[隆眾聚焦]：3季度末再度集中采購，4季度玻璃供需預測邏輯依舊不變

自進入2025年以來，浮法玻璃價格走勢一路下滑，因今年開年處于一個低價基數，因此年內下跌幅度相較往年明顯收窄，市場從春節(jié)后的1350元/噸跌至8月的1149元/噸，累計下跌201元/噸，跌幅15%，因此相較于2024年峰谷值43%的幅度來看已明顯收斂 參考往年，浮法玻璃正常一年內有1-2波明顯的上移行情，今年來看，7月份已經展現一波，今年9月尾間又出現一波，其中7月份的上漲因素我們已經在《政策預期持續(xù)發(fā)力 7月玻璃或創(chuàng)最強表需》這篇文章里描述過，當月全國浮法玻璃均價較6月底上漲63元/噸，對于期貨反應較為敏感的華中、華北區(qū)域，漲幅甚至分別達到了120元/噸、160元/噸，而它大區(qū)上漲力度相對有限。

熱點聚焦

[浮法玻璃]：距離歷史低點還有多少距離

進入2025年以來，國內浮法玻璃市場呈現持續(xù)下行態(tài)勢期間，現貨市場經歷了兩輪顯著下跌行情：先是2-3月價格出現階段性回落，隨后自5月起再度開啟下行。

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周三版

2024 年 8 月 9 日發(fā)布的 2024 年第 627 號決議正式確定了延期該決議是繼 2024 年 2 月 20 日發(fā)布的 GECEX 第 568 號決議之后的又一決議此次延期將臨時反傾銷措施再延長三個月，自2024年8月20日起生效 國內期貨主力合約多數下跌，純堿跌超4%，玻璃、菜粕跌超3%，豆粕、焦煤、菜油、鐵礦石、豆二跌超2%，豆油跌近2% 中金：下半年建材行業(yè)需求有望溫和復蘇 但大幅改善仍需時日 面臨貿易緊張局勢 中美官員將碰頭討論金融議題 中指研究院：7月百城二手住宅均價同比下跌6.58% 一邊調降利率一邊高息攬儲 銀行存款市場暗潮涌動 銀行、保險、小貸、融資擔?！巴私鹆睢毕?央國企加速剝離金融資產 金融數據繼續(xù)“擠水分”：7月M2增速止跌回升、部分企業(yè)發(fā)債替代貸款 1—7月新疆通行中歐（中亞）班列9175列 美國7月PPI同比上升2.2% 低于預期 。

早間提示

[隆眾聚焦]: 純堿下半年市場預期

基于光伏玻璃較高的供給量以及較低的需求量，隆眾資訊認為在短期內未看到重大利好，預計2024年下半年光伏玻璃價格將持續(xù)低位運行的局面2024年下半年中國碳酸鋰市場均價為95000元/噸，市場高價將出現于10月，6月末碳酸鋰現貨及期貨價格的下跌，并未造成明顯的供應減量，且期貨主力合約在深跌后出現反彈，一定程度提振了市場預期，碳酸鋰市場供應量將持續(xù)增長；7月、8月下游需求增長預期不足，供大于求的基本面短期難以改善，碳酸鋰市場仍呈現弱勢預期；市場價格持續(xù)下跌后，日益尖銳的成本利潤矛盾將迫使部分企業(yè)減產，而終端需求旺季的來臨或將加速市場庫存的釋放，11月，旺季過后市場供需雙方將面臨更加劇烈的供需博弈。

熱點聚焦

【證券時報】純堿玻璃期貨價格現回落，庫存尚處低位

而12月份浮法玻璃價格持續(xù)小幅上漲，整體呈現南強北弱特點截至12月8日，全國白玻均價1997.9元/噸，較11月底上漲41.9元/噸，漲幅2.14%前期由于終端正處于趕工期，南方需求穩(wěn)中略增，河北及以南區(qū)域亦保持趕工狀態(tài)，需求整體支撐行業(yè)去庫同時，期現商12月初集中提貨，助推浮法廠快速去庫，推動價格提漲 雖然目前玻璃行業(yè)開工率較高，但行業(yè)庫存處于低位 大越期貨近期研報顯示，當前玻璃整體產量維持歷史同期高位，需求方面地產政策利好預期下，多數深加工企業(yè)處于年底趕工期，剛需支撐較為強勁，疊加原片企業(yè)價格提漲，中下游備貨積極性提高，玻璃庫存去化較為明顯。

媒體報道

中輝期貨：玻璃中期難言樂觀

與此同時，玻璃盤面貼水也對期價提供上漲動力，在臨近交割月的前兩個月，月初主力2401合約相對全國均價有400元/噸的貼水幅度，隨著現貨價格的回落以及期貨盤面的反彈，基差雙向收斂了200元/噸的幅度此外，玻璃企業(yè)庫存環(huán)比轉降，絕對位置偏低，截至11月17日周度總庫存為4056.7萬重箱，也為玻璃盤面提供有力的反彈環(huán)境 中期來看，玻璃供需基本面處于弱平衡格局從供應端來看，目前浮法玻璃的日熔量為17.24萬噸，較去年同期增長約6.66%，升至近十年的歷史高位區(qū)間，對價格有潛在利空影響。

市場播報

【證券日報】浮法玻璃期貨價格持續(xù)上漲，生產廠家“謹慎樂觀”

近期，浮法玻璃期貨價格持續(xù)上漲截至8月4日收盤，玻璃主力期貨價格報收1850元/噸，較5月31日的年內最低值1394元/噸已累計上漲32.71% 某玻璃行業(yè)龍頭上市公司相關業(yè)務負責人告訴《證券日報》記者，“浮法玻璃的期貨價格上漲，是市場投機者對未來產品價格的評估，與現貨價格相比關聯性并不是很大近期浮法玻璃均價確實出現了小幅度的反彈跡象，但對于公司的利潤影響也十分有限，公司7月份和8月份浮法玻璃產銷基本維持平衡。

媒體報道

榆林：短期內鋼材價格或將繼續(xù)以弱勢震蕩運行為主

與去年同期相比，5月榆林市各建材品種價格均呈下行走勢；與上月相比，鋼材、水泥價格整體呈下行態(tài)勢，玻璃價格持穩(wěn)運行 市場價格變化情況主要原因分析 一、鋼材價格全面下跌5月監(jiān)測的五種鋼品價格均呈下滑態(tài)勢，均價3764.00元/噸，整體環(huán)比下行9.23%原因分析：一是宏觀方面，隨著全球經濟不景氣加上地域邊緣問題沖突不斷，美國高通脹及債務危機加重，導致國際資本投資預期下降，股市及期貨市場避險情緒濃厚，影響現貨市場操作情緒，利空鋼材價格走勢。

鋼材

百年建筑早報：ChatGPT概念股再度爆發(fā)，全國熟料均價環(huán)比有所松動

英國住房均價目前為257,122英鎊（318320美元），從去年8月高點回落了4.6% ◎國家稅務總局：將提出更有針對性支持科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策建議 ◎根據彭博社最新發(fā)布的報告顯示，其構建迄今為止最大的特定領域數據集，并訓練了專門用于金融領域的LLM，開發(fā)了擁有500億參數的語言模型——BloombergGPT ◎財政部：繼續(xù)對煤炭進口實施零關稅，總體上有助于支持國內煤炭安全穩(wěn)定供應 ◎2023年全國外貿工作會議召開，要求更大力度推動外貿穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結構 【金融】 ◎A股：創(chuàng)業(yè)板指震蕩反彈漲0.69%，ChatGPT概念股再度爆發(fā) ◎期貨：國內商品期貨多數收漲，焦炭漲逾2%，白糖、焦煤、滬銀、滬錫、塑料、甲醇、鐵礦石漲逾1%；紙漿、玻璃跌逾2%，滬鎳、菜粕、不銹鋼、工業(yè)硅、液化氣跌逾1%。

日評

純堿短期回調不改中期向好之勢

然而，近期浮法玻璃累庫明顯，浮法玻璃廠家?guī)齑嬗?月末的86萬噸上升至10月末的215.82萬噸，明顯高于近幾年同期的庫存水平浮法玻璃期貨、現貨價格連續(xù)大跌，呈現“旺季不旺”特征沙河地區(qū)市場均價由7月的2900元/噸下跌至10月底的2400元/噸，華中地區(qū)市場價由7月的3100元/噸下跌至10月底的2500元/噸；期貨主力合約由7月的3079元/噸下跌至10月底的1800元/噸附近。

市場播報

玻璃市場“淡季不淡、旺季持續(xù)”，如何把握行情走勢？

年內兩輪上漲的邏輯不同 截至7月21日，玻璃期貨主力合約報收于3006元/噸，較6月底的2815元/噸上漲6.79%，較今年一季度末的2112元/噸上漲42.33%，較去年年底的1859元/噸上漲61.70%與此同時，國內浮法玻璃均價為2970元/噸，較6月底的2836元/噸上漲4.72%，較今年一季度末的2206元/噸上漲41.03%，較去年年底的2266元/噸上漲31.07%。

市場播報

期貨要聞簡訊丨黑色多數上漲，螺紋漲逾1%

嚴禁鋼鐵、水泥、平板玻璃新增產能，嚴管嚴控電解鋁新增產能 背景4：4月21日，世界銀行預測2021年能源均價較2020年高出逾三分之一，石油均價為56美元/桶農產品價格預計較2020年上漲近14%，金屬價格料較2020年上漲30% ◎鐵礦石漲1.38% 國信期貨：鋼鐵去產量導致鐵礦需求受到一定壓制，限制進一步上行空間。

期評

玻璃01合約觸及上市以來歷史最高價，原因是……

全國玻璃現貨平均價格從今年5月開始觸底反彈，一路快速向上修復，突破過去5年來的最高價格與上游的純堿現成鮮明對比，純堿受到近年自身產能過度擴張以及玻璃產能政策不做調整的影響，無論是現貨還是期貨價格都出現持續(xù)性的下降近兩月以來，純堿現貨端價格下降約28%，期貨端價格下降超過20%。

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