè)月新高提振大豆市場，美國全國油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)周二發(fā)布的壓榨月報(bào)顯示，美國1月大豆壓榨量創(chuàng)紀(jì)錄次高，從上個(gè)月的紀(jì)錄高點(diǎn)小幅回落阿根廷作物天氣改善以及巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期將限制美豆上漲空間，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨延續(xù)寬幅震蕩走勢國內(nèi)連粕M05跟隨外盤震蕩上漲，各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一，呈現(xiàn)北高南低，且價(jià)差逐步拉大，主要因各地區(qū)油廠后續(xù)開停機(jī)差異，同時(shí)也引發(fā)貿(mào)易流向，其中山東與華東因價(jià)差偏大，且華東后續(xù)開機(jī)率較高，提貨相對更有保障，下游飼料企業(yè)跨區(qū)采購。

日評

Mysteel快訊：連粕M05探底回升 豆粕現(xiàn)貨或維持震蕩

【Mysteel市場觀察】巴西大豆收割進(jìn)度加快施壓于大豆市場，買家將大豆采購轉(zhuǎn)移到南美，加劇美國大豆出口競爭，且阿根廷干旱作物區(qū)預(yù)計(jì)迎來有利降雨，使得CBOT大豆期貨承壓走低，但阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)以及后續(xù)南美天氣不確定仍為提供良好支撐巴西大豆貼水維持偏強(qiáng)走勢，但創(chuàng)記錄產(chǎn)量預(yù)期將限制上方高度，待集中上市賣壓逐步體現(xiàn)，或?qū)⒘钯N水承壓運(yùn)行國內(nèi)連粕主力M05探底回升，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格跌勢放緩，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)小幅回升，主要因下游中小飼料養(yǎng)殖企業(yè)逢低適量補(bǔ)庫，由于油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，豆粕報(bào)價(jià)普遍偏高，全國油廠豆粕成交表現(xiàn)一般，下游以采購貿(mào)易商手中合同為主，現(xiàn)貨市場購銷情緒略有轉(zhuǎn)好。

日評

Mysteel快訊：供需報(bào)告影響有限 豆粕現(xiàn)貨市場出現(xiàn)恐慌情緒

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨震蕩走低，2月供需報(bào)告下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量300萬噸至4900萬噸，全球大豆期末庫存下調(diào)至1.23億噸，此次報(bào)告數(shù)據(jù)調(diào)整不多，單從數(shù)據(jù)上看中性偏多，但阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)市場已經(jīng)兌現(xiàn)，對大豆價(jià)格影響相對有限，預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩走勢國內(nèi)連粕主力M05震蕩走低，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格高位快速回落，油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，而下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)已經(jīng)適量補(bǔ)庫，現(xiàn)有頭寸至少可維持一周消耗，面對高價(jià)豆粕，采購氛圍迅速降溫，持有高價(jià)合同貿(mào)易商出現(xiàn)恐慌情緒，易引發(fā)豆粕現(xiàn)貨踩踏行情。

日評

Mysteel快訊：連粕不斷創(chuàng)新高 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨市場因馬丁路德金紀(jì)念日休市南美天氣炒作持續(xù)，阿根廷降雨偏少提振市場，而巴西大豆受降雨過多影響，2024/25年度大豆收割面積占到播種面積的1.7%，為2020/21年度以來的同期最慢進(jìn)度目前美國新任總統(tǒng)上任后關(guān)稅政策相關(guān)信息顯示可能要低于此前預(yù)期，市場仍在等待新總統(tǒng)上臺(tái)后的貿(mào)易導(dǎo)向國內(nèi)連粕M05觸及近兩個(gè)月以來新高，缺乏外盤指引，國內(nèi)春節(jié)備貨積極，近期油廠開機(jī)率較高，油廠大豆和豆粕庫存大幅減少，支撐豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走高，且巴西收割進(jìn)度偏慢影響裝船，市場擔(dān)憂后續(xù)大豆到港，而今年春節(jié)備貨整體好于去年，終端需求有所被低估，在高性價(jià)比下豆粕增速快于飼料需求，一季度豆粕價(jià)格或維持震蕩偏強(qiáng)走勢。

日評

Mysteel快訊：豆粕期現(xiàn)背離 下游備貨情緒高漲

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨窄幅震蕩，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周五發(fā)布重要供需報(bào)告之前平倉，當(dāng)前日內(nèi)波動(dòng)985美分一線略顯支撐，阿根廷預(yù)計(jì)迎來有利降雨緩解此前旱情擔(dān)憂，巴西大豆進(jìn)入早期收割，豐產(chǎn)預(yù)期逐步實(shí)現(xiàn)，巴西貼水承壓下調(diào)，但預(yù)計(jì)下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現(xiàn)低點(diǎn)，貼水下調(diào)進(jìn)一步拉低進(jìn)口大豆成本，國內(nèi)連粕M05走勢二次探底，關(guān)注下方2600一線支撐力度，但豆粕現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，正處春節(jié)備貨階段，下游飼料企業(yè)逢低積極備貨，陸續(xù)增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續(xù)放量，下游提貨積極性較高，節(jié)前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態(tài)，但國內(nèi)大多地區(qū)油廠限量開單，部分地區(qū)存在壓車現(xiàn)象。

日評

Mysteel快訊：連粕走勢尚不明朗 中下游滾動(dòng)補(bǔ)庫為主

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨刷新高點(diǎn)，因阿根廷和巴西這兩個(gè)主要大豆生產(chǎn)國部分地區(qū)天氣炎熱干燥，對大豆價(jià)格形成一定支撐巴西大豆創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量仍將限制美豆上升空間，咨詢公司StoneX 表示，巴西大豆2024/25年度大豆作物產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.714億噸，高于期在12月預(yù)估的1.662億噸近期國內(nèi)連粕主力M05表現(xiàn)偏強(qiáng)，得益于南美天氣炒作和空頭資金平倉離場，連粕M05合約回調(diào)預(yù)期不斷弱化，恰逢處于春節(jié)前備貨階段，全國豆粕成交量小幅增加，下游補(bǔ)貨需求對豆粕價(jià)格形成一定支撐，但當(dāng)前豆粕價(jià)格走勢尚不明朗，中下游企業(yè)仍以滾動(dòng)補(bǔ)庫策略為主。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調(diào)查（20241011）

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調(diào)查顯示，截止到2024年10月11日（第41周），國內(nèi)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)（物理庫存天數(shù)）為8.07天，較9月27日下跌0.93天，減幅11.57%，較去年同期增加7.75%本周連粕節(jié)后開盤補(bǔ)跌，盤中低點(diǎn)觸及3000點(diǎn)下方；盤面波動(dòng)加劇，節(jié)前節(jié)后走勢出現(xiàn)分化，因假期期間外盤走勢下跌，M01跟隨外盤走勢；其次國內(nèi)供強(qiáng)需弱格局延續(xù)，油廠開機(jī)較去年同期水平偏高，且?guī)齑骐m有降庫但仍然處于歷史高位，現(xiàn)貨跟隨期貨補(bǔ)跌。

庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調(diào)查（20240712）

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調(diào)查顯示，截止到2024年7月12日（第28周），國內(nèi)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)（物理庫存天數(shù)）為7.74天，較7月5日增加0.12天，增幅1.51%，較去年同期減少1.62%本周連粕大幅下跌，盤中跌破3200點(diǎn)支撐位一方面跟隨外盤美豆下跌，CBOT大豆期貨觸及新低，美豆跌破1100美分/蒲支撐；另一方面國內(nèi)現(xiàn)貨供給的充裕施壓，國內(nèi)7月、8月的大量大港，多周的持續(xù)累庫，豆粕庫存居高不下，M09回歸國內(nèi)基本面走勢邏輯之后壓力凸顯；另外國內(nèi)需求遠(yuǎn)比此前市場預(yù)期的悲觀，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)除了前期采購的高價(jià)基差合同外，現(xiàn)貨滾動(dòng)補(bǔ)庫為主，當(dāng)前下游頭寸充足，但飼料原料消耗較慢。

庫存

Mysteel早報(bào)：云貴豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或偏強(qiáng)運(yùn)行（20230711）

【市場回顧】 回顧上一交易日，云貴市場豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅調(diào)低據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)：云貴貿(mào)易商43%豆粕出廠報(bào)價(jià)4200-4260元/噸，云貴市場現(xiàn)貨少量上一交易日全國油廠豆粕成交約22萬噸，廣西油廠豆粕現(xiàn)貨成交2.4萬噸開機(jī)率19%，防城港澳加停機(jī)，欽州港青停機(jī)，防城港大海開機(jī)，防城港九三6.20停機(jī)，防城港楓葉停機(jī)，北海渤海開機(jī)，欽州中糧7.4改雙線開機(jī)，大洋開機(jī) 【今日市場預(yù)期】 展望后市，周一（7月10日），交易商在USDA月度供需報(bào)告前調(diào)整倉位，預(yù)計(jì)報(bào)告將預(yù)測美國大豆供應(yīng)趨緊，全球植物油強(qiáng)勁走勢提振豆油期貨，進(jìn)一步支持大豆產(chǎn)品，出口和庫存數(shù)據(jù)支撐馬棕期貨上漲。

市場提示

Mysteel早報(bào)：廣西豆粕現(xiàn)貨價(jià)格隨盤波動(dòng)（20230504）

【市場回顧】 回顧節(jié)前最后一個(gè)交易日，廣西市場豆粕成交一般據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)：截至4月28日，廣西市場43%主流價(jià)格在4150元/噸，油廠成交7000噸開機(jī)方面，欽州港青停機(jī)，防城港大海開機(jī)，防城港澳加停機(jī)，防城港九三開機(jī)，欽州中糧開機(jī)，大洋開機(jī)，北海渤海開機(jī)，防城港楓葉停機(jī) 【今日市場預(yù)期】 5月3日CBOT美豆05合約收漲，追隨玉米和小麥期貨的走勢，分析師稱，俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢加劇，使人們對黑海谷物外運(yùn)協(xié)議的未來產(chǎn)生懷疑。

市場提示

百年建筑早報(bào)：300億元光大轉(zhuǎn)債正式退出舞臺(tái)，全國混凝土量價(jià)齊升

組織實(shí)施“十四五”百項(xiàng)節(jié)能降碳標(biāo)準(zhǔn)提升行動(dòng) ◎湖北省政府國資委負(fù)責(zé)人介紹，今年全省地方國有經(jīng)濟(jì)主要經(jīng)營目標(biāo)是：全省國資監(jiān)管企業(yè)效益增速高于全省GDP增速、高于全國平均增速 【金融】 ◎滬指沖高回落漲0.73%，ChatGPT概念股集體爆發(fā)，北向資金凈買入近72億元 ◎國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，尿素漲近4%，硅鐵、錳硅漲逾1%；燃油、蘋果、紙漿、液化氣、豆粕、瀝青、玻璃跌逾1%。

日評

Mysteel月報(bào)：12月豆粕價(jià)格先抑后揚(yáng)

截至12月29日，CBOT美豆主力03合約報(bào)收于1516.5美分/蒲，較上月漲47美分/蒲，月漲幅為3.2%12月CBOT大豆整體震蕩上行走勢，月末更是沖破1500美分/蒲關(guān)口，盤中最高點(diǎn)1535美分/蒲回看本月走勢，12月CBOT大豆單邊以上漲為主，具體來看，月初因出口銷售數(shù)據(jù)一直保持較好水平，加上國內(nèi)豆粕期貨走強(qiáng)帶動(dòng)，美豆由1430美分/蒲上漲至1480美分/蒲；但因南美豐產(chǎn)預(yù)期籠罩，美豆整體漲幅受限； 詳情請點(diǎn)擊： Mysteel豆粕月報(bào)（12月） 。

月評

Mysteel快訊：豆粕期價(jià)下跌 貿(mào)易商報(bào)價(jià)大幅下調(diào)

Mysteel午報(bào)：6日連粕震蕩下跌，截至午盤主力合約M2305報(bào)收于3786元/噸，跌57元/噸，跌幅1.48%，持倉132.06萬手，減倉0.49萬手現(xiàn)貨方面，今日全國各地現(xiàn)貨商豆粕報(bào)價(jià)隨盤下調(diào)50-70元/噸，其中天津貿(mào)易商4510元/噸跌50元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)4510元/噸跌50元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)4510元/噸跌50元/噸 ，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)4550元/噸跌70元/噸 后市方面，美豆期貨觸及兩周低點(diǎn)，宏觀方面受累于全球經(jīng)濟(jì)衰退，對大宗商品需求的擔(dān)憂，另一方面巴西作物豐產(chǎn)對美豆帶來一定的壓力，美豆上行乏力；國內(nèi)方面，連粕單邊跟隨美豆下行走勢，跌破3800元/噸一線，短線M05或繼續(xù)跟隨美豆下跌為主；現(xiàn)貨方面，因國內(nèi)供應(yīng)寬松格局，油廠保持高位開機(jī)水平，豆粕庫存增加，需求方面中下游買興積極性不足，春節(jié)備貨繼續(xù)后延，現(xiàn)貨表現(xiàn)疲軟。

日評

Mysteel快訊：豆粕期價(jià)連續(xù)下跌 油廠報(bào)價(jià)下調(diào)

Mysteel晚報(bào)：6日連粕下跌，截至收盤主力合約M2305報(bào)收于3797元/噸，跌46元/噸，跌幅1.2%，持倉132.03萬手，減倉0.52萬手現(xiàn)貨方面，今日沿海地區(qū)油廠報(bào)價(jià)下調(diào)30-50元/噸，主流報(bào)價(jià)在4510-4560元/噸，其中天津報(bào)價(jià)4520元/噸跌40元/噸，山東報(bào)價(jià)4510元/噸跌30元/噸 ，江蘇報(bào)價(jià)4510元/噸跌50元/噸 ，廣東報(bào)價(jià)4570元/噸跌40元/噸 后市方面：美豆期貨觸及兩周低點(diǎn)，宏觀方面受累于全球經(jīng)濟(jì)衰退，對大宗商品需求的擔(dān)憂，另一方面巴西作物豐產(chǎn)對美豆帶來一定的壓力，美豆上行乏力；國內(nèi)方面，連粕單邊跟隨美豆下行走勢，跌破3800元/噸一線，短線M05或繼續(xù)跟隨美豆下跌為主；現(xiàn)貨方面，因國內(nèi)供應(yīng)寬松格局，油廠保持高位開機(jī)水平，豆粕庫存增加，需求方面中下游買興積極性不足，春節(jié)備貨繼續(xù)后延，現(xiàn)貨表現(xiàn)疲軟。

日評

Mysteel解讀：豆粕節(jié)前備貨即將開啟 期價(jià)呈近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局

12月7日連粕震蕩收漲，截至收盤主力合約M01報(bào)收于4285元/噸，漲30元/噸，漲幅0.71%，持倉103.06萬手，日減倉2.61萬手大連豆粕期貨走勢振蕩，呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局國內(nèi)防疫政策優(yōu)化，“雙節(jié)”備貨也將開始，需求回暖預(yù)期支撐豆粕價(jià)格雖然短期供應(yīng)增加預(yù)期落地，給豆粕近月合約帶來壓力，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格也持續(xù)走低，但目前的現(xiàn)貨基差仍未跌至底部，盤面下方支撐較強(qiáng) 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，在11月初沿海山東、江蘇及廣東等地區(qū)豆粕報(bào)價(jià)一度超過5750元/噸，天津等華北地區(qū)更是超過5800元/噸，但今日今日油廠豆粕報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)為主，其中沿海區(qū)域油廠主流報(bào)價(jià)在4750-4870元/噸，廣東4750元/噸，江蘇4750元/噸，山東4780元/噸，天津4870元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，市場觀望氛圍濃厚

日評