Mysteel周報：豆油期價受消息面擾動下挫 遠月成交持續(xù)放量（8.15-8.21）

核心要點： 本周主要要點：三大油脂承壓下行，主要受美生柴需求可能不及預(yù)期、商品普跌拖累、國內(nèi)拋儲備傳聞所擾動單邊下跌促進下游點價、現(xiàn)貨成交，本周成交持續(xù)放量同時1-5月間差高位回落，可能因1季度的驅(qū)動尚遠 1、本周連盤豆油期貨價格呈現(xiàn)高開低走的震蕩回落態(tài)勢，大商所豆油主力合約收盤價為8394元/噸，環(huán)比下跌126元/噸（跌幅1.48%）。

周評

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

結(jié)算價授權(quán)的核心機制是，授權(quán)境外交易所使用中國期貨合約結(jié)算價作為其衍生品定價基準，實現(xiàn)“中國基準、全球交易” 典型案例包括，馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所2024年上市掛鉤大商所豆油期貨的FSOY合約，現(xiàn)金交割基于大商所結(jié)算價首年成交10.09萬手，與大商所價格相關(guān)性超90% 以及日本大阪交易所2025年掛鉤上期所天然橡膠期貨，便利日本輪胎企業(yè)跨市場套保 結(jié)算價授權(quán)的戰(zhàn)略意義表現(xiàn)在，將中國供需信號嵌入全球貿(mào)易鏈（如南美豆農(nóng)參考大商所價格調(diào)整報價）。

Mysteel參考

{甘油}：國內(nèi)甘油市場日評（20250717）

1、今日摘要 ①、7/16:雖然美國商業(yè)原油庫存下降，但成品油庫存增長引發(fā)夏季需求減弱擔(dān)憂，國際油價下跌。

每日點評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月26日-5月30日）

大豆：國產(chǎn)大豆表現(xiàn)平穩(wěn)本周大商所豆一期貨主力價格連續(xù)下調(diào)國產(chǎn)大豆各地區(qū)價格趨于穩(wěn)定，基層豆源陸續(xù)減少，持糧主體隨行就市、挺價情緒減弱，下游需求進入淡季，市場需求持續(xù)不足，食用大豆需求較為平淡，銷區(qū)周度成交量維持低位整體來看，供需雙弱的格局下，市場趨于平靜，價格波動不大 豆油：消息面繼續(xù)發(fā)酵，本周豆油價格偏弱震蕩。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：隔夜夜盤豆油偏強運行 今日豆油市場維持平穩(wěn)

一、今日市場回顧 隔夜豆油夜盤偏強運行今日無盤，市場報價較少，基本維持前日報價華東現(xiàn)貨基差為01+（120-140）元/噸，華南現(xiàn)貨基差為01+（20-250）元/噸，山東現(xiàn)貨基差為01+（0-60）元/噸，華北現(xiàn)貨基差為01+（0-30）元/噸。

日評

國內(nèi)港口鐵礦石基差貿(mào)易氛圍漸濃

在國內(nèi)，75%的豆粕、70%的棕櫚油和40%的豆油貿(mào)易利用大商所期貨價格開展基差貿(mào)易，2023年華東地區(qū)龍頭貿(mào)易企業(yè)與下游客戶間的塑料化工品貿(mào)易中基差定價的比例接近50% 在當下的鐵礦石市場，基差貿(mào)易也愈發(fā)普及據(jù)相關(guān)機構(gòu)估算，國內(nèi)鐵礦石人民幣港口年貿(mào)易量為3億噸～4億噸，2023年，采用“鐵礦石期貨價格+升貼水”基差貿(mào)易模式的貿(mào)易量占國內(nèi)鐵礦石人民幣港口貿(mào)易總量的10%～15%，行業(yè)內(nèi)約30家龍頭貿(mào)易企業(yè)已應(yīng)用基差貿(mào)易模式。

爐料

東盟國家交易所首次掛牌上市基于中國商品期貨結(jié)算價的期貨合約

大連商品交易所(以下簡稱“大商所”)18日發(fā)布消息稱，當日，馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所掛牌上市“馬來西亞交易所大連商品交易所豆油期貨”，這是東盟國家交易所首次掛牌上市以中國商品期貨價格為基準進行結(jié)算的期貨合約 中國既是全球最大的大豆進口國、消費國，也是最大的豆油生產(chǎn)國、消費國，2023年大連商品交易所豆油期貨成交量達2.04億手，其良好的價格代表性獲得眾多境內(nèi)外市場參與者的認可。

聚焦

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄紅，建筑鋼材成交放量

◎馬來西亞衍生產(chǎn)品交易所上市豆油期貨，掛鉤大商所期貨價格這是東盟國家交易所首次掛牌上市以我國商品期貨價格為基準進行結(jié)算的期貨合約 ◎恒大地產(chǎn)收到證監(jiān)會行政處罰及市場禁入事先告知書，針對恒大地產(chǎn)三項違法違規(guī)行為，擬決定對許家印、夏海鈞采取終身證券市場禁入措施，對恒大地產(chǎn)處以41.75億元罰款。

資訊

Mysteel解讀：油脂震蕩下跌 棕櫚油、豆油主力合約跌超2%

這一調(diào)整進一步加劇了市場的悲觀情緒，使得棕櫚油價格繼續(xù)下滑在大連商品交易所（大商所），豆油2405合約和棕桐油2405合約的價格也出現(xiàn)了大幅下跌其中，豆油2405合約下跌了1.8%，而棕櫚油2405合約更是下跌近2%與此同時，芝加哥商品交易所（CBOT）的豆油期貨也未能幸免，下滑了1.1%這些植物油市場的聯(lián)動效應(yīng)表明，棕櫚油價格受到其他相關(guān)植物油價格走勢的影響，表現(xiàn)出較高的敏感性 另一方面，南美的天氣情況對全球大豆供應(yīng)產(chǎn)生的影響也間接作用于棕櫚油市場。

熱點分析

[甘油]:甘油市場早間提示（20230926）

隆眾資訊2023年09月26日報道： 一、關(guān)注點 1、減產(chǎn)利好氛圍延續(xù)，但同時高利率或抑制需求，國際油價漲跌互現(xiàn) 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一連續(xù)第二日收高，追隨大商所豆油期貨升勢，受助于馬幣走軟 3、外盤報盤價格總體表現(xiàn)堅挺，節(jié)前氛圍轉(zhuǎn)弱外盤報盤亦是缺乏信心 4、國內(nèi)甘油現(xiàn)貨市場價格總體氛圍偏淡，下游企業(yè)剛需采買，下游當前備貨情緒不高。

早間提示

[甘油]:甘油市場早間提示（20230919）

隆眾資訊2023年09月19日報道： 一、關(guān)注點 1、OPEC+減產(chǎn)帶來的供應(yīng)趨緊氛圍延續(xù)，疊加美國頁巖油產(chǎn)量有下降預(yù)期，國際油價繼續(xù)上漲 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一收跌，止住之前連續(xù)三日漲勢，因承壓于大商所棕櫚油期貨和CBOIT豆油期貨跌勢 3、甘油外盤近期報盤價格總體表現(xiàn)偏弱，當前中國市場接盤情緒不高。

早間提示

Mysteel早報：全國棕櫚油或偏弱震蕩（20230919）

一、 市場回顧 上一交易日馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨收跌，盡管原油走強，但承壓于大商所棕櫚油期貨和CBOT豆油期貨跌勢國內(nèi)來看，連盤棕櫚油領(lǐng)跌油脂，國內(nèi)成交繼續(xù)清淡，雖盤面深跌，但點價及提貨一般可成交價格來看，24度棕櫚油基差偏弱，其中天津01+150元/噸，持平；山東01+200元/噸；江蘇01+40元/噸；廣東01-60元/噸 二、 外盤收盤 三、 國際消息 據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)Intertek Testing Services（簡稱ITS）數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-5日棕櫚油出口量為189285噸，8月1-5日數(shù)據(jù)為149080噸，環(huán)比增加26.97%。

市場提示

[脂肪醇]：脂肪醇市場早間提示（20230825）

2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周四攀升逾1%，在大商所豆油和 棕櫚油價格攀升至極，馬棕交易商尋求逢低買入。

早間提示

[甘油]:甘油市場早間提示（20230825）

隆眾資訊2023年08月24日報道： 一、關(guān)注點 1、部分機構(gòu)認為OPEC+可能需要進一步減產(chǎn)，但委內(nèi)瑞拉與美國商討制裁解禁問題，疊加局部需求前景仍有不確定性，國際油價最終小幅收漲 2、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周四攀升逾1%，在大商所豆油和棕櫚油價格攀升至極，馬棕交易商尋求逢低買入 3、甘油外盤報盤價格聽聞有小幅松動，外盤市場總體成交氛圍仍然偏弱。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周四版

亞洲方面印度預(yù)計9月雨季結(jié)束，需求將恢復(fù)，亞洲9月預(yù)售價格環(huán)比當前市場上漲了40-60美元，比8月預(yù)售價格上漲了70-80美元 大商所、鄭商所夜盤收盤，漲多跌少液化氣漲逾4%，苯乙烯、豆油等漲超2%，焦煤、PP等漲超1%，短纖、菜粕等小幅上漲；玻璃、淀粉等小幅下跌 廣發(fā)證券：進出口均放緩 外需未到拐點 中信證券：預(yù)計7月CPI同比讀數(shù)為年內(nèi)底部 8月份CPI將迎來企穩(wěn)回升 銀河證券：預(yù)計商品類價格的探底仍將持續(xù)一個季度 商務(wù)部新聞發(fā)言人就美發(fā)布對外投資審查行政令答記者問 外媒：拜登簽署“對華投資限制”行政命令 中國駐美使館發(fā)言人回應(yīng) 國際原油期貨結(jié)算價漲超1% 美油創(chuàng)去年11月以來新高 美天然氣主連合約漲超8% 站上3美元/百萬英熱 。

早間提示

[隆眾聚焦]：期貨移倉疊加空頭加壓，PVC展開6000保衛(wèi)戰(zhàn)

導(dǎo)語：本周四PVC期貨出現(xiàn)大跌，期貨主力加速移倉，09合約日增倉超13萬手，V2305合約盤中跌破6000至5971低點現(xiàn)貨市場延續(xù)跌勢，華東市場電石法五型價格跌至5950-6020元/噸 05合約期貨盤中破6，保證金下調(diào)助力09大幅增倉 圖一：V2309盤面K線走勢圖 來源：期貨軟件 自2023年4月12日結(jié)算時起，大商所將豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為6%，交易保證金水平調(diào)整為7%。

熱點聚焦

Mysteel日報：全國棕櫚油大幅上漲

一、今日市場回顧 馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周五觸及超過六周高點，因受大商所相關(guān)植物油價格升勢帶動，同時馬幣走軟也具有支撐影響國內(nèi)現(xiàn)貨方面基差保持穩(wěn)定，南北價差走縮，成交較昨日減量，今日全國棕櫚油均價8025元/噸 二、市場價格對比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤8010，最高8218，最低8010，收盤8186，漲276，漲幅3.49%，成交量71.29萬手，持倉量增加34593手至48.93萬手。

日評

Mysteel解讀：狼（利空）又來 豆油何時能見底

導(dǎo)讀：昨夜夜盤大商所豆油期貨主力合約跳空低開，減倉收跌3.97%盤面上大有再次向下尋求支撐的趨勢，此次下跌仍為基本面與宏觀面共振下演繹行情，但隨著價格的持續(xù)下跌，基本面影響在逐漸減少，多是資金面與情緒的影響 在經(jīng)歷了6月的自1994年11月以來首次美聯(lián)儲75個基點的加息之后，國內(nèi)期貨市場迎來巨大變動，油脂開啟了較大幅度的下跌。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊快報--周四版

大商所、鄭商所夜盤收盤 鐵礦石跌超2%：截止收盤，鐵礦石、焦煤等跌超2%，純堿、塑料等跌超1%，豆油、棉花等小幅下跌；玉米、玻璃等極少數(shù)品種小幅上漲 7天5次會議2份文件密集部署投資 7月開工項目投資近2.4萬億 高溫預(yù)警：18省區(qū)市將有35℃以上高溫天氣 青島多銀行執(zhí)行“樓盤封頂后再發(fā)放按揭貸款”政策 隨著歐洲基準天然氣期貨價格飆升至3月初以來最高水平，美國銀行警告，歐洲的天然氣危機正在惡化，歐盟各國或無法在今冬前準備足夠的天然氣庫存。

早間提示

Mysteel解讀：豆油又見利空 跌勢啥時是個頭？

導(dǎo)讀：昨夜夜盤大商所豆油期貨主力合約跳空低開，減倉收跌4.24%盤面上大有再次擊穿本周形成的止跌平臺，此次下跌仍為基本面與宏觀面共振下演繹行情，但隨著價格的持續(xù)下跌，基本面影響在逐漸減少，多是資金面與情緒的影響 在經(jīng)歷了6月的自1994年11月以來首次美聯(lián)儲75個基點的加息之后，國內(nèi)期貨市場迎來巨大變動，油脂開啟了較大幅度的下跌。

熱點分析