Mysteel解讀：11月棕櫚油進(jìn)口同環(huán)比下滑 12月庫存將持續(xù)去化

圖3 2024年國內(nèi)豆棕期貨價(jià)差 綜上所述，國內(nèi)棕櫚油庫存處于歷史同期低位水平，11月船期陸續(xù)到港，然而豆棕期現(xiàn)價(jià)差倒掛幅度大幅走深，棕櫚油走貨維持剛需，月末商業(yè)庫存環(huán)比下降4.49%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：菜油連漲五日，短期內(nèi)仍強(qiáng)于相關(guān)品種

受庫存下降以及國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口量減少影響，今日國內(nèi)棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，截至7月26日，棕櫚油全國均價(jià)9753元/噸，較去年同比上漲9.48%；連盤棕櫚油期貨P2209合約收盤漲262元/噸，漲幅3.35%因三大油脂的聯(lián)動(dòng)性，棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格上漲帶動(dòng)菜油盤面呈現(xiàn)漲勢(shì) 菜油自身基本面偏強(qiáng) 加籽減產(chǎn)導(dǎo)致進(jìn)口菜籽價(jià)格高昂，國內(nèi)進(jìn)口菜籽及菜油利潤倒掛，沿海油廠菜籽及菜油買船不積極，當(dāng)前國內(nèi)沿海油廠停機(jī)現(xiàn)象明顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棕櫚油跟隨反彈，重返8000

7月26日國內(nèi)棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格再次聯(lián)袂上漲，截至2022年7月26日棕櫚油全國均價(jià)9753元/噸，較去年同比上漲9.48%；截至7月26日，連盤棕櫚油期貨P2209合約收盤漲262元/噸，漲幅3.35%，結(jié)算價(jià)8034元/噸，收盤8078元/噸，盤中最高8236元/噸，最低7784元/噸，總手1018823，持倉321472，倉差587。

熱點(diǎn)分析

[油酸]：高純油酸市場(chǎng)一周前瞻 （20220411）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、國際油價(jià)反彈NYMEX原油期貨05合約98.26漲2.23美元/桶或2.32%；ICE布油期貨06合約102.78漲2.20美元/桶或2.19% 2、目前棕櫚油國內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差仍然處于收縮進(jìn)程中，國內(nèi)低庫存狀態(tài)持續(xù)給予現(xiàn)貨價(jià)格支撐 3、國內(nèi)公共衛(wèi)生事件的持續(xù)性或?qū)\(yùn)輸車輛有所影響，運(yùn)輸受限 4、高純油酸廠家裝置開工暫穩(wěn)，出貨一般，價(jià)格弱勢(shì)整理。

早間提示

豆油、棕櫚油2205合約價(jià)差大概率回歸

2016年10—12月，棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)差自低位趨勢(shì)性抬升，而期貨價(jià)差重心卻不斷下移主要原因是棕櫚油活躍合約不連續(xù)且對(duì)近遠(yuǎn)月合約的分歧較大，造成期現(xiàn)走勢(shì)不一致在交割因素驅(qū)動(dòng)下，現(xiàn)貨價(jià)格向期貨收斂，基差快速下行約750元/噸在P1701合約進(jìn)入交割月前的最后一個(gè)交易日，豆油、棕櫚油期現(xiàn)價(jià)差分別為520元/噸和730元/噸，而當(dāng)時(shí)的豆油、棕櫚油主力合約1705價(jià)差為778元/噸，基本處于相對(duì)合理區(qū)間。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：近五年春節(jié)前后全國棕櫚油市場(chǎng)走勢(shì)

回顧近五年棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)，三年下跌，兩年上漲，其中2020年月2021年價(jià)格反差較大，2020年節(jié)后一周價(jià)格跌幅4.36%；2021年節(jié)后一周現(xiàn)貨價(jià)格則是環(huán)比上漲7.16% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 期貨價(jià)格方面與現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)基本保持一致，2020年節(jié)后一周期貨價(jià)格下跌6.86%；2021年節(jié)后一周棕櫚油期貨價(jià)格上漲3.66%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：利好提振 棕櫚油價(jià)格繼續(xù)走高

本月棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格走高，主因主產(chǎn)國產(chǎn)量及相關(guān)政策影響提振，內(nèi)外盤期貨反彈幅度較大本月連盤棕櫚油主力05合約突破前高，BMD棕櫚油主力04合約再創(chuàng)新高當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)東南亞仍然處于減產(chǎn)周期之內(nèi)，勞動(dòng)力短缺問題成為傷疤始終制約著棕櫚油產(chǎn)量國內(nèi)方面，國內(nèi)棕櫚油商業(yè)庫存處于低位，油廠棕櫚油可售現(xiàn)貨資源依舊有限，月末基差報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨華南地區(qū)基差報(bào)價(jià)參考P2205+1180元/噸，華東地區(qū)24度棕櫚油現(xiàn)貨參考P2205+1250元/噸，華北地區(qū)24度棕櫚油現(xiàn)貨參考P2205+1400元/噸。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：12月棕櫚油先跌后漲

本月棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格先跌后漲，12月中旬棕櫚油價(jià)格持續(xù)攀漲主因主產(chǎn)國產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)的提振，內(nèi)外盤期貨反彈幅度較大本月連盤棕櫚油主力合約移倉換月，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)東南亞處于減產(chǎn)周期之內(nèi)，勞動(dòng)力短缺問題成為傷疤始終制約著棕櫚油產(chǎn)量國內(nèi)方面，油廠棕櫚油可售現(xiàn)貨資源有限，月末基差報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺國內(nèi)期貨盤面偏強(qiáng)震蕩現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)參考P2205+1050元/噸，華東地區(qū)24度棕櫚油現(xiàn)貨參考P2205+1200元/噸，華北地區(qū)24度棕櫚油現(xiàn)貨參考P2205+1250元/噸。

月評(píng)

Mysteel：棕櫚油市場(chǎng)早間提示

②印度尼西亞棕櫚油種植區(qū)小雨，局部中雨 四、 短期預(yù)測(cè) 目前，美國生物燃料混摻比例暫未明確，CBOT豆油向下調(diào)整國內(nèi)棕櫚油期、現(xiàn)價(jià)格受影響價(jià)格重心持續(xù)下移，連盤棕櫚油期貨跌破7900元/噸馬棕12月1-10日出口數(shù)據(jù)與產(chǎn)量下降相互抵消，綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕櫚油價(jià)格維持震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：連盤棕櫚油跌破8000元大關(guān)

本以為棕櫚油市場(chǎng)暫且稍有喘息之勢(shì)，但12月10日馬來西亞內(nèi)閣會(huì)議同意所有已獲準(zhǔn)領(lǐng)域重新向外籍勞動(dòng)力開放的消息使棕櫚油盤面承受巨大壓力在此壓力下，棕櫚油期貨市場(chǎng)多悲觀情緒具體來看： 一、生物燃料混摻比例先動(dòng)的手 由于美國環(huán)保署降低了生物燃料混摻的要求，使CBOT豆油受挫承壓下跌隨后國內(nèi)油脂跟隨下行疊加國際原油期價(jià)在此期間并不強(qiáng)勢(shì)，那么棕櫚油作為生物柴油的原料端吸引力變?nèi)?，利?em class='keyword'>棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：連盤棕櫚主力合約增倉大跌

具體來看，P2205合約開盤7974元/噸，最高8032元/噸，最低7798元/噸，收盤7828元/噸，跌178元/噸，幅度-2.22%成交量在668190手，持倉量增加24941手至343461手 四、 短期預(yù)測(cè) 目前，美國生物燃料混摻比例暫未明確，CBOT豆油向下調(diào)整國內(nèi)棕櫚油期、現(xiàn)價(jià)格受影響價(jià)格重心持續(xù)下移，連盤棕櫚油期貨跌破7900元/噸馬棕12月1-10日出口數(shù)據(jù)與產(chǎn)量下降相互抵消，綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕櫚油價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：11月棕櫚油先漲后跌

本月棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格上下波動(dòng)幅度較大最新的調(diào)查機(jī)構(gòu)高頻數(shù)據(jù)顯示馬來西亞11月出口較前25日出口幅度有所增加，對(duì)盤面價(jià)格起到支撐目前，較為擔(dān)憂新冠病毒變體可能引發(fā)新的封鎖抑制棕櫚油的需求本月國際油價(jià)暴跌，紐約原油期貨自9月末以來首次跌破70美元 桶，跌幅13.04%現(xiàn)貨端棕櫚油成交遲遲難有放量，貿(mào)易商基差報(bào)價(jià)松動(dòng)隨著期貨轉(zhuǎn)跌，一定程度加重市場(chǎng)擔(dān)憂情緒預(yù)計(jì)國內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)偏弱運(yùn)行為主國內(nèi)現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍偏弱，豆棕價(jià)差仍然為負(fù)，銷區(qū)走貨有限。

月評(píng)

Mysteel周報(bào)：棕櫚油價(jià)格下跌 成交有所起伏（11.25-12.2）

本周棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格大幅回調(diào)最新的調(diào)查機(jī)構(gòu)高頻數(shù)據(jù)顯示馬來西亞11月出口較上月同期出口幅度增加13.84%，對(duì)棕櫚油盤面價(jià)格起到支撐目前，較為擔(dān)憂新冠病毒變體可能引發(fā)新的封鎖抑制棕櫚油的需求現(xiàn)貨端貿(mào)易商基差報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，隨著期貨轉(zhuǎn)跌，一定程度加重市場(chǎng)擔(dān)憂情緒預(yù)計(jì)國內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)偏弱運(yùn)行為主國內(nèi)現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍偏弱，豆棕價(jià)差仍然為負(fù)，銷區(qū)走貨隨著價(jià)格下調(diào)有所起伏截至本周四，國內(nèi)棕櫚油華北主流成交價(jià)9730元/噸，華南主流成交價(jià)9420元/噸，華東9600元/噸，山東地區(qū)9610元/噸。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：棕櫚油看漲情緒高漲 價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 （9.10-9.16）

當(dāng)天連盤棕櫚油主力合約P2201跌300元/噸，跌幅3.55%，跟誰期貨一起下跌的同樣還有棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格但隨后馬棕出口報(bào)告及印度降低植物油進(jìn)口關(guān)稅消息的提振，國內(nèi)外棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格紛紛反彈本周國內(nèi)棕櫚油價(jià)格總體高位運(yùn)行，基差報(bào)價(jià)及一口價(jià)持續(xù)上漲，加之國內(nèi)棕櫚油商業(yè)庫存下降，到港船只偏少棕櫚油現(xiàn)貨處于偏緊狀態(tài)今日各地區(qū)油廠企業(yè)主流成交價(jià)區(qū)間價(jià)格在9500-9600元/噸 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： Mysteel棕櫚油市場(chǎng)周度報(bào)告（9.10-9.16）.pdf 。

周評(píng)

8月16日棕櫚油市場(chǎng)早間提示

一、 市場(chǎng)回顧 周五馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨上漲，截至收盤，毛棕櫚油期貨上漲令吉到下跌6令吉不等，基準(zhǔn)10月毛棕櫚油期約報(bào)收4519令吉/噸，較周四上漲45令吉或1.01%交易區(qū)間位于4410令吉到4519令吉馬來西亞棕櫚油局7月底報(bào)告后棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格皆高位運(yùn)行，但在上周四、五短暫回調(diào)后，使得市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)在棕櫚油供應(yīng)方面國內(nèi)上個(gè)交易日廣州、華東地區(qū)主流成交價(jià)下跌240至280元/噸，華北、山東地區(qū)主流成交價(jià)下跌170至190元/噸，現(xiàn)貨成交一般。

市場(chǎng)提示

7月1日棕櫚油市場(chǎng)早間提示

周三的報(bào)告可以凝縮成一句話：大豆播種面積不夠 美國農(nóng)業(yè)部在其年度播種面積報(bào)告中稱，今年美國大豆播種面積為8,755.5萬英畝作為對(duì)比，報(bào)告出臺(tái)前分析師預(yù)計(jì)大豆面積為8,895.5萬英畝 四、 短期預(yù)測(cè) 美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的播種面積和季度庫存數(shù)據(jù)利多，推動(dòng)美國大豆和豆油大漲，這也將會(huì)提振馬來西亞毛棕櫚油市場(chǎng)早盤和連盤棕櫚油期貨市場(chǎng)表現(xiàn)同時(shí)，馬棕出口改善對(duì)棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格有利好支持。

市場(chǎng)提示

油脂不具備深跌條件

市場(chǎng)需要更多的庫存才能穩(wěn)定價(jià)格的波動(dòng)，在此之前，油脂期現(xiàn)價(jià)格還將保持高波動(dòng)性 總體上，芝商所旗下美元計(jì)價(jià)馬來西亞毛棕櫚油日歷期貨（CPO）以及其他國內(nèi)外油脂期貨價(jià)格，無論從時(shí)間窗口還是庫存結(jié)構(gòu)，都不具備繼續(xù)直線深跌的條件價(jià)格企穩(wěn)再次走高將是大概率事件如果天氣產(chǎn)量政策等實(shí)質(zhì)性利多題材出現(xiàn)，油脂將呈現(xiàn)單邊上漲；反之，油脂價(jià)格將寬幅波動(dòng)（作者單位：光大期貨）

市場(chǎng)播報(bào)

我的農(nóng)產(chǎn)品菜油月報(bào)（2021年3月）

第一章 現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)分析 3月菜油期現(xiàn)兩市都是沖高回落走勢(shì)，承接2月行情，月初菜油現(xiàn)貨價(jià)格期貨連續(xù)反彈的帶領(lǐng)下，現(xiàn)貨也開始穩(wěn)中上漲主因在于國內(nèi)菜油庫存一直處于較低水平，且隨著其他油脂價(jià)格的持續(xù)上行，更加推高了菜油的價(jià)格，由于春節(jié)后備貨、補(bǔ)貨，一時(shí)間菜油銷售情況好轉(zhuǎn)但隨著本月后半段豆油、棕櫚油行情的急轉(zhuǎn)直下，雖短期內(nèi)加拿大菜籽進(jìn)口狀況難以得到根本性的改善，但菜油價(jià)格出現(xiàn)跟跌走勢(shì)，至月末菜油期現(xiàn)價(jià)格下跌近千元/噸。

月評(píng)