Mysteel解讀：2025年上半年玉米油市場(chǎng)簡(jiǎn)析及展望

第5階段：6月上旬至6月下旬，宏觀情緒利好，玉米油市場(chǎng)價(jià)格略有走強(qiáng)玉米胚芽市場(chǎng)受供需雙重利好推動(dòng)，招標(biāo)價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，成本支撐顯著增強(qiáng)，油廠利潤(rùn)空間進(jìn)一步承壓與此同時(shí)，美國(guó)生物柴油利好疊加中東局勢(shì)影響，國(guó)際原油價(jià)格大幅攀升，帶動(dòng)油脂市場(chǎng)看漲情緒持續(xù)升溫在成本驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期共振下，油廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，玉米油價(jià)格呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì) 二、2025年下半年市場(chǎng)預(yù)測(cè) 1. 成本端：CBOT玉米期貨受豐產(chǎn)預(yù)期壓制，但國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨因新舊糧交替期貿(mào)易商惜售，短期玉米價(jià)格仍有支撐；玉米淀粉企業(yè)虧損導(dǎo)致開(kāi)機(jī)回升緩慢，預(yù)計(jì)深加工開(kāi)機(jī)仍保持低位，短期內(nèi)胚芽供應(yīng)偏緊。

熱點(diǎn)分析

[成品油]：成本面迅速拉漲 然汽柴下游需求疲態(tài)難改市價(jià)上行修復(fù)緩慢

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀影響超過(guò)基本面 SBS扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)

相關(guān)產(chǎn)品

[隆眾聚焦]：2025年上半年丁苯橡膠震蕩下行 供應(yīng)結(jié)構(gòu)悄然變化

5-6月份丁苯橡膠價(jià)格表現(xiàn)區(qū)間震蕩4月份貿(mào)易摩擦帶來(lái)的宏觀擾動(dòng)明顯，市場(chǎng)對(duì)于輪胎企業(yè)未來(lái)的訂單以及原料需求存在悲觀預(yù)期，雖然中途丁二烯因裝置異動(dòng)等因素炒作再起，帶動(dòng)丁苯橡膠價(jià)格止跌并向上修復(fù)，但市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒始終存在，套利盤以及民營(yíng)品牌產(chǎn)品積極低價(jià)出貨，6月初撫順1502跌至上半年最低點(diǎn)11700元/噸附近 進(jìn)入6月中旬，丁苯價(jià)格行情有所反復(fù)，雖然中東局勢(shì)緊張導(dǎo)致原油期貨價(jià)格上漲，但丁苯橡膠供需端的矛盾無(wú)改善，輪胎成品高庫(kù)存的負(fù)反饋依舊持續(xù)，故而難以給出丁苯膠價(jià)反轉(zhuǎn)動(dòng)力。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周一版

原油期貨周一開(kāi)盤跳漲逾6% 美股期貨低開(kāi) 國(guó)新辦將于6月16日就2025年5月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行新聞發(fā)布會(huì) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格月度報(bào)告 本周央行公開(kāi)市場(chǎng)將有8582億元逆回購(gòu)到期，其中周一至周五分別到期1738億元、1986億元、1640億元、1193億元、2025億元此外，周二還將有1820億元MLF到期 國(guó)金證券：風(fēng)電板塊內(nèi)強(qiáng)外盛堅(jiān)定看好 中信建投：下半年A股市場(chǎng)震蕩中樞有望逐漸上移 蓄勢(shì)待起 華中地區(qū)首次實(shí)施構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能電站“黑啟動(dòng)” 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫 美債收益率漲勢(shì)將放緩 兩部門出臺(tái)12條政策措施深化兩岸金融領(lǐng)域融合發(fā)展 前5月我國(guó)對(duì)中亞五國(guó)進(jìn)出口同比增長(zhǎng)10.4% 規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高 中東緊張局勢(shì)對(duì)A股擾動(dòng)或有限 市場(chǎng)短期可能延續(xù)板塊輪動(dòng)趨勢(shì) 十大券商策略：中東沖突對(duì)A股實(shí)質(zhì)性影響不大！陸家嘴論壇政策窗口開(kāi)啟 中東局勢(shì)突變攪動(dòng)市場(chǎng) 全球“超級(jí)央行周”來(lái)襲 。

早間提示

[工業(yè)用裂解C9]:工業(yè)用裂解C9早間提示（20250612）

C9早間市場(chǎng)評(píng)述，C9市場(chǎng)早參

早間提示

[今日原油]：供應(yīng)和需求不確定性導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)波動(dòng)后小幅收高

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

原油早間提示：OPEC+加速增產(chǎn)持續(xù)施壓油價(jià)（250506）

1、原油價(jià)格回顧 2025年5月5日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示

寶城期貨：聚丙烯易跌難漲

CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，市場(chǎng)對(duì)3月維持利率不變的概率為92%，5月仍維持利率不變的概率為73.8%，年內(nèi)首次降息可能推遲至下半年整體來(lái)看，宏觀面氛圍趨空 原油下行壓力較大 2025年1月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)外原油期貨價(jià)格呈見(jiàn)頂回落走勢(shì)隨著OPEC+產(chǎn)能逐步恢復(fù)，疊加美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)，全球原油供應(yīng)壓力日益凸顯而進(jìn)入2月下旬以后，北半球原油消費(fèi)旺季趨于尾聲，煉廠開(kāi)工率穩(wěn)步回落，原油累庫(kù)壓力穩(wěn)步凸顯。

市場(chǎng)播報(bào)

[隆眾聚焦]：需求觸頂，薄壁注塑PP未來(lái)該何去何從？

薄壁注塑成本與通用料成本走勢(shì)基本一致，以油制PP為例，五年平均成本在8174元/噸，復(fù)合增長(zhǎng)率在8.92%2024年國(guó)際原油（布倫特期貨）整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑態(tài)勢(shì)，且價(jià)格重心有所下移2024年布倫特原油期貨均價(jià)為79.86美元/桶，較去年均價(jià)下跌2.81%2024年國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)“重心下移、前高后低”的特征，上半年地緣局勢(shì)動(dòng)蕩貫穿前四個(gè)月，疊加OPEC+減產(chǎn)計(jì)劃延續(xù)，導(dǎo)致油價(jià)走高；而下半年地緣局勢(shì)緩和疊加需求憂慮增強(qiáng)，油價(jià)震蕩下跌。

熱點(diǎn)聚焦

[今日原油]：投資者淡化對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策影響，歐美原油期貨繼續(xù)上漲

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

[今日原油]：中國(guó)經(jīng)濟(jì)提振市場(chǎng)氣氛，國(guó)際油價(jià)在2024年最后一個(gè)交易日上漲

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

[隆眾聚焦]：透視2024聚丙烯利潤(rùn) “紅?！敝械挠锕夂卧?/a>

[今日原油]：歐美原油期貨在節(jié)日前清淡的交易氛圍中上漲

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

[隆眾聚焦]：2024年芳烴相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)回顧

混合芳烴，進(jìn)口混合芳烴

熱點(diǎn)聚焦

[BOPP周評(píng)]：成本走勢(shì)疲態(tài) BOPP穩(wěn)中有落（20241025-1031）

4. 后市預(yù)測(cè) 原油趨勢(shì)或向下，給予產(chǎn)業(yè)鏈支撐偏疲，PP期貨多偏弱整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)或穩(wěn)中有落，石化出廠價(jià)格預(yù)計(jì)偏穩(wěn)，成本助力不足；后期需求存預(yù)期，電商大促及年底終端行業(yè)提前備貨等方面推動(dòng)，較上半年或好轉(zhuǎn)；后期行業(yè)內(nèi)暫無(wú)集中檢修計(jì)劃，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)或較穩(wěn)定。

周評(píng)

[BOPP]：BOPP市場(chǎng)早間提示（20241104）

BOPP早參

早間提示

[BOPP周評(píng)]：基本面疲態(tài) BOPP重心下移（20241018-1024）

4. 后市預(yù)測(cè) 原油走勢(shì)不穩(wěn)，給予產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品助力不足，PP期貨偏區(qū)間震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)或偏調(diào)整為主，石化出廠價(jià)格臨近月底多走穩(wěn)，成本面走勢(shì)或偏穩(wěn)為主；受電商平臺(tái)大促帶動(dòng)，并且影響時(shí)間較長(zhǎng)，膜企后期需求或較上半年來(lái)說(shuō)相當(dāng)穩(wěn)定；部分膜企前期裝置多已陸續(xù)檢修，后期暫無(wú)集中檢修情況，同時(shí)新增產(chǎn)能亦有預(yù)期，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)充足。

周評(píng)

[BOPP]:BOPP市場(chǎng)一周前瞻（20241028）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、中東局勢(shì)的不穩(wěn)定性仍存，疊加部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，國(guó)際油價(jià)上漲 2、上周PP期貨偏弱震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)10-50元/噸，石化出廠價(jià)格部分調(diào)整50-100元/噸，成本面對(duì)BOPP支撐尚可。

早間提示

[成品油]：需求延續(xù)疲軟制約價(jià)格 華中三季度汽柴均跌

導(dǎo)語(yǔ)：三季度以來(lái)，華中區(qū)內(nèi)汽柴油價(jià)格均呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，92#汽油均價(jià)為8818元/噸，較去年同期下跌386元/噸或4.19%；0#柴油均價(jià)為7479元/噸，較去年同期下跌612元/噸或7.56%。

熱點(diǎn)聚焦