快訊播報
原油期貨長期走勢快訊
- 2023-11-18 11:47
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[隆眾聚焦]：三季度石蠟市場價格下探 創(chuàng)全年低點。2022年國際原油（布倫特期貨）整體呈現(xiàn)顯著上漲態(tài)勢，均價為102.04美元/桶，較去年同期大幅上漲43.82%，走勢呈現(xiàn)“大幅沖高、罕見破百”的特征，90-120美元/桶是布倫特原油期貨2022年的主流運行區(qū)間2022年由于俄烏沖突的存在，價格創(chuàng)歷史新高，但隨著地緣因素支撐的逐漸減弱甚至消失，原油價格難以長期站穩(wěn)三位數(shù)，未來價格將逐漸回落至90美元下方四季度原油對石蠟支撐或減弱 圖2 2018-2022年石蠟58半均價走勢圖 圖3 2018-2021年高低價與2022年石蠟58半均價走勢對比 據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，圖2中，2018年國內(nèi)石蠟價格先漲后跌；2019年至2020年5月，石蠟價格震蕩下行，最低至4687元/噸；2020年6月至2022年6月，價格震蕩上行，最高達(dá)9428元/噸，近五年石蠟價格高低價差在4741元/噸。
- 2023-11-03 19:40
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瀝青：后市走勢如何？。
- 2023-07-05 21:45
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[液化氣期貨]：液化氣石油氣期貨周評（20220513-0519）。沙特阿美公布6月出口計劃，約35萬噸左右，環(huán)比減少5萬噸左右；不過整體來看，國際液化氣供應(yīng)相對充裕；且天然炎熱亞洲對丙烷需求減少，液化氣整體需求下降6月CP預(yù)期走跌國內(nèi)現(xiàn)貨市場在煉廠庫存低位支撐下震蕩小漲，漲勢頗顯艱難，部分地區(qū)并未保持長期漲勢，很快出現(xiàn)回調(diào)液化氣供需故事可講，不過仍靠近原油走勢周均基差，周內(nèi)期貨一度貼水現(xiàn)貨，華東6.6元/噸，華南253元/噸，山東175元/噸最低可交割品地標(biāo)地仍為華東。
原油期貨長期走勢市場行情
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Mysteel快訊：新季美豆播種近尾聲 國內(nèi)連粕上行空間待破
【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨因六月假期日休市美國生物燃料政策提案緩解美豆出口需求擔(dān)憂，持續(xù)提振大豆市場，同時國際地緣政治局面加劇支撐原油市場走強新季美國大豆播種接近尾聲，雖然優(yōu)良率66%低于預(yù)期，但仍處于較高水平，美國大豆生長期間良好的天氣環(huán)境，或限制美豆回升空間，短期預(yù)計CBOT大豆期貨維持震蕩走勢就當(dāng)前中美貿(mào)易局勢，中國四季度存在大豆供應(yīng)缺口預(yù)期，油廠積極買船，支撐巴西大豆貼水走強。
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?Mysteel快訊：連粕M09先揚后抑 豆粕現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)
CBOT大豆期貨收漲，主要受原油價格上漲及未來幾周美國中西部作物天氣不確定性支撐美國大豆優(yōu)良率由上周的68%降至66%，凸顯后續(xù)天氣對作物前景的關(guān)鍵影響當(dāng)前美國大豆種植率為93%，仍有超過580萬英畝耕地待播同時，地緣政治緊張支撐能源市場，鑒于大豆在生物燃料生產(chǎn)中的重要地位，也連帶提振大豆價格，預(yù)計CBOT大豆期貨短期將延續(xù)震蕩偏強走勢雖然中美貿(mào)易前景尚不明朗，但四季度買船已逐步開啟，加之巴西大豆出口需求旺盛，預(yù)計巴西大豆貼水短期震蕩，中長期或逐步走強。
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鑒于目前原油期貨市場多空因素分歧加大，預(yù)計后市油價或維持震蕩筑底的走勢 目前全球原油供應(yīng)端正悄然發(fā)生變化OPEC+產(chǎn)油國改變限產(chǎn)保價策略，開始規(guī)劃提高石油產(chǎn)量可以看到，OPEC+產(chǎn)油國長期以來一直堅稱，其減產(chǎn)計劃是暫時的，取決于市場平衡狀態(tài)為此，一些成員國不得不放棄世界石油市場份額以達(dá)到限產(chǎn)要求，另外一些OPEC+成員國則因沒有完全遵守生產(chǎn)配額而獲利，例如伊拉克8月份的產(chǎn)量仍比承諾的配額產(chǎn)量高32萬桶/日，造成內(nèi)部矛盾激化。
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瀝青焦點文章，隆眾聚焦
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需求方面，下游聚酯開工較為穩(wěn)健，價格也逐步向下傳導(dǎo)近期國際原油價格下探，乙二醇供需結(jié)構(gòu)利好，成本端下移對市場影響有限，預(yù)計短期乙二醇仍以偏強運行為主，走勢相對抗跌中長期來看，供應(yīng)在三季度面臨回歸，且終端制造業(yè)對高價原料有抵觸心理，乙二醇仍面臨一定的回調(diào)壓力（作者單位：中州期貨）
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國際原油大漲提振國內(nèi)現(xiàn)貨以及期貨走勢，期價估值修復(fù)7月份沙特CP預(yù)計，丙烷562美元/噸，較上一工作日上漲1美元/噸；丁烷547美元/噸，較上一工作日上漲1美元/噸人民幣到岸成本：丙烷4936元/噸左右，丁烷4740元/噸左右 國內(nèi)現(xiàn)貨方面，端午小長期間市場窄幅盤整，今日穩(wěn)中小漲，基于下游補貨帶動，原油止跌大漲也存利多。
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受益于國際原油期貨價格持續(xù)走強，成本支撐效應(yīng)凸顯，疊加國內(nèi)天氣轉(zhuǎn)暖，道路施工需求逐漸恢復(fù)在偏多因素提振下，自3月中旬以來，國內(nèi)瀝青期貨2406合約迎來V形反轉(zhuǎn)的走勢，期價在回撤至3600元／噸一線受到支撐，止跌企穩(wěn)，振蕩上行至3710元／噸附近隨著二季度消費旺季到來，需求驅(qū)動發(fā)力，疊加成本支撐存在，宏觀因子也積極好轉(zhuǎn)，預(yù)計后市瀝青期貨2406合約有望延續(xù)偏強格局運行 美聯(lián)儲降息不會缺席 2024年以來，從CPI到PPI再到消費者的長期通脹預(yù)期都在反復(fù)提醒市場，美國通脹不會很快消失，通脹壓力強于預(yù)期，美聯(lián)儲首次降息節(jié)點不斷延后。
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前言 莫斯科當(dāng)?shù)貢r間22日20時左右，俄羅斯莫斯科近郊一音樂廳發(fā)生槍擊事件，當(dāng)?shù)貢r間23日，俄羅斯總統(tǒng)普京就俄音樂廳恐怖襲擊事件開始向國民發(fā)表電視講話。
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Mysteel周報：雙硅期貨技術(shù)面分析（11.24-12.1）
硅鐵期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評： 本周硅鐵期貨周五收盤：6746本周價格較上周收盤價6858變化：-122漲跌幅：-1.63% 本周硅鐵期貨周初企圖延續(xù)反彈有所上沖，反彈力度有所欠佳，后遭受上方空壓，價格沖高回落，全天多空博弈激烈，周二反彈中斷，價格承壓下行，整體呈現(xiàn)盤整現(xiàn)象，周三價格拉陰下跌，證實前期短暫反彈失敗，延續(xù)整體下跌趨勢，重新挑戰(zhàn)下方支撐位，硅鐵加權(quán)已出現(xiàn)輕微破位現(xiàn)象，周四硅鐵加權(quán)和主連挑戰(zhàn)自2021年10月份長期下跌趨勢以來的日線低位，全天買賣雙方價格拉扯明顯，周五受隔夜國際市場原油減產(chǎn)不及預(yù)期影響，大宗商品市場整體持續(xù)回落，硅鐵期貨開盤加速下跌，硅鐵加權(quán)和主連創(chuàng)歷史新低。
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[己二酸周評]：區(qū)間波動 觀望結(jié)算 （20231124-1130）
化工,己二酸一周評述，己二酸周評
原油期貨長期走勢相關(guān)資訊
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國際原油價格維持高位，對瀝青形成成本支撐二季度瀝青供需結(jié)構(gòu)環(huán)比有望改善，隨著煉廠開工負(fù)荷回升，瀝青供給有望繼續(xù)增加，在需求增量相對有限的情況下，瀝青庫存預(yù)計會出現(xiàn)季節(jié)性累積 A 原油價格高位運行 石油瀝青為原油蒸餾后的殘渣，是原油加工的副產(chǎn)品，因此瀝青期貨與原油價格關(guān)聯(lián)性很強，長期相關(guān)性在0.9左右，大趨勢上基本與原油保持一致，但由于階段性供需面不同，兩者走勢存在一定差異。
市場播報
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[甲苯月評]：原油帶領(lǐng)甲苯上漲，因疫情漲后回調(diào)（2022年3月）
3月份因地緣局勢緊張，國際原油期貨盤中漲至138美元/桶上方，原油價格長期處于高位，生產(chǎn)企業(yè)積極調(diào)漲緩解成本壓力，進(jìn)一步助推甲苯價格上行但由于基本面偏弱，下游終端并無明顯跟進(jìn)，甲苯市場行情單邊波動為主且市場參與者因?qū)?em class='keyword'>原油走勢信心不足，因此多數(shù)獲利盤減倉為主下旬因受疫情影響，物流運輸不暢，山東地區(qū)汽油及組分料價格下跌，跌勢局面蔓延至全國 華東地區(qū)甲苯市場商談跟漲原油，但由于汽油行業(yè)更傾向于二甲苯，使得甲苯與二甲苯價差拉寬。
月評
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[隆眾聚焦]：從原油暴漲出發(fā) 結(jié)合下游終端開工簡析SBS走勢
SBS橡膠價格,SBS橡膠行情
相關(guān)產(chǎn)品
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首先我們來回顧一下國際原油價格走勢，在今年年初即突破并站穩(wěn)80美元關(guān)口，此后延續(xù)上行步伐，截至2月14日布倫特期貨價格已逼近95美元/桶的高位在原油價格漲勢搶眼下，加劇了瀝青生產(chǎn)利潤進(jìn)一步虧損，截止2月14日生產(chǎn)瀝青理論利潤虧損176元/噸，雖然國內(nèi)瀝青價格漲勢不斷但較成本上升速度仍顯“遜色” 圖1 生產(chǎn)瀝青理論利潤走勢 來源：隆眾資訊 那么，基于加工瀝青理論利潤長期處于虧損狀態(tài)，一定程度上限制了煉廠加工積極性，截止2月15日，瀝青裝置產(chǎn)能利用率降至25.6%，同比近5年位于最低位。
熱點聚焦
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上述地區(qū)累計降水量較常年同期顯著偏多全國大范圍雨雪天氣對于剛需有一定的阻礙，市場剛需短期難有較大復(fù)蘇 目前國內(nèi)瀝青市場維持供需兩淡走勢，瀝青價格單邊跟隨原油以及期貨盤面波動為主，原油維持高位震蕩走勢，短期仍有調(diào)整的預(yù)期，中長期維持看多為主，整體來看，短期瀝青價格維持震蕩走勢為主，不排除在原油調(diào)整、庫存增加、月均提貨等因素影響的下，價格有松動的可能，但是中期在成本、需求端偏利好因素下，瀝青價格或維持易漲難跌的走勢。
熱點聚焦
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導(dǎo)讀：在全球通脹、生物柴油炒作、南美天氣炒作以及原油價格不斷攀升的背景下，年后豆油價格表現(xiàn)強勁，創(chuàng)下數(shù)年來的新高短期國內(nèi)植物油價格能否繼續(xù)上行？ 從期貨價格走勢圖來看，如上圖所示，短期內(nèi)市場仍在炒作南美干旱天氣，全球各機構(gòu)對巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量的下調(diào)，推動美豆價格上行，一季度豆油油價格有望持續(xù)上漲，但可能難以長期維系高位。
熱點分析
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但也要看到，我國期貨市場價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理以及資產(chǎn)配置等功能正在進(jìn)一步顯現(xiàn)，2022年預(yù)計會有更多的機構(gòu)投資者參與期貨和衍生品市場 “從具體品種來看，能化方面，預(yù)計原油偏弱運行，但甲醇等品種仍有階段性逢低做多的機會；有色金屬方面，銅鋁鋅或呈現(xiàn)前低后高走勢，錫價有望高位運行，銅和鉛的基本面相對較弱；黑色金屬方面，供需關(guān)系改善后，價格中樞可能下移，但在‘雙碳’政策預(yù)期下，仍有階段性走強的可能；農(nóng)產(chǎn)品方面，油脂以及豆粕、菜粕振蕩偏弱，棉價重心預(yù)計下移，豬價則有望緩慢反轉(zhuǎn)；金融期貨方面，預(yù)計股指期貨重心上移，中長期利率在2022年上半年探底后回升，美聯(lián)儲加息使得貴金屬價格承壓。
市場播報
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[山東醚后碳四]：供需面影響明顯 成交重心持續(xù)下移（2021年12月）
山東地區(qū)液化氣，山東地區(qū)醚后碳四，山東液化氣市場行情
月評
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由于低加工費是常態(tài)，故階段性供需變動對PTA價格的驅(qū)動并不強，交易上主要考慮的變量是原油市場走勢和期貨升水的contago結(jié)構(gòu)，即在原油價格上漲時，低位做多PTA，而在原油價格滯漲或下跌時，做空PTA 分析完P(guān)TA加工利潤的長期走勢，再看階段性走勢受原油價格上漲的帶動，2021年，華東地區(qū)PTA現(xiàn)貨價格自底部開始抬升截至10月底，年內(nèi)最高點是7月底的5552元/噸，最低點是1月初的3675元/噸，振幅超過50%。
市場播報
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大連商品交易所液化氣總倉單量為6315手，較前一交易日減少20手，為寧波百地年注銷5手，江門新江注銷15手華東以及山東地區(qū)PDH裝置利潤長期倒掛，據(jù)市場消息有降負(fù)或停工計劃；期貨將保持貼水現(xiàn)貨關(guān)注原油走勢變化 以上操作建議僅供參考不作為您入場交易的依據(jù) 。
日評
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大連商品交易所液化氣總倉單量為6360手，較前一交易日減少12手，為寧波百地年注銷12手華東以及山東地區(qū)PDH裝置利潤長期倒掛，據(jù)市場消息有降負(fù)動作；期貨將保持貼水現(xiàn)貨關(guān)注原油走勢變化 以上操作建議僅供參考不作為您入場交易的依據(jù) 。
日評
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2021年江蘇沿海城市鋼鐵高峰論壇-暨首屆江蘇建筑行業(yè)供需交流對接會圓滿落幕
演講嘉賓1：國聯(lián)期貨 研究發(fā)展部總經(jīng)理 吉明 演講主題：《工業(yè)品架構(gòu)及鋼材市場展望——美元、原油、工業(yè)品及鋼材走勢構(gòu)想》 主要觀點：鋼材市場展望：短期調(diào)整、中期回升、長期沖頂。
主編視角
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5. 其他方面（內(nèi)盤期貨走勢分化） 國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，蘋果漲停，PTA漲逾4%，瀝青、短纖漲逾3%，滬錫、燃油、鐵礦、原油、鄭棉漲逾2%；玻璃跌停，錳硅跌近9%，焦炭跌逾7%，焦煤跌逾6%，不銹鋼、尿素跌逾4%，熱卷、螺紋、純堿、線材跌逾2% 6. 后市觀點（短期寬幅震蕩為主，中長期存在上漲可能） 短期來看，“十一”假期前受資金避險影響，多空雙方均較謹(jǐn)慎，膠價在13200-13700元/噸區(qū)間寬幅震蕩為主。
早間提示
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”劉高超說 從近期大類資產(chǎn)走勢來看：債券走勢偏強，股市陷入階段性盤整，大宗商品則呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢美爾雅期貨首席經(jīng)濟學(xué)家原濤對記者分析說：“當(dāng)前資金對后市觀點分歧明顯，分歧的關(guān)鍵點是對周期的操作布局：長周期看，通脹預(yù)期上行，做多思路貫穿始終；短期來看，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇的第一波次結(jié)束，可能在三、四季度進(jìn)行調(diào)整，部分資金短線前往低風(fēng)險資產(chǎn)（例如國債）避險” 短期難現(xiàn)趨勢拐點 原油大跌會否觸發(fā)大宗商品趨勢調(diào)整？分析人士認(rèn)為，在歐美疫情反彈、原油大跌背景下，商品短期或波動加劇，但在復(fù)蘇主背景下，長期趨勢拐點短期難出現(xiàn)。
鋼材
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菜系周報：菜系全線弱勢震蕩 粕較油基本面強支撐（20210618-0624）
市場動態(tài)：美國中西部地區(qū)作物前景改善，抵消對華銷售大豆帶來的積極影響國際原油期貨走強，全球植物油價格上漲，提振豆油價格植物油市場走勢疲軟，棕櫚油生產(chǎn)進(jìn)入季節(jié)性增長期氣象預(yù)報顯示，大草原地區(qū)溫度將會上升，降雨匱乏加拿大油菜籽作物已經(jīng)遭受生長壓力，本月降雨帶來的益處已經(jīng)消失，因此油菜籽作物急需更多的降雨來補充土壤墑情 供應(yīng)方面：中加關(guān)系影響至今以及全球油菜籽供應(yīng)偏緊，油廠開機率整體依舊偏低。
周評
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四、 短期預(yù)測 美國豆油和原油期貨市場的走低將影響今日馬來西亞毛棕櫚油期貨市場及國內(nèi)連盤棕櫚油期貨走勢，美國政府對生物燃料混摻率的調(diào)整及馬來西亞將封鎖時間延長對油脂市場形成利空因素較多馬來西亞和印尼棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性增長期，馬來西亞延長全國封鎖至6月28日，也可能影響國內(nèi)棕櫚油需求，這意味著棕櫚油反彈將受到制約預(yù)計短期內(nèi)棕櫚油價格或?qū)⒀永m(xù)震蕩運行 。
市場提示
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四、 短期預(yù)測 美國豆油和原油期貨市場走低將影響馬來西亞毛棕櫚油期貨市場及國內(nèi)連盤棕櫚油期貨走勢，美國政府對生物燃料混摻率的調(diào)整及馬來西亞將封鎖時間延長對油脂市場形成利空影響較大，馬來西亞和印尼棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性增長期，馬來西亞延長全國封鎖至6月28日，也可能影響國內(nèi)棕櫚油需求，這意味著棕櫚油反彈將受到制約預(yù)計短期內(nèi)棕櫚油價格或?qū)⒀永m(xù)震蕩運行 。
市場提示
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市場分析機構(gòu)認(rèn)為，在夏季天氣模式明朗之前，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場將保持動蕩走勢天氣狀況對農(nóng)產(chǎn)品期價長期走勢至關(guān)重要 美國能源信息署3日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國上周生產(chǎn)乙醇3.04億加侖，同比增長35%，幾乎與2019年同期持平美國乙醇庫存為8.23億加侖，環(huán)比增加2600萬加侖，同比下降26% 上周美國汽柴油庫存增加，國際油價3日小幅下跌 由于上周美國汽柴油庫存顯著上漲和美元匯率顯著走高，國際原油期貨價格在隔夜市場由漲轉(zhuǎn)跌，3日早盤雙向震蕩，午后弱勢盤整，收盤時國際油價均下跌。
聚焦
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市場分析機構(gòu)認(rèn)為，在夏季天氣模式明朗之前，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場將保持動蕩走勢天氣狀況對農(nóng)產(chǎn)品期價長期走勢至關(guān)重要 美國能源信息署3日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國上周生產(chǎn)乙醇3.04億加侖，同比增長35%，幾乎與2019年同期持平美國乙醇庫存為8.23億加侖，環(huán)比增加2600萬加侖，同比下降26% 上周美國汽柴油庫存增加，國際油價3日小幅下跌 由于上周美國汽柴油庫存顯著上漲和美元匯率顯著走高，國際原油期貨價格在隔夜市場由漲轉(zhuǎn)跌，3日早盤雙向震蕩，午后弱勢盤整，收盤時國際油價均下跌。
市場動態(tài)
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二段加氫C9利潤走勢圖 單位：元/噸 來源：隆眾資訊 二段加氫C9的價格受原油變化牽制較大，因此原油期貨價格的漲跌可以反應(yīng)二段加氫C9價格的走勢，由上圖不難看出，混合芳烴在1-2月中旬前，利潤長期處于低位，在此階段，利潤均值在-15元/噸左右，布倫特原油期貨雖在2月初逐步開啟上行通道，但受到年前工廠排庫應(yīng)對假期影響，國內(nèi)整體成交價格上行有限，但自2月15日起，二段加氫C9市場補貨陸續(xù)啟動，加之布倫特原油表現(xiàn)較為強勢，高端漲至67美元/桶附近，整體市場持續(xù)上行，利潤高位超過800元/噸。
熱點聚焦
