Mysteel鐵礦石月報——7月鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松格局，進口鐵礦石價格偏弱震蕩

其中鐵礦石價格方面，青島港PB粉價格跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約大于鐵礦石期貨主力合約62%指數(shù)均價自月初的95.75美元/干噸短暫反彈至96.05美元/干噸后，隨后回落至93.6美元/干噸，月中跌至新低91.95美元，月末有所回彈6月均值93.83美元/噸，環(huán)比下跌5.24美元/噸月內(nèi)鐵礦基差、月差收縮，內(nèi)外價差走擴 6月中美倫敦談判收效甚微，美聯(lián)儲6月會議下調(diào)明年降息次數(shù)，并充分表達未來的不可預(yù)測，國內(nèi)5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示通縮繼續(xù)，固定資產(chǎn)投資增速回落，內(nèi)需仍體現(xiàn)出走弱風險；產(chǎn)業(yè)端，基本面成材需求仍有韌性、鐵水產(chǎn)量維持高位，鐵礦整體去庫；自身基本面來看，6月鐵礦進入季節(jié)性發(fā)運沖量階段，全球海漂庫存持續(xù)累庫，推動到港進入持續(xù)增加趨勢，同時國內(nèi)高爐小范圍年中檢修，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)三周小幅減產(chǎn)，鐵礦庫存窄幅波動。

月報

Mysteel月報：7月份黑龍江建筑鋼材價格或?qū)⒄鹗幤?/a>

Mysteel月報：6月份黑龍江建筑鋼材價格或?qū)⒀永m(xù)跌勢

而與往年相比，25年5月的鋼價已是近三年的最低點，與去年相差770元/噸原料端鐵礦石價格相較于雙焦較為堅挺，焦炭第二輪提降開啟，焦煤也隨之走弱，成本端支撐不強，故而價格難以上漲，加之自4月宏觀方面因素的擾動，期貨盤面一直處于弱勢下跌的狀態(tài)，雖有部分利好消息釋放，但對于鋼鐵行業(yè)的影響較小，因此5月份價格持續(xù)下跌 從Mysteel調(diào)研的情況來看，5月份黑龍江省的產(chǎn)量環(huán)比上月并無較大變化，區(qū)域內(nèi)鋼廠正常生產(chǎn)，5月份產(chǎn)量46.81萬噸、同比減少8.73萬噸，產(chǎn)能利用率105%、同比減少5%。

市場月報

Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會

貶值空間亦受央行調(diào)控和后續(xù)國內(nèi)政策發(fā)力預(yù)期的影響 然而，需警惕特朗普政策超預(yù)期，去美元化進程加劇，可能導(dǎo)致美元指數(shù)繼續(xù)下跌；若中美對抗升級，人民幣貶值壓力或進一步加劇 二是鐵礦石基本面分析與期現(xiàn)結(jié)合 中信期貨黑色商品事業(yè)部產(chǎn)業(yè)專家唐運先生在《鐵礦石基本面分析與期現(xiàn)結(jié)合實踐》的演講中提到，從產(chǎn)業(yè)長期來看，粗鋼產(chǎn)量進入負增長時代，鐵礦供應(yīng)逐步寬松；短期內(nèi)，螺紋庫存拐點已現(xiàn)，需求有限下供應(yīng)壓力增加，熱卷供增需減導(dǎo)致庫存承壓，鋼材庫存矛盾累積，主要關(guān)注鐵水拐點與五大材供應(yīng)端壓力。

會議報道

5月鋼市將迎需求強弱轉(zhuǎn)換！鋼價或延續(xù)低位區(qū)間波動

”東海期貨觀點認為，若把時間周期拉長到二季度末，鋼材供應(yīng)大概率回落 綜合分析供需兩端變化，劉慧峰判斷，5月份鋼材市場大概率是一個去利潤的過程，價格或仍延續(xù)區(qū)間震蕩走勢預(yù)計螺紋鋼運行區(qū)間在每噸3000至3300元，熱卷運行區(qū)間在每噸3100至3300元 另外，從鐵礦石方面來看，劉慧峰表示，鑒于5月份鋼材需求可能會見到上半年頂部，且多數(shù)鋼廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，鐵水日產(chǎn)繼續(xù)向上空間也不大。

鋼材

鋼價逐步企穩(wěn)反彈

不過，隨著國產(chǎn)及部分海運煤供應(yīng)縮減，焦煤價格進一步下行空間有限鐵礦石方面，一季度全球發(fā)運量同比減少約800萬噸，4月發(fā)運量亦未見明顯增長在鐵水產(chǎn)量同比顯著高于去年的情況下，二季度鐵礦石庫存累積壓力可控，且主力合約2509深度貼水現(xiàn)貨，期貨盤面持續(xù)走強，基差修復(fù)態(tài)勢明顯 綜合來看，一方面，當前市場已充分計價悲觀出口預(yù)期，且二季度鋼材內(nèi)需延續(xù)向好態(tài)勢的概率較強；另一方面，目前鋼價已觸及2024年9月底以來的歷史低位區(qū)間，在供需格局改善與成本底部支撐的雙重作用下，后市下行動能明顯衰減。

鋼材

Mysteel：黑龍江省建筑鋼材降庫提速 五一節(jié)前需求稍有改善

具體來看，25年一季度市場處于停滯狀態(tài)，產(chǎn)能利用率處于低位，均值同比去年下降4%，3月初產(chǎn)能利用率直線上升，均值同比去年下降3%可以看出，25年區(qū)域內(nèi)鋼廠處于減產(chǎn)控產(chǎn)的狀態(tài)，供應(yīng)端壓力相較去年有所緩和，且往區(qū)域內(nèi)投放量較去年下降 宏觀方面，市場4月初美國加征關(guān)稅的影響使得期貨盤面跳水，原料端鐵礦石、煤焦均呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢，而建材因出口量較小受關(guān)稅影響不大，但市場情緒面卻因此處于偏弱的水平，后續(xù)雖有利好消息釋放使得市場情緒稍有緩和，但房建行業(yè)未有明確利好消息釋放的情況之下，市場仍保持謹慎觀望態(tài)度。

日報

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

截至3月14日，鐵礦石港口庫存為14421萬噸，較年內(nèi)高點下降了972萬噸，庫存水平已與去年同期基本持平然而，隨著外礦供應(yīng)恢復(fù)，港口鐵礦石的去庫幅度已明顯縮窄未來，海外礦山可能加大發(fā)運力度以彌補前期減量，而需求端的增長空間將受到鋼廠減產(chǎn)的壓制，港口鐵礦石庫存再度累積的預(yù)期較強 從技術(shù)面來看，鐵礦石期貨價格在半年線附近顯示出較強的支撐與1月中旬的情況類似，上周主力合約短暫跌破半年線后再度收復(fù)失地，表明半年線是盤面的重要支撐位。

原料

Mysteel日報：需求低迷，西南鋼管價格明日或繼續(xù)弱勢運行

一、市場總結(jié) 3月24日，今日西南地區(qū)鋼管價格整體弱勢運行原料方面：唐山瑞豐帶鋼價格漲10-20元/噸：495-635報3310元/噸，685-880報3320元/噸期貨方面：鐵礦石漲超2%，部分機構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強運行；市場方面，西南地區(qū)市場氛圍冷淡，總體成交量同比去年同期下跌嚴重，商家對后續(xù)價格走勢不太看好，目前大多選擇穩(wěn)價或降價今日西南鋼價整體弱穩(wěn)運行。

每日分析

每日鋼市：黑色期貨上漲，成交稀少，鋼價漲幅有限

下游機械、造船行業(yè)訂單回暖緩慢制約現(xiàn)貨上行空間，華東、華北地區(qū)中板主流報價穩(wěn)中探漲，成交表現(xiàn)回暖；終端按需采購，貿(mào)易商投機需求受期貨提振略有放量，但整體表現(xiàn)低于去年同期水平短期來看，預(yù)計中板價格維持窄幅震蕩 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：2月7日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日窄幅震蕩，價格較昨日暫穩(wěn)。

觀點

黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構(gòu)料鐵礦石震蕩運行

截至1月10日9點45分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、錳硅、硅鐵上漲，焦炭、焦煤下跌 熱點：Mysteel針對全國95家獨立電弧爐鋼廠春節(jié)假期停復(fù)產(chǎn)安排進行調(diào)研，從結(jié)果來看，獨立電弧爐鋼廠多集中在1月10日至1月20日停產(chǎn)放假，相較去年春節(jié)來說，電弧爐集中停產(chǎn)放假時間推遲3-5天左右。

期評

30日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

今日盤面強勢運行，貿(mào)易商報價積極性尚可，有較高出貨意愿需求端，高爐開工率及鐵水產(chǎn)量持續(xù)增長，現(xiàn)階段鋼廠盈利狀況環(huán)比去年同期處于高位，且冬儲補庫預(yù)期依然存在，對鐵礦石需求有一定支撐盡管鋼廠庫存上升，但因日耗增加，庫存銷售比例并無顯著變動，整體對原料需求維持補庫韌性今日鐵礦石期貨2505合約收盤775環(huán)比上一工作日漲2.1%，節(jié)前上漲的態(tài)勢已然顯現(xiàn)綜合來看，鐵礦石現(xiàn)貨市場處于供強虛弱的整體態(tài)勢，但短期內(nèi)需求仍有一定支撐，預(yù)計明日唐山市鐵礦石現(xiàn)貨行情整體以震蕩調(diào)整為主，價格波動幅度相對較小。

成交報告

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格上漲

今日盤面強勢運行，貿(mào)易商報價積極性尚可，有較高出貨意愿需求端，高爐開工率及鐵水產(chǎn)量持續(xù)增長，現(xiàn)階段鋼廠盈利狀況環(huán)比去年同期處于高位，且冬儲補庫預(yù)期依然存在，對鐵礦石需求有一定支撐盡管鋼廠庫存上升，但因日耗增加，庫存銷售比例并無顯著變動，整體對原料需求維持補庫韌性今日鐵礦石期貨2505合約收盤775環(huán)比上一工作日漲2.1%，節(jié)前上漲的態(tài)勢已然顯現(xiàn)綜合來看，鐵礦石現(xiàn)貨市場處于供強虛弱的整體態(tài)勢，但短期內(nèi)需求仍有一定支撐，預(yù)計明日唐山市鐵礦石現(xiàn)貨行情整體以震蕩調(diào)整為主，價格波動幅度相對較小。

進口礦區(qū)域日評

宏觀利好提振，黑色系商品大幅跳漲

而在鐵礦石方面，成材品種間出現(xiàn)分化，但五大材整體依然去庫為主且從鐵礦石供應(yīng)看，由于巴西港口檢修，鐵礦石發(fā)運量大幅減少，但不能逆轉(zhuǎn)鐵礦石長期高供給的局面雖然政治局會議上有關(guān)貨幣政策的表述，對整體黑色系盤面有推動作用，預(yù)計鐵礦石盤面短期維持偏強震蕩，但需關(guān)注政策后續(xù)的實際落地效果以及成材的需求變化 南華期貨研報進一步指出，鋼材需求未有超季節(jié)性走弱傾向，且鋼廠陸續(xù)進行季節(jié)性減產(chǎn)，鋼材供需矛盾不顯，整體庫存處于季節(jié)性低位，但是焦煤端供應(yīng)過剩壓制基本面自身向上驅(qū)動。

鋼材

黑色商品大幅高開，后市有哪些投資機會？

熱卷方面，需求韌性很強，核心變量是出口目前國內(nèi)與海外熱卷尚有價差，也存在搶出口的情況，后期隨著熱卷產(chǎn)量回升，去庫速度預(yù)計會放緩 據(jù)河北地區(qū)鋼貿(mào)商李先生介紹，鋼材現(xiàn)貨價格昨日上午明顯上漲，唐山鋼坯價格上漲30元／噸，北京、上海、杭州等地的螺紋鋼價格普遍上漲40~50元／噸，市場看多情緒較濃但隨著期貨盤面沖高回落，現(xiàn)貨市場看多情緒也逐步降溫，部分商家加速出貨，下午現(xiàn)貨價格普遍有所松動 記者注意到，近期黑色商品走勢明顯分化，主要表現(xiàn)為鐵礦石偏強、煤焦偏弱。

原料

每日鋼市：6家鋼廠漲價，期鋼飄紅，鋼價震蕩偏強

據(jù)了解，目前全國中板庫存不高，部分市場資源已出現(xiàn)缺規(guī)格現(xiàn)象，疊加期貨翻紅，貿(mào)易商探漲心態(tài)濃重，中板現(xiàn)貨價格拉漲較為合理短期內(nèi)鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏維穩(wěn)，到貨速度偏緩；市場消耗表現(xiàn)良好，中板去庫速度尚可綜合來看，供給表現(xiàn)偏弱，需求弱穩(wěn)釋放，預(yù)計3日中厚板價格以穩(wěn)為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：12月2日，山東港口進口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏強運行，累計上漲5-10。

觀點

冬儲開啟，黑色系商品期貨緣何“不買賬”

曹穎表示：“參照去年的廠內(nèi)庫存水平來看，雖然當前樣本鋼廠在焦煤、焦炭、鐵礦石庫存方面都還有一定的冬儲補庫空間，但是考慮到今年所有原材料供應(yīng)都較為充裕，中間庫存規(guī)模也較大，因此鋼廠主動補庫原材料的訴求暫不強烈此外，貿(mào)易商基于對春節(jié)后的鋼材價格上漲幅度預(yù)期也不是很樂觀，因此對于鋼材的冬儲訴求也并不強烈” 價格跌勢何時休 展望后市，劉慧峰認為，在年內(nèi)剩余時間，弱現(xiàn)實和政策強預(yù)期仍將是黑色系商品期貨價格運行邏輯的主導(dǎo)因素。

鋼材

東海期貨：政策強預(yù)期之下，10月鋼價仍有反彈空間

”劉慧峰表示，鋼材供應(yīng)的回升之下，原料價格的強勢也會提振鋼價 綜上所述，東海期貨觀點認為，在政策強預(yù)期利多、供需回升、成本端提振的綜合影響下，10月份鋼材市場仍會延續(xù)9月下旬的反彈，且在港口去庫格局下，鐵礦石價格在10月也會延續(xù)反彈格局但整體看，鋼價反彈高度取決于宏觀政策力度及下半年需求高點的高度

鋼材

每日鋼市：鋼坯上調(diào)60元，9家鋼廠漲價，鋼價延續(xù)漲勢

黑色系期貨盤面持續(xù)上行，貿(mào)易商心態(tài)積極提振，中板現(xiàn)貨價格拉漲，大多數(shù)商戶對后期市場報樂觀看漲態(tài)勢，資源備貨情緒拉高中板庫存已持續(xù)去庫，供給側(cè)資源流通偏緊俏，資源去庫速度好轉(zhuǎn)綜合來看，預(yù)計節(jié)前全國中厚板價格拉漲幅度明顯 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：9月27日，山東港口進口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏強運行，累計上漲15-20。

觀點

Mysteel早報：黑色系期貨夜盤下跌 預(yù)計全國焊管市場價格或以穩(wěn)為主

目前價格上漲對于市場觀望性訂單仍有部分刺激性作用，多地貿(mào)易商繼續(xù)讓利促成交近期管廠產(chǎn)量稍有回升，去庫速度仍偏慢，焊管即期利潤來看盈利較之前增加，但持續(xù)下跌的行情下，貿(mào)易端利潤難以鎖定綜合來看，市場風險仍未完全出盡，仍需謹慎操作為主疊加黑色系期貨夜盤下跌，價格尚不平穩(wěn)，“金九”雖至，但需求維持低位，焊管價格仍不具備大幅反彈條件，預(yù)計今日大部分市場焊管價格或以穩(wěn)為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析