Mysteel解讀：棉花市場寒冬蟄伏，且待春回行情升溫

導(dǎo)語：隨著棉花收購的的逐步收尾，全疆皮棉加工量已達到500萬噸以上，商業(yè)庫存量較往年增速較快，市場對于國內(nèi)棉花產(chǎn)量增長預(yù)期增加，國內(nèi)棉花供應(yīng)端逐步呈現(xiàn)寬松狀態(tài)進入12月中旬，棉花市場需求表現(xiàn)仍不及預(yù)期，期貨價格處于加工廠利潤上下徘徊；由于部分棉企收購籽棉價格偏高，到掛下現(xiàn)象明顯，挺價觀望情緒增加 棉花價格弱勢調(diào)整，市場交投清淡 截止至12月16日，國內(nèi)3128皮棉均價14821元/噸，周環(huán)比下跌185元/噸，跌幅1.23%；同比下跌1671元/噸，跌幅10.13%。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（10.18-10.25）

后期隨著東北收儲消息及減產(chǎn)數(shù)據(jù)流出，期貨上漲，提振各港口貿(mào)易企業(yè)報價信心，飼料企業(yè)詢價增多 棉花：本周棉花價格窄幅震蕩，10月18日新疆機采棉3128B現(xiàn)貨價格15259元/噸，漲144元/噸，漲幅0.88%，年同比下跌11.30%國內(nèi)新棉上市量增加，軋花企業(yè)利潤虧損，出貨意愿增加；下游棉紗價格稍緩跟漲棉花，但訂單不足情況較為明顯棉花加工、入庫公檢工作有序進行，新棉成本價格低對現(xiàn)貨市場流通價格形成壓制。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（10.12-10.18）

銷區(qū)玉米市場價格先漲后跌，前期港口及碼頭現(xiàn)貨緊張，同時受期貨及北港平倉漲價、飼料企業(yè)現(xiàn)貨采購積極性增加等因素提振，港口價格出現(xiàn)明顯上漲，飼料企業(yè)補貨結(jié)束后，港口交易氣氛降溫，價格回歸平穩(wěn) 棉花：10月12日至今棉花價格止跌企穩(wěn)，10月18日新疆機采棉3128B現(xiàn)貨價格15125元/噸，下跌277元/噸，跌幅1.79%，年同比下跌14.43%國內(nèi)新棉逐步上市，其價格沖高回落，軋花企業(yè)利潤虧損；下游棉紗價格稍緩跟漲棉花，但訂單不足情況較為明顯。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：棉價止跌上漲，是峰回路轉(zhuǎn)還是誘敵深入？

近兩周鄭棉主力合約似乎出現(xiàn)觸低反彈走勢，其中鄭棉01合約持倉明顯下降，鄭棉05合約空單及市場棉花倉單有所增量，軋花企業(yè)挺價能否持續(xù)、下游紗線庫存及紡織品消費能否穩(wěn)住？筆者就當(dāng)前市場現(xiàn)狀及未來關(guān)注點。

熱點分析

Mysteel解讀：“銀十”旺季落空，鄭棉破位下跌

10月17日，鄭棉期貨延續(xù)寬幅下跌走勢，鄭棉主力合約收盤價格16695元/噸，最低觸及16630，跌幅2.11%現(xiàn)貨方面，今日全國新疆棉3128B均價17929元/噸，跌319元/噸，跌幅1.06%今日鄭棉期貨主力合約破位下跌，新年度棉花即將大量上市，后市行情如何演繹？且讓筆者從基本面情況做簡要分析 籽棉價格高開，成本支撐棉價 圖1 2019-2021年機采籽棉均價走勢圖 目前新年度棉花陸續(xù)上市，以機采棉為例，目前新疆機采籽棉均價在8.05元/公斤，折合皮棉加工成本在18000左右，較去年同比漲幅18.41%，軋花廠加工利潤虧損。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉偏強震蕩，倉單數(shù)量低位運行

進入8月底，國內(nèi)下游需求有所轉(zhuǎn)淡，鄭棉期價偏強震蕩，貿(mào)易企業(yè)積極銷售，紡企剛需采購，成交較為疲軟當(dāng)前新疆北疆地區(qū)棉花生長相對偏慢，但整體長勢良好，棉花單產(chǎn)有望上浮目前新疆棉遠期基差銷售模式較為普遍， 部分大中型棉紡織企業(yè)、中間商接受能力偏強，鎖基差、穩(wěn)資源的較多，小型紡企受限于現(xiàn)金流表現(xiàn)并不十分積極，預(yù)期短期內(nèi)棉價將維持偏強震蕩格局 鄭棉期貨價格偏強震蕩 圖1 2022-2023年鄭棉主連價格走勢圖 截至2023年8月30日，鄭棉主連偏強震蕩上行，暫收于17610元/噸；當(dāng)前國內(nèi)棉市商業(yè)庫存壓力緩解，鄭棉期貨重心上移，貿(mào)易商積極對外出貨，棉花現(xiàn)貨價格堅挺，下游紡企采購謹慎，紡紗利潤空間逐步被壓縮，不少棉紡廠已陷入虧本經(jīng)營；供應(yīng)端利好支撐盤面，上下游結(jié)構(gòu)性矛盾仍存在，預(yù)計鄭棉期貨價格維持高位震蕩。

熱點分析

Mysteel解讀：棉紗供應(yīng)寬松，漲價乏力

由上圖可知，短期紡企紡紗利潤遠低于2022年、2021年同期水平，現(xiàn)階段紡企紡紗利潤虧損，原料棉花到廠價在18500-19000元/噸，原料價格受期貨上漲影響上漲500-1000元/噸，但棉紗價格跟漲困難，部分紡企試探性漲價100-300元/噸，下游反饋訂單跟進不足，采購明顯放緩，部分剛需、翻單品種跟進為主，但利潤微薄 綜上所述，“金九銀十”傳統(tǒng)旺季即將到來，原料價格高企，紡企信心不足，市場商戶仍持謹慎觀望態(tài)度，整體出貨情況表現(xiàn)平平，終端需求暫未出現(xiàn)回暖跡象，采購量一般，紡企實單讓利銷售或者降低開機率來緩解當(dāng)前生產(chǎn)與經(jīng)營的矛盾和困難，訂單成交多一單一議，短期棉紗供應(yīng)寬松，漲價乏力。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉花價格上漲，市場需求一般

當(dāng)前青島港2022年巴西棉M1-1/8報價18050-18100元/噸，美金報價96-97美分/磅；2022年美棉GC31-3-37報價18700-18800元/噸，美金報價102-103美分/磅期貨持續(xù)上漲，部分一口價暫穩(wěn)，但棉企漲價意愿較強；紡企買貨意愿不強，剛需小量壓價采購，港扣進口棉流動性放緩 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場購銷淡穩(wěn)，全國純棉32s環(huán)錠紡均價24848元/噸，穩(wěn)定，鄭棉大幅上漲，紡企采購棉花積極性不高，紡紗即期利潤虧損，實單讓利維護老客戶生產(chǎn)，后道訂單散單、小單為主，訂單遞補力度偏小，棉紗銷售壓力較大，預(yù)計短期棉紗價格震蕩運行。

日報

Mysteel日報：全國棉價穩(wěn)中有漲，現(xiàn)貨購銷平淡

當(dāng)前青島港2022年巴西棉M1-1/8人民幣一口價18200-18400元/噸，美金報價98.5-99.5美分/磅；2022年美棉GC31-3-37人民幣一口價18600-18700元/噸，美金報價103-104美分/磅期貨與儲備棉拍賣價格連續(xù)上漲，港口貿(mào)易商人民幣報價跟漲，其中基差報價更高，紡企買貨集中在儲備棉，導(dǎo)致港口進口棉成交清淡 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場交投偏淡，全國純棉32s環(huán)錠紡均價24934元/噸，漲幅0.08%，棉花價格高位運行，紡企觀望氛圍濃郁，后道訂單跟進不足，紡紗利潤已全面虧損，實單據(jù)量商談價格，一單一議，預(yù)計短期棉紗價格震蕩運行。

日報

Mysteel解讀：棉價再創(chuàng)新高，需求跟進乏力

紗價跟隨棉價調(diào)漲，成交不溫不火 圖3 2021-2023年純棉32s環(huán)錠紡價格走勢 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，全國純棉32s環(huán)錠紡均價24820元/噸，較年初上漲1776元/噸，漲幅7.7%，同比跌幅4.8%，近期棉價上漲，部分廠商棉紗價格跟漲100-300元/噸，但走貨不暢，下游客戶采購積極性不佳，謹慎觀望，目前紡企紡紗即期利潤虧損，棉紗銷售價格倒掛1200元/噸，部分后點價采購棉花的廠商迫切的盼望棉價下跌，以防止現(xiàn)在的理論虧損變?yōu)閷嶋H虧損，期貨盤面掛單點價價格也隨之上移，預(yù)計短期棉紗價格難有較大的跌幅，震蕩偏強運行。

熱點分析

Mysteel解讀：鄭棉窄幅震蕩 靜待消息指引

導(dǎo)語：近期隨著天氣炒作以及庫存方面利好逐步降溫，疊加需求端淡季特征凸顯制約及有關(guān)拋儲傳聞擾動，國內(nèi)鄭棉期貨一路減倉震蕩下行后逐步在16100-16300元/噸附近尋求新的支撐當(dāng)前國內(nèi)棉花市場觀望情緒愈加濃厚，現(xiàn)階段紡企即期利潤雖略有修復(fù)，但受下游訂單不足影響，紡企開機持續(xù)下降，采購皮棉謹慎情緒不減，多剛需補庫為主，市場交投略顯不足，棉企銷售壓力亦難減…… 圖1 2021-2023年鄭棉主連走勢圖 圖2 2021-2023年國內(nèi)3128棉花價格走勢圖 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，如圖1-2所示，近日國內(nèi)鄭棉期貨重心下移后暫維持窄幅震蕩態(tài)勢，后續(xù)仍待更多消息指引。

熱點分析

Mysteel日報：全國棉價震蕩運行，市場成交不佳

當(dāng)前青島港2022年巴西棉M1-1/8人民幣報價17400-17600元/噸，2022年美棉GC31-3-37人民幣報價17900-18100元/噸；近期新疆棉價格大漲，進口棉價格優(yōu)勢凸顯，市場詢單問價低價或高品質(zhì)人民幣進口棉較多，市場成交較好；美金貨源成交相對較差，市場清關(guān)體量暫未明顯增加 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場不溫不火，全國純棉32s環(huán)錠紡均價24490元/噸，穩(wěn)定，近期受棉花期貨盤面價格帶動現(xiàn)貨價格走強，但是市場價格上漲并沒有帶來成交的火爆，新單跟進略有放緩，下游織廠因棉紗價格高位采購謹慎，織造廠接單利潤不佳，預(yù)計短期棉紗價格震蕩運行。

日報

Mysteel解讀：2月棉花產(chǎn)業(yè)市場運行分析

截至2023年2月28日，鄭棉注冊倉單12674張，有效預(yù)報2498張，倉單及預(yù)報總量9359張，折合棉花60.69萬噸鄭棉期貨資金持倉量高，2022年12月8日以來，主連始終超過70萬手，多空博弈僵持不下，缺乏較強的消息面指引，因而短時間難以擺脫震蕩走勢 圖3 2022-2023年紡紗廠棉花與紗線庫存統(tǒng)計 2月份，紡織企業(yè)開機率逐步提高，加工利潤尚可，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至2月底，全國C32s環(huán)紡紡紗即期利潤為1710.1元/噸，月環(huán)比增幅47.9%。

熱點分析

Mysteel日報：山東棉價穩(wěn)定，紡企謹慎觀望

鄭棉期貨窄幅震蕩，貿(mào)易商現(xiàn)貨報價穩(wěn)定，市場新棉資源陸續(xù)增加，供應(yīng)充足下游原料采購積極性偏低，棉花交投平淡純棉紗價穩(wěn)定，純棉普梳環(huán)錠紡高配32s價格23000/噸，紡企訂單一般，年底訂單釋放有限，廠家回籠資金，積極去庫，預(yù)計短期棉價震蕩運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20221227）

因美國圣誕節(jié)假期外棉現(xiàn)貨價格暫不變；國內(nèi)棉花價格因期貨上漲而上漲；日度棉價國內(nèi)較為強勢，價差縮窄整體來看，近期棉價波動較大，故預(yù)計價差短期來回拉鋸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

利潤觀察

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析(20221222)

市場多空分歧持續(xù)，鄭棉期貨保持區(qū)間震蕩；棉花供應(yīng)充足，需求端陷入低迷，現(xiàn)貨交投清淡預(yù)計短期棉花期現(xiàn)基差或略有收窄，關(guān)注紡企節(jié)前補庫需求及宏觀消息 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

基差分析

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20221226）

外棉現(xiàn)貨價格小幅跟漲期貨；國內(nèi)棉花價格因部分地區(qū)低價棉減少，導(dǎo)致全國均價小漲；日度棉價外棉價格較為強勢，價差擴大整體來看，近期棉價波動較大，故預(yù)計價差短期來回拉鋸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

利潤觀察

Mysteel解讀：弱勢延續(xù)，棉價難以大漲

下游紡企需求表現(xiàn)平淡，成品庫存較同期高位，廠家積極去庫，實單量大促銷在供需情況弱勢下，棉花價格難以大漲雖然短期受強預(yù)期情緒發(fā)酵下，鄭棉期貨走勢震蕩偏強運行，但長遠來看，棉價仍然面臨上行壓力 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

Mysteel解讀：消費預(yù)期VS實際開機，鄭棉上漲動力有多強？

期貨市場多空博弈，現(xiàn)貨市場啟動稍有滯后，未來一周棉花價格或?qū)挿鹗?，關(guān)注紡企節(jié)前備貨心態(tài)及宏觀面消息 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

Mysteel解讀：棉花市場多空博弈，步子小走得穩(wěn)

基于對后市的良好預(yù)期，資金不斷涌入鄭棉期貨市場，倉位持續(xù)上升，12月12日廣東中大紡織圈有序復(fù)市，鄭棉主力盤中突破14000元/噸關(guān)口，最高14100元/噸據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品了解，當(dāng)前紗線成交缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，新年度棉花加工進行中，套保盤仍有大軍未動之勢，強預(yù)期弱現(xiàn)實，市場多空分歧較大，雙方博弈激烈 綜上所述，2022/23年度棉花上市磕磕絆絆，目前對于新疆軋花企業(yè)而言，最初因期現(xiàn)高基差產(chǎn)生的憂慮逐漸消散，新年度棉花加工利潤較為可觀，部分企業(yè)銷售進度良好，未銷售資源或仍有升值空間。

熱點分析