[隆眾聚焦]：3季度末再度集中采購(gòu)，4季度玻璃供需預(yù)測(cè)邏輯依舊不變

自進(jìn)入2025年以來(lái)，浮法玻璃價(jià)格走勢(shì)一路下滑，因今年開(kāi)年處于一個(gè)低價(jià)基數(shù)，因此年內(nèi)下跌幅度相較往年明顯收窄，市場(chǎng)從春節(jié)后的1350元/噸跌至8月的1149元/噸，累計(jì)下跌201元/噸，跌幅15%，因此相較于2024年峰谷值43%的幅度來(lái)看已明顯收斂 參考往年，浮法玻璃正常一年內(nèi)有1-2波明顯的上移行情，今年來(lái)看，7月份已經(jīng)展現(xiàn)一波，今年9月尾間又出現(xiàn)一波，其中7月份的上漲因素我們已經(jīng)在《政策預(yù)期持續(xù)發(fā)力 7月玻璃或創(chuàng)最強(qiáng)表需》這篇文章里描述過(guò)，當(dāng)月全國(guó)浮法玻璃均價(jià)較6月底上漲63元/噸，對(duì)于期貨反應(yīng)較為敏感的華中、華北區(qū)域，漲幅甚至分別達(dá)到了120元/噸、160元/噸，而它大區(qū)上漲力度相對(duì)有限。

熱點(diǎn)聚焦

[浮法玻璃]：距離歷史低點(diǎn)還有多少距離

進(jìn)入2025年以來(lái)，國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)下行態(tài)勢(shì)期間，現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)歷了兩輪顯著下跌行情：先是2-3月價(jià)格出現(xiàn)階段性回落，隨后自5月起再度開(kāi)啟下行。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周三版

2024 年 8 月 9 日發(fā)布的 2024 年第 627 號(hào)決議正式確定了延期該決議是繼 2024 年 2 月 20 日發(fā)布的 GECEX 第 568 號(hào)決議之后的又一決議此次延期將臨時(shí)反傾銷措施再延長(zhǎng)三個(gè)月，自2024年8月20日起生效 國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，純堿跌超4%，玻璃、菜粕跌超3%，豆粕、焦煤、菜油、鐵礦石、豆二跌超2%，豆油跌近2% 中金：下半年建材行業(yè)需求有望溫和復(fù)蘇 但大幅改善仍需時(shí)日 面臨貿(mào)易緊張局勢(shì) 中美官員將碰頭討論金融議題 中指研究院：7月百城二手住宅均價(jià)同比下跌6.58% 一邊調(diào)降利率一邊高息攬儲(chǔ) 銀行存款市場(chǎng)暗潮涌動(dòng) 銀行、保險(xiǎn)、小貸、融資擔(dān)?！巴私鹆睢毕?央國(guó)企加速剝離金融資產(chǎn) 金融數(shù)據(jù)繼續(xù)“擠水分”：7月M2增速止跌回升、部分企業(yè)發(fā)債替代貸款 1—7月新疆通行中歐（中亞）班列9175列 美國(guó)7月PPI同比上升2.2% 低于預(yù)期 。

早間提示

[隆眾聚焦]: 純堿下半年市場(chǎng)預(yù)期

基于光伏玻璃較高的供給量以及較低的需求量，隆眾資訊認(rèn)為在短期內(nèi)未看到重大利好，預(yù)計(jì)2024年下半年光伏玻璃價(jià)格將持續(xù)低位運(yùn)行的局面2024年下半年中國(guó)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)為95000元/噸，市場(chǎng)高價(jià)將出現(xiàn)于10月，6月末碳酸鋰現(xiàn)貨及期貨價(jià)格的下跌，并未造成明顯的供應(yīng)減量，且期貨主力合約在深跌后出現(xiàn)反彈，一定程度提振了市場(chǎng)預(yù)期，碳酸鋰市場(chǎng)供應(yīng)量將持續(xù)增長(zhǎng)；7月、8月下游需求增長(zhǎng)預(yù)期不足，供大于求的基本面短期難以改善，碳酸鋰市場(chǎng)仍呈現(xiàn)弱勢(shì)預(yù)期；市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌后，日益尖銳的成本利潤(rùn)矛盾將迫使部分企業(yè)減產(chǎn)，而終端需求旺季的來(lái)臨或?qū)⒓铀偈袌?chǎng)庫(kù)存的釋放，11月，旺季過(guò)后市場(chǎng)供需雙方將面臨更加劇烈的供需博弈。

熱點(diǎn)聚焦

【證券時(shí)報(bào)】純堿玻璃期貨價(jià)格現(xiàn)回落，庫(kù)存尚處低位

而12月份浮法玻璃價(jià)格持續(xù)小幅上漲，整體呈現(xiàn)南強(qiáng)北弱特點(diǎn)截至12月8日，全國(guó)白玻均價(jià)1997.9元/噸，較11月底上漲41.9元/噸，漲幅2.14%前期由于終端正處于趕工期，南方需求穩(wěn)中略增，河北及以南區(qū)域亦保持趕工狀態(tài)，需求整體支撐行業(yè)去庫(kù)同時(shí)，期現(xiàn)商12月初集中提貨，助推浮法廠快速去庫(kù)，推動(dòng)價(jià)格提漲 雖然目前玻璃行業(yè)開(kāi)工率較高，但行業(yè)庫(kù)存處于低位 大越期貨近期研報(bào)顯示，當(dāng)前玻璃整體產(chǎn)量維持歷史同期高位，需求方面地產(chǎn)政策利好預(yù)期下，多數(shù)深加工企業(yè)處于年底趕工期，剛需支撐較為強(qiáng)勁，疊加原片企業(yè)價(jià)格提漲，中下游備貨積極性提高，玻璃庫(kù)存去化較為明顯。

媒體報(bào)道

中輝期貨：玻璃中期難言樂(lè)觀

與此同時(shí)，玻璃盤面貼水也對(duì)期價(jià)提供上漲動(dòng)力，在臨近交割月的前兩個(gè)月，月初主力2401合約相對(duì)全國(guó)均價(jià)有400元/噸的貼水幅度，隨著現(xiàn)貨價(jià)格的回落以及期貨盤面的反彈，基差雙向收斂了200元/噸的幅度此外，玻璃企業(yè)庫(kù)存環(huán)比轉(zhuǎn)降，絕對(duì)位置偏低，截至11月17日周度總庫(kù)存為4056.7萬(wàn)重箱，也為玻璃盤面提供有力的反彈環(huán)境 中期來(lái)看，玻璃供需基本面處于弱平衡格局從供應(yīng)端來(lái)看，目前浮法玻璃的日熔量為17.24萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)約6.66%，升至近十年的歷史高位區(qū)間，對(duì)價(jià)格有潛在利空影響。

市場(chǎng)播報(bào)

【證券日?qǐng)?bào)】浮法玻璃期貨價(jià)格持續(xù)上漲，生產(chǎn)廠家“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”

近期，浮法玻璃期貨價(jià)格持續(xù)上漲截至8月4日收盤，玻璃主力期貨價(jià)格報(bào)收1850元/噸，較5月31日的年內(nèi)最低值1394元/噸已累計(jì)上漲32.71% 某玻璃行業(yè)龍頭上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“浮法玻璃的期貨價(jià)格上漲，是市場(chǎng)投機(jī)者對(duì)未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格的評(píng)估，與現(xiàn)貨價(jià)格相比關(guān)聯(lián)性并不是很大近期浮法玻璃均價(jià)確實(shí)出現(xiàn)了小幅度的反彈跡象，但對(duì)于公司的利潤(rùn)影響也十分有限，公司7月份和8月份浮法玻璃產(chǎn)銷基本維持平衡。

媒體報(bào)道

榆林：短期內(nèi)鋼材價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)以弱勢(shì)震蕩運(yùn)行為主

與去年同期相比，5月榆林市各建材品種價(jià)格均呈下行走勢(shì)；與上月相比，鋼材、水泥價(jià)格整體呈下行態(tài)勢(shì)，玻璃價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)價(jià)格變化情況主要原因分析 一、鋼材價(jià)格全面下跌5月監(jiān)測(cè)的五種鋼品價(jià)格均呈下滑態(tài)勢(shì)，均價(jià)3764.00元/噸，整體環(huán)比下行9.23%原因分析：一是宏觀方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)不景氣加上地域邊緣問(wèn)題沖突不斷，美國(guó)高通脹及債務(wù)危機(jī)加重，導(dǎo)致國(guó)際資本投資預(yù)期下降，股市及期貨市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，影響現(xiàn)貨市場(chǎng)操作情緒，利空鋼材價(jià)格走勢(shì)。

鋼材

百年建筑早報(bào)：ChatGPT概念股再度爆發(fā)，全國(guó)熟料均價(jià)環(huán)比有所松動(dòng)

英國(guó)住房均價(jià)目前為257,122英鎊（318320美元），從去年8月高點(diǎn)回落了4.6% ◎國(guó)家稅務(wù)總局：將提出更有針對(duì)性支持科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策建議 ◎根據(jù)彭博社最新發(fā)布的報(bào)告顯示，其構(gòu)建迄今為止最大的特定領(lǐng)域數(shù)據(jù)集，并訓(xùn)練了專門用于金融領(lǐng)域的LLM，開(kāi)發(fā)了擁有500億參數(shù)的語(yǔ)言模型——BloombergGPT ◎財(cái)政部：繼續(xù)對(duì)煤炭進(jìn)口實(shí)施零關(guān)稅，總體上有助于支持國(guó)內(nèi)煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng) ◎2023年全國(guó)外貿(mào)工作會(huì)議召開(kāi)，要求更大力度推動(dòng)外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結(jié)構(gòu) 【金融】 ◎A股：創(chuàng)業(yè)板指震蕩反彈漲0.69%，ChatGPT概念股再度爆發(fā) ◎期貨：國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，焦炭漲逾2%，白糖、焦煤、滬銀、滬錫、塑料、甲醇、鐵礦石漲逾1%；紙漿、玻璃跌逾2%，滬鎳、菜粕、不銹鋼、工業(yè)硅、液化氣跌逾1%。

日評(píng)

純堿短期回調(diào)不改中期向好之勢(shì)

然而，近期浮法玻璃累庫(kù)明顯，浮法玻璃廠家?guī)齑嬗?月末的86萬(wàn)噸上升至10月末的215.82萬(wàn)噸，明顯高于近幾年同期的庫(kù)存水平浮法玻璃期貨、現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)大跌，呈現(xiàn)“旺季不旺”特征沙河地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)由7月的2900元/噸下跌至10月底的2400元/噸，華中地區(qū)市場(chǎng)價(jià)由7月的3100元/噸下跌至10月底的2500元/噸；期貨主力合約由7月的3079元/噸下跌至10月底的1800元/噸附近。

市場(chǎng)播報(bào)

玻璃市場(chǎng)“淡季不淡、旺季持續(xù)”，如何把握行情走勢(shì)？

年內(nèi)兩輪上漲的邏輯不同 截至7月21日，玻璃期貨主力合約報(bào)收于3006元/噸，較6月底的2815元/噸上漲6.79%，較今年一季度末的2112元/噸上漲42.33%，較去年年底的1859元/噸上漲61.70%與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為2970元/噸，較6月底的2836元/噸上漲4.72%，較今年一季度末的2206元/噸上漲41.03%，較去年年底的2266元/噸上漲31.07%。

市場(chǎng)播報(bào)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色多數(shù)上漲，螺紋漲逾1%

嚴(yán)禁鋼鐵、水泥、平板玻璃新增產(chǎn)能，嚴(yán)管嚴(yán)控電解鋁新增產(chǎn)能 背景4：4月21日，世界銀行預(yù)測(cè)2021年能源均價(jià)較2020年高出逾三分之一，石油均價(jià)為56美元/桶農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)較2020年上漲近14%，金屬價(jià)格料較2020年上漲30% ◎鐵礦石漲1.38% 國(guó)信期貨：鋼鐵去產(chǎn)量導(dǎo)致鐵礦需求受到一定壓制，限制進(jìn)一步上行空間。

期評(píng)

玻璃01合約觸及上市以來(lái)歷史最高價(jià)，原因是……

全國(guó)玻璃現(xiàn)貨平均價(jià)格從今年5月開(kāi)始觸底反彈，一路快速向上修復(fù)，突破過(guò)去5年來(lái)的最高價(jià)格與上游的純堿現(xiàn)成鮮明對(duì)比，純堿受到近年自身產(chǎn)能過(guò)度擴(kuò)張以及玻璃產(chǎn)能政策不做調(diào)整的影響，無(wú)論是現(xiàn)貨還是期貨價(jià)格都出現(xiàn)持續(xù)性的下降近兩月以來(lái)，純堿現(xiàn)貨端價(jià)格下降約28%，期貨端價(jià)格下降超過(guò)20%。

市場(chǎng)播報(bào)