[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20241206-1212）

國(guó)際液化氣市場(chǎng)買(mǎi)興平淡，不過(guò)賣(mài)方無(wú)意跌價(jià)，周內(nèi)偏弱整理；不過(guò)國(guó)際原油在地緣政治沖突加劇以及OPEC延長(zhǎng)減產(chǎn)的利多提振下價(jià)格走高，利多PG期貨盤(pán)面走勢(shì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面表現(xiàn)良好，多地價(jià)格呈現(xiàn)漲勢(shì)PDH裝置產(chǎn)能利用率回升，對(duì)丙烷需求小幅增加周均基差，華東572.6元/噸，華南616.4元/噸，山東564.4元/噸最低可交割品定標(biāo)地為山東地區(qū) 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為5405手，較上周四增加717手，青島運(yùn)達(dá)注銷30手，金能化學(xué)注銷42手，寧波百地年注銷51手，山東京博增加840手。

[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20241122-1128）

國(guó)際原油價(jià)格下跌打壓液化氣盤(pán)面走勢(shì)，雖然國(guó)際液化氣價(jià)格高位，但國(guó)內(nèi)華南現(xiàn)貨價(jià)格走跌，其他地區(qū)雖有反彈但力度有限，基本面表現(xiàn)不及預(yù)期，疊加倉(cāng)單增加，液化氣期貨弱勢(shì)運(yùn)行中國(guó)PDH裝置產(chǎn)能利用率持續(xù)下降至61.5%附近，PDH-PP一線利潤(rùn)扔到掛周均基差，華東369元/噸，華南547.6元/噸，山東425.6元/噸最低可交割品定標(biāo)地為華東地區(qū) 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為5699手，較上周四增加1373手，煙臺(tái)萬(wàn)華增加233手，山東京博新增780手，青島運(yùn)達(dá)新增360手。

[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20231117-1123）

期貨接連下挫，PDH裝置利潤(rùn)持續(xù)倒掛且空間加劇，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格修復(fù)小幅上漲，不過(guò)國(guó)際市場(chǎng)遠(yuǎn)期交易氛圍平淡，成交價(jià)格下跌，疊加人民幣升值，中國(guó)到岸成本下滑周二黑色系板塊價(jià)格下跌拖累盤(pán)面下行，后原油大跌導(dǎo)致液化氣期貨低開(kāi)，未見(jiàn)明顯反彈周均基差，華東251.4元/噸，華南198.4元/噸，山東288.4元/噸最低可交割品定標(biāo)地為華南 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為4254手，較上周四減少195手，為青島運(yùn)達(dá)注銷。

[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20230224-20230302）

PG2304合約壓力較小，且國(guó)際原油價(jià)格上漲利多市場(chǎng)心態(tài)；雖然前期國(guó)際液化氣價(jià)格下行短暫打壓盤(pán)面走勢(shì)，但3月CP跌幅不及預(yù)期，利空轉(zhuǎn)為利多拉動(dòng)盤(pán)面上行不過(guò)中國(guó)化工需求持續(xù)下降，PDH裝置開(kāi)工率持續(xù)下降至5.7成，未見(jiàn)裝置開(kāi)工新增停工廠家周內(nèi)，修復(fù)基差之后，期貨貼水現(xiàn)貨縮減，周均基差，華東667元/噸，華南696元/噸，山東633元/噸最低可交割品定標(biāo)地飄移至山東 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為6758手，環(huán)比減少1484手，其中青島運(yùn)達(dá)注銷2400手，寧波百地年注銷34手，廣州華凱增加1000手。

[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20230203-20230209）

3月集中注銷倉(cāng)單，而周內(nèi)有倉(cāng)單增加，使得盤(pán)面壓力上升，即便原油上漲也未能帶動(dòng)液化氣盤(pán)面走勢(shì)，倉(cāng)單邏輯明確本周?chē)?guó)內(nèi)供應(yīng)增加明顯，供應(yīng)水平上升打壓價(jià)格，且持續(xù)走高之后遭遇下游抵觸，尤其是南方市場(chǎng)壓力增加價(jià)格進(jìn)入下滑通道不過(guò)倉(cāng)單壓力下，期貨跌幅較大，貼水?dāng)U大基差走強(qiáng)周均基差，華東869元/噸，華南1208元/噸，山東831元/噸最低可交割品定標(biāo)地飄移至華東區(qū)域 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為7190手，環(huán)比增加777手，其中寧波百地年注銷1手，煙臺(tái)萬(wàn)華注銷22手，青島運(yùn)達(dá)新增800手。

[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20221125-1201）

盤(pán)面大幅貼水現(xiàn)貨，倉(cāng)單量持續(xù)減少，且國(guó)際液化氣價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)，12月CP高開(kāi)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本上升帶動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)氛圍，期貨受成本面走高推動(dòng)下半周持續(xù)反彈國(guó)際原油價(jià)格在下半周也出現(xiàn)上漲，市場(chǎng)信心略有修復(fù)不過(guò)公共衛(wèi)生事件對(duì)國(guó)內(nèi)需求打壓尚存，氣溫有降雖可帶動(dòng)需求但整體有限，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未見(jiàn)拐點(diǎn)盤(pán)面價(jià)格對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)外估值均偏低，周均基差，華東551元/噸，華南661元/噸，山東282元/噸最低可交割品定標(biāo)地為山東 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為6888手，環(huán)比減少289手，其中青島運(yùn)達(dá)注銷88手，福州中民注銷201手。

[液化氣期貨]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20220121-0127）

國(guó)際原油以及液化氣市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)仍有支撐，國(guó)內(nèi)液化氣現(xiàn)貨在下游補(bǔ)貨提振下上行為主，但成本面的利好難以與倉(cāng)單的巨量抗衡，空頭優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯周內(nèi)，期貨走倉(cāng)單邏輯，但國(guó)際原油的表現(xiàn)以及俄烏沖突升級(jí)導(dǎo)致市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，多空心態(tài)都偏謹(jǐn)慎，且臨近中國(guó)新春佳節(jié)，資金有意空倉(cāng)過(guò)節(jié)以防變動(dòng)最低可交割品定標(biāo)地為華東地區(qū)周均基差，華東759元/噸，華南1168元/噸，山東988元/噸 本周大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為9646手，較上周末增加98手，期間青島運(yùn)達(dá)新增318手，物產(chǎn)中大化工注銷200手。

[液化氣期貨]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20220107-0113）

利多主要為國(guó)際市場(chǎng)，原油持續(xù)走高，WTI漲至82美元/桶以上，國(guó)際液化氣紙貨價(jià)格在745美元/噸以上，進(jìn)口成本的高位支撐市場(chǎng)信心但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際預(yù)期背離，供應(yīng)放寬而需求下降，北方無(wú)理性拉漲之后快速回落，華東地區(qū)連續(xù)大幅走跌，浙江跌破五千成為國(guó)內(nèi)最低價(jià)，且期貨倉(cāng)單量周內(nèi)大幅增加，下半周利空加劇最低可交割品定標(biāo)地為華東地區(qū)周均基差，華東511元/噸，華南668元/噸，山東602元/噸 本周大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為9333手，較上周末增加720手，期間物產(chǎn)中大化工新增500手，青島運(yùn)達(dá)新增250手，注銷量較少，新增倉(cāng)單集中在華東地區(qū)。

[液化氣期貨]：液化氣石油氣期貨日評(píng)（20211018）

大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為7490手，較前一交易日增加50手，為青島運(yùn)達(dá)新增50手山東地區(qū)倉(cāng)單量持續(xù)增加，關(guān)注可交割最便宜品的漂移變化國(guó)際液化氣漲勢(shì)不如原油，不過(guò)供需面支撐仍保持堅(jiān)挺，大環(huán)境下短期期貨或維持寬幅震蕩，觀望謹(jǐn)慎入市，高拋低吸，警惕國(guó)際能源市場(chǎng)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 以上操作建議僅供參考不作為您入場(chǎng)交易的依據(jù) 。

滬膠延續(xù)振蕩上行

若以2020年天然橡膠新增注冊(cè)倉(cāng)單的增速計(jì)算，那么到2101合約結(jié)束時(shí)，上海期貨交易所的天然橡膠注冊(cè)倉(cāng)單量大概率不會(huì)超過(guò)16萬(wàn)噸這意味著2101合約國(guó)產(chǎn)全乳膠的交割壓力將低于往年 此外，隨著新冠疫苗研制成功，全球經(jīng)濟(jì)有望重回恢復(fù)性增長(zhǎng)軌道，原油價(jià)格也將因此獲得提振當(dāng)前制約國(guó)產(chǎn)全乳膠繼續(xù)上行有兩個(gè)主要因素：一是合成膠價(jià)格偏低，二是青島保稅區(qū)外庫(kù)存仍處在較高水平前者會(huì)隨著原油價(jià)格企穩(wěn)而失去下行力，后者則與國(guó)產(chǎn)全乳注冊(cè)倉(cāng)單下降相對(duì)照，也就是國(guó)產(chǎn)膠對(duì)進(jìn)口膠形成了替代。