Mysteel：熱軋帶鋼價(jià)格波動分析與市場趨勢洞察

導(dǎo)語：2025年5月，華北帶鋼市場價(jià)格走勢呈現(xiàn)出明顯的“N”字形震蕩下行態(tài)勢，均價(jià)較4月結(jié)算周期下調(diào)30-40元/噸目前進(jìn)入5月下旬，宏觀情緒回落，行情邏輯再次切換至基本面，國內(nèi)熱軋帶鋼供應(yīng)高位，淡季需求逐步萎縮原料整體弱勢導(dǎo)致成本重心下移，鋼價(jià)也繼續(xù)下跌中美關(guān)稅緩和的背景下，政策變動、關(guān)稅遺留問題以及制造業(yè)淡季帶來的需求負(fù)面效應(yīng)等因素相互作用，市場信心不足。

主編視角

Mysteel周報(bào)：預(yù)計(jì)下周唐山帶鋼價(jià)格短期或仍然維持震蕩偏強(qiáng)趨勢（6.21-6.30）

市場價(jià)格回顧：本周唐山熱軋帶鋼價(jià)格小幅上行，145系列較上周上漲50元/噸，355系列較上周上漲20元/噸，整體成交一般，目前市場行情不穩(wěn)，操作風(fēng)險(xiǎn)上升，不管貿(mào)易還是終端多以觀望為主，下游終端需求階段性釋放 品種價(jià)差：近期品種價(jià)差逐漸有所收縮 冷軋基料與熱卷的替代性增加。

唐山品種周報(bào)

Mysteel周報(bào)：全國帶鋼價(jià)格延續(xù)下行趨勢（10.22-10.29）

概述：本周全國熱軋帶鋼市場價(jià)格震蕩下調(diào)，整體成交不暢隨著國家加大對煤焦價(jià)格的管控，鋼材原料的支撐力度后期或?qū)p弱，加之即將進(jìn)入淡季，以及市場成交已經(jīng)沒有達(dá)到預(yù)期，市場情緒轉(zhuǎn)弱，價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下調(diào)但唐山普方坯出廠價(jià)格因成本倒掛，已經(jīng)鎖價(jià)，加之即將進(jìn)入采暖季，鋼廠限產(chǎn)力度加嚴(yán)，帶鋼價(jià)格小幅修復(fù) 一、本周回顧 【價(jià)格方面】 本周全國熱軋帶鋼市場均有不同程度下調(diào)，唐山地區(qū)因反應(yīng)較快，上周便已經(jīng)提前下調(diào)，因此本周降幅相對較??；其他地區(qū)則多以補(bǔ)降為主，降幅較為明顯。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：華東鋼管價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行 市場成交不及預(yù)期（9.28-10.11）

概述：本周原料價(jià)格呈現(xiàn)震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，瑞豐帶鋼價(jià)格較節(jié)前上漲20元/噸，北方主流管廠焊管、鍍鋅管出廠價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行趨勢，變動不大華東各區(qū)域多數(shù)市場焊管、鍍鋅管價(jià)格較節(jié)前穩(wěn)中趨弱運(yùn)行，部分市場價(jià)格周環(huán)比下跌10-20元/噸本周山東熱軋管坯和江蘇熱軋管坯價(jià)格周環(huán)比上漲30-40元/噸山東主流管廠無縫管出廠價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，個別管廠小幅調(diào)整華東主流城市無縫管價(jià)格較節(jié)前小幅下跌。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：大邱莊市場焊管價(jià)格偏弱 出貨不暢（9.28-10.11）

隨著管廠逐步恢復(fù)生產(chǎn)，下周焊管產(chǎn)量將迎來大幅回升 【原料方面】 節(jié)后天津熱軋帶鋼市場價(jià)格小幅下調(diào)，整體成交逐漸轉(zhuǎn)弱節(jié)后第一天期貨上漲，市場心態(tài)尚可，下游小批量補(bǔ)貨，但補(bǔ)貨結(jié)束后市場再度回歸平淡，此外，近幾天連續(xù)大范圍降雨，下游庫存消化速度較慢近期唐山熱軋帶鋼鋼廠利潤收窄，檢修軋線增加，供應(yīng)或有減少預(yù)期 【下周預(yù)測】 本周，天津大邱莊焊管市場行情面臨壓力，價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢。

一周回顧

Mysteel：2025年國慶期間全國帶鋼價(jià)格主流持穩(wěn)個別區(qū)域小幅上行

考慮節(jié)前價(jià)格弱勢運(yùn)行，下游采購心理相對謹(jǐn)慎后續(xù)考慮到宏觀政策的繼續(xù)加持，市場情緒仍有向好預(yù)期綜合來看，預(yù)計(jì)節(jié)后帶鋼或窄幅震蕩運(yùn)行 山西市場帶鋼：本月山西鋼廠帶鋼資源基本以月度協(xié)議資源出貨為主，下游廠家國慶假期期間普遍減產(chǎn)20-50%，整體出貨壓力較大，有小幅累庫趨勢供給上看，山西帶鋼廠家生產(chǎn)正常，個別廠家趁假期進(jìn)行了年度檢修，整體供應(yīng)較上月有所減量，市場供需相對平衡。

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月份國內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢震蕩

9月份鋼材出口量有望保持高位水平，但同比或依舊面臨回落壓力10月受貿(mào)易政策限制以及東南亞市場反傾銷政策影響，整體出口或繼續(xù)承壓，市場風(fēng)險(xiǎn)正在累積 六、10月份國內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢震蕩運(yùn)行 （一）、成本面 原料方面，節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫焦炭需求支撐偏強(qiáng)，價(jià)格較為堅(jiān)挺，10月即將進(jìn)去采暖季，煤炭需求或有所增加，因此價(jià)格仍有支撐鐵礦石10月發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加，港口庫存或小幅累庫趨勢，月度鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌。

研究報(bào)告

Mysteel日報(bào)：唐山管帶價(jià)格小幅下調(diào) 整體成交偏弱

本周唐山帶鋼庫存延續(xù)降庫趨勢，整體產(chǎn)業(yè)鏈矛盾有所緩解綜合來看，預(yù)計(jì)節(jié)后唐山管帶市場價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：華東鋼管價(jià)格震蕩盤整運(yùn)行 成交放量不及預(yù)期（9.19-9.26）

概述：本周原料價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢，唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源出廠價(jià)格周環(huán)比下跌50元/噸，瑞豐帶鋼價(jià)格周環(huán)比下跌40元/噸，北方主流管廠焊管、鍍鋅管出廠價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行趨勢，變動不大。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：本周焊管價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行 成交不及旺季預(yù)期（9.19-9.26）

從成本端來看，原料帶鋼價(jià)格相對堅(jiān)挺，對焊管成本形成支撐從需求端來看，盡管有“反內(nèi)卷”及美聯(lián)儲降息等利好消息，但對東北市場需求的實(shí)際提振效果一般，商家心態(tài)謹(jǐn)慎，節(jié)前補(bǔ)庫操作不多 華東市場：本周華東地區(qū)主流市場焊管、鍍鋅管價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行趨勢：其中上海、南京市場鍍鋅管價(jià)格周環(huán)比下跌10元/噸；杭州市場焊管價(jià)格周環(huán)比下跌20元/噸。

一周回顧

Mysteel：9月邯邢帶鋼結(jié)算價(jià)格預(yù)估 庫存處于年內(nèi)高位 均價(jià)下移

一、價(jià)格方面 2025年9月邯邢地區(qū)的熱軋帶鋼價(jià)格呈現(xiàn)分化走勢邯鄲地區(qū)價(jià)格波動較明顯，呈先降后升趨勢，而邢臺地區(qū)價(jià)格整體持穩(wěn)，無明顯變化市場成交一般，受庫存、需求及宏觀因素影響，價(jià)格表現(xiàn)差異主要源于供應(yīng)結(jié)構(gòu)和區(qū)域供需平衡的差異 截止9月22日，邯鄲熱卷市場4.75mm邯鄲普卷3370元/噸，涉縣普卷3360元/噸，3.0mm報(bào)價(jià)3420元/噸，錳卷3470元/噸，1800寬卷報(bào)3520元/噸。

主編視角

Mysteel：“金九”不旺，焊管窄幅震蕩中尋新機(jī)

近年來，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，新開工面積大幅減少，直接抑制了房屋建筑領(lǐng)域的用管需求；地方債務(wù)問題嚴(yán)峻，基建項(xiàng)目資金到位率不足，終端采購力度不及預(yù)期，九月成交雖環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，但同比仍不及往年水平近期市場呈現(xiàn)旺季不旺的態(tài)勢，今年政策支持轉(zhuǎn)型，需求逐步轉(zhuǎn)向鋼結(jié)構(gòu)、地下管網(wǎng)建設(shè)和老舊小區(qū)管道改造，這些領(lǐng)域有望成為焊管新的增長點(diǎn) 綜合來看，雖然原料帶鋼社會庫存持續(xù)累庫，下游需求受到一定影響，但由于前期環(huán)保限產(chǎn)，長流程帶鋼利潤尚可，原料帶鋼價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，原料價(jià)格或維持震蕩格局；焊管市場情緒指數(shù)盤整比例達(dá)72.65%，貿(mào)易商對后市多持觀望態(tài)度，看漲情緒減弱，穩(wěn)價(jià)觀點(diǎn)增強(qiáng)，反映市場謹(jǐn)慎樂觀；供應(yīng)端呈現(xiàn)產(chǎn)量收縮但庫存微增的局面，需求雖不及往年，但九月以來，需求仍呈現(xiàn)增加趨勢，若后期地方債務(wù)問題得到緩解，城市管網(wǎng)更新和老舊小區(qū)改造等領(lǐng)域或?qū)楹腹苄枨筇峁┬碌脑鲩L點(diǎn)；短期來看，焊管市場價(jià)格或以窄幅震蕩為主，上行空間有限。

主編視角

Mysteel周報(bào)：華東鋼管價(jià)格窄幅震蕩為主 成交有所回升（9.12-9.19）

概述：本周原料價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢，唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源出廠價(jià)格周環(huán)比上行40元/噸，瑞豐帶鋼價(jià)格周環(huán)比上漲10元/噸，北方主流管廠焊管、鍍鋅管出廠價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑窄幅調(diào)整運(yùn)行趨勢，整體調(diào)幅周環(huán)比持平。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：本周焊管價(jià)格漲跌互現(xiàn) 需求釋放緩慢（9.12-9.19）

本周原料價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑運(yùn)行趨勢，原料瑞豐帶鋼價(jià)格周環(huán)比上漲10元/噸，管廠價(jià)格總體變動較小，市場價(jià)格呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢九月下旬即至，市場需求表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)，但需求回暖程度有限，商家依舊謹(jǐn)慎看待九月行情，出貨兌利為主，社會庫存變動較小 華南市場：本周華南城市焊管價(jià)格小幅下跌、鍍鋅管價(jià)格上漲價(jià)格方面，焊管4寸*3.75mm廣州市場價(jià)格3670元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸。

一周回顧

Mysteel解讀：鐵礦石塊礦溢價(jià)何以創(chuàng)七年同期新高？

供應(yīng)端，根據(jù)近期發(fā)運(yùn)情況，塊礦供應(yīng)量持穩(wěn)并呈回升態(tài)勢，預(yù)計(jì)港口庫存將出現(xiàn)季節(jié)性累庫趨勢，但整體累庫壓力相對有限 （2）鋼廠利潤（偏空）：近期原料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺推動鋼廠生產(chǎn)成本不斷走高，導(dǎo)致虧損面逐步擴(kuò)大截至9月19日，全國247家鋼鐵企業(yè)盈利率已連續(xù)6周回落至58.87%，盡管同比仍高出48.91個百分點(diǎn)，但局部區(qū)域壓力已顯——山西地區(qū)盈利率已連續(xù)下滑8周，當(dāng)前建材部分虧損約70-100元/噸，帶鋼尚維持約50元/噸的微利，但由于鋼廠廠內(nèi)庫存壓力暫時(shí)有限，多數(shù)鋼廠暫未主動減產(chǎn)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：華東鋼管價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 成交蓄力欠佳（9.5-9.12）

概述：本周原料價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢，唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源出廠價(jià)格周環(huán)比上行20元/噸，瑞豐帶鋼價(jià)格周環(huán)比下跌10元/噸，北方主流管廠焊管、鍍鋅管出廠價(jià)格窄幅調(diào)整為主，呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑運(yùn)行趨勢。

一周回顧

Mysteel調(diào)研：本周情緒指數(shù)顯示下周鋼市呈偏強(qiáng)趨勢運(yùn)行

2025年9月19日Mysteel鋼市情緒指數(shù)黑色系品種僅中厚板、焊接鋼管、帶鋼呈下降趨勢，其余品種情緒指數(shù)均成上升走勢具體來看，本周黑色金屬宏觀預(yù)期兌現(xiàn)，基本面矛盾有所緩解，鋼廠利潤減少，產(chǎn)量小幅減少，市場情緒小幅修復(fù)；原料支撐仍舊較強(qiáng)，價(jià)格小幅上漲，疊加社庫由增轉(zhuǎn)降，基本面向好特征明顯；綜上所述，展望下周，預(yù)期繼續(xù)帶動市場情緒，市場價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 具體各品種指數(shù)來看，9月12日建筑鋼材情緒指數(shù)為38.71，較9月5日回落10.12；熱軋板卷情緒指數(shù)為53.17，較9月5日回落2.21；冷軋板卷情緒指數(shù)為44.54，較9月5日回落6.71；中厚板情緒指數(shù)為47.95，較9月5日回落2.46；結(jié)構(gòu)鋼情緒指數(shù)為39.25，較9月5日回落13.92；工業(yè)線材情緒指數(shù)為47.08，較9月5日回落11.32；鍍鋅板卷情緒指數(shù)為42.89，較9月5日回落4.74；焊接鋼管情緒指數(shù)為56.84，較9月5日回升5.13；無縫鋼管情緒指數(shù)為42，較9月5日回升4；帶鋼情緒指數(shù)為67.75，較9月5日回升11.84。

情緒指數(shù)

Mysteel日報(bào)：全國熱軋帶鋼主穩(wěn)個漲 預(yù)計(jì)明日弱穩(wěn)運(yùn)行

目前帶鋼生產(chǎn)企業(yè)扣除軋制費(fèi)用后呈微利狀態(tài)，挺價(jià)意愿較濃今日受黑色系期貨震蕩趨弱運(yùn)行影響，下游廠商情緒偏謹(jǐn)慎，補(bǔ)貨意愿偏弱本周唐山帶鋼庫存延續(xù)增長趨勢，整體產(chǎn)業(yè)鏈矛盾加深綜合預(yù)計(jì)明日全國熱軋帶鋼市場價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周焊管價(jià)格漲跌互現(xiàn) 成交增量 （9.5-9.12）

本周原料價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑運(yùn)行趨勢，原料瑞豐帶鋼價(jià)格周環(huán)比下跌10元/噸，管廠價(jià)格變動較小，市場價(jià)格整體弱穩(wěn)運(yùn)行為主九月即將過半，市場需求表現(xiàn)依舊欠佳，需求蓄力不足，商家謹(jǐn)慎看待九月行情，出貨兌利為主，降庫意愿顯現(xiàn) 華南市場：本周華南城市焊管價(jià)格維持不變、鍍鋅管價(jià)格小幅上漲價(jià)格方面，焊管4寸*3.75mm廣州市場價(jià)格3690元/噸，環(huán)比維持不變鍍鋅管4寸*3.75mm廣州市場價(jià)格4580元/噸，環(huán)比上漲10元/噸。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：全國帶鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行 預(yù)計(jì)下周價(jià)格或震蕩調(diào)整為主（8.29-9.5）

伴隨成品價(jià)格下移，本周帶鋼利潤有所壓縮，鋼廠挺價(jià)格，訂單情況一般，旺季需求回升緩慢，關(guān)注后期庫存消化速度，綜上所述，預(yù)計(jì)下周唐山帶鋼價(jià)格或小幅調(diào)整，成交或有放量 邯鄲：本周邯鄲熱軋帶鋼市場價(jià)格呈下行趨勢，周環(huán)比降30元/噸，整體成交一般前期積壓的外地資源逐步消化，本地鋼廠發(fā)貨節(jié)奏放緩，使得邯鄲地區(qū)熱軋帶鋼市場的現(xiàn)貨庫存下降，庫存壓力有所緩解，貿(mào)易商出貨節(jié)奏加快預(yù)計(jì)下周邯鄲熱軋帶鋼價(jià)格有望止跌企穩(wěn)，呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢。

周報(bào)