Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（5.24-5.30）

預(yù)計(jì)下周銅價(jià)有小幅偏強(qiáng)趨勢，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在77500-79500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9480-9710美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.60-4.94美元/磅，海外價(jià)格預(yù)期走勢更為強(qiáng)勢一些；鋁價(jià)方面，上周鋁價(jià)整體震蕩運(yùn)行，小幅下跌近期宏觀方面特朗普關(guān)稅擾動(dòng)較大，鋁價(jià)寬幅震蕩，但結(jié)局并未改變，鋁價(jià)整體偏穩(wěn)綜合來看，預(yù)計(jì)本周滬鋁價(jià)格持續(xù)偏穩(wěn)運(yùn)行為主；制冷劑R32在配額緊俏及供應(yīng)端控量保價(jià)共同支撐R32廠家報(bào)盤心態(tài)偏強(qiáng)，海外市場同環(huán)比收縮明顯，市場承壓，傳統(tǒng)旺季保供內(nèi)銷。

周報(bào)

分析人士：銅市庫存拐點(diǎn)或在4月出現(xiàn)

近段時(shí)間以來，滬銅價(jià)格大幅上漲，創(chuàng)一年多以來新高，滬銅走勢令市場各方矚目分析人士認(rèn)為，近期滬銅價(jià)格上漲是宏觀和基本面共振的結(jié)果 金瑞期貨研究所副所長龔鳴分析認(rèn)為，宏觀方面，海外降息預(yù)期有所企穩(wěn)，因此，貴金屬先行反彈，銅相對貴金屬估值偏低，有一定補(bǔ)漲訴求國內(nèi)則主要是政策延續(xù)積極基調(diào)，提振市場信心基本面方面則與銅價(jià)大幅上漲啟動(dòng)節(jié)點(diǎn)更為吻合，主要是3月13日國內(nèi)冶煉廠召開會議，有消息稱冶煉企業(yè)同意削減產(chǎn)量，背后主要是銅礦供應(yīng)擾動(dòng)下，TC持續(xù)回落，市場對于二季度冶煉企業(yè)減產(chǎn)有所期待。

國內(nèi)資訊

金瑞期貨：滬銅后續(xù)仍有下行壓力

昨日，滬銅期貨2307合約小幅下跌0.04%，收于66660元/噸近期滬銅期貨成交量小幅下降，6月6日成交量為11萬手，7日下降至7.53萬手，8日回升至9.65萬；持倉量6月6日為18.83萬手，7日下降至18.76萬手，8日進(jìn)一步下降至18.68萬手近期滬銅期貨反彈力度也較大，呈振蕩上揚(yáng)走勢，國內(nèi)庫存延續(xù)去庫趨勢，對銅價(jià)有所支撐，但是由于持倉持續(xù)回落，反彈持續(xù)性存疑 觀察交易所前20席位，從滬銅期貨2307合約多頭空頭減倉情況來看，多頭減倉1011手，空頭增加1542手，表明市場對銅價(jià)的情緒相對謹(jǐn)慎，空頭力量較強(qiáng)。

國內(nèi)資訊

金瑞期貨：滬銅觀望情緒濃重

上周五滬銅2306合約小幅上漲0.96%，收于67410元/噸，近期成交量小幅下降，市場觀望情緒較為濃重 觀察交易所前20席位，從滬銅2306合約減倉情況來看，多頭席位減倉7282手，空頭席位減倉7550手，多空減倉均較為顯著，多空博弈仍然膠著但從絕對量級來看，空頭席位減倉多于多頭，前20席位凈多頭減少至904手，凈空頭減倉1172手，符合價(jià)格走勢企穩(wěn)的市場情況 多頭席位方面，只有4家多頭席位持倉增倉，16家減倉，其中減倉幅度超過1000手的席位共兩家，分別是東證期貨席位（1083手）和五礦期貨席位（2609手）。

國內(nèi)資訊

期貨要聞簡訊：黑色全數(shù)飄紅，焦炭漲超4%

滬銅上方壓力72000，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水小幅上升至583點(diǎn)，外盤走勢明顯強(qiáng)于內(nèi)盤 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)入庫量減少，雖然下游消費(fèi)依舊平平，但庫存仍持續(xù)下降，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，對銅價(jià)形成支撐技術(shù)上，滬銅2202合約上影陽線走勢不定，面臨71000位置阻力操作上，建議69000-71000區(qū)間操作，止損各700

期評

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)上漲，鐵礦石漲逾4%

滬銅上方壓力71500，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水下降至478點(diǎn)，外盤走勢小幅強(qiáng)于內(nèi)盤 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)入庫量減少，雖然下游消費(fèi)依舊平平，但庫存仍持續(xù)下降，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，對銅價(jià)形成支撐技術(shù)上，滬銅2202合約放量減倉多頭減弱操作上，建議69000-70000區(qū)間操作，止損各500

期評

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)上漲，焦煤漲超5%

滬銅上方壓力71000，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水小幅上升至564點(diǎn)，外盤走勢強(qiáng)于內(nèi)盤 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)入庫量減少，雖然下游消費(fèi)依舊平平，但庫存仍持續(xù)下降，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，對銅價(jià)形成支撐技術(shù)上，滬銅2202合約1小時(shí)MACD綠柱放量，主流多頭減倉較大操作上，建議69000-70500區(qū)間操作，止損各700 。

期評

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)上漲，焦煤漲超1%

今日國際銅較滬銅升水小幅下降至555點(diǎn)，外盤走勢強(qiáng)于內(nèi)盤 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)入庫量減少，雖然下游消費(fèi)依舊平平，但庫存仍持續(xù)下降，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，對銅價(jià)形成支撐技術(shù)上，滬銅2202合約主流多頭減倉較大，面臨71000關(guān)口阻力。

期評

期貨要聞簡訊：黑色漲跌參半，焦煤漲逾1%

滬銅上方壓力71000，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水小幅下降至560點(diǎn)，外盤走勢強(qiáng)于內(nèi)盤 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)入庫量減少，雖然下游消費(fèi)依舊平平，但庫存仍持續(xù)下降，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，對銅價(jià)形成支撐技術(shù)上，滬銅2202合約主流多頭減倉較大，面臨71000關(guān)口阻力操作上，多單逢高減倉

期評

期貨要聞簡訊：黑色漲跌參半，鐵礦跌近2%

滬銅上方壓力71500，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水大幅上升至711點(diǎn)，外盤走勢強(qiáng)于內(nèi)盤 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)入庫量減少，雖然下游消費(fèi)依舊平平，但庫存仍持續(xù)下降，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，對銅價(jià)形成支撐技術(shù)上，滬銅2202合約主流多頭減倉較大，面臨71000關(guān)口阻力操作上，多單逢高減倉

期評

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)下跌，焦炭跌逾4%

今日國際銅較滬銅升水大幅上升至542點(diǎn)，外盤走勢強(qiáng)于內(nèi)盤 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)入庫量減少，雖然下游消費(fèi)依舊平平，但庫存仍持續(xù)下降，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，對銅價(jià)形成支撐技術(shù)上，滬銅2201合約放量增倉分歧增加，關(guān)注71500位置壓力操作上，多單逢高減倉

期評

期貨要聞簡訊：黑色全線下跌，焦炭跌超6%

滬銅上方壓力71000，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水上升至333點(diǎn)，外盤走勢小幅強(qiáng)于內(nèi)盤 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)外庫存保持去化趨勢，庫存已處于歷史低位，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面技術(shù)上，滬銅2201合約1小時(shí)MACD綠柱，持倉減量操作上，建議多頭減倉

期評

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)收漲，焦煤漲超4%

今日國際銅較滬銅升水下降至62點(diǎn)，外盤走勢較弱 瑞達(dá)期貨：近期國內(nèi)外庫存保持去化趨勢，庫存已處于歷史低位，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面技術(shù)上，滬銅2201合約日線MACD綠柱縮短，但小時(shí)線KDJ指漲勢稍緩操作上，建議可于69800-67400區(qū)間操作，止損各1200.

期評

期貨要聞簡訊：黑色漲跌互現(xiàn)，螺紋熱卷跌逾2%

滬銅上方壓力75000，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水下降至254點(diǎn)，內(nèi)盤走勢強(qiáng)于外盤 瑞達(dá)期貨：11月份國內(nèi)限電情況放寬，下游加工企業(yè)開工率回升明顯，不過臨近年底需求淡季，下游采購意愿較低，對銅價(jià)上漲的敏感度較高，多以逢低采購為主近期國內(nèi)外庫存保持去化趨勢，庫存已處于歷史低位，市場呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，預(yù)計(jì)銅價(jià)寬幅震蕩技術(shù)上，滬銅2201合約縮量減倉交投謹(jǐn)慎,1小時(shí)MACD死叉跡象。

期評

期貨要聞簡訊：黑色多數(shù)飄紅，螺紋鐵礦漲逾2%

操作建議，輕倉逢高沽空為主 ◎滬銅漲2.47% 弘業(yè)期貨：滬銅上方壓力75000，下方支撐67000今日國際銅較滬銅升水下降至190點(diǎn)，近期美元上漲外盤走勢較弱 瑞達(dá)期貨：滬銅2112合約1小時(shí)MACD金叉跡象操作上，建議69000-70000區(qū)間輕倉操作，止損各400。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色集體上漲，鐵礦漲逾5%

弘業(yè)期貨：目前銅價(jià)走勢主要受到通脹預(yù)期的影響，短線震蕩偏強(qiáng)技術(shù)上看，下方66000附近存在中期趨勢線較強(qiáng)支撐，近期技術(shù)形態(tài)好轉(zhuǎn)滬銅上方壓力70000，下方支撐66000 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，滬銅2108合約日線MACD低位金叉操作上，建議在69200附近輕倉做多，止損位68600 。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色集體走高，鐵礦漲逾7%

◎滬銅漲0.57% 國信期貨：短期以高位寬幅震蕩思路為主，建議相關(guān)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)化生產(chǎn)利潤套期保值，機(jī)構(gòu)和投機(jī)者震蕩思路為主，注意控制倉位管控風(fēng)險(xiǎn) 弘業(yè)期貨：受到人民幣近期大漲壓制，滬銅反彈力度一般，倫銅走勢較好，短期銅價(jià)可能延續(xù)震蕩行情，中期有望繼續(xù)走高。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色集體下跌，鐵礦跌逾3%

弘業(yè)期貨：滬銅今日低開，回踩5日均線后反彈收小陽，創(chuàng)近期收盤價(jià)新高，收于57850，滬銅成交持倉均下降，但整體走勢仍然較強(qiáng)，中期仍有望再度上行滬銅上方壓力60000，下方支撐55800

期評

期貨要聞簡訊丨黑色集體上漲，鐵礦大漲逾6%

瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，滬銅2101合約縮量減倉，維持區(qū)間運(yùn)行，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整操作上，建議可在56700-57700元/噸區(qū)間輕倉操作，止損各300元/噸 弘業(yè)期貨：滬銅近期在57000上方震蕩調(diào)整，但整體走勢仍然較強(qiáng)，中期仍有望再度上行滬銅上方壓力59000，下方支撐55500

期評

上海銅現(xiàn)貨午評：貿(mào)易商壓價(jià)收貨 期現(xiàn)表現(xiàn)同跌

國際銅期貨主力合約早間開盤50790元/噸，呈現(xiàn)震蕩回調(diào)走勢，截至上午收盤報(bào)50790元/噸，跌0.66%，主力合約持倉量減29手至11284手 滬銅承壓回落至57000元/噸，較昨天下跌400元/噸；近期銅價(jià)漲勢放緩，走勢以橫盤震蕩為主今日平水銅集中報(bào)價(jià)于升水70~升水80元/噸，少量可壓價(jià)至升水60元/噸，好銅升水90~升水100元/噸成交依然僵持，后好銅主動(dòng)調(diào)價(jià)至升水80元/噸，買盤主動(dòng)性遜于平水銅，市場供需陷僵持；今日濕法銅價(jià)格跟隨小幅走低，報(bào)價(jià)升水30~升水40元/噸， 期銅下跌，下游逢低采購，貿(mào)易商則壓低價(jià)收貨平水銅，有部分進(jìn)口銅到貨的持貨商換現(xiàn)積極，但降價(jià)有限，供需處于僵持拉鋸態(tài)勢。

行情簡評