[數據分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調研（20250731）

產業(yè)用戶玻璃繼續(xù)看漲預期在于自身庫存已相對偏低，試探上漲阻力減少；看跌集中在貿易及下端環(huán)節(jié)，擔憂期現出貨增多，帶動部分市場重心回落多數震蕩在于經過此輪備貨，貿易端及加工端都有適當原片庫存，原片快速轉跌預期不足，價格方面或暫穩(wěn)整理 玻璃前10持倉期貨公司對于下期玻璃主力合約看法，70%看跌，30%震蕩，無看漲預期；政策預期強暫時塵埃落地，玻璃回歸下游訂單偏弱以及供應并無縮量的基本面看法，縱然玻璃因集中擠兌采購帶動庫存下滑，但實際消化還需時間，因此業(yè)者預期此輪玻璃或回吐上周漲勢。

隆眾數據發(fā)布與分析

[PVC]：隆眾早訊-周二版

鄭商所發(fā)布公告，丙烯期貨和期權自7月22日起上市交易 國內期貨主力合約漲跌互現，焦煤漲超6%，純堿、玻璃、焦炭漲超3%跌幅方面，瀝青跌超1%，豆油、菜粕、低硫燃料油（LU）跌近1% 大型基建項目開工提振需求 工程機械上行周期趨勢明確 LPR“按兵不動” 后續(xù)仍有下行空間 海外巨頭事故影響持續(xù) 國內TDI價格連日大漲 專訪丨中信證券首席經濟學家明明：居民消費還有空間 推動新基建進一步擴內需 大漲近8%！焦煤期貨價格創(chuàng)年內新高 已進入技術性牛市？ 租賃市場最高規(guī)格文件推出 《住房租賃條例》傳遞六大信號 中美海運價格高位回落7成 船司砍線止損 惠譽下調美國25%行業(yè)前景評級至“惡化” 紐約聯儲調查：消費者更加容易獲得汽車貸款或抵押貸款再融資 美國財長：美聯儲應對非貨幣政策操作進行全面內部審查 。

早間提示

[數據分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調研（20250710）

生產戶意向提價，但貿易端還是加工端，考慮需求乏力甚至萎縮狀態(tài)下，多對于原片多無看漲預期 玻璃前10持倉期貨公司對于下期玻璃主力合約看法，10%看跌，50%震蕩，40%看漲；下期機構對于玻璃看漲比例增加，預估趨勢呈震蕩偏強狀態(tài)，主因建筑行業(yè)成為當下反內卷市場的重點關注行業(yè)，以及玻璃行業(yè)處于去產能后期，再者業(yè)者亟待月末宏觀因素也或對其適度帶動，最后純堿玻璃的套利操作也或適度支撐玻璃預期 產業(yè)用戶對玻璃現貨下期心態(tài)調研 期貨公司對玻璃期貨下期心態(tài)調研 數據來源：隆眾資訊 樣本說明： 數據發(fā)布日當天，由隆眾資訊發(fā)布的中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調研包含55個樣本，其中玻璃原片企業(yè)15家，貿易商及下游加工企業(yè)30家，10家TOP純堿玻璃持倉期貨公司。

隆眾數據發(fā)布與分析

[數據分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調研（20250626）

產業(yè)用戶看跌多因認為目前下游訂單不足，帶動原片也出貨一般，原片還有沖量壓力，價格尚未跌到位震蕩依據在于認為目前價格已相對偏低，行業(yè)能階段性暫時企穩(wěn)個別看漲是因部分品牌低價沖量后出貨好轉，預估新月價格能輕微反彈 期貨公司對于下期玻璃主力合約看法，30%看跌，60%震蕩，10%看漲；玻璃依舊缺乏明顯驅動，震蕩預期區(qū)間看法維持在950-1050元/噸；少數看漲在于大宗存在抄底預期，玻璃也或受此帶動；看跌的驅動依舊在于當前價格無法倒逼玻璃供應縮量，無法扭轉供需情況下價格預期依舊偏弱。

隆眾數據發(fā)布與分析

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國內期貨主力合約多數下跌，玻璃跌超3%，丁二烯橡膠、焦煤、PX跌超2%，橡膠、白糖跌近2%漲幅方面，燒堿漲超2% 中信證券：目前市場仍處于由情緒主導的反彈第一階段 中長期仍需關注具體的政策落實的方向以及效果 北京商報：股債匯市場 有漲有跌是常態(tài) 央行新設工具 接近央行人士：不是直接給錢 不會擴大基礎貨幣政策規(guī)模 連平：預計年底前部分專項債額度將提前下達 使用范圍可能擴大 華爾街分析師警告：世界愈發(fā)混亂 一場史詩級金融危機隨時可能到來 美聯儲戴利：美聯儲在今年剩余時間還將降息1-2次 【成品油價年內第八漲要來 加滿一箱將多花6元】10日24時，國內成品油新一輪調價窗口將正式開啟。

早間提示

[隆眾聚焦]：宏觀消息增多 未阻浮法玻璃現貨價格下滑

因此，即便節(jié)后美聯儲如期降息甚至所謂超了25個基點的預期值變?yōu)?0基點，帶動股市期貨前期超跌品種反彈明顯，玻璃期貨漲勢居前，但對于當前的玻璃現貨市場而言影響卻微乎其微，同時9月20日LPR未如預期的調整再度導致了玻璃期貨的下滑，但目前金融以及其它用戶仍再關注存量房貸利率之類的政策刺激，目前來看，降準的作用更為直接，但市場已經不滿足單純降準，更多的是亟待降準+降存量房貸利率或者其它措施同步出臺，但若是后者措施出現，或能階段性帶動玻璃在金融市場的部分信心，單純產業(yè)群體來看，不論是存量房貸利率調整還是所謂的大城市放開對于非本地購房者限制這類消息落實，短期需要刺激到項目資金到位以及新開工和竣工面積的增加，恐怕需要較長時間，從而再傳導至玻璃需求改善也需要時間。

熱點聚焦

[浮法玻璃]：浮法玻璃市場早間提示（20240920）

一、 關注點 1）昨日華東華北部分區(qū)域浮法玻璃產銷尚可。

早間提示

浮法玻璃：上半年兩輪備貨，玻璃主力區(qū)域價格走高

第二階段：4.23-6.11 漲幅4.98% 強預期帶動基差持續(xù)下滑 中間商采購拿貨 玻璃價格的上移伴隨著下游階段性備貨結束而告一段落，市場價格又再度轉入下滑，直至4月下旬玻璃價格再度觸及年內低點，而此時地產類相關產品不論是期貨還是股票盤面，都在政策等因素刺激下持續(xù)上移，沙河區(qū)域玻璃基差逐步轉為負值，基差優(yōu)勢帶動套保需求增加，此時主力區(qū)域的沙河廠庫庫存持續(xù)下滑，截至20240528，沙河區(qū)域樣本企業(yè)廠庫庫存降至111.12萬重箱，低于2022-2023年同期水平，庫存的緊張又引發(fā)貿易商的追進，但鑒于此輪備貨多在中間環(huán)節(jié)，深加工因5月份自身訂單欠佳情況下更多依舊側重原片庫存消化亦或者隨用隨采節(jié)奏為主，因此在此階段，玻璃原片價格雖逐步上移，但多緩慢以及試探性進行。

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周五版

韓國韓華計劃5月中旬開始對其麗水年產20萬噸的氯乙烯裝置進行例行停車檢修，麗水地區(qū)共有氯乙烯55萬噸/年 國內期貨主力合約跌多漲少純堿跌超2%，丁二烯橡膠（BR）、燒堿、玻璃、橡膠跌超1%漲幅方面，焦炭漲近3%，焦煤漲超1% 中信建投：仍然繼續(xù)看好電力設備出海產業(yè)鏈 華泰證券：關注納米壓印設備精度及效率提升 在岸人民幣兌美元03:00收報7.2365 政策發(fā)力提高資金使用質效護航擴大有效投資 多項經濟數據超預期 外資機構看高中國一季度經濟增速 買房一年了購房補貼還沒發(fā)？部分城市回應：正籌集資金或等待撥款到位 以舊換新”細則加速出臺 萬億級市場空間巨大 IMF預判：美聯儲應該會在年底之前降息 高利率會損害其他國家 消息人士：歐洲央行一些決策者仍預計將在6月降息 。

早間提示

【界面】玻璃期貨價格創(chuàng)19個月新高

她補充稱，12月初雖有部分企業(yè)發(fā)布漲價通知，但多以刺激出貨為主，市場價格或難以形成持續(xù)上漲 王雅謙認為，受到成本、供需關系和政策因素的影響，近期玻璃期貨市場波動較為劇烈，短期來看，期貨盤面或仍將維持寬幅震蕩 南華期貨能化分析師戴一帆則告訴界面新聞，未來一至兩個季度，在建和待竣工的地產面積不會發(fā)生大幅度下滑，地產竣工對玻璃需求的支撐將得以延續(xù)，因此下一階段玻璃期貨還將維持強勢。

媒體報道

[PVC日評]：供需雙弱 成交清淡（20231102）

塑料，PVC操盤必讀，市場分析

日評

玻璃高處不勝寒

目前玻璃廠庫存壓力不大，在沒有明顯累庫的情況下，玻璃廠也不會進行大規(guī)模的降價促銷行為，但進一步上漲也缺乏強有力的驅動隨著終端需求遲遲沒有兌現市場預期，中下游拿貨積極性進一步走弱，現貨價格開始有松動跡象，盤面也自高位振蕩回落臨近十一長假，需關注今年玻璃下游的節(jié)前備貨力度能否帶動現貨價格進一步上漲，若后續(xù)需求還沒有明顯提升，則需警惕旺季不及預期的盤面大幅回落風險 綜上來看，玻璃期貨價格的走高主要受需求淡季不淡的支撐、政策利多以及原材料價格上漲等多方面因素共同推動。

市場播報

[PVC]：隆眾早訊--周四版

漲幅方面，丁二烯橡膠漲超2% 國內有色金屬期貨收盤普跌，國際銅夜盤收跌1.48%，滬銅收跌1.30%，滬鋁收跌0.67%，滬鋅收跌1.25%，滬鉛收跌0.16%，滬鎳收跌2.92%，滬錫收跌0.49%不銹鋼夜盤收跌1.20%，氧化鋁夜盤收跌1.37% 存量房貸利率調整越來越近 何時降？怎么降？ 存量房貸利率開啟下調模式 銀行呼吁“不要同業(yè)挖墻腳” 傳統(tǒng)旺季來臨疊加下游需求預期改善 浮法玻璃價格短期上漲明顯 印尼計劃擴大對中印俄等國棕櫚油出口 美財政部高官：惠譽下調美國評級的影響有限 美債仍是最安全資產 銀河證券：風電行業(yè)迎來裝機復蘇 持續(xù)看好海風 中信建投8月3日研報表示，預計房地產政策還可從以下五方面進一步優(yōu)化，一是房企融資邊際寬松；二是差異化降低首付比例和貸款利率；三是一二線城市放寬購房資格；四是“城中村”改造和老舊小區(qū)升級進一步推進；五是關注縣域及鎮(zhèn)域舊房升級。

早間提示

[隆眾聚焦]：周末浮法玻璃漲跌互現，沙河漲價好景未長

加之6月初，部分地區(qū)面臨高溫高濕季節(jié)性影響，因此業(yè)者對于原片的儲存心態(tài)亦較為謹慎 同時，從供應上來看，前期也有提到，近期點火產線較多，近期及后續(xù)這些產線陸續(xù)出玻璃，供應量還將會延續(xù)增長趨勢 所以綜上來看，目前浮法玻璃市場利空因素環(huán)繞，價格處于易跌難漲狀態(tài) 而上周五部分地區(qū)對于樓市政策的調整優(yōu)化，加之市場上宏觀情緒的好轉，帶動期貨盤面上漲，也帶動了沙河市場中下游的采購情緒，抬價、搶貨、成交火爆的局面再次出現。

熱點聚焦

百年建筑早報：國內商品期貨多數收漲，全國礦渣粉價格跌勢不斷

會議還發(fā)起成立了國家超算互聯網聯合體 ◎自然資源部：加大鼓勵礦業(yè)投資、繁榮礦業(yè)市場的政策供給 ◎受國際油價大幅攀升影響，國內汽柴油零售價結束連跌走勢，即將迎來2023年以來的最大漲幅 ◎中指研究院認為，各地因城施策支持力度不斷增強，短期政策仍有空間，需求端政策將繼續(xù)圍繞降低購房門檻和降低購房成本展開，并結合人口變化給予針對性政策支持 【金融】 ◎A股：滬指漲1.42%創(chuàng)近10個月新高，券商、中字頭等權重股發(fā)力 ◎商品：國內商品期貨多數收漲，滬錫漲停，玻璃漲逾4%，雞蛋漲逾3%，滬鎳、生豬漲逾2%；錳硅、滬金、滬銀跌逾1%。

日評

[PVC]：隆眾早訊快報-周四版

國內商品期貨夜盤收盤跌多漲少，短纖、苯乙烯跌超2%，鐵礦石、PTA、塑料等跌超1%，焦煤、焦炭小幅下跌；玻璃、玉米、純堿等小幅上漲（證券時報） 央行2023工作重點來了 涉及貨幣政策、房地產、平臺經濟、數字人民幣等 英國鐵路工人大罷工 數百萬人通勤受影響 波羅的海干散貨運價指數跌至逾一個月低點 美聯儲會議紀要：加息還要搞一段時間 擔憂金融市場過于歡脫；美聯儲公布12月政策會議紀要：無人支持年內降息 警告過早轉向風險 。

早間提示

玻璃短線弱勢運行

南方市場存在部分趕工需求，加工企業(yè)采購速度尚可供應方面，國內玻璃處于高位狀態(tài) 綜上所述，目前玻璃供應維持高位、消費需求處于低位，玻璃庫存累積明顯，現貨價格下行壓力加大在寒冬和傳統(tǒng)淡季來臨之際，玻璃短期仍將維持弱勢運行、振蕩向下態(tài)勢但在國內政策面利好帶動下，玻璃價格存在一定的反彈空間不過，考慮到政策力度及時效存有不確定性，房地產行業(yè)弱勢持續(xù)，預計玻璃上漲空間或受限結合期貨及現貨的相關情況，建議投資者還是多看少動，觀望為宜，激進投資者可在期貨價格大跌時少量倉位逢低做多。

市場播報

[PVC]：隆眾早訊快報-周二版

昨日國內電石市場下跌，生產企業(yè)出貨積極，庫存高位，烏海地區(qū)主流貿易價格到3650元/噸下游需求低迷，成本壓力下部分再有企業(yè)降負荷的同時還有計劃性檢修出現，今日電石市場疲軟持續(xù)，烏海地區(qū)主流貿易價格在3550元/噸左右 國內期貨主力合約漲跌不一 油脂油料板塊領漲；豆二、菜粕、棕櫚漲超2%，豆粕、橡膠、苯乙烯（EB）、20號膠（NR）漲超1.5%跌幅方面，玻璃、乙二醇（EG）、淀粉、棉花跌超1%。

早間提示

中信期貨：純堿仍有上行動能

今年，國內房地產行業(yè)景氣度不高，新開工、施工、竣工等各項指標都出現明顯下滑基于房地產在經濟中的重要性，第一季度國內超60個城市出臺了放寬公積金、放松限購限售等一系列穩(wěn)定房地產的措施在“因城施策”的利好帶動下，預計下半年房地產行業(yè)有望出現邊際改善，浮法玻璃需求有望受益于房地產回暖，價格上漲后生產利潤恢復，冷修預期減弱，對純堿的需求將維持高位，進而對純堿價格形成支撐 裝置檢修計劃將增加 近期，純堿期貨價格大漲，除需求端的利好外，還受益于夏季檢修帶來的供應階段性減少的預期。

市場播報

鐵礦大幅回升近4% 原油系商品多數下跌

繼昨日下探回升大幅收高之后，菜粕今日再度強勢收漲超2%，日線收獲“三連陽”隨著天氣轉暖，市場對水產飼料需求回升的樂觀預期，提振了菜粕近期的強勁走勢國投安信期貨在分析中稱，菜粕即將步入水產養(yǎng)殖的啟動期，在魚價較高的水平下投苗量預計較好利多夏季菜粕消費不過，目前水產消費旺季還未開啟，局地油廠存在粕類脹庫的壓力，菜系作物油強粕弱的局面或仍將延續(xù) 其他品種方面，純堿、玻璃繼續(xù)雙雙走強，日內均漲超1%；動力煤也在尾盤震蕩攀升，最終收漲1.45%。

市場播報