上海期貨交易所：關(guān)于調(diào)整銅、鋁、鉛、鋅等品種交割手續(xù)費的通知

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2022年1月8日起至2023年1月8日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)） 特此通知 上海期貨交易所 2021年12月24日 。

國內(nèi)資訊

關(guān)于調(diào)整銅、錫期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費的通知

經(jīng)研究決定，自2021年3月2日交易(即3月1日晚夜盤)起： 銅期貨各合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之零點五。

政策法規(guī)

關(guān)于調(diào)整銅、錫期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費的通知

上期發(fā)〔2021〕61號 各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2021年3月2日交易(即3月1日晚夜盤)起： 銅期貨各合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之零點五 錫期貨1、5、9月合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為3元/手，除1、5、9月合約以外其他月份合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為1元/手 特此通知。

聚焦

Mysteel周報：回調(diào)階段精銅桿成交集中 再生銅桿交易有所放緩（10.11-10.17）

具體情況來看，本周銅價維持高位盤整，但實際再生銅桿對期貨倒扣值并未擴(kuò)張，基本維持在貼水1000左右的送到價格，該價格多數(shù)貿(mào)易商并無意采購，更多以輪庫為主，僅個別貿(mào)易商有大貼水的庫存進(jìn)行少量的交易，成交量亦多在200噸以內(nèi)，疊加高銅價對下游提貨動作有所抑制，實際采購量也不多 本周華北再生銅桿市場交易氛圍趨冷，終端實際消費有限。

周報

銅價飆升，中國銅冶煉廠計劃增加出口

四位交易商的中位數(shù)預(yù)估顯示，除長期合約銷售外，中國現(xiàn)貨銅出口量或升至 5 萬噸 冶煉廠正利用國際銅價相對國內(nèi)基準(zhǔn)價的溢價擴(kuò)大契機(jī)，這一情況與今年夏季出口量激增的情形類似 倫敦市場上，現(xiàn)貨銅相對期貨銅的價差大幅擴(kuò)大，這一信號表明即時可用的銅供應(yīng)存在短缺與此同時，銅價快速上漲正削弱中國國內(nèi)需求國內(nèi)制造商目前面臨消費放緩與利潤疲軟的雙重壓力，經(jīng)營難度加大。

上游企業(yè)

Mysteel周報：市場畏高情緒升溫 銅桿交易出現(xiàn)差異化（9.28-10.11）

具體來看，由于該階段跨越國慶長假期，國內(nèi)期貨未開盤，多數(shù)銅桿企業(yè)的點價、期貨等方面的操作暫停，雖有個別企業(yè)可交易外盤，但由于假期期間外盤大幅走高，部分原定于假期提貨的訂單也有延期的情況，點價更是基本沒有，即使在國慶后的兩個交易日，由于高銅價的因素，下游基本以長單提貨為主，零單交易寥寥可數(shù)，甚至出現(xiàn)部分下游企業(yè)及貿(mào)易商為變現(xiàn)補保，低價甩貨的情況，市場加工費競爭進(jìn)一步白熱化 近期銅價呈現(xiàn)”過山車”走勢，華北精銅桿市場交易情緒起伏不定。

周報

Mysteel：2025年10月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：國內(nèi)銅精礦市場呈現(xiàn)供需博弈加劇、加工費持續(xù)承壓的態(tài)勢現(xiàn)貨TC(加工費)普遍維持在-40左右，市場對未來加工費走勢存在分歧，但多數(shù)參與者認(rèn)為短期內(nèi)難有顯著反彈，貿(mào)易商與煉廠成交報價雖有波動但整體偏弱礦山招標(biāo)價格持續(xù)低迷，遠(yuǎn)期船期貨物價格分化明顯，市場對未來走勢預(yù)期普遍偏悲觀 電解銅：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.52萬噸，較上一個交易日增加1.29萬噸，環(huán)比增加57.90%。

行情簡評

Mysteel周報：機(jī)械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（9.28-10.11）

2、銅市場 （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（9.28-10.10）成交量為9.84萬噸，較（9.22-9.26）成交量為14.28萬噸減少4.44萬噸，環(huán)比減少31.07%；上周日均成交量為2.46萬噸，環(huán)比日均2.86萬噸減少0.4萬噸，環(huán)比減少13.83% （2）基本面情況：基本面上，國內(nèi)產(chǎn)出依然處于年內(nèi)相對偏低的水平，海外礦山對于銅價的影響有所減弱；然而近期隨著海內(nèi)外價差再度走擴(kuò)，國內(nèi)出口預(yù)期有所增加，且海外的遠(yuǎn)期貨源也開始出現(xiàn)明顯的溢價，國內(nèi)再度呈現(xiàn)進(jìn)口預(yù)期下降而出口預(yù)期提升的狀態(tài)；需求上表現(xiàn)平淡，由于高銅價的壓力，部分下游企業(yè)開始看衰10月消費，擔(dān)憂需求受價格影響傳遞受限，且波動較大的價格也引發(fā)了市場對于訂單執(zhí)行的擔(dān)憂，市場經(jīng)營風(fēng)險加大。

機(jī)械

【上海證券報】優(yōu)供給、增儲量、促應(yīng)用，有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案出臺

產(chǎn)品的創(chuàng)新、應(yīng)用與消費也是方案重點提到的內(nèi)容方案表示，推動大宗金屬消費升級，提升稀有金屬應(yīng)用水平高端產(chǎn)品方面，圍繞新能源汽車、新一代電子信息、航空航天等應(yīng)用領(lǐng)域，積極拓展高強(qiáng)、高韌、耐腐蝕鋁材應(yīng)用，加快推廣高強(qiáng)高導(dǎo)銅線纜、5G基站用銅散熱器、超低粗糙度銅箔、高精度銅齒輪等高端銅材，持續(xù)擴(kuò)大鎂合金在新能源汽車鍛造輪轂、一體化大型鑄件、電機(jī)殼體等部件的應(yīng)用 適時豐富重要有色金屬期貨品種 方案提出，適時豐富重要有色金屬期貨交易品種和金融衍生品種。

媒體報道

云南銅業(yè)：織密風(fēng)險“防護(hù)網(wǎng)” 應(yīng)對銅市新挑戰(zhàn)

記者了解到，期貨市場在銅貿(mào)易定價方面發(fā)揮著重要作用目前，進(jìn)口銅精礦的長單合同通常只約定加工費，甚至有部分僅約定數(shù)量，加工費隨行就市其合同作價期（QP）主要參照倫敦金屬交易所銅期貨價格進(jìn)行結(jié)算而銷售端，定價則普遍采用“上海期貨交易所銅期貨價格+升貼水”的模式 期貨價格具有公開、公允的特性，是市場定價的核心基準(zhǔn)；而現(xiàn)貨端存在的品質(zhì)、地區(qū)、資金收付、倉儲運費等差異，則通過升貼水機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：利潤轉(zhuǎn)虧為盈 2025年上半年銅箔上市企業(yè)情況解讀

除了年初小幅調(diào)整外，絕大多數(shù)時間主流產(chǎn)品加工費無太大變化，而特別規(guī)格產(chǎn)品則成了各銅箔企業(yè)新的競爭主戰(zhàn)場今年銅價存在小幅上漲情況，1-6月主力合約收盤均價為77540元/噸，相比去年上半年均價上漲3.6%，銅價的上漲也是營收增加的影響因素之一 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 將產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分開來看，鋰電銅箔今年需求持續(xù)強(qiáng)勁，動力電池穩(wěn)步增長，保證了鋰電銅箔基本需求量，儲能電池成為需求亮點，長時間保持著需求增長。

主編視角

Mysteel解讀：臨近“金九”市場消費喜憂參半 北方銅桿企業(yè)生產(chǎn)總體平穩(wěn)

精銅桿方面，區(qū)域內(nèi)大型電線電纜企業(yè)承接國網(wǎng)類訂單較佳，該在手訂單數(shù)相較往年有一定增量，因此精銅桿企業(yè)訂單多為大型電線電纜企業(yè)拿貨需求支撐，銅桿產(chǎn)出依賴大客戶長單消化而中小型線纜廠家開工表現(xiàn)不振，缺乏訂單疊加期貨端未有套保，使得該部分線纜企業(yè)觀價情緒強(qiáng)，多數(shù)選擇擇機(jī)逢低、適量補貨，下游消費整體表現(xiàn)喜憂參半 再生銅桿消費亦表現(xiàn)出差異化，貿(mào)易商作為市場重要參與者，交易活躍度始終不高。

主編視角

Mysteel周報：銅精礦現(xiàn)貨市場TC小幅上調(diào)（8.4-8.8）

標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦成交有貿(mào)易商與煉廠交易9月船期貨物以-39成交，某煉廠采購四季度成交價格在-41本周貿(mào)易商報盤價在-40低位，煉廠回盤-30高位銅精礦現(xiàn)貨市場呈的階段性分化特征現(xiàn)貨端受三季度采購周期收尾影響，需求進(jìn)入短暫飽和期，整體活躍度雖略有回升但仍顯清淡，市場觀望情緒主導(dǎo)短期交易節(jié)奏近月貨物煉廠庫存充足下實際承接意愿有限遠(yuǎn)月市場則表現(xiàn)相對穩(wěn)健，煉廠雖對近月貨物采購態(tài)度謹(jǐn)慎，但對四季度需求存在明確預(yù)期，且預(yù)計加工費仍有回調(diào)空間。

周報

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石烏海寧夏上調(diào)50至2350 山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自8月7日起價格下調(diào)10元/噸，執(zhí)行出廠750元/噸 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超1%跌幅方面，菜粕、燒堿跌超1% 華泰證券：房地產(chǎn)市場中長期“止跌回穩(wěn)”的基礎(chǔ)正在構(gòu)建 優(yōu)化戰(zhàn)略布局 國資央企重組整合密集落地 評論丨央地合力 讓免費學(xué)前教育政策扎根落地 美國加征關(guān)稅重創(chuàng)德國汽車業(yè) 美聯(lián)儲9月降息的概率為93.6% 智利銅礦事故造成生產(chǎn)中斷 將對銅供應(yīng)造成沖擊 特浪普：認(rèn)定印度直接或間接進(jìn)口俄羅斯石油 將印度關(guān)稅提高到50% 全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)更進(jìn)一步 兩部門印發(fā)電力市場計量結(jié)算規(guī)則 日本人口降幅創(chuàng)有記錄以來新高 美債交易員提高今年降息預(yù)期 部分頭寸押注下月一次性降息50基點 。

早間提示

避險買盤限制紐約金價跌幅，銀價觸及四周新低

” 另外，市場分析人士將金價走弱、白銀期價遭受強(qiáng)勁拋售壓力部分歸因于過去兩天美銅期價大跌帶來的溢出性影響因美國總統(tǒng)特朗普宣布的美國進(jìn)口銅關(guān)稅政策將精煉銅排除在50%進(jìn)口關(guān)稅之外，COMEX市場銅期價前一交易日跌超18%，31日繼續(xù)慣性下跌超4%月線圖上，COMEX基準(zhǔn)銅期貨下跌14.38%，創(chuàng)下2011年9月以來的最大月度跌幅，也結(jié)束了此前連續(xù)兩個月上漲的走勢 消息面上，美國商務(wù)部31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)美國個人消費支出（PCE）價格指數(shù)6月同比上漲2.6%，高于預(yù)期的2.5%；環(huán)比上漲0.3%，符合預(yù)期。

貴金屬

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

比如歐洲新能源基金做空大商所碳酸鋰期貨，對沖電池制造商股價下跌風(fēng)險 第四、捕捉新興市場增長溢價 （1）中國需求定價權(quán)溢價中國占全球大宗商品消費40%-70%（如銅、大豆、鐵礦），境內(nèi)期貨價格主導(dǎo)亞洲時段定價，QFII通過交易獲取“中國溢價”收益比如，2024年高盛資管增持上海國際銅期貨，押注中國新能源基建需求復(fù)蘇 （2）政策紅利套利中國產(chǎn)業(yè)政策（如“雙碳”目標(biāo)）可能改變商品供需結(jié)構(gòu)，QFII提前布局相關(guān)品種。

Mysteel參考

Mysteel午評：再生銅桿貨源緊俏 華北銅桿市場成交有限

7月24日，華北市場8mmT1電線電纜桿對加工費報500-550元/噸，較上一交易日基本維持不變；再生銅桿報79150-79250元/噸自提，價格較上一交易日基本維持不變 成交：精銅桿市場，目前銅價走勢偏強(qiáng)運行，下游采購興致不高精銅桿出貨不暢，除少部分大型下游線纜企業(yè)期貨有進(jìn)行套保、維持采購正常進(jìn)行外，中小型下游客戶普遍存觀價情緒，采購動作放緩。

行情簡評

Mysteel午評：銅價高位運行 華北銅桿市場反應(yīng)中規(guī)中矩

7月23日，華北市場8mmT1電線電纜桿對加工費報500-550元/噸，較上一交易日基本維持不變；再生銅桿報79150-79250元/噸自提，價格較上一交易日漲50元/噸 成交：精銅桿市場，目前銅價震蕩偏強(qiáng)運行，下游大型電線電纜廠家因在期貨有進(jìn)行保值，采購受銅價波動影響不大，正常補貨采買銅桿；但較多下游中小型線纜客戶觀價情緒較濃，補貨心理謹(jǐn)慎，采買動作放緩。

行情簡評

Mysteel周報：避險情緒與工業(yè)需求共振推動銀價走強(qiáng)（7.12-7.18）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9081-9282元/千克1#銀錠市場周均價為9147元/千克，較上周均價上漲377元/千克截至7月11日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少1968張至80779張，空頭持倉環(huán)比增加2911張至22258張凈頭寸減少4879張至58521張截至7月18日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少92.517噸至1211.076噸。

周報

50%關(guān)稅預(yù)期擾動銅價劇烈波動，美銅大漲倫銅承壓

據(jù)新華社報道，美國總統(tǒng)特朗普8日表示，將對所有進(jìn)口到美國的銅征收50%的新關(guān)稅，但沒有透露新關(guān)稅生效具體時間 據(jù)美國消費者新聞與商業(yè)頻道報道，內(nèi)閣會議結(jié)束后，美國商務(wù)部長盧特尼克說，商務(wù)部已完成對銅進(jìn)口狀況的調(diào)查，他預(yù)計新關(guān)稅“可能在7月底或8月1日實施” 花旗則預(yù)計美國將在幾周內(nèi)正式確認(rèn)對銅征收50%的關(guān)稅，并在30天內(nèi)實施 由于50%的稅率遠(yuǎn)高于市場預(yù)期，隔夜市場COMEX銅期貨大幅拉升，國內(nèi)夜盤滬銅也跟隨上漲；但跨市場套利資金大量入場交易打壓LME銅價，LME銅走勢承壓背離。

國際資訊