多因素利多推動(dòng)，紐約金銀6日齊漲超2%

美聯(lián)儲(chǔ)未來貨幣政策的不確定性，進(jìn)一步強(qiáng)化了地緣局勢(shì)延宕背景下的市場(chǎng)避險(xiǎn)需求 此外，美元指數(shù)下跌，原油價(jià)格大漲也支撐金價(jià)衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.59%，在匯市尾市收于99.237 展望后市，對(duì)沖全球經(jīng)濟(jì)不確定性的投資者繼續(xù)涌入黃金，推動(dòng)金價(jià)強(qiáng)勢(shì)企穩(wěn)回升而在市場(chǎng)分析人士看來，隨著經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，黃金的吸引力將繼續(xù)增長 當(dāng)天7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲76美分，收于每盎司33.435美元，漲幅為2.33%。

貴金屬

一德期貨：隔夜外盤金強(qiáng)銀弱

隔夜外盤金強(qiáng)銀弱，Comex金銀比價(jià)開始回升美元、VIX下跌，原油、美債、美股收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，鑒于政府調(diào)整關(guān)稅節(jié)奏，要到今年夏天某個(gè)時(shí)候才能開始對(duì)關(guān)稅政策產(chǎn)生的影響有所了解，這表明貨幣政策不會(huì)立即發(fā)生變化2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)總裁哈瑪克認(rèn)為需要保持政策耐心，同時(shí)她也否認(rèn)了5月FOMC會(huì)議降息的可能經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國截至4月19日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)22.2萬人，預(yù)期22.2萬人。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：“朝令夕改”，關(guān)稅政策走向何方？——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動(dòng)態(tài)更新）

原油跌幅大于銅跌幅，更加證明市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)需求端的預(yù)期非常糟糕LME銅在4月3日翻紅，可能反映現(xiàn)實(shí)需求并不弱（2）中國經(jīng)濟(jì)基本面并未惡化，反而趨好，中國因素不是國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌的主要原因，全球資產(chǎn)向下共振和資金避險(xiǎn)才是主要原因但中方的反制措施可能是加劇美方相關(guān)資產(chǎn)下跌的原因；若中方未有強(qiáng)有力的反制，國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)可能更不樂觀（3）黃金的避險(xiǎn)屬性依然在，只不過被更具工業(yè)屬性的白銀顯著下跌而拖累（4）美元指數(shù)下跌更是市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)及美元信用的不信任的表現(xiàn)，包括人民幣匯率在內(nèi)的其他主要非美貨幣匯率均保持相對(duì)穩(wěn)定。

觀點(diǎn)

[今日原油]：美國可能進(jìn)一步收緊對(duì)伊朗原油的制裁，歐美原油期貨跌后收高

原油 國際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

Mysteel：關(guān)稅風(fēng)暴暫時(shí)減弱——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動(dòng)態(tài)更新）

原油跌幅大于銅跌幅，更加證明市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)需求端的預(yù)期非常糟糕LME銅在4月3日翻紅，可能反映現(xiàn)實(shí)需求并不弱（2）中國經(jīng)濟(jì)基本面并未惡化，反而趨好，中國因素不是國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌的主要原因，全球資產(chǎn)向下共振和資金避險(xiǎn)才是主要原因但中方的反制措施可能是加劇美方相關(guān)資產(chǎn)下跌的原因；若中方未有強(qiáng)有力的反制，國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)可能更不樂觀（3）黃金的避險(xiǎn)屬性依然在，只不過被更具工業(yè)屬性的白銀顯著下跌而拖累（4）美元指數(shù)下跌更是市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)及美元信用的不信任的表現(xiàn)，包括人民幣匯率在內(nèi)的其他主要非美貨幣匯率均保持相對(duì)穩(wěn)定。

觀點(diǎn)

全球金融市場(chǎng)繼續(xù)動(dòng)蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌

美國關(guān)稅政策對(duì)全球金融市場(chǎng)的沖擊還在延續(xù)，周一亞市早盤，正在交易中的美股股指、原油期貨、加密貨幣、貴金屬等繼續(xù)重挫 ①繼美股上周跌近10%后，周一早盤，美股股指期貨開盤后迅速跌幅擴(kuò)大，其中納指期貨跌超5%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌超4% ②原油期貨雖然上周累計(jì)下跌10%，但周一繼續(xù)重挫WTI原油期貨周一跌破60美元/桶，為自2021年4月以來首次，日內(nèi)跌幅達(dá)4% ③現(xiàn)貨黃金日內(nèi)下跌1%，報(bào)3008.30美元/盎司。

聚焦

多重利空打壓，紐約金價(jià)7日收跌近2%

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)7日下跌57.3美元，收于每盎司2998.7美元，跌幅為1.87% 在多頭獲利了結(jié)、美國國債收益率上漲、美元指數(shù)上漲、原油價(jià)格下跌等多重因素影響下，金價(jià)當(dāng)日繼續(xù)大跌 美國10年期國債收益率7日大幅上漲約18個(gè)基點(diǎn)，回升至接近4.2%的水平受此支撐，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.24%，在匯市尾市收于103.267。

貴金屬

Mysteel：特朗普決定不了資產(chǎn)價(jià)格——四月“關(guān)稅”再度來襲的影響分析（動(dòng)態(tài)更新）

原油跌幅大于銅跌幅，更加證明市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)需求端的預(yù)期非常糟糕LME銅在4月3日翻紅，可能反映現(xiàn)實(shí)需求并不弱（2）中國經(jīng)濟(jì)基本面并未惡化，反而趨好，中國因素不是國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌的主要原因，全球資產(chǎn)向下共振和資金避險(xiǎn)才是主要原因但中方的反制措施可能是加劇美方相關(guān)資產(chǎn)下跌的原因；若中方未有強(qiáng)有力的反制，國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)可能更不樂觀（3）黃金的避險(xiǎn)屬性依然在，只不過被更具工業(yè)屬性的白銀顯著下跌而拖累（4）美元指數(shù)下跌更是市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)及美元信用的不信任的表現(xiàn)，包括人民幣匯率在內(nèi)的其他主要非美貨幣匯率均保持相對(duì)穩(wěn)定。

觀點(diǎn)

[原油]：主流趨勢(shì)由穩(wěn)轉(zhuǎn)弱，2025年原油一季度分析及二季度展望

原油,評(píng)論,聚焦

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：原油上漲帶動(dòng)市場(chǎng)回暖 碳十市場(chǎng)止跌反彈

溶劑油隆眾聚焦

熱點(diǎn)聚焦

一德期貨：隔夜外盤金銀重啟上行

隔夜外盤金銀重啟上行，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高，后者突破去年10月高點(diǎn)，Comex金銀比價(jià)顯著回落原油、美元、美債、美股下跌，VIX上漲 消息面上，2028年票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，關(guān)稅將推動(dòng)美國通脹率上升，但目前尚不清楚這種上升壓力將持續(xù)多久2027年票委、里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金表示，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的適度限制性貨幣政策適合于不確定性異常高、政府政策變化快的環(huán)境經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國第四季度實(shí)際GDP年化季率終值2.4%，預(yù)期2.3%；第四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率終值2.6%，預(yù)期2.7%；美國截至3月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)22.4萬人，預(yù)期22.5萬人。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：普京同意俄烏30天不互襲能源設(shè)施 有色金屬漲跌不一

11:00 日本央行公布利率決議 14:30 日本央行行長植田和男召開新聞發(fā)布會(huì) 18:00 歐元區(qū)2月CPI年率終值 18:00 歐元區(qū)2月CPI月率終值 22:30 美國至3月14日當(dāng)周EIA原油庫存 22:30 美國至3月14日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存 22:30 美國至3月14日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存 次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布利率決議和經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要 次日02:30 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì) 。

有色聚焦

徽商期貨：黃金長線仍維持多配思路

若關(guān)稅政策、地緣政治局勢(shì)持續(xù)緊張，銅、原油等大宗商品價(jià)格上漲引發(fā)通脹二次抬頭，或者美國時(shí)薪增速持續(xù)反彈，加之美國財(cái)政擴(kuò)張超預(yù)期等背景，市場(chǎng)需要警惕美聯(lián)儲(chǔ)可能采取“更高更久”的貨幣政策，加息將成為政策選項(xiàng) 綜合來看，由于特朗普關(guān)稅政策不確定性較大、地緣沖突等仍在持續(xù)，大國博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，疊加央行購金持續(xù)，金價(jià)仍有較強(qiáng)支撐但由于美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)降息的可能性較低，流動(dòng)性寬松預(yù)期對(duì)黃金提振或有限，持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件和美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向等。

貴金屬

[乙烯日評(píng)]：下游觀望氣氛明顯，乙烯守穩(wěn)盤整（20250314）

NYMEX原油期貨04合約66.55跌1.13美元/桶，環(huán)比-1.67%；ICE布油期貨05合約69.88跌1.07美元/桶，環(huán)比-1.51%中國INE原油期貨主力合約2505漲6.3至519.6元/桶，夜盤跌5.8至513.8元/桶 ②、央行黨委召開擴(kuò)大會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

每日點(diǎn)評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周一版

16日《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》正式對(duì)外發(fā)布，針對(duì)性解決制約消費(fèi)的突出矛盾問題政策包含七大行動(dòng)：城鄉(xiāng)居民增收促進(jìn)行動(dòng)、消費(fèi)能力保障支持行動(dòng)、服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動(dòng)、大宗消費(fèi)更新升級(jí)行動(dòng)、消費(fèi)品質(zhì)提升行動(dòng)、消費(fèi)環(huán)境改善提升行動(dòng)、限制措施清理優(yōu)化行動(dòng) 本周，全球金融市場(chǎng)將迎來備受矚目的“超級(jí)央行周”，美國、日本、英國等全球主要央行將陸續(xù)召開貨幣政策會(huì)議 “好房子”標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范確立工作有序推進(jìn) 或成穩(wěn)樓市有生力量 有序發(fā)展低空旅游！低空消費(fèi)被納入提振消費(fèi)行動(dòng)方案 華泰證券：促消費(fèi)專項(xiàng)方案落地 看好消費(fèi)重估機(jī)會(huì) 高盛下調(diào)國際油價(jià)和原油需求增速預(yù)測(cè) 美國務(wù)卿：美國將在征收關(guān)稅后與各貿(mào)易伙伴進(jìn)行雙邊談判 　據(jù)海關(guān)發(fā)布，近期，部分網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)傳播“海關(guān)將自4月1日起對(duì)進(jìn)口煤炭進(jìn)行延遲檢查，或?qū)?dǎo)致通關(guān)時(shí)間延長，進(jìn)口量減少的可能性進(jìn)一步加大”，經(jīng)海關(guān)確認(rèn)，此信息不實(shí)。

早間提示

一德期貨：上周五外盤金銀同時(shí)收跌

上周五外盤金銀同時(shí)收跌，Comex金銀比價(jià)開始回升美元、美債、VIX下跌，美股、原油上漲 消息面上，美國眾議院共和黨人公布為期6個(gè)月的政府臨時(shí)撥款法案，以避免政府可能在3月14日關(guān)門該提案將為政府提供資金至9月2025財(cái)年結(jié)束，并在很大程度上維持上屆政府通過的支出水平永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威威廉姆斯表示，在貿(mào)易關(guān)稅可能加劇未來通脹的環(huán)境下，短期內(nèi)沒有必要改變當(dāng)前的貨幣政策2027年票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利指出，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加，但鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，美聯(lián)儲(chǔ)無需倉促采取任何行動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報(bào)：原糖期貨大幅下挫，現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行（20250227）

倫白價(jià)差走擴(kuò)，緩解原糖需求低迷，巴西貨幣走強(qiáng)，市場(chǎng)下調(diào)印度的產(chǎn)糖預(yù)期，100萬噸的出口配額或?qū)㈦y以完成，原糖03合約正在移倉至05合約，巴西低庫存給03合約一定的支撐，03合約減倉向上驅(qū)動(dòng)，價(jià)格反彈至20美分附近，市場(chǎng)下調(diào)巴西種植面積，近期降雨量低于平均水平，削弱增產(chǎn)預(yù)期，原糖反彈至近日高位21.57美分，原糖3月份合約本周交割，高價(jià)抑制接貨意向，多頭獲利離場(chǎng)配合原糖走弱，帶動(dòng)商品下行，昨晚原糖03大幅減倉下墜，帶動(dòng)原糖遠(yuǎn)期合約走弱，原油價(jià)格反彈給市場(chǎng)些許支撐。

市場(chǎng)提示

分析人士：TMT板塊出現(xiàn)分歧

短期A股維持震蕩走勢(shì)的可能性較大，中長期有望在科技重估行情帶動(dòng)下進(jìn)一步上漲 “國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長仍有壓力，2月國內(nèi)貨幣政策有放松的可能3—4月將進(jìn)入2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)密集披露期，從預(yù)期來看，上市公司盈利壓力仍然存在，該階段小盤成長股或面臨更大的業(yè)績兌現(xiàn)壓力，政策預(yù)期下大盤價(jià)值指數(shù)存在補(bǔ)漲的可能”許青辰說 “外部環(huán)境方面，上周美元指數(shù)階段性見頂，原油價(jià)格也有所回落，說明特朗普和普京通話后市場(chǎng)開始計(jì)價(jià)俄烏沖突緩解的可能。

技術(shù)學(xué)堂

[今日原油]：市場(chǎng)權(quán)衡俄烏和談與美元走軟，國際油價(jià)跌后收漲

原油 國際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

[成品油]：市場(chǎng)供不應(yīng)求 美國成品油裂差起底回升

四、后市美國成品油裂差預(yù)計(jì)支撐仍存 展望后市，原油成本面，美國關(guān)稅政策影響仍存，同時(shí)美國貨幣政策亦存在偏強(qiáng)硬預(yù)期，預(yù)計(jì)國際原油下周大概率維持低位震蕩。

熱點(diǎn)聚焦