Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格仍有下探趨勢(shì)

概述：2025年上半年，國(guó)內(nèi)冷軋板卷市場(chǎng)呈現(xiàn)單邊下行態(tài)勢(shì)，價(jià)格持續(xù)陰跌且缺乏有效反彈，貿(mào)易商普遍面臨操作空間受限的困境市場(chǎng)表現(xiàn)出三大特征：1、區(qū)域價(jià)差收窄與資源本地化，主流城市間價(jià)差顯著收縮至歷史低位，區(qū)域市場(chǎng)形成以本地鋼廠資源為主導(dǎo)的供應(yīng)格局，跨區(qū)域流通活躍度明顯下降2、庫(kù)存結(jié)構(gòu)分化與流動(dòng)性減弱，社會(huì)庫(kù)存高度集中于頭部貿(mào)易商，中小商戶"串貨"行為銳減，導(dǎo)致庫(kù)存周轉(zhuǎn)效率降低，部分大戶承壓明顯。

主編視角

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主

【核心觀點(diǎn)】1、市場(chǎng)方面：春節(jié)期間，全國(guó)各地區(qū)處在休市狀態(tài)，鋼材市場(chǎng)主要集中在初八以后開(kāi)市居多市場(chǎng)商家多集中于臘月二十三開(kāi)始休假，春假放假周期來(lái)看，普遍在15天左右據(jù)市場(chǎng)反饋，由于冷軋鋼廠接單相對(duì)飽和，鋼廠資源多以保供終端為主，因此市場(chǎng)整體流通資源較往年有所減少，從而春節(jié)前冷軋社會(huì)庫(kù)存壓力遠(yuǎn)低于往年同期，貿(mào)易商心理壓力整體較小 2、供應(yīng)方面：春節(jié)期間，長(zhǎng)流程企業(yè)基本處在正常生產(chǎn)狀態(tài)，而獨(dú)立軋鋼企業(yè)檢修情況相對(duì)集中。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格重心或繼續(xù)下移

概述：回顧于2024年上半年全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)，商家普遍唉嘆聲不已，主要是在于上半年市場(chǎng)冷軋價(jià)格單邊下跌，且期間基本沒(méi)有出現(xiàn)任何反彈，單月跌幅雖不明顯，但持續(xù)下跌的局面下，商家可操作的余地不大另外市場(chǎng)呈現(xiàn)出幾個(gè)比較突出的一個(gè)現(xiàn)象：一、國(guó)內(nèi)主流城市價(jià)差明顯收縮，區(qū)域內(nèi)資源多以本地鋼廠為主二、市場(chǎng)流通資源主要集中在大戶手中，中間商串貨行為明顯減少，庫(kù)存輪換速率慢與此同時(shí)庫(kù)存壓力也集中在少部分人手中。

主編視角

Mysteel：從需求端淺析國(guó)內(nèi)冷軋及鍍鋅板卷運(yùn)行情況

（2）庫(kù)存情況 從上圖可以看出，國(guó)內(nèi)冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存長(zhǎng)期保持在180-200萬(wàn)噸間，鍍鋅板卷社會(huì)庫(kù)存保持在100-115萬(wàn)噸間，而22年底及23年初分別出現(xiàn)了近三年的最低點(diǎn)及最高點(diǎn)，也是由于2022年12月份新冠疫情封控政策逐步放開(kāi)，商家在市場(chǎng)預(yù)期趨強(qiáng)的情況下備貨積極性較好，加上2023年春節(jié)在1月，故1-3月現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)累增，隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)不及預(yù)期，商家在此情形也不愿做多庫(kù)存，加上對(duì)后市行情保持謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)冷軋及鍍鋅板卷庫(kù)存進(jìn)入下降階段。

主編視角

Mysteel：2024年國(guó)內(nèi)冷軋板卷市場(chǎng)春節(jié)期間運(yùn)行情況

【核心觀點(diǎn)】1、市場(chǎng)方面：春節(jié)期間，全國(guó)各地區(qū)處在休市狀態(tài)，大部分市場(chǎng)需到正月初八至初十開(kāi)市由于今年春節(jié)商家放假較早，放假周期普遍在15天左右，春節(jié)累庫(kù)周期有所延長(zhǎng)據(jù)商家反饋，終端用戶節(jié)前備貨意愿不強(qiáng)，部分商家預(yù)測(cè)節(jié)后或?qū)?huì)有一輪相對(duì)集中采購(gòu)計(jì)劃 2、供應(yīng)方面：春節(jié)期間，長(zhǎng)流程企業(yè)基本處在正常生產(chǎn)狀態(tài)，而獨(dú)立軋鋼企業(yè)檢修情況相對(duì)集中預(yù)計(jì)今年春節(jié)后產(chǎn)能利用率或降至75%，與往年相比偏低，預(yù)計(jì)初八以后獨(dú)立軋鋼企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

主編視角

俄羅斯國(guó)內(nèi)熱軋價(jià)格穩(wěn)定 冷軋小幅上漲

據(jù)了解，俄羅斯熱軋生產(chǎn)商對(duì)于11月份的價(jià)格仍看漲，但由于下游需求清淡、庫(kù)存充足，大部分已經(jīng)退出了交易市場(chǎng)據(jù)悉，俄羅斯主要生產(chǎn)商11月份報(bào)價(jià)為44000-45000盧布/噸（566-578美元/噸），而買家心理價(jià)位約為42000-43000盧布/噸 本周俄羅斯熱軋板材內(nèi)貿(mào)CPT價(jià)格穩(wěn)定在42000-43000盧布/噸（540-553美元/噸），含20％的增值稅，周環(huán)比持平 冷軋方面，本周俄羅斯（莫斯科）冷軋鋼板CPT價(jià)格已從上周的50000-51000盧布/噸上漲至52000-53000盧布/噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

每日鋼市：黑色期貨飄紅，成交下滑，鋼價(jià)漲跌有限

據(jù)調(diào)研，當(dāng)前市場(chǎng)受需求淡季的影響，終端釋放采購(gòu)訂單不連續(xù)，整體成交表現(xiàn)一般冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)空間有限，商家對(duì)后市行情持謹(jǐn)慎心態(tài)綜上所述，預(yù)計(jì)10日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩調(diào)整 中厚板：7月9日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3414元/噸，較上一交易日下降2元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：華南冷軋板卷大幅上漲 商家漲價(jià)意愿強(qiáng)（6.27-7.4）

據(jù)市場(chǎng)反饋，周內(nèi)期貨電子盤震蕩上漲，熱軋品種現(xiàn)貨價(jià)格以及主流城市冷軋價(jià)格上漲，福建市場(chǎng)冷軋貿(mào)易商試探性小幅提振庫(kù)存方面看，本周閩南外來(lái)冷軋資源環(huán)比有基本持平，外來(lái)資源到貨不多，商戶反饋庫(kù)存壓力不大供應(yīng)看，近期當(dāng)?shù)?em class='keyword'>冷軋生產(chǎn)企業(yè)因受訂單壓力以及C料成本適當(dāng)減少冷軋供應(yīng)需求端看，受消息面影響，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)雖有提振，但下游企業(yè)多按需采購(gòu)，低位補(bǔ)貨意愿較低綜合來(lái)看，預(yù)期下周泉州冷軋板卷的價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 四、總結(jié) 總體來(lái)看，本周華南區(qū)域冷軋板卷上漲幅度較大，成交出貨也有所放量，不過(guò)持續(xù)上漲的動(dòng)力不足，實(shí)際訂單仍較少，尤其在7月份各行業(yè)的需求淡季更是難以維持價(jià)格的上漲，不過(guò)也給持續(xù)低迷的行情帶來(lái)了一些信心。

每周評(píng)述

Mysteel月報(bào)：7月鍍鋅板卷仍有下跌空間

概述：6月國(guó)內(nèi)鍍鋅板卷價(jià)格多持穩(wěn)運(yùn)行，全國(guó)鍍鋅板卷均價(jià)從6月初3927元/噸跌至月底3911元/噸，全月累計(jì)下跌16元/噸，整體走勢(shì)較為平緩此外，6月整體鍍鋅板卷下游需求處于逐步收縮態(tài)勢(shì)，7-9月作為家電行業(yè)的傳統(tǒng)需求淡季，其用鋼量也有所下行，對(duì)于冷軋及鍍鋅板卷影響較大如今，鍍鋅板卷價(jià)格依舊表現(xiàn)堅(jiān)挺，整體跌幅明顯小于熱軋及冷軋板卷，對(duì)于7月鍍鋅板卷市場(chǎng)行情走勢(shì)，筆者也將通過(guò)以下幾點(diǎn)進(jìn)行淺析： 一、鍍層板卷進(jìn)出口情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖1：鍍層板卷出口情況 2025年5月我國(guó)鍍層板（帶）出口總量共計(jì)174.99萬(wàn)噸，月環(huán)比降幅4.79%，年同比增幅10.51%。

品種月報(bào)

每日鋼市：3家鋼廠降價(jià)，焦炭期貨拉漲，鋼價(jià)跌勢(shì)或放緩

近期銷售環(huán)節(jié)壓力增加，下游訂貨積極性下降，成交多維持在低價(jià)資源當(dāng)前冷熱價(jià)差較之前有所收窄，但冷軋生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)高位維持，商家對(duì)后市行情持謹(jǐn)慎心態(tài)綜上所述，預(yù)計(jì)26日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩調(diào)整 中厚板：6月25日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3422元/噸，較上一交易日跌8元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：沙鋼中天挺價(jià)，鋼坯累漲20，鋼價(jià)小幅反彈

盡管近期冷熱價(jià)差較之前有所收窄，但冷軋生產(chǎn)企業(yè)仍有一定的利潤(rùn)空間，目前生產(chǎn)端產(chǎn)能利用率繼續(xù)高位維持需求方面，市場(chǎng)剛需韌性仍存，但需求釋放較緩慢，成交多維持在低價(jià)資源心態(tài)方面，下游采購(gòu)以剛需為主，主動(dòng)降低原料庫(kù)存，商家對(duì)后市行情謹(jǐn)慎心態(tài)綜上所述，預(yù)計(jì)12日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩調(diào)整 中厚板：6月11日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3488元/噸，較上一交易日漲1元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：4家鋼廠降價(jià)，鋼價(jià)或偏弱震蕩

下游企業(yè)節(jié)前備貨偏謹(jǐn)慎，整體交投氛圍較為冷清，實(shí)際成交有議價(jià)空間心態(tài)方面，隨著期貨震蕩回調(diào)，市場(chǎng)情緒逐漸放緩，下游采購(gòu)依舊以剛需為主，主動(dòng)降低原料庫(kù)存，商家對(duì)后市行情謹(jǐn)慎心態(tài)，預(yù)計(jì)29日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩調(diào)整 中厚板：5月28日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3526元/噸，較上一交易日下跌4元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：鋼坯累漲50元，黑色期貨飄紅，鋼價(jià)趨強(qiáng)運(yùn)行

貿(mào)易商反饋詢盤問(wèn)價(jià)情況增加，但下游采購(gòu)積極性不高，報(bào)價(jià)難有成交，成交多集中在低價(jià)資源心態(tài)方面，需求釋放不及預(yù)期，貿(mào)易商對(duì)后市行情多謹(jǐn)慎觀望，操作以成交降庫(kù)為主綜上所述，預(yù)計(jì)24日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩調(diào)整 中厚板：4月23日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3554元/噸，較上一交易日上漲7元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：6家鋼廠降價(jià)，唐山鋼坯跌20，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

市場(chǎng)詢單問(wèn)價(jià)者較少，終端采購(gòu)積極性不高，報(bào)價(jià)難有成交，午后部分市場(chǎng)繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，成交多集中在低價(jià)資源心態(tài)方面，需求釋放不及預(yù)期，貿(mào)易商對(duì)后市行情多謹(jǐn)慎觀望，操作以成交降庫(kù)為主綜上所述，預(yù)計(jì)17日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩調(diào)整 中厚板：4月16日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3546元/噸，較上一交易日下跌6元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：家電行業(yè)月報(bào)（2025-3）

家電行業(yè)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的需求也有望繼續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)一步拉動(dòng)冷軋板卷的需求 預(yù)計(jì)價(jià)格止跌震蕩運(yùn)行 （2）鍍鋅：下游需求較3月預(yù)期好轉(zhuǎn)，價(jià)格預(yù)期維持震蕩格局 供應(yīng)方面，在行情整體偏弱行情下，短期鋼廠增產(chǎn)意愿有限，再加上存在減產(chǎn)擾動(dòng)，預(yù)計(jì)4月鍍鋅板卷產(chǎn)能利用率仍處于同比的低位水平，上下波動(dòng)幅度有限，供應(yīng)壓力整體一般 庫(kù)存方面，當(dāng)前鍍鋅板卷庫(kù)存已處于小幅去化狀態(tài)，加上當(dāng)前鋼廠方面正常發(fā)貨，貿(mào)易商出貨速度一般，預(yù)計(jì)4月鍍鋅庫(kù)存整體處于小幅去化狀態(tài)，且絕對(duì)量同比將處于較低水平。

家電

每日鋼市：期鋼飄綠，2家鋼廠降價(jià)，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

對(duì)于當(dāng)前行情走勢(shì)，市場(chǎng)預(yù)期整體偏弱，認(rèn)為當(dāng)前需求遠(yuǎn)低于旺季預(yù)期，預(yù)計(jì)28日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 中厚板：3月27日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3552元/噸，較上一交易日上漲2元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：8家鋼廠降價(jià)，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

當(dāng)前冷熱價(jià)差依然處于高位，在冷軋盈利的情況下，生產(chǎn)端生產(chǎn)積極性偏高，但市場(chǎng)整體需求不溫不火，甚至有點(diǎn)疲軟，報(bào)價(jià)難有成交，連續(xù)三日期貨盤面走弱，市場(chǎng)采購(gòu)氛圍愈發(fā)清淡心態(tài)方面，終端需求釋放不及預(yù)期，貿(mào)易商對(duì)后市行情多謹(jǐn)慎觀望綜上所述，預(yù)計(jì)20日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩調(diào)整 中厚板：3月19日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3517元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼上漲，需求不溫不火，鋼價(jià)或漲跌有限

當(dāng)前冷熱價(jià)差依然處于高位，在冷軋盈利的情況下，生產(chǎn)端生產(chǎn)積極性偏高，但市場(chǎng)整體需求不溫不火，甚至有點(diǎn)疲軟，報(bào)價(jià)難有成交，貿(mào)易商對(duì)后市行情多謹(jǐn)慎觀望綜上所述，預(yù)計(jì)13日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 中厚板：3月12日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3499元/噸，較上一交易日上漲1元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)冷軋持穩(wěn)運(yùn)行

具體來(lái)看，今日黑色系期貨盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格漲跌兩難，整體交投氛圍較上一日有所好轉(zhuǎn)據(jù)調(diào)研，當(dāng)前冷熱價(jià)差依然處于高位，在冷軋盈利的情況下，生產(chǎn)端生產(chǎn)積極性偏高，但市場(chǎng)整體需求不溫不火，甚至有點(diǎn)疲軟，報(bào)價(jià)難有成交，貿(mào)易商對(duì)后市行情多謹(jǐn)慎觀望綜上所述，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 二、今日價(jià)格 三、價(jià)差方面 上海-天津價(jià)差為300元/噸，上海-樂(lè)從價(jià)差為210元/噸 ，樂(lè)從-天津價(jià)差為90元/噸。

日?qǐng)?bào)

每日鋼市：期鋼上漲，庫(kù)存下降，鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

現(xiàn)階段需求呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)，短期商家對(duì)于后市行情走勢(shì)持理性觀望態(tài)度居多庫(kù)存方面，Mysteel監(jiān)測(cè)29個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存213.33萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.32萬(wàn)噸，年后周環(huán)比出現(xiàn)首次下跌，當(dāng)前整體庫(kù)存壓力不大綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)7日國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 中厚板：3月6日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)3517元/噸，較上一交易日上漲3元/噸。

觀點(diǎn)