[航空煤油周評]：原油震蕩上行 煤油漲跌各異（20250919-0925）

周期內(nèi)國際原油期貨先抑后揚，在成本端為煤油行情支撐助力，加上近期柴油終端需求因國慶長假備貨表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，從而使得柴油商家對原料積極采購，航煤商家挺價意向高企，航煤市場交投氣氛升溫 3.市場影響因素分析 1）原油：本周期（2025年9月18日至9月24日），國際油價上漲，且均價上漲。

周評

[數(shù)據(jù)分析]：中國港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20250924）

當前，原油庫存仍處年內(nèi)較高位置中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價格呈較為明顯的負相關(guān)，源于國際原油價格低位時會刺激下游煉廠采購情緒、進而推動到貨量增加，反之亦然 四、中國原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，主營煉廠常減壓產(chǎn)能利用率81.52%，環(huán)比下跌0.07個百分點，同比上漲4.04%，本周中海瀝青營口檢修，導致負荷小幅下跌。

數(shù)據(jù)分析

[月評]：市場交投供需偏緊 裂解C9上行為主（2025年9月）

10月，國內(nèi)汽油市場仍舊看弱為主，原油期貨在10月市場呈現(xiàn)震蕩走低趨勢，雖金九銀十為國內(nèi)傳統(tǒng)旺季，但整體國內(nèi)市場需求節(jié)奏偏弱，下游客戶對后期市場看空情緒猶存，雖假期結(jié)束后市場存在集中備貨可能，但備貨持續(xù)性不足整體對裂解C9價格支撐有限，預計10月裂解C9整體波動幅度在100-300元/噸，主流市場價格在3800-4200元/噸 更多月度市場分析，請查看隆眾資訊 工業(yè)用裂解C9月報。

月評

[隆眾聚焦]：金九不金 芳烴相關(guān)產(chǎn)品銀十可有期待

熱點聚焦

[BOPP月評]：節(jié)前BOPP新單備貨多適量跟進（2025年9月）

截至月底，華東厚光膜主流出廠價格在8300-8500元/噸，環(huán)比持平原油震蕩上行，PP期貨主體走跌，現(xiàn)貨市場重心下移，成本面支撐疲態(tài)，膜企出廠價格穩(wěn)中調(diào)整，雖月內(nèi)階段時間成本助力膜價上行，但膜企出廠主流價格變動不大，同時下游方面雖受十一、中秋等假期給予利好推動，但整體新單集中補貨意向不高，部分膜企存讓利接單情況 3. 市場影響因素分析 1）9月份BOPP企業(yè)平均訂單天數(shù)較月環(huán)比增加9.18%，同比+36.40%； 2）9月，BOPP行業(yè)平均利潤環(huán)比+58.72%。

月評

[工業(yè)用芳烴溶劑周評]：剛需成交 工業(yè)用芳烴溶劑偏弱運行（20250919-0925）

周內(nèi)，國際原油期貨走勢偏強，對國內(nèi)工業(yè)用芳烴溶劑支撐有限周內(nèi)，汽油市場商談偏弱，延續(xù)跌勢，競品市場成交節(jié)奏放緩，商談價格不斷走低，對工業(yè)用芳烴溶劑支撐不足，工業(yè)用芳烴溶劑商談延續(xù)偏弱態(tài)勢，底部支撐較為明顯，均價收跌 2.市場影響因素分析 供應(yīng)面：本周國內(nèi)工業(yè)用芳烴溶劑工廠負荷小幅減少，本周工業(yè)用芳烴溶劑產(chǎn)量2.56萬噸，開工率50.18%。

周評

【證券時報】降息“靴子落地”金價沖高回落，貴金屬長線仍預期走牛

”原油分析師朱光明表示 華聞期貨總經(jīng)理助理程小勇也表示，從歷史經(jīng)驗來看，預防式降息利好貴金屬和美股，其中黃金往往是先漲后跌；衰退式降息利空美股，利好黃金而銅和原油受實體經(jīng)濟影響較大，是否上漲取決于中國經(jīng)濟及對商品的需求，無論是預防式降息還是衰退式降息，只要中國經(jīng)濟和對商品需求前景向好，銅和原油大概率是上漲；反之，則是下跌 貴金屬牛市趨勢難改 美聯(lián)儲降息落地后，國際金價呈現(xiàn)回落態(tài)勢，但市場對于貴金屬牛市的長期持續(xù)性仍抱有樂觀預期。

媒體報道

[今日原油]：供應(yīng)強勁和需求下降抵消美聯(lián)儲降息影響，國際油價連續(xù)第三天下跌

倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈跌0.31美元，跌幅0.46%；每桶結(jié)算均價67.60美元，比前一周高0.94美元，結(jié)算價最高每桶68.47美元，最低每桶66.68美元；交易區(qū)間每桶66.44-68.69美元 花旗銀行分析師預計到今年年底布倫特原油價格將向每桶60美元回落，這一趨勢將持續(xù)到2026年，預計2026年第二季度到第四季度布倫特原油每桶均價62美元OPEC+開始逐步退出第二輪減產(chǎn)的決定，將導致全球預期庫存進一步增加。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國BOPP樣本成品庫存周數(shù)據(jù)分析(20250924）

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2025年9月24日，中國BOPP樣本庫存天數(shù)較上期+0.40%。

庫存

[原油周評]：俄烏沖突延續(xù)疊加美聯(lián)儲降息 本周國際油價上漲（20250911-0917）

1.本周市場關(guān)注點 ① 烏克蘭無人機繼續(xù)襲擊俄羅斯能源設(shè)施，導致潛在供應(yīng)風險加劇。

周評

Mysteel早報：豆油夜盤小幅反彈 現(xiàn)貨依舊清淡（20250919）

分析師稱，豆油價格下跌也拖累了大豆價格交易商們對美國環(huán)保署可能要到11月底或12月才能明確生物燃料計劃感到失望，這在此期間將限制生物質(zhì)柴油的生產(chǎn) 三、國際原油情況 美國經(jīng)濟擔憂情緒蓋過美聯(lián)儲降息的積極影響，需求旺盛季節(jié)進入尾聲，美元指數(shù)反彈，國際油價繼續(xù)下跌周四(9月18日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年10月期貨結(jié)算價每桶63.57美元，比前一交易日下跌0.48美元，跌幅0.75%，交易區(qū)間63.33-64.55美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結(jié)算價每桶67.44美元，比前一交易日下跌0.51美元，跌幅0.75%，交易區(qū)間67.19-68.42美元。

市場提示

[今日原油]：評估俄羅斯原油供應(yīng)前景，歐美原油期貨繼續(xù)上漲

其中持有多頭減少27635手，空頭增加13841手 管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭減少14.52%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止9月9日當周，布倫特原油期貨持倉量2846177手，比前一周增加了16623手；管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭205775手，比前周減少34954手其中持有多頭減少31439手，空頭增加3515手 交易商在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中持有的凈多頭減少20.1%。

早間提示

[輕質(zhì)白油]：供需壓力不減 輕質(zhì)白油市場穩(wěn)中調(diào)整（20250919-0925）

1. 本周熱點關(guān)注 a）本周，航煤行情主產(chǎn)區(qū)漲跌互現(xiàn)，市場成交區(qū)間在6150-6620元/噸，山東及華東兩地漲幅在20-50元/噸、華北穩(wěn)價、華南下跌。

周評

[航空煤油周評]：原油震蕩上行 煤油行情上漲（20250912-0918）

周期內(nèi)國際原油期貨震蕩上行使得成本端為煤油行情帶來支撐，加上柴油終端需求稍有好轉(zhuǎn)，柴油商家對原料采購操作增加，航煤商家得以挺價出貨，航煤市場購銷氛圍尚可 3.市場影響因素分析 1）原油：本周期（2025年9月11日至9月17日），國際油價上漲，且均價上漲。

周評

[數(shù)據(jù)分析]：中國港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20250917）

當前，原油庫存漲至年內(nèi)最高點中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價格呈較為明顯的負相關(guān)，源于國際原油價格低位時會刺激下游煉廠采購情緒、進而推動到貨量增加，反之亦然 四、中國原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，主營煉廠常減壓產(chǎn)能利用率81.59%，環(huán)比持平，同比上漲4.11%，本周主營無開停工煉廠，保持較高負荷穩(wěn)定運行。

數(shù)據(jù)分析

[工業(yè)用裂解C9周評]: 節(jié)前備貨支撐有限， 裂解C9價格上行為主（20250919-0925）

1.本周市場看點 1）本周工業(yè)用裂解C9產(chǎn)量5.66萬噸，開工率73.08% 2）本周工業(yè)用裂解C9上行為主，運行幅度在50-100元/噸，市場主流價格在3800-4100元/噸。

周評

[今日原油]：擔心俄羅斯原油供應(yīng)減少，國際油價連續(xù)第三天上漲

一項調(diào)查顯示，分析師預計上周美國原油和汽油庫存有所下降，而餾分油庫存可能有所上升 歐美原油期貨收盤后， 美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，截止2025年9月12日當周，美國商業(yè)原油庫存減少342萬桶；同期餾分油庫存增加190.6萬桶，美國汽油庫存減少69.1萬桶 根據(jù)美國石油學會數(shù)據(jù)，今年至今，美國原油庫存累計增加了近530萬桶 美國能源部周初報告說，上周美國石油戰(zhàn)略儲備4.057萬桶，比前周增加50萬桶。

早間提示

[工業(yè)用芳烴溶劑周評]：需求不足 工業(yè)用芳烴溶劑震蕩走低（20250912-0918）

周內(nèi)，國際原油期貨走勢偏強，對國內(nèi)工業(yè)用芳烴溶劑支撐有限周內(nèi)，汽油市場商談偏弱，延續(xù)跌勢，但對原料帶動性不足，下游客戶多以議價采購為主，以及下游社會生產(chǎn)商訂單偏少，對工業(yè)用芳烴溶劑需求量萎縮 2.市場影響因素分析 供應(yīng)面：本周國內(nèi)工業(yè)用芳烴溶劑工廠負荷小幅減少，本周工業(yè)用芳烴溶劑產(chǎn)量2.59萬噸，開工率50.88%。

周評

[隆眾聚焦]：“金九”熱潮如約至 CPP市場行情走勢向好

熱點聚焦

[今日原油]：OPEC+10月計劃增產(chǎn)幅度低于預期，國際油價小幅上漲

據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止9月2日當周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量3506069手，比前一周減少了22175手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭251054手，比前周增加44511手其中持有多頭增加31720手，空頭減少12791手 管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭增加19.09%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止9月2日當周，布倫特原油期貨持倉量2829554手，比前一周減少了72487手；管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭240729手，比前周增加38583手。

早間提示