[石蠟]：利好利空交織 市場交投偏弱

導(dǎo)語：7月國內(nèi)石蠟市場呈現(xiàn)掛牌價格先漲后穩(wěn)、成交價格先漲后跌格局。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾資訊]：國際原油連續(xù)下跌，高烯烴C5緣何挺價運(yùn)行

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[芳烴相關(guān)產(chǎn)品月評]：整體偏弱 芳烴相關(guān)產(chǎn)品小幅下滑(2025年7月）

本月中上旬，布倫特原油期貨在68-70美元/桶附近震蕩，對國內(nèi)市場指引有限，受國內(nèi)政策檢查影響下，國內(nèi)整體需求偏弱，下游客戶剛需采購，商談重心下移，隨著臨近月末，原油期貨寬幅上行至72美元/桶，但對場內(nèi)提振有限，商談雖有好轉(zhuǎn)，但價格推漲乏力，最終均價收跌 3.市場影響因素分析 供應(yīng)：7月，山東某裝置開工負(fù)荷提升，整體供應(yīng)量較6月小幅增加 需求：供應(yīng)面看，8月華聯(lián)石化下旬開工，東明石化檢修損失較大，個別煉廠或因利潤下滑降量，預(yù)計(jì)月均開工率下跌至45.5%左右；需求面看，8月汽油需求仍處于需求旺季，居民出行仍較多，但戶外基建等作業(yè)開工率仍處于低位，柴油需求難有好轉(zhuǎn)，汽柴油需求將持續(xù)分化。

月評

[隆眾聚焦]：終端消費(fèi)力量薄弱，高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場翻身困難

導(dǎo)語：本周高沸點(diǎn)芳烴溶劑終端消費(fèi)市場持續(xù)疲軟，疊加原油走勢頹廢，場內(nèi)看空氣氛不減，市場價格跌勢難止。

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[油漿]：2025上半年油漿議價膠著 需求溫吞抑制走勢回暖

南北價差

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[石蠟]：需求淡季制約，石蠟漲勢放緩

導(dǎo)語：2025年下半年來看，國內(nèi)石蠟價格預(yù)期先漲后穩(wěn)。

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山東齊盛期貨：瀝青走勢還看成本端“臉色”

結(jié)合瀝青當(dāng)前低廠庫庫存、社會庫存去化前景向好的基本面，當(dāng)前估值結(jié)構(gòu)與基本面行情相符從驅(qū)動因素來看，盡管短期內(nèi)瀝青基本面供需雙弱格局仍未打破，但中長期來看，旺季效應(yīng)將持續(xù)為基本面估值賦能與之相對，原油中長期邏輯偏弱因此，瀝青期貨相對布倫特原油的裂解估值短期內(nèi)或于1~0.98區(qū)間震蕩，而隨著時間的推移，有望回升至1.03~1.05水平 但需要提醒投資者的是，相對的估值支撐并不意味著單邊強(qiáng)勢，因?yàn)闉r青單邊大趨勢仍取決于原油走勢。

市場播報(bào)

[隆眾資訊]：市場心態(tài)趨于理性，混合C5行情維穩(wěn)盤整

混合C5 企業(yè) 俊源石化 報(bào)價 行情 最新

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：成本支撐減弱，聚乙烯價格進(jìn)入回調(diào)階段

伴隨雙方釋放?；鹣?，令市場對緊張局勢的擔(dān)憂情緒緩解，看空心態(tài)驟然增強(qiáng)，導(dǎo)致油價將戰(zhàn)事帶來的所有漲幅全部回吐，跌至6月12日的價格水平（WTI68.04美元/桶，布倫特69.36美元/桶）附近6月23日，國際原油價格大幅下跌，WTI原油期貨68.81美元/桶，環(huán)比下跌7.22%，布倫特原油期貨71.48美元/桶，環(huán)比下跌7.18%。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：原油自由落體回調(diào) 山東煉廠成品相對堅(jiān)挺

導(dǎo)語：國際原油期貨高位回落后，山東獨(dú)立煉廠汽柴油并未跟隨其下行，其中煉廠方面對柴油價格均持挺價態(tài)度，然而下游買家對高油價逐漸產(chǎn)生抵觸心理，市場實(shí)際成交表現(xiàn)寡淡 1、原油高位回落 山東煉廠汽弱柴強(qiáng) 截止6月27日，山東獨(dú)立煉廠國六92#汽油均價為7956元/噸，下跌107元/噸，環(huán)比-1.34%，下跌663元/噸，同比-7.79%；國六柴油均價為6856元/噸，上漲43元/噸，環(huán)比+0.63，下跌321元/噸，同比-4.45%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：空頭疊加拖累 聚丙烯舉步維艱報(bào)盤下行

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣沖突助推 PP市場邏輯或由供需轉(zhuǎn)向成本

以伊局勢方面，以色列表示高度戒備以防范伊朗局勢升級近期俄烏沖突存在加劇風(fēng)險，普京提議俄烏雙方于15日在土耳其無條件重啟直接談判，進(jìn)展值得繼續(xù)關(guān)注整體來看，美伊、以伊及俄烏局勢有激化跡象，對油價的支撐增強(qiáng)6月11日國際原油價格顯著上漲，WTI原油期貨68.15美元/桶，環(huán)比上漲4.88%，布倫特原油期貨69.77美元/桶，環(huán)比上漲4.34%周度來看，WTI及布倫特原油價格較6月5日分別上漲7.54%及6.78%，為年內(nèi)周度漲幅最大的一次跳漲。

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原油早間提示：伊以局勢峰回路轉(zhuǎn) 油價面臨下行風(fēng)險（250624）

1、原油價格回顧 2025年6月23日，國際原油價格下跌。

早間提示

[隆眾聚焦]：地緣局勢影響加劇 PP市場持續(xù)溢價

導(dǎo)語：聚丙烯市場在成本高位支撐以及炒作氛圍加持下，市場重心仍有小幅上移趨勢。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：成本面迅速拉漲 然汽柴下游需求疲態(tài)難改市價上行修復(fù)緩慢

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供應(yīng)緊張持續(xù) 工業(yè)用碳十粗芳烴價格繼續(xù)上漲

溶劑油隆眾聚焦

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[芳烴相關(guān)產(chǎn)品周評]本周芳烴相關(guān)產(chǎn)品先漲后穩(wěn)（20250523-0529）

本周國際油價偏強(qiáng)運(yùn)行，受此影響，國內(nèi)混合芳烴市場偏強(qiáng)震蕩6月份傳 單集中交付，下游客戶空單回補(bǔ)賣方工廠在前期預(yù)售后，目前庫存處于較低水平，挺價意愿較強(qiáng)，市場高位盤整產(chǎn)銷率來看，本周芳烴相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)銷率從周初41.57%跌至20.77%，工廠后期采貨情緒消極，剛需消耗，主流商談在5730-5700元/噸左右 本周，布倫特原油期貨呈上漲態(tài)勢，5月28日收盤64.90美元/桶，周內(nèi)原油期貨價格上漲，對國內(nèi)混芳市場支撐尚可。

周評

[工業(yè)用芳烴溶劑日評 ]：需求尚可 工業(yè)用芳烴溶劑穩(wěn)中有跌（20250526）

另外中東局勢仍然動蕩，地緣局勢對油價的支撐延續(xù)WTI將休市一天、無結(jié)算價預(yù)計(jì)今日布倫特原油價格或有所上漲；進(jìn)口油種升貼水方面來看，主流油種貼水持穩(wěn)，預(yù)計(jì)將趨穩(wěn)運(yùn)行 3）芳烴相關(guān)產(chǎn)品：國際原油期貨盤中窄幅波動，對國內(nèi)芳烴相關(guān)指引有限。

每日點(diǎn)評

[今日原油]：需求預(yù)期改善，歐美原油期貨連續(xù)第四個交易日上漲

原油 國際市場 評論分析

早間提示

[石蠟]：中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和 后市看穩(wěn)預(yù)期仍存

導(dǎo)語：本周石蠟價格大面持穩(wěn)，個別煉廠低熔點(diǎn)與高熔點(diǎn)型號靈活下調(diào)。

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