美國鋼材市場(chǎng)情緒趨穩(wěn) 采購行為更趨謹(jǐn)慎

目前，美國熱軋板卷價(jià)格保持相對(duì)平穩(wěn)盡管部分鋼廠宣布的掛牌價(jià)仍處高位，但市場(chǎng)反饋的可成交價(jià)格多集中在較低區(qū)間，尤其是中西部地區(qū)部分鋼廠的交易水平明顯低于指導(dǎo)報(bào)價(jià)，顯示買方壓價(jià)意愿較強(qiáng) 從需求層面看，多數(shù)市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)7月終端消費(fèi)將維持在6月水平，部分企業(yè)提到汽車及OEM行業(yè)需求仍有支撐，但建筑板塊整體表現(xiàn)偏弱。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：東南亞本土市場(chǎng)板材價(jià)格承壓 歐洲本土市場(chǎng)將面臨更大壓力（5.30-6.6)

季風(fēng)導(dǎo)致市場(chǎng)情緒承壓，國內(nèi)終端汽車和成品行業(yè)的鋼鐵消費(fèi)放緩，出口因不具價(jià)格優(yōu)勢(shì)而低迷鋼廠尚未發(fā)布月度報(bào)價(jià)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)鋼廠官方報(bào)價(jià)將保持不變，但根據(jù)市場(chǎng)行情或會(huì)提供折扣進(jìn)口方面，中國和日本的鋼材將于7月到貨，俄羅斯鋼材因獲得保障性關(guān)稅豁免，其進(jìn)口活動(dòng)再次活躍，從俄羅斯進(jìn)口的到岸卷材聽聞可交易價(jià)格為50500盧比/噸（591美元/噸），主要用于制造管材截至發(fā)稿，印度主流熱軋板卷現(xiàn)貨評(píng)估價(jià)格穩(wěn)定在51500盧比/噸（約603美元/噸）EXW孟買；孟買市場(chǎng)主流交易價(jià)格徘徊在51500盧比/噸（約603美元/噸）EXW。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：6月鍍鋅板卷或繼續(xù)保持弱勢(shì)下行走勢(shì)

2.截至5月31日，24城出臺(tái)28條樓市松綁政策，其中多地政策聚焦于城中村改造、高品質(zhì)住房供給、收購存量商品房等3.美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間30日表示，將把進(jìn)口鋼鐵的關(guān)稅從25%提高至50%，該決定從自6月4日起生效 筆者認(rèn)為，就5月末各方呈現(xiàn)的情況來看，6月份市場(chǎng)仍然是存在較多不確定因素，首先從國內(nèi)需求來看，當(dāng)前6月底到7月是傳統(tǒng)的家電淡季，且新能源汽車的接單不暢，從上個(gè)月開始不少鋼廠就加大了對(duì)市場(chǎng)的投放量且優(yōu)惠政策可談的空間性較大，延續(xù)到6月在鋼廠不主動(dòng)減量的情況下，市場(chǎng)5月份的資源陸續(xù)到庫，疊加現(xiàn)貨價(jià)格止跌跡象不明顯，弱勢(shì)下行或?yàn)橹骰{(diào)，不過品種間價(jià)差的走勢(shì)尤其是熱軋板卷價(jià)格的變化是關(guān)注點(diǎn)，期貨盤面熱卷和現(xiàn)貨價(jià)格已有分化，后期如若現(xiàn)貨熱卷價(jià)格補(bǔ)跌，那么鍍鋅板卷現(xiàn)貨價(jià)格也將跟隨調(diào)整，預(yù)計(jì)6月份鍍鋅板卷將繼續(xù)保持下行的走勢(shì)。

品種月報(bào)

Mysteel：鋼廠內(nèi)供增量明顯 冷熱軋后市預(yù)期如何

當(dāng)前下游家電、汽車等行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期，終端消費(fèi)動(dòng)力不足，導(dǎo)致冷軋產(chǎn)品市場(chǎng)需求受限，價(jià)格上行乏力，進(jìn)而壓縮冷熱價(jià)差空間從產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)來看，熱軋作為冷軋上游原料，其產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的供給增加，使得價(jià)格承壓，對(duì)冷軋形成成本支撐弱化，促使冷熱價(jià)差縮窄此外，熱軋金融屬性較強(qiáng)，期貨市場(chǎng)活躍度高，資金博弈加劇，價(jià)格波動(dòng)頻繁當(dāng)市場(chǎng)情緒偏空時(shí)，熱軋現(xiàn)貨跟跌速度通?？煊诶滠?，也加速了冷熱價(jià)差的收窄趨勢(shì) 三、庫存表現(xiàn)分化 截至4月24日，全國冷軋板卷總庫存為165.92萬噸，周環(huán)比微減0.53萬噸，月環(huán)比增加5.2萬噸；全國熱軋板卷總庫存為367.69萬噸，周環(huán)比減少6.86萬噸，月環(huán)比減少28.27萬噸。

熱點(diǎn)

國際鋼市日?qǐng)?bào)：土耳其鋼材價(jià)格下跌 需求疲軟受全球鋼材市場(chǎng)波動(dòng)影響（2025.4.17）

熱軋板卷的出廠價(jià)從4月4日的600-620美元/噸EXW下調(diào)至580-620美元/噸EXW，而冷軋板卷出廠價(jià)從700-720美元/噸EXW降至690-720美元/噸EXW盡管能源價(jià)格的上漲推動(dòng)了生產(chǎn)成本，但市場(chǎng)需求疲軟，鋼廠未能有效傳導(dǎo)成本壓力總體來看，市場(chǎng)的疲軟需求和全球經(jīng)濟(jì)的不確定性仍在影響土耳其鋼材市場(chǎng)，短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)持續(xù) 【進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】 【國際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 韓國汽車產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)：2025年第一季度產(chǎn)量微幅下降至101萬輛 2025年第一季度，韓國汽車產(chǎn)量為101萬輛，同比下降1.1%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：寧波冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格趨弱運(yùn)行

一、市場(chǎng)回顧 今日寧波市場(chǎng)冷鍍板卷價(jià)格偏弱運(yùn)行，其中3.75mm寧鋼熱軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格下跌50元/噸，1.0mm本鋼冷軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格持平，1.0mm本鋼鍍鋅板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格下跌10元/噸市場(chǎng)方面，早盤市場(chǎng)觀望情緒濃厚，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，隨著市場(chǎng)成交滯緩，現(xiàn)貨貿(mào)易商出貨壓力增加，午后讓價(jià)銷售為主綜合來看，當(dāng)前冷軋市場(chǎng)利潤空間有所收窄，受下游汽車、家電等消費(fèi)預(yù)期下滑及庫存去化放緩影響，市場(chǎng)普遍看空，價(jià)格下行壓力顯著。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：從價(jià)差角度淺析冷軋板卷價(jià)格走勢(shì)變化

一、全國冷熱價(jià)差高位運(yùn)行 筆者統(tǒng)計(jì)近三年冷熱板卷價(jià)格走勢(shì)及相應(yīng)價(jià)差，從十二月中旬開始全國冷熱板卷均價(jià)價(jià)差一直高于700元/噸，高點(diǎn)出現(xiàn)在今年年初1月9日達(dá)到810元/噸，熱軋板卷作為冷軋板卷的直接原料之一的情況下，熱軋板卷持續(xù)的弱勢(shì)下跌也帶來冷軋板卷的弱勢(shì)運(yùn)行，但整體來看冷軋板卷的情況要好于熱軋板卷，主要原因還是市場(chǎng)整體資源不多，加之汽車家電行業(yè)以及下游終端的需求支撐。

主編視角

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內(nèi)或?qū)⒂鲎?/a>

Mysteel：貿(mào)易關(guān)稅摩擦再起 國內(nèi)焊管影響如何

2024年中國焊管下游需求占比主要是建筑20.1%、鋼結(jié)構(gòu)15.92%、市政工程14.99%、能源9.37%等領(lǐng)域，除了部分能源管道與制造業(yè)產(chǎn)品會(huì)有一定量的出口外，其他下游領(lǐng)域出口占比較少，而受間接出口影響較大的汽車、家電與工程機(jī)械等下游領(lǐng)域，其用管需求占比少，以此推斷加征關(guān)稅對(duì)焊管間接出口影響十分有限 4.熱卷出口壓力增大 價(jià)格中樞或?qū)⑾乱?近年在熱軋板卷產(chǎn)能驟增的同時(shí)，其出口也屢創(chuàng)新高，2024年熱卷出口量2747.38萬噸，同比增加31%，占同年鋼材整體出口比重為24.74%。

主編視角

Mysteel參考丨冷熱板卷價(jià)差邏輯推演與中期市場(chǎng)行情判斷

而當(dāng)前冷熱價(jià)差已經(jīng)較長(zhǎng)一段時(shí)間保持500-700元/噸的差距，就生產(chǎn)企業(yè)的盈利角度來看，冷軋板卷無疑是利潤空間最好的品種，就單普材而言，如家電板、深沖材、汽車鋼等利潤空間將會(huì)更高那么冷熱價(jià)差之所以能擴(kuò)大無非就是幾個(gè)方面的原因：1、鋼廠方面冷軋板卷終端訂單好于熱軋，市場(chǎng)資源投放少，價(jià)格堅(jiān)挺；2、市場(chǎng)需求好于熱軋板卷，庫存偏低，價(jià)格能夠保持具體來看： 1.2024年冷熱軋下游行業(yè)情況 熱軋板卷重點(diǎn)的相關(guān)行業(yè)包括工程機(jī)械、鋼結(jié)構(gòu)等，冷軋板卷則是以家電、汽車為代表的制造業(yè)。

Mysteel參考

【長(zhǎng)沙泰能】預(yù)計(jì)2025年熱卷均價(jià)較2024年繼續(xù)下滑，但跌幅可能收窄

家電與汽車行業(yè)雖有發(fā)展，但主要使用高端熱軋品種鋼產(chǎn)品，且多與鋼廠直接對(duì)接，對(duì)市場(chǎng)成交帶動(dòng)有限外需上，2024年熱軋板卷出口雖創(chuàng)歷史新高，但因低價(jià)資源出口引發(fā)多國反傾銷調(diào)查，2025年出口可能受限，出口量下滑供需矛盾加劇 2024年底的經(jīng)濟(jì)會(huì)議指出2025年將實(shí)行適度寬松的貨幣政策，這可能會(huì)帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)于2025年資金流動(dòng)性的期待，一定程度上緩解價(jià)格跌勢(shì)，但消息面驅(qū)動(dòng)往往時(shí)效性較短 預(yù)計(jì)2025年熱卷均價(jià)較2024年繼續(xù)下滑，但跌幅可能收窄。

熱軋板卷

Mysteel年報(bào)：2025年鍍鋅板卷產(chǎn)能繼續(xù)釋放，市場(chǎng)價(jià)格或有下行壓力

2025年預(yù)計(jì)汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)上漲趨勢(shì)繼續(xù)維持，在以舊換新等長(zhǎng)期政策支持下，國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)仍保持積極向好發(fā)展，但在各國對(duì)中國的反傾銷制裁下，汽車出口數(shù)據(jù)或出現(xiàn)回落 價(jià)格預(yù)判：2025年國內(nèi)外雙重壓力擠壓，市場(chǎng)仍然面臨下行趨勢(shì)2024年熱軋板卷價(jià)格偏低且前期庫存持續(xù)偏高，熱冷、熱鍍價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，給予冷軋、鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)一定的利潤空間，下半年此優(yōu)勢(shì)逐漸減少那么2025年無論是熱軋、冷軋還是鍍鋅板卷價(jià)格重心或繼續(xù)下移。

Mysteel參考

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)冷軋板卷供需仍有一定的增長(zhǎng)空間

一季度之后冷軋社會(huì)庫存震蕩下降，至國慶節(jié)前降速增快，一是國慶節(jié)前一波大幅上漲行情，刺激了部分投機(jī)需求和終端采購需求，市場(chǎng)出貨量增加；二是四季度市場(chǎng)價(jià)格與鋼廠訂貨價(jià)格倒掛，貿(mào)易商訂貨量減少，前期低價(jià)資源銷售完后短時(shí)難以補(bǔ)充；三是鋼廠受利潤因素影響，對(duì)普材進(jìn)行打折發(fā)貨、延遲發(fā)貨等操作，節(jié)后市場(chǎng)新貨資源到庫較少 四、2024年冷軋板卷品種價(jià)差走勢(shì)回顧 2024年開年以來需求低于市場(chǎng)預(yù)期，加之前期累庫貿(mào)易商較多，供需矛盾格局下，價(jià)格整體下跌，熱卷作為前端反應(yīng)最大的品種，價(jià)格下跌幅度自然是大于冷軋，逐漸到3月初出現(xiàn)冷熱價(jià)差極大值707元/噸，9月9日冷軋和熱卷價(jià)格均接觸到年內(nèi)最低點(diǎn)分別為3679元/噸和3074元/噸，冷熱價(jià)差在9月末出現(xiàn)極小值在413元/噸，然而國慶節(jié)前一周，在宏觀政策的持續(xù)刺激下，冷熱板卷價(jià)格均呈“J”型上漲，觸底反彈后的冷熱板卷價(jià)格開始進(jìn)行迅猛式反撲，市場(chǎng)情緒空前高漲，雖然節(jié)后冷熱軋板卷價(jià)格開始回落，但從需求層面來看，三季度隨著國家層面汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼力度加強(qiáng)，地方置換更新政策陸續(xù)生效，市場(chǎng)購買情緒有所提振，乘用車市場(chǎng)逐漸回暖，汽車產(chǎn)銷情況同比有增，汽車銷量年同比增加2.94%。

Mysteel參考

Mysteel日?qǐng)?bào)：寧波冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

一、市場(chǎng)回顧 今日寧波市場(chǎng)冷鍍板卷價(jià)格偏弱運(yùn)行，其中3.75mm寧鋼熱軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格下跌10元/噸，1.0mm本鋼冷軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格持平，1.0mm本鋼鍍鋅板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格持平市場(chǎng)方面，今日熱卷期貨盤面震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，終端按需采購，商家主動(dòng)降低庫存，快進(jìn)快出降低風(fēng)險(xiǎn)為主據(jù)了解，在汽車、家電等板塊年底沖量的預(yù)期下，短期冷系的需求表現(xiàn)仍有韌性。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：淡季消費(fèi)背景下，江蘇熱軋板卷價(jià)格或漲跌兩難

24年庫存整體高于23年同期水平，走勢(shì)相似自24年10月初江蘇熱軋板卷社會(huì)庫存達(dá)到年內(nèi)最高值以來持續(xù)降庫，連跌三個(gè)月，截至12月15日庫存為70萬噸，較年內(nèi)最高點(diǎn)下滑25萬噸，跌幅26%庫存下降的主要原因在于1、鋼廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，出于利潤考慮減少普材資源的產(chǎn)出，增加品種鋼的生產(chǎn)，且多數(shù)普材直供終端，導(dǎo)致社會(huì)庫存下降；2、9-10月份鋼廠減產(chǎn)檢修較多，發(fā)貨減少，庫存累積速度放緩；3、出口需求旺盛，10月份出口量維持較高水平，汽車、家電等行業(yè)需求尚可帶動(dòng)了熱卷的消化；4、貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿較低，24年下跌行情下，貿(mào)易商庫存多數(shù)處于虧損狀態(tài)，進(jìn)入四季度，盡管價(jià)格有所反彈，但貿(mào)易商仍較謹(jǐn)慎，多數(shù)保持低庫存運(yùn)營模式，基本固定到貨，被動(dòng)冬儲(chǔ)。

市場(chǎng)分析

Mysteel：預(yù)計(jì)四季度鍍鋅板卷價(jià)格或仍窄幅震蕩運(yùn)行

而冷軋和鍍鋅屬于向下延伸產(chǎn)品，它們?cè)谑袌?chǎng)中具有一定的特殊性一方面，其可替代性相對(duì)較低，在汽車、家電等特定領(lǐng)域存在剛性需求，使得價(jià)格在一定程度上相對(duì)穩(wěn)定另一方面，冷軋和鍍鋅板卷的流通性相對(duì)較差，市場(chǎng)交易活躍度不如熱軋板卷，這也在一定程度上限制了價(jià)格的大幅波動(dòng)下半年，整個(gè)市場(chǎng)受到需求不足的影響，市場(chǎng)維持供需弱平衡態(tài)勢(shì)，各鋼廠為了在市場(chǎng)中占據(jù)更大的份額，采取競(jìng)價(jià)等策略，在一定程度上打破了冷軋和鍍鋅板卷原有的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定格局，使得它們的價(jià)格也受到了一定程度的影響，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)價(jià)格的下跌趨勢(shì)。

主編視角

Mysteel：供需矛盾難以解決 冷軋板卷價(jià)格達(dá)五年內(nèi)最低點(diǎn)

那么對(duì)于冷軋板卷來說，盡管汽車需求依舊表現(xiàn)較好，但是家電需求的下滑或使得市場(chǎng)成交有進(jìn)一步減弱的跡象，而熱軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下探，成本支撐減弱或促使冷軋板卷價(jià)格繼續(xù)下行當(dāng)前市場(chǎng)存在接單不足的現(xiàn)象，因此生產(chǎn)端通過各種優(yōu)惠政策加大貿(mào)易商接單的可能，而貿(mào)易商則不斷下調(diào)價(jià)格以尋找到終端可接受的價(jià)位，終端則因?yàn)橛唵谓訂屋^差，若非剛需才會(huì)有采購計(jì)劃，幾乎沒有備貨意愿綜上所述，供需矛盾持續(xù)激化，未來的一段時(shí)間里面，冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下跌，在需求端難有起色的情況下， 供應(yīng)或成為未來冷軋板卷價(jià)格變化的最大影響因素。

主編視角

Mysteel：鍍鋅板卷價(jià)格不斷刷新低價(jià) 鋼廠減產(chǎn)意愿不足

對(duì)比上半年數(shù)據(jù)來看，鍍鋅板卷產(chǎn)能利用率一直維持高位，尤其是2月份春節(jié)假期以后快速恢復(fù)生產(chǎn)，當(dāng)時(shí)各大鋼廠的接單情況確實(shí)不錯(cuò)，主要也是依賴于汽車鋼的接單，因此大部分的無花鍍鋅資源投放至終端，市場(chǎng)流通量微乎其微，價(jià)格也是一度達(dá)到5000元/噸以上但隨著終端訂單減少，市場(chǎng)消化能力不足以及出口量的減少，供需矛盾進(jìn)一步激化，加上原料端熱軋板卷價(jià)格的下跌，鍍鋅板卷跟跌意愿明顯但即便如此，與其他品種相比，鍍鋅板卷盈利空間仍好于熱軋、冷軋板卷，因此大部分生產(chǎn)企業(yè)保持鍍鋅板卷的正常生產(chǎn)。

主編視角

新能源光伏支架及家電用鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿落幕

首先回顧2024年上半年全國金屬板材價(jià)格走勢(shì)同比跌幅超過500元每噸，整體價(jià)格重心下移冷價(jià)差年后開始震蕩收窄，截至7月中旬收窄到350元/噸，整體極不合理，熱軋板卷價(jià)格相對(duì)偏高，冷軋價(jià)格整體偏低鍍冷價(jià)差長(zhǎng)期維持在500-600之間，整體非常好就當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)可以明顯看出，2024年代表制造業(yè)的鍍鋅卷板情況就明顯好于建筑業(yè)板材其次是對(duì)冷軋板卷下游消費(fèi)行業(yè)進(jìn)行的相關(guān)分享，最后，對(duì)下半年冷軋運(yùn)行邏輯做了簡(jiǎn)要分析，供給收縮：下半年國內(nèi)金屬薄板供應(yīng)無太大增量空間，大概率在利潤被壓縮的情況下，三季度產(chǎn)量會(huì)有明顯的減量，從Mysteel調(diào)研團(tuán)隊(duì)最新的調(diào)研情況看，大部分生產(chǎn)企業(yè)2024年生產(chǎn)重點(diǎn)繼續(xù)以品種鋼為主，普材產(chǎn)量維持一般水平；需求收縮：汽車行業(yè)全年增量空間同比2023年或一般水平，主要是2023年汽車行業(yè)在政策面支持下，產(chǎn)銷同比大增，在基數(shù)偏大的情況下，汽車產(chǎn)銷或同比大概率略有增長(zhǎng)。

產(chǎn)業(yè)大會(huì)

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年西北熱軋板卷價(jià)格先揚(yáng)后抑

3、需求層面 制造業(yè)用鋼方面，當(dāng)前鋼結(jié)構(gòu)工程項(xiàng)目計(jì)劃訂單表現(xiàn)疲軟，機(jī)械行業(yè)由于淡季影響，需求訂單略有下滑，行業(yè)進(jìn)度一般家電行業(yè)和汽車行業(yè)在銷售旺季過后需求或許難以為繼此外還需警惕房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策和金融環(huán)境的變化，可能會(huì)對(duì)建筑用板材的需求產(chǎn)生一定影響綜合來看，市場(chǎng)需求前景不容樂觀，需防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)刻關(guān)注國家政策變化和地方的資金支持力度 總結(jié) 在基本面弱勢(shì)的情況下，上半年行情整體呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，價(jià)格短期內(nèi)維持震蕩運(yùn)行，下半年供需矛盾仍在，價(jià)格峰值或?qū)⒌陀谏习肽?，整體波動(dòng)幅度減小，預(yù)計(jì)下半年西北熱軋板卷價(jià)格先揚(yáng)后抑。

主編視角