[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)浮法玻璃下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20250703）

生產(chǎn)戶對(duì)于下期玻璃震蕩預(yù)期較強(qiáng)，少數(shù)看跌，震蕩預(yù)期在于目前近期出貨尚可，但在下游訂單不足情況下提價(jià)有可能損失份額，因此更多傾向平穩(wěn)整理；貿(mào)易端及下游用戶對(duì)于玻璃震蕩及看跌預(yù)期較多，采購(gòu)策略也多按需進(jìn)行 玻璃前10持倉(cāng)期貨公司對(duì)于下期玻璃主力合約看法，50%看跌，40%震蕩，10%看漲；低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題終在中央會(huì)議當(dāng)中提出，其次關(guān)于光伏玻璃的減產(chǎn)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于浮法玻璃的供應(yīng)聯(lián)動(dòng)想象，導(dǎo)致玻璃期貨上漲，但業(yè)者認(rèn)為對(duì)于玻璃而言突破尚早，行業(yè)供需基本面的矛盾問(wèn)題依舊未有解決，市場(chǎng)大邏輯依舊偏弱，但經(jīng)此調(diào)整，部分震蕩預(yù)期的底位支撐點(diǎn)調(diào)整到1000元/噸。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

【期貨日?qǐng)?bào)】冬儲(chǔ)來(lái)臨，雙焦如何抉擇

近兩天黑色金屬整體呈現(xiàn)出探底回升走勢(shì)，且原料端價(jià)格漲幅大于成材前期回調(diào)幅度偏大的焦煤、焦炭近期也有所反彈，兩者主力合約價(jià)格自低位累計(jì)上漲3.86%、3.51% 寶城期貨黑色系研究員涂偉華認(rèn)為，本周為“超級(jí)宏觀周”，國(guó)內(nèi)重大會(huì)議召開(kāi)期間，利好預(yù)期再度發(fā)酵，國(guó)內(nèi)定價(jià)的商品運(yùn)行邏輯重回宏觀面，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)為此，黑色系、玻璃等期貨品種再度走強(qiáng) “近期導(dǎo)致黑色金屬價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)更多來(lái)自宏觀方面的預(yù)期，其自身基本面矛盾并不突出。

媒體報(bào)道

冬儲(chǔ)來(lái)臨，雙焦如何抉擇

近兩天黑色金屬整體呈現(xiàn)出探底回升走勢(shì)，且原料端價(jià)格漲幅大于成材前期回調(diào)幅度偏大的焦煤、焦炭近期也有所反彈，兩者主力合約價(jià)格自低位累計(jì)上漲3.86%、3.51% 寶城期貨黑色系研究員涂偉華認(rèn)為，本周為“超級(jí)宏觀周”，國(guó)內(nèi)重大會(huì)議召開(kāi)期間，利好預(yù)期再度發(fā)酵，國(guó)內(nèi)定價(jià)的商品運(yùn)行邏輯重回宏觀面，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)為此，黑色系、玻璃等期貨品種再度走強(qiáng) “近期導(dǎo)致黑色金屬價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)更多來(lái)自宏觀方面的預(yù)期，其自身基本面矛盾并不突出。

原料

焦煤偏弱運(yùn)行

近期，政策利好預(yù)期再啟，國(guó)內(nèi)商品重回宏觀面主導(dǎo)運(yùn)行邏輯，相關(guān)期貨品種10月末迎來(lái)反彈其中，鋼材、玻璃等品種均有所上漲，但同為黑色產(chǎn)業(yè)鏈的焦煤、焦炭則表現(xiàn)不佳，尤其是焦煤主力合約短暫反彈后快速回落，并跌至前期震蕩區(qū)間下沿目前來(lái)看，黑色金屬運(yùn)行邏輯繼續(xù)在預(yù)期與現(xiàn)實(shí)間博弈，政策預(yù)期未退，繼續(xù)提供支撐，但不同品種間表現(xiàn)將分化，其中焦煤基本面弱勢(shì)相對(duì)明顯 供應(yīng)相對(duì)寬松 2024年下半年焦煤供應(yīng)相對(duì)寬松。

原料

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示( 20240705）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、純堿現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整及庫(kù)存變化。

早間提示

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示( 20240704）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、純堿現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整及庫(kù)存變化。

早間提示

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示( 20240703）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、純堿現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整及庫(kù)存變化。

早間提示

[純堿]：純堿市場(chǎng)早間提示( 20240702）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、純堿現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整及庫(kù)存變化。

早間提示

[純堿]：純堿市場(chǎng)一周前瞻( 20240701)

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、純堿現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整及庫(kù)存變化。

早間提示

[純堿]：純堿市場(chǎng)一周前瞻( 20231113）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、純堿現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整及庫(kù)存變化。

早間提示

[浮法玻璃]：浮法玻璃市場(chǎng)早間提示（20220408）

一、 關(guān)注點(diǎn) 1.央行加大信貸投放力度，用全面的、結(jié)構(gòu)性的一些貨幣政策工具去支持經(jīng)濟(jì)，這樣對(duì)于一些像房地產(chǎn)和地方債高危部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)起到托底作用，加上政府對(duì)于房地產(chǎn)政策的一些放松，房地產(chǎn)處境出現(xiàn)改觀。

早間提示

玻璃現(xiàn)貨端產(chǎn)銷壓力仍存

近期，玻璃期貨盤(pán)面價(jià)格連續(xù)拉漲，市場(chǎng)氛圍回暖一方面，高庫(kù)存壓力下，玻璃到期生產(chǎn)線集中冷修預(yù)期升溫，疊加部分區(qū)域生產(chǎn)成本有所抬升，上游市場(chǎng)支撐下玻璃價(jià)格難以大幅下行；另一方面，終端需求預(yù)期好轉(zhuǎn)后，市場(chǎng)投機(jī)需求尚未足量釋放二者共同作用下，使得玻璃期貨盤(pán)面呈強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)但需要注意的是，目前玻璃現(xiàn)貨銷售端壓力較大且?guī)齑嫒セщy，生產(chǎn)企業(yè)再度回歸累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍不容樂(lè)觀由于市場(chǎng)預(yù)期與現(xiàn)實(shí)邏輯之間存在一定時(shí)間差，我們認(rèn)為現(xiàn)階段玻璃價(jià)格的持續(xù)上漲將在貼水修復(fù)后呈現(xiàn)較強(qiáng)壓力，期貨盤(pán)面大概率維持盤(pán)整行情以等待驅(qū)動(dòng)進(jìn)一步明確。

市場(chǎng)播報(bào)

煤炭、鋼材等板塊階段性見(jiàn)頂

隨即動(dòng)力煤期貨開(kāi)啟一波下跌行情：從10月19日的1982元/噸，跌到11月2日的841元/噸，11個(gè)交易日下跌1100多點(diǎn) 動(dòng)力煤價(jià)格大跌，雙焦自然也撐不住加上房地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策影響，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石等進(jìn)一步跟著大跌整個(gè)黑色板塊全線坍塌甚至與煤炭相關(guān)的產(chǎn)品也開(kāi)始大跌，比如建筑玻璃、PVC等 那么，多頭在邏輯上犯了什么錯(cuò)？在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)下，鋼鐵、煤炭?jī)r(jià)格呈周期性上漲態(tài)勢(shì)。

鋼材

純堿短期回調(diào)不改中期向好之勢(shì)

A 純堿需求明顯增加 2020年純堿期、現(xiàn)價(jià)格大幅下跌，2021年一改頹勢(shì)，走出一波強(qiáng)勁的牛市行情當(dāng)前，國(guó)內(nèi)純堿現(xiàn)貨價(jià)格較年初上漲近2000元/噸，漲幅超過(guò)100%；期貨價(jià)格近期回落，但主力合約較年初上漲幅度仍超1000元/噸，漲幅約63% 今年以來(lái)，純堿價(jià)格上漲的核心邏輯在于需求明顯增加，主要是浮法玻璃和光伏玻璃產(chǎn)量增加帶來(lái)的增量需求。

市場(chǎng)播報(bào)

玻璃市場(chǎng)“淡季不淡、旺季持續(xù)”，如何把握行情走勢(shì)？

年內(nèi)兩輪上漲的邏輯不同 截至7月21日，玻璃期貨主力合約報(bào)收于3006元/噸，較6月底的2815元/噸上漲6.79%，較今年一季度末的2112元/噸上漲42.33%，較去年年底的1859元/噸上漲61.70%與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為2970元/噸，較6月底的2836元/噸上漲4.72%，較今年一季度末的2206元/噸上漲41.03%，較去年年底的2266元/噸上漲31.07%。

市場(chǎng)播報(bào)

易盛能化維持偏強(qiáng)思路

11月下旬至今，外盤(pán)帶動(dòng)港口甲醇走高為市場(chǎng)上漲主要邏輯，該階段國(guó)際甲醇裝置開(kāi)工不穩(wěn)，且東南亞部分裝置計(jì)劃明年一季度檢修，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)未來(lái)進(jìn)口縮量預(yù)期較強(qiáng)，帶動(dòng)港口內(nèi)盤(pán)走高西北等產(chǎn)區(qū)價(jià)格積極調(diào)漲，而局部運(yùn)費(fèi)持續(xù)走高，消費(fèi)市場(chǎng)亦有調(diào)漲預(yù)計(jì)短期偏強(qiáng)行情延續(xù)，需持續(xù)關(guān)注價(jià)格上調(diào)后下游對(duì)接情況目前甲醇期貨主力合約重心抬升至2517元/噸，后市甲醇期價(jià)重心有望繼續(xù)上揚(yáng) 玻璃方面，主力合約210上周五報(bào)收于1951元/噸，周度跌幅為1.56%。

市場(chǎng)播報(bào)

旺季預(yù)期持續(xù)驗(yàn)證 機(jī)構(gòu)看漲遠(yuǎn)期鋼價(jià)

與地產(chǎn)、基建相關(guān)的期貨品種4月初以來(lái)重拾漲勢(shì)，今年迄今表現(xiàn)強(qiáng)勁數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日午間收盤(pán)，今年以來(lái)，螺紋鋼期貨主力累計(jì)上漲了11.01%；玻璃期貨漲勢(shì)更為明顯，迄今上漲17.81% “6月以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)旺季期待較高，而近兩個(gè)月的數(shù)據(jù)，如地產(chǎn)、基建也在支撐著旺季預(yù)期，預(yù)計(jì)旺季需求環(huán)比顯著改善的可能較大，不過(guò)關(guān)鍵仍在于同比增幅，在盤(pán)面對(duì)預(yù)期反應(yīng)相對(duì)充分的情況下，旺季真實(shí)需求及去庫(kù)速度將決定后期走勢(shì)，而交易邏輯也會(huì)繼續(xù)向現(xiàn)實(shí)過(guò)度。

鋼材