Mysteel解讀：連粕超跌待反彈 市場情緒偏向弱穩(wěn)

本周內(nèi)外盤行情走勢劈叉；CBOT大豆期貨價格重心整體上移，得益于中美兩國經(jīng)貿(mào)會談，貿(mào)易關系向好信號，提振市場對美豆出口需求的樂觀情緒，但受豆油拖累而回落；另外Conab預測大豆播種面積將擴大3.7%至4908萬公頃，大豆產(chǎn)量預估增加3.6%達到1.7767億噸連粕M01合約大幅下挫，盤中最低跌破3000點支撐；因中美貿(mào)易會談引發(fā)擔憂，市場提前消化和談預期，疊加國內(nèi)油廠豆粕庫存高企，催提現(xiàn)象嚴重，豆粕價格持續(xù)下跌，中下游企業(yè)多以觀望為主，隨著中秋國慶雙節(jié)來臨，下周下游是否開啟備貨？能否提振豆粕市場情緒？對此，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

[棕櫚油]：多空博弈 市場本周棕櫚油區(qū)間震蕩

周評

Mysteel半年報：2025年下半年豆油價格重心預計抬升

1.1.2 CBOT豆油期貨走勢分析 CBOT豆油期價在上半年呈現(xiàn)出先揚后抑的走勢，整體波動幅度顯著增大 1- 2月受南美干旱天氣的影響以及美國生物柴油政策預期的支撐，主力合約從40美分/磅震蕩攀升至48美分/磅的高位2月中旬至3月中旬，市場對美國新任總統(tǒng)特朗普的生柴政策預期偏空，主力合約回落至41美分/磅3月中旬至5月中旬，美國生柴、印尼生柴、原油及其他競品油脂等消息面不斷干擾和炒作，期價回升至52美分/磅。

熱點分析

Mysteel早報：美國生物柴油政策推漲美豆期價 國產(chǎn)大豆價格暫穩(wěn)（20250616）

南方產(chǎn)區(qū)大豆價格不變，優(yōu)質(zhì)糧源不低放今日南方產(chǎn)區(qū)雜花豆，蛋白42-43%，安徽淮北百善報價2.78元/斤，較昨日平；河南周口報價2.70元/斤，較昨日平 銷區(qū)市場目前以隨用隨采為主，目前庫存能夠保證生產(chǎn)需求當前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.35元/斤，較昨日平；四川市場同等貨源報價2.60元/斤，較昨日平 二、外盤走勢 6月13日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五創(chuàng)下三周新高，豆油期貨急升3美分，觸發(fā)漲停，分析師表示，此前美國政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行業(yè)預期。

市場提示

CBOT市場：大豆期貨收盤漲跌互現(xiàn)，近月合約因獲利了結(jié)收低

一位分析師說，這種走勢可能反映出經(jīng)紀商通過買入大豆期貨、賣出豆粕和豆油期貨鎖定壓榨利潤 　　 　　CBOT 5月豆粕合約收盤下跌2.50美元，結(jié)算價報每短噸297.10美元 　　 　　5 月豆油合約下跌1.03美分，結(jié)算價報每磅46.32美分 　　 　　美國市場周五將因耶穌受難日假期休市 　　 　　海關總署網(wǎng)站4月14日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國3月大豆進口量為350.3萬噸；1-3月大豆進口量為1,710.9萬噸，同比減少7.9%。

機構看盤

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場銷售一般

二、期貨分析 2.1 國內(nèi)連豆一走勢 國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2501收盤下跌，收盤價3733元/噸，跌8元/噸，跌幅0.21%，最高價3741元/噸，最低價3711元/噸，持倉71267手 2.2 CBOT大豆走勢 周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨創(chuàng)四年新低，受累于巴西作物豐收前景，以及美國生物燃料政策擬議調(diào)整導致豆油價格急挫。

日評

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場銷售平緩

二、期貨分析 2.1 國內(nèi)連豆一走勢 國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2501收盤上漲，收盤價3866元/噸，漲20元/噸，漲幅0.52%，最高價3869元/噸，最低價3842元/噸，持倉143000手 2.2 CBOT大豆走勢 周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四攀升，因為加拿大油菜籽收成前景小于預期，提振了豆油和其他植物油價格。

日評

CBOT市場：多數(shù)大豆期貨合約創(chuàng)近四年低點,關注USDA供需報告（20240812）

幾位市場分析師稱這一走勢反?！　　　?交投最活躍的11月大豆期貨合約收跌5-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.02-1/2美元　　　　 本周，最活躍大豆期貨下跌約2.4%，這是過去五周中的第四次周線下跌　　　　 交投最活躍的12月豆粕期貨合約下跌5.70美元，結(jié)算價報每短噸310.40美元　　　　 最活躍的12月豆油收漲0.26美分，結(jié)算價報每磅41.12美分。

機構看盤

Mysteel日報：南方優(yōu)質(zhì)大豆購銷稍顯活躍

2.1 國內(nèi)連豆一走勢 今日期貨市場未開盤 2.2 CBOT大豆走勢 USDA5月供需報告中性偏空，2024/25全球大豆供應格局明顯轉(zhuǎn)寬松但報告發(fā)布后CBOT大豆期價小幅上漲，主要是追隨鄰池豆油期貨的漲勢 三、相關產(chǎn)品分析 豆粕：沿海區(qū)域油廠主流報價在3420元/噸-3470元/噸，廣東3450元/噸漲30元/噸，江蘇3420元/噸漲20元/噸，山東3430元/噸漲30元/噸，天津3470元/噸漲30元/噸。

日評

對華301關稅影響哪些商品期貨？碳酸鋰、油脂期貨出現(xiàn)下跌

其中，針對中國電動汽車的關稅將從25%提升至100%，用于電動汽車的鋰離子電池及其零部件的關稅將從今年的7.5%躍升至25%這將增加出口成本，削弱需求，期貨盤面或承壓下行 而在鋼鐵方面，一位業(yè)內(nèi)分析師向財聯(lián)社表示，中國目前出口到美國的鋼材一年僅幾十萬噸，對黑色系方面影響比較小，美國此次關稅征收僅有象征性的意義，對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)實際的影響非常有限 油脂類期貨突然低開，市場擔憂中美貿(mào)易 農(nóng)產(chǎn)品油脂方面，菜籽油期貨上午一度跌幅擴大超2.5%以上，隨后下午出現(xiàn)反彈，菜籽粕、豆油、豆粕等也出現(xiàn)類似走勢。

新能源

CBOT市場：大豆期貨收跌，重磅報告揭曉前交易商調(diào)整持倉（20240328）

　　　　 5月豆油期貨合約下跌0.75美分，結(jié)算價報每磅47.67美分豆油期貨預估成交量為129,966手　　　　 分析師表示，隨著春播季節(jié)馬上到來，本周早些時候，農(nóng)民們選擇在周四可能會對市場價格走勢產(chǎn)生影響的報告發(fā)布之前賣出手中的舊作供應　　　　 交易商表示，他們特別關注美國農(nóng)民今年春季的種植意向，因為今年大豆期貨曾跌至三年低點　　　　 分析師預計，美國農(nóng)業(yè)部將在其季度谷物庫存報告中公布，3月1日美國大豆庫存從上年同期的16.87億蒲式耳升至18.28億蒲式耳。

機構看盤

Mysteel日報：三大油脂整體上漲 豆油基差依舊偏弱

日評

分析人士：油脂短期走勢料分化

近期，美豆油制生物柴油的需求從不樂觀轉(zhuǎn)向樂觀，美豆油觸底反彈，內(nèi)盤油脂跟隨美豆油反彈分析人士表示，今年油脂基本面仍受產(chǎn)量增加和需求不佳的影響，疊加原油走勢轉(zhuǎn)向，所以油脂這波反彈高度有限 近期，生物燃料行業(yè)和石油行業(yè)共同游說拜登政府取消電動汽車行業(yè)提供的生物燃料政策激勵，美國卡車服務站及運輸中心協(xié)會以及美國燃料銷售商協(xié)會均呼吁白宮提高生物柴油和可再生柴油摻混量 徽商期貨油脂油料分析師郭文偉告訴期貨日報記者，市場交易拜登政府放棄將電動汽車行業(yè)納入美國生物燃料摻混項目，提高生物燃料的摻混目標，有利于美豆油制生物柴油的投料需求增長，美豆油大漲帶動國內(nèi)油脂市場情緒。

市場播報

DCE-2023年昆明春季油脂油料行業(yè)論壇圓滿落幕

雨生百谷，萬物復蘇，2023年4月19日（周三），由廣發(fā)期貨、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合主辦的“DCE-2023年昆明春季油脂油料行業(yè)論壇”于云南昆明空港希爾頓逸林酒店順利召開 本次團拜會從下午14時正式開始，會議由廣發(fā)期貨南寧分公司總經(jīng)理彭練主持 由廣發(fā)期貨南寧分公司總經(jīng)理彭練為本次大會致辭，廣發(fā)期貨南寧分公司總經(jīng)理彭練對各位嘉賓、朋友們表示誠摯的歡迎！并預祝本次會議圓滿成功！ 第一位講師是廣東厚方投資管理有限公司基金經(jīng)理段國鈺，他對《大豆豆油基本面及行情走勢影響因素分析》進行了主題演講，本次議題共分為四個部分，分別是：1.國際大豆和豆油供需2.中國大豆和豆油供需3.其他油脂供需4.策略小結(jié)。

會議報道

Mysteel日報：全國棕櫚油震蕩走低

一、今日市場回顧 周一上午，馬來西亞衍生品交易所BMD的棕櫚油期貨下跌，延續(xù)了上周五的疲軟走勢，跟隨外部市場走低截至午盤，棕櫚油期貨下跌27令吉到51令吉不等，基準合約2023年5月毛棕櫚油下跌47令吉或1.12%，報收4,155令吉/噸今日棕櫚油全國均價8230元/噸，較昨日跌118元/噸 二、市場價格對比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤8320，最高8336，最低8170，收盤8260，跌22，跌幅0.27%，成交量74.86萬手，持倉量減少29908手至49.36萬手。

日評

Mysteel日報：全國棕櫚油維持偏強運行

一、今日市場回顧 周五上午，馬來西亞衍生品交易所BMD毛棕櫚油期貨呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢截至午盤，棕櫚油期貨從上漲4令吉到下跌9令吉不等，基準合約2023年5月毛棕櫚油報每噸4,238令吉，較周四上漲3令吉或0.07%今日國內(nèi)棕櫚油均價8348元/噸 二、市場價格對比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤8260，最高8356，最低8210，收盤8354，漲102，漲幅1.24%，成交量73.74萬手，持倉量增加28304手至52.35萬手。

日評

Mysteel日報：全國棕櫚油市場繼續(xù)震蕩走勢

一、今日市場回顧 馬來西亞衍生品交易所BMD的棕櫚油期貨上漲，結(jié)束此前連續(xù)三個交易日的下跌走勢，因投資者逢低吸納及競品油脂帶動國內(nèi)現(xiàn)貨方面基差穩(wěn)中偏弱，市場成交仍以遠月18度成交為主，今日全國棕櫚油均價7898元/噸 二、市場價格對比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤7840，最高7944，最低7812，收盤7914，漲30，漲0.38%，成交量48.13萬手，持倉量減少16997手至44.60萬手。

日評

Mysteel日報：全國棕櫚油市場區(qū)間震蕩

一、 今日市場回顧 馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨反彈，跟隨原油及競品油脂走勢國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，目前市場報價稀少，南北價差走擴，北方節(jié)后挺基差心態(tài)明顯，因臨近假期，國內(nèi)成交轉(zhuǎn)淡今日國內(nèi)24度棕櫚油均價7820元/噸 二、市場價格對比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤7750，最高7886，最低7736，收盤7840，漲78，漲幅1.00%。

日評

分析人士：關注油脂供需變化

2022年12月底，油脂交易一輪需求恢復預期，反彈至振蕩區(qū)間上沿，之后在偏弱的需求現(xiàn)實下再度走弱2023年1月上旬，棕櫚油期貨價格跌幅達7.5%，豆油期貨價格跌幅為4.5%，菜油期貨價格跌幅最大為8% “今年以來，油脂期貨一路下行，其中菜油領跌”光大期貨油脂分析師侯雪玲認為，這主要有幾方面的原因：一是美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，市場風險偏好下降，前期跌幅較大的工業(yè)品展開反彈，價格向上修復，而農(nóng)產(chǎn)品走勢疲軟，價格補跌。

市場播報

Mysteel日報：全國棕櫚油市場小幅偏強

一、 今日市場回顧 馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨反彈，跟隨原油及競品油脂走勢國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，目前市場報價稀少，南北價差走擴，北方節(jié)后挺基差心態(tài)明顯，因臨近假期，國內(nèi)成交轉(zhuǎn)淡今日國內(nèi)24度棕櫚油均價7820元/噸 二、市場價格對比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤7750，最高7886，最低7736，收盤7840，漲78，漲幅1.00%。

日評